“雙碳”目標下綠色金融對經濟高質量發展的影響研究

王亞晴

摘要：文章通過構建綠色金融對經濟高質量發展影響的理論分析框架，以中國2011-2020年的30個省域面板數據為基礎，采用熵值法，測算并檢驗中國不同地區的綠色金融和經濟質量發展指數。實證分析表明，綠色金融對于促進我國經濟高質量發展具有積極的促進作用。為此，應加快完善綠色金融體系、強化金融機構監管和信息披露等措施以促進經濟高質量發展。

關鍵詞：綠色金融；經濟高質量發展；熵值法

一、引言

自20世紀初以來，全球經濟發展迅猛，人們享受到了豐富的物質財富，但也不可避免地面臨著嚴峻的挑戰，如能源短缺、氣候變暖等，這些問題正在嚴重影響著人類的生存。積極推進綠色經濟的發展，實現人類社會的可持續發展，已成為擺在世界面前的一個亟待解決的重大議題。在“雙碳”目標提出后，我國政府加大了對綠色金融扶持力度，并對其產品和服務進行規范和創新，為綠色產業的發展注入更多的資源。在此背景下，認識綠色金融對經濟高質量發展的激勵作用，是政策制定者和實施者尤為關心的課題。

二、文獻綜述

綠色金融對經濟高質量發展的影響已被國內和國外學者進行了廣泛研究。自2017年以來，圍繞其發展主題的文獻大量涌現。

關于綠色金融的測度方面，曾學文等（2014）認為綠色金融的測度應突出基本內涵、服務范圍、數據可得性及國際可比性，因此，從綠色信貸等方面來構建綠色金融評價指標體系，衡量綠色金融的發展水平。張莉莉等（2018）以1040家環保企業的財務指標為基礎，采用熵值法和DEA-Malmquist指數，從全國、省際和區域三個層面衡量中國綠色金融發展的水平和成效，并通過靜態比較和動態分析對綠色金融的發展水平和成效進行了詳細分析。

關于經濟高質量發展的測度方面，國內的專家和學者們通常使用新發展理念“創新、協調、綠色、開放、共享”這五個指標來衡量經濟高質量的發展水平，如林木西和肖宇博（2023）將五大發展理念視為綠色金融對經濟高質量發展的作用方向，運用中介效應模型，對我國綠色金融促進經濟高質量發展的作用機制進行系統研究。同時，李駿和謝晗進（2023）也是基于新發展理念，結合經濟發展指數，構建了經濟高質量發展指標，以此來測度經濟高質量的發展水平。

從兩者的關系來看，綠色金融是經濟高質量發展的必要條件。劉釩和馬成龍（2022）指出，綠色金融通過推動綠色技術創新、改善金融市場環境等方面進而推動區域經濟質量發展。鞏欣蕊（2022）通過測度我國30個省份的綠色金融和經濟發展指數表明綠色金融對經濟發展質量的提升發揮明顯的推動作用。

三、研究假設

近年來，中國經濟已經從快速發展階段過渡到高質量發展階段，在“創新、協調、綠色、開放、共享”的新發展理念下，政府積極推動綠色信貸等金融產品的發展。同時，由于各地區的經濟發展水平等存在差異，其綠色金融促進經濟發展的程度會有區域差異。基于以上分析，本文提出假設1～2。

H1：綠色金融對經濟的高質量發展具有積極作用。

H2：綠色金融對經濟的高質量發展具有區域異質性。

四、模型設定

（一）指標權重確定

為了使數據結果更為準確、更有說服力，本文采用熵值法進行指標權重的確定。熵值法計算過程如下：

1.數據標準化處理

式（1）為正向指標的標準化，式（2）為負向指標的標準化，為了消除0值與負值的影響，將標準化后的全部數據結果同時加上一個最小單位值α，使其滿足計算要求，取α＝0.0001，得到X。

2.計算各指標權重

3.計算指標熵值

4.求取指標熵冗余度

5.計算權重結果

6.綜合發展水平指數測算

（二）綠色金融發展水平指標體系

根據現有文獻及數據的完整性，本文通過構建指標體系來對綠色金融發展水平進行評估。具體如表1所示。

（三）經濟高質量發展水平指標體系

本文基于孫豪（2020）的研究，從創新、協調、綠色等五個維度對經濟高質量發展進行測度，共包含18個三級指標，如表2所示。

（四）變量選取

本文選擇政府支出水平（gov）、勞動力水平（lab）、城市化水平（urb）三個指標作為控制變量。變量選取如表3所示。

（五）模型設定

HQEDi，t=β0+β1GF+β2Xi，t+εi，t

其中i和t分別表示省份和年份， HQED 表示高質量發展， GF表示綠色金融，X為控制變量，其中包括城市化水平、政府支出水平及勞動力水平，εi，t 為隨機誤差項。

五、實證分析

（一）綠色金融發展水平

通過計算得到我國30個省份2011-2020年綠色金融發展水平趨勢如圖1所示。

綜合來看，我國綠色金融發展水平趨勢總體比較平緩，2011-2020年沒有較大的波動起伏。通過綠色金融發展水平趨勢可以預見未來我國的綠色金融發展水平將呈現穩步上升的態勢，且具有較大的發展空間。分地區來看，我國東部地區明顯高于全國水平，中部地區與西部地區相差不大。這進一步說明綠色金融的發展水平與經濟發展水平密切相關。

（二）經濟高質量發展水平

通過計算得到我國30個省份2011-2020年經濟高質量發展水平趨勢如圖2所示。

綜合來看，我國經濟高質量發展呈現緩升之勢。然而全國各地區經濟發展水平在2016年出現了下降趨勢，原因是，一方面，2016年投資強度持續加大，使得許多行業生產的產品或服務數量激增，導致“供過于求”，形成“產能過剩”，進而影響到全國經濟發展水平；另一方面，我國經濟不景氣還受到國際經濟不景氣的大環境影響。此外，東部地區與中西部地區相比經濟水平高得多，中部地區發展水平與西部地區經濟水平相差不大，這與資源優勢及區位優勢相關。

（三）全國水平下實證結果及分析

本文運用Eviews13處理我國各省經濟高質量發展水平及綠色金融發展水平的面板數據。

為提高研究的可信度，文章先采用OLS方法對樣本進行回歸分析，結果顯示在10%的顯著水平上顯著為正，這說明綠色金融對于高質量發展的作用是顯著積極的，這與本文假設相同。

為進一步證明本結論是正確的，根據Hausman檢驗結果，本文固定時間進行再次檢驗，結果顯示綠色金融對經濟高質量發展的影響依舊顯著為正，進一步說明綠色金融對經濟高質量發展具有積極的影響作用。

綜上所述，本文實證了假設1是正確的。

由表4可以看出，政府支出水平、勞動力水平、城市化水平的回歸系數均在1%的顯著水平上顯著為正，說明其對高質量發展具有正向作用。在固定時間的回歸結果中，城市化水平的回歸系數為1.099，說明城市化水平對經濟高質量發展具有正向作用，城市化具有較強的經濟效益，隨著我國城市化水平的不斷提高，人口流動也越來越大，對經濟發揮了促進作用。政府支出水平的回歸系數為0.335，說明其對高質量發展同樣具有促進作用。政府支出作為一種重要的宏觀調控手段，合理的政府支出可以增加社會科技進步率和勞動力素質，增加經濟增長率，從而促進經濟的高質量發展。勞動力水平的回歸系數為0.056，說明其對經濟高質量發展同樣具有積極的促進作用。在“雙碳”目標下，隨著財政等政策傾向于綠色低碳行業，我國就業越來越偏向于技術、環境友好型崗位，勞動力市場的整體優化為實現低碳經濟的快速發展提供強大和持續動力。

（四）區域異質下的實證結果和分析

由于我國東中西部地區的經濟發展水平不同，其控制變量的發展水平也存在著區域差異，本文進一步對地區異質性進行研究，結果如表5和表6所示。

從表6中可以看出，在東部地區與高質量發展之間的關系在1%的顯著水平下具有顯著性，說明其具有積極的促進作用。在中西部地區其推動作用不明顯，由此驗證假設2是正確的。東部沿海地區的經濟相對發達，具有良好的經濟基礎和生態基礎，因此，在綠色發展方面有著比較強的市場需求，同時東部地區也有著比較強的金融供給能力，這就使得東部地區的綠色金融政策更加易于實施；中西部內陸地區具有明顯的生態資源優勢，但是與東部地區相比，在經濟、金融等方面還相對落后，所以在執行相關政策時仍存在難度，處于綠色金融發展的早期階段，對經濟高質量發展的影響并不明顯。從回歸結果可以看出，控制變量回歸系數均為正，說明其對經濟高質量影響具有促進作用。城市化水平的回歸系數均在1%的顯著水平下顯著，城市化水平的提高有助于經濟結構的調整，進而能夠促進經濟的高質量發展；政府支出水平在東西部地區分別在1%和5%的顯著水平下顯著，在中部地區不明顯，原因可能是政府支出在東部地區更集中在經濟上，在西部地區則集中在經濟和其他社會保障支出方面，而在中部地區則較多地側重于社會保障支出方面，無法滿足經濟進一步高質量發展的需求；勞動力水平在中西部地區在1%顯著水平下顯著，在東部地區不明顯，原因是東部地區的勞動力水平雖然普遍高于中部地區及西部地區，但東部地區的人力資源多為創新型、技術型人才，這對于綠色金融對經濟高質量發展的作用并不突出。

六、結論與政策建議

本文根據綠色金融與經濟高質量發展研究現狀、近十年發展水平，在此基礎上利用2011-2020年全國30個省份（西藏附外）的面板數據，對我國東部、西部和中部地區的綠色金融如何促進經濟高質量發展進行了實證研究。得到以下結論：

第一，不論是綠色金融發展水平還是經濟高質量發展水平，都呈現出了逐年上升的趨勢，并且前者對后者產生了積極的推動作用。第二，綠色金融的促進作用主要集中在東部，而在中、西兩個地區促進作用不明顯，并且在不同的地區有不同的表現。

由此，本文提出以下建議：

第一，要完善綠色發展的體制機制，增加可靠的理財產品，建立可持續發展的服務系統，同時，在綠色保險、綠色證券和碳金融等方面進行創新，引領更多的社會資本進入綠色低碳領域。

第二，要強化金融機構監管和信息披露，推動綠色金融更深入發展。在政策適度向綠色金融傾斜的同時，可以建立各地區綠色金融實施力度的評價指標和監管評估。

第三，根據地區之間不同的生態環境及經濟條件，采取因地制宜的方法制定綠色金融策略，同時，加強東部地區、中部地區及西部地區之間的交流，增強東部地區的信息共享能力，加強產業合作的寬度和深度，發揮協同作用，推動產業向中西部地區梯度轉移。

參考文獻：

[1]曾學文，劉永強，滿明俊，等.中國綠色金融發展程度的測度分析[J].中國延安干部學院學報，2014（06）：11.

[2]張莉莉，肖黎明，高軍峰.中國綠色金融發展水平與效率的測度及比較——基于1040家公眾公司的微觀數據[J].中國科技論壇，2018（09）：14.

[3]林木西，肖宇博.綠色金融促進經濟高質量發展的測度及其作用機制研究[J/OL].當代經濟科學：1-18[2023-04-30].

[4]李駿，謝晗進.數字金融與經濟高質量發展——基于新發展理念視角[J].投資研究，2023，42（01）：4-20.

[5]劉釩，馬成龍.綠色金融影響區域經濟高質量發展的耦合協調研究[J].江西社會科學，2022，42（06）：42-52.

[6]鞏欣蕊.綠色金融對經濟發展質量影響的區域異質性研究[D].蘭州：蘭州財經大學，2022.

[7]孫豪，桂河清，楊冬.中國省域經濟高質量發展的測度與評價[J].浙江社會科學，2020，288（08）：4-14+155.

（作者單位：山東農業大學）