晶科能源董事長李仙德：光伏行業的邏輯、困難與希望

鄭慧

2023在中國光伏發展史上是不平凡的一年。這一年，中國光伏新增裝機容量216.88GW，遠超年初120GW-140GW的預期，再創歷史新高，新增裝機增幅高達148%。但也是這一年，產能擴張的速度遠超需求，過剩與出清成為關鍵詞，很多從業者的心情猶如過山車一般，從滿懷激情到彷徨失落。

對于晶科能源而言，2023年也有著不一樣的意義。2016年到2019年，晶科曾連續四年位居組件出貨量第一，但在2020年被對手趕超，直至2023年度，晶科組件出貨量超75GW，時隔三年重回行業第一。

市占率優先，是晶科曾經的生存策略，但這次重回第一，晶科扮演的是那個引領行業革新的角色。在光伏電池技術由P型轉向N型的過程中，晶科率先押注TOPCon技術，而該技術目前在所有N型技術中擴產量最大，成為市場主流選擇。

1月31日，晶科能源董事長李仙德在上海總部接受了包括《財經》在內的數家媒體訪談。

他表示，晶科在2021年重新梳理并制定了清晰的戰略：第一，保持技術創新，提高產品競爭力；第二，堅持全球化布局，提升服務全球客戶的能力；第三，建設高效的管理體系，提高經營競爭力。重回第一是堅持戰略的結果，未來也將保持戰略定力。

李仙德鮮少接受媒體采訪，但幾乎每個季度都會公開發表一篇自己撰寫的小作文。2023年末，他在文章中寫道：“不要用信仰來說服自己，用邏輯和事實。”在這次采訪中，他專門提及此點。

關于邏輯，他說：“光伏不需要過度差異化的故事，因為光伏不是消費品而是投資品，客戶更關注的是收益率，需要的是性價比——更高的效率和更低的價格，這就是行業的邏輯。”

關于事實，他說：“兩年前我們講TOPCon技術的時候，有很多質疑的聲音，即使到今天，仍然有不同的說法。但我們不需要去辯解，有句話很經典：時間不語，總能回答所有的問題。當初討論一體化和專業化的時候，也有很多分歧，但今年的四季報已經說明了很多問題，這就是事實。”

此次訪談中，李仙德還分享了對行業趨勢、技術路線以及全球化挑戰等多個話題的見解，整理如下：

2024年開年第一個月，光伏行業彌漫著一種焦慮情緒：企業產能利用率快速下降，組件競標價格不斷再創新低。行業整體產能過剩，疊加一季度需求減淡，讓光伏行業的這個冬天格外寒冷。

一些業內人士認為，此輪降價潮正是由頭部企業的價格戰挑起。李仙德回應稱，雖然晶科出貨規模大，但約15%的市占率還不足以推動整個行業的價格波動。供需失衡必定會導致價格變動，這是一個趨勢。

他指出，很多企業對未來供應鏈價格的判斷是不理性的，0.85元/W，甚至0.79元/W的組件價格，對企業而言肯定不賺錢，甚至是虧損的，這在未來交付的過程中會是一個負擔。晶科在2023年1月-11月中標率行業排名前三，但12月、1月幾乎沒有中標。“這樣的訂單晶科不會搶，并且我們也不看好。我們認為二、三季度會有一個調整的過程。”

李仙德表示，盡管一季度市場低迷，但他對二季度、三季度的經營狀況比較樂觀。“一季度市場需求低于去年同期，現在出現了一些恐慌情緒。但我們看好2024年市場需求，預期還會有20%的增長，主要是因為價格下降提高了光伏電站的投資收益。”

“不要高估一兩年的動蕩，低估未來十年的趨勢。越在市場低迷的時候，越要有信心，因為隨著成本的下降，我認為光伏就是能源的未來。”他說。

他同時指出，產能淘汰的速度會比大家想象得更快。在市場供大于求的情況下，缺乏競爭力的產品、沒能實現盈利的產能是不可持續的。沒有持續的開工能力、市場能力以及研發投入能力的企業，會被淘汰掉。另外，二線企業保持現金流活下來很重要，不要盲目追求沒有利潤的訂單。

對于市場競爭格局，他認為，光伏行業競爭激烈，形勢復雜多變，更需要專業和專注，而在過去幾輪波動中存活下來并且成績不錯的企業，都具備很強的能力，未來的競爭會更加集中在幾家頭部企業。

“過去幾年在供不應求的情況下，無論誰做這個產業，只要有資本支持，在哪一端都能夠賺錢，但這種模式已經不可持續了。”他說。

此外，李仙德再次肯定了一體化企業的生存能力，表示看好頭部一體化企業在2024年的發展，而一些專業化企業可能會面臨客戶流失的困境，做產業鏈延伸也充滿挑戰，因為市場培育、品牌建立是一個漫長的過程。

在TOPCon、HJT、BC等N型光伏電池技術路線中，TOPCon無疑是目前市場的主流選擇。

李仙德表示，晶科在各種技術路線上都投入了研究。他認為，HJT在技術上沒有問題，但在產業化的過程中，TOPCon已經跑得很快，尤其在當前的行業情況下，HJT比較難有機會。未來的可能方向之一是TBC（以TOPCon為基礎的BC電池），但BC電池把柵線做到背面，犧牲了背面的效率，因此主要在細分市場，特別是屋頂的小眾市場會有一些機會。

此外，TOPCon產能也將逐漸產生分化。中信建投證券研究發展部執行總經理、新能源行業首席分析師朱玥在2023年10月與《財經》交流時指出，雖然很多企業在做TOPCon，但在成本、轉化效率、良率等指標上有所差異，到2024年，這個差異將凸顯出來，屆時市場會更清晰地意識到TOPCon內部也是有差別的。

李仙德認為，對于制造行業，特別是光伏企業，細微的差距會通過規模化被放大，并最終反映在財務業績上。他說，如果晶科的品牌和制造端能夠實現一定的溢價和成本優勢，產品功率比別人高一到兩個擋位，再考慮到2024年領先的規模，就能比別人在報表端反映出更好的業績。

中國光伏曾經是海外技術的追隨者，雖然現在已經實現超越，進入無人區，但仍有一些企業面臨專利糾紛。李仙德表示，作為一家全球化的企業，必須尊重知識產權保護，專利問題可以用很多方式去解決，比如授權、購買、交換，而不是逃避。

“晶科已經申請了3500個專利，拿到2000多個專利，并且在TOPCon領域擁有絕大部分專利，可以說是為中國的光伏產業發展做了一定的支撐，因為如果專利在國外的話，勢必會影響中國光伏產業的競爭力。”他還表示，希望大家能尊重晶科的研發成果。

對于下一代技術，李仙德認為，晶體硅技術未來效率到28.7%就是極限，行業需要另一種材料，目前來看鈣鈦礦是趨勢。鈣鈦礦疊晶體可能在未來會形成一些優勢，但也面臨很大的問題。晶科的TOPCon疊鈣鈦礦效率做到了32.33%，但衰減率只能維持6000個小時，預計需要五年左右才能形成一定的市場競爭力。

中國是全球最大的光伏制造基地，擁有最完整高效的產業鏈，但中國光伏的全球化正在面臨“去全球化”趨勢的挑戰。美國、印度等國家對中國光伏設置了重重貿易壁壘，促使光伏企業由產品出海走向產能出海。

晶科在越南、馬來西亞、美國均有產能布局，海外一體化綜合產能超12GW。

對于海外建廠，李仙德表示主要考慮三種因素：第一是地緣政治問題；第二是工業基礎和產業鏈競爭力；第三是貨幣和產業政策。

他表示，許多國家光伏電站的投資對產品本地化有要求，南非就是典型案例，當地電站需要本土產品，所以在當地建廠；中東、歐美在戰略上為了保護新能源發展，對當地企業有補貼政策，對于這類政策首先考慮政府的信用問題，能不能持續兌現承諾，產品在當地生產是不是有競爭力。

對于海外市場，他表示，晶科評價區域公司工作成果時不是看出貨量，更多看市占率。晶科在大部分海外市場的占有率排名第一。以中東為例，晶科的市場份額達到了40%。而在美國市場，由于貿易政策變化2022年-2023年晶科做得不好，2024年有望實現出貨的大幅提升。

面對復雜的海外形勢，李仙德強調了ESG的重要性——未來ESG可能會將很多企業淘汰在進入門檻之外，尤其是在歐美市場，ESG相關能力將成為敲門磚。此外，光伏企業良好的ESG表現也將有助于其客戶在銀行融資。

ESG涉及環境、社會、管理等多項議題，其中，光伏領域比較受關注的是供應鏈及碳足跡追溯體系、RE100（100% Renewable Electricity，全球企業可再生能源倡議）、EP100（Energy Productivity 100，全球能源生產效率提升倡議）等。

李仙德認為，晶科的ESG在光伏行業非常領先，也是晶科的優勢所在。晶科是中國唯一一家在美國反規避調查中合規的企業，而之所以要建設山西一體化大基地，除了技術領先、一體化等優勢，最重要的是數字化能力。“數字化交付能讓客戶看到我們的ESG情況，無論是碳足跡，還是供應鏈追溯體系。”