創業板四家公司過會逾一年主動撤回IPO申請

劉楠

2023年12月，深交所IPO終止企業的數量突然開始增加，一個月因主動撤回材料而終止企業數量達到32家。值得關注的是，創業板有四家IPO企業已過會一年有余，卻一直未向證監會提交注冊申請，最終因主動撤回而終止，分別是12月13日終止的彩虹集團新能源股份有限公司（下稱“彩虹新能源”）、12月30日終止的芯天下技術股份有限公司（下稱“芯天下”）、以及12月31日終止的嘉興凱實生物科技股份有限公司（下稱“凱實生物”）和瑞博奧（廣州）生物科技股份有限公司（下稱“瑞博奧”）。

彩虹新能源于2022年8月25日通過創業板的上市委會議審核，經過15個多月的等待，最終在2023年12月13日選擇以主動撤回材料的方式終止了其IPO審核。

據招股書披露，彩虹新能源主營業務為光伏玻璃的研發、生產和銷售。除光伏玻璃外，公司還曾從事光伏組件和新材料（鋰電池正極材料、電子銀漿料、光刻膠）業務。不過在2020年末，公司轉讓了從事上述業務的子公司江蘇永能和陜西新材料股權，自此，公司主營業務內容只剩光伏玻璃業務。

最新數據顯示，2020-2022年，彩虹新能源實現營業收入17.63億元、20.67億元和24.7億元，實現凈利潤1.36億元、1.64億元和0.89億元，其中2020年數據僅包含光伏玻璃業務。

2022年，在營業收入同比增加19.51%的情況下，彩虹新能源歸母凈利潤下滑45.73%，幾近腰斬。這主要歸因于其光伏玻璃業務毛利率的持續下滑。

2020-2022年，彩虹新能源光伏玻璃業務毛利率分別為24.96%、21.32%和13.7%，2021年及2022年，公司光伏玻璃業務毛利率分別同比下滑11.26個百分點和7.62個百分點。

除此之外，彩虹新能源還長期存在累計未彌補虧損。

最新數據顯示，彩虹新能源自2004年在聯交所上市以來至今共19個完整年度（含2004年），其中只有6個年度凈利潤為負，分別為2005年、2009年以及2011-2014年。但鑒于年度虧損金額較大，盡管公司自2015年以來已連續八個年度實現持續盈利，但仍不足以覆蓋其累計未彌補虧損，以至于直到2022年末，彩虹新能源仍有23.16億元的累計未彌補虧損。

2022年毛利率及凈利潤的繼續下滑，疊加巨額累計未彌補虧損，或是彩虹新能源IPO無法在通過上市委會議后及時向證監會提交注冊申請的最大障礙。

芯天下于2022年11月18日通過創業板上市委會議審核，13個月后，因主動撤回而終止。

據招股書披露，芯天下是一家專業從事代碼型閃存芯片研發、設計和銷售的高新技術企業，提供從 1Mbit-8Gbit寬容量范圍的代碼型閃存芯片，是業內代碼型閃存芯片產品覆蓋范圍較全面的廠商之一。公司現有主要產品包括 NOR Flash和SLC NANDFlash，廣泛應用于消費電子、網絡通訊、物聯網、工業與醫療等領域。

2019-2021年及2022年上半年，芯天下實現的營業收入分別為2.49億元、3.35億元、7.9億元和4.54億元，歸母凈利潤分別為334.1萬元、253.03萬元、21262.24萬元和8046.2萬元，扣非歸母凈利潤分別為-406.32萬元、-158.93萬元、20931.55萬元和7031.88萬元，綜合毛利率分別為19.23%、25.46%、45.3%和33.12%。

2021年，芯天下的營業收入、毛利率和凈利潤都得到飛速上漲，但2022年上半年，芯天下只有營業收入有所增加，毛利率和凈利潤均已進入下行通道。

招股書還顯示，2022年1-9月，芯天下實現營業收入7.09億元，同比增長21.97%，實現歸母凈利潤1.38億元，同比下降16.86%，實現扣非歸母凈利潤1.15億元，同比下降 29.47%，主要原因為公司產品毛利率逐漸回歸市場常態化水平。

針對2022年的業績下滑，創業板審核委在審核中心意見落實函中要求芯天下說明其2022年業績預計依據的充分性和謹慎性。

芯天下在2022年11月7日的回復中表示：“上述業績預計過程已充分考慮報告期后產品銷售單價與晶圓采購單價的變動情況、發行人與同行業可比公司收入及毛利率變動情況、發行人對主要客戶及終端客戶銷售情況、在手訂單情況等，業績預計依據充分、謹慎”。

不過，2023年3月31日更新后的財務資料顯示，2022年，芯天下實現營業收入7.48億元，同比下滑5.38%，實現歸母凈利潤7572.44萬元，同比下滑64.39%，實現扣非歸母凈利潤5167.14萬元，同比下滑75.13%。

就此，深交所2024年1月3日同時對芯天下及其保薦機構中信建投和申報會計師大華會計師事務所（特殊普通合伙）發出監管函。

芯天下的監管函顯示：“你公司招股說明書（上會稿）等信息披露文件中披露的2022 年度預計業績與實際業績差異較大，相關信息披露未做到真實、準確、完整，違反了《深圳證券交易所創業板股票發行上市審核規則》（以下簡稱《審核規則》）第二十七條、第二十八條、第四十二條相關規定。鑒于上述事實和情節，根據《審核規則》第七十二條、第七十四條的規定，本所決定對你公司采取書面警示的自律監管措施。”

凱實生物是在通過創業板市委會議審核后第15個月，在2023年的最后一天，選擇主動撤回材料以終止其IPO審核的。

據招股書披露，凱實生物是一家國內領先的體外診斷儀器及生命科學耗材研發制造企業，為客戶提供體外診斷儀器及生命科學耗材的定制化開發產品和服務。

深交所披露的最新數據顯示，2020-2022年，凱實生物營業收入分別為2.59億元、5.73億元和5.83億元，分別同比增加96.39%、121.55%和1.6%；扣非歸母凈利潤分別為3928.51萬元、7889.86萬元及6246.96萬元，分別同比增加147.72%、100.84%和-20.82%；綜合毛利率分別為49.76%、46.28%和40.8%，主營業務毛利率分別為50.26%、46.61%和39.54%。

2020-2022年，凱實生物毛利率持續下滑，綜合毛利率和主營業務毛利率分別累計下滑8.96個百分點和10.72個百分點，營收規模增速快速下行，扣非歸母凈利潤增速已由正轉負。

凱實生物表示，2020年及2021年，公司經營業績規模的快速提升主要得益于新冠檢測需求的迅速增長。2022年，隨著這一需求的大幅降低，公司經營業績規模增速大幅縮水。

和凱實生物類似的還有瑞博奧。瑞博奧于2022年9月27日通過創業板上市委會議審核，最終也在2023年最后一天，選擇主動撤回材料以終止其IPO審核。

據招股書披露，瑞博奧是一家從事蛋白檢測類生物科研試劑研發、生產、銷售并提供技術服務的生物科技公司，主要業務包括 ELISA 試劑盒、蛋白芯片、抗原、抗體等產品以及提供基于前述產品的蛋白質檢測、生物標記物篩選、生物信息分析等技術服務。

深交所披露的最新數據顯示，2019-2021年及2022年上半年，瑞博奧營業收入分別為1.35億元、2.84億元、2.85億元和1.41億元，歸母凈利潤分別為0.45億元、1.13億元、1.1億元和0.5億元。2021年，公司經營業績增速開始大幅下滑，營收增速由2020年的109.93%下降為0.5%，歸母凈利潤增速則由2020年的165.58%下降為-6.5%。2022年1-6月，公司經營業績開始全面下滑，營業收入同比下降14.69%，歸母凈利潤同比下降30.60%。

2019-2021年，瑞博奧主營產品毛利率分別為84.56%、82.28%和81.41%，呈小幅下滑趨勢，2022年1-7月主營業務毛利率繼續小幅下滑至76.72%。

瑞博奧表示，公司經營業績及主營業務毛利率的下滑主要是受核酸檢測業務收入占比提升及毛利率水平下降等因素影響。