企業(yè)利潤質量分析文獻綜述

徐婷婷

【摘? 要】在國民經(jīng)濟蓬勃發(fā)展的基調下及國家政策的有力加持下，企業(yè)發(fā)展勢頭強勁，相關產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。但是不同企業(yè)的利潤水平參差不齊，加之近年來財務造假案頻發(fā)，對企業(yè)利潤質量進行有效識別，無論對企業(yè)的經(jīng)營管理者、資本投資者，還是其他利益相關者，都具有重要意義。但是目前針對企業(yè)利潤的質量分析體系還不完善，大都只從財務角度分析，而忽視了非財務因素方面的評價。論文從利潤的概念、利潤的實現(xiàn)過程及利潤的質量分析3個方面，對國內學者的研究進行了簡要梳理。

【關鍵詞】利潤概念;利潤質量;利潤質量分析

【中圖分類號】F275? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻標志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2024）01-0106-03

1 引言

隨著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展和現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，企業(yè)間的競爭愈發(fā)激烈。對于企業(yè)來說，企業(yè)要想獲得持續(xù)穩(wěn)健的發(fā)展，穩(wěn)定可靠的利潤是其成功的關鍵。對于各類財務報表使用者來說，通過對企業(yè)的利潤進行分析，可以了解企業(yè)的經(jīng)營狀況和獲利能力，預測企業(yè)未來發(fā)展前景，并以此作出經(jīng)濟決策。從長期發(fā)展來看，企業(yè)會面臨融資上市、抵押或擔保貸款、引進風險投資、低成本并購或聯(lián)營擴張等問題，為解決企業(yè)發(fā)展帶來的上述問題，企業(yè)利潤質量分析是必不可少的。

2 關于利潤概念的研究

賀妮[1]從3個不同的角度出發(fā)，闡述政治經(jīng)濟學的利潤學說認為利潤是剩余價值的轉化形態(tài);西方經(jīng)濟學的利潤理論將利潤歸納為生產(chǎn)要素得到的收入，即創(chuàng)新結果、風險報酬、壟斷利潤和意外收入的總和;會計學中的利潤是企業(yè)在一定會計期間的經(jīng)營成果。賀妮認為，這3個角度對利潤的認識有著各自存在的意義，應該根據(jù)不同的情況具體對待，并將利潤分為兩個層次：第一層次為毛利率，即總收入減去與總收入相關的各類外購成本及非經(jīng)營性的損失;第二層次為凈利潤，由毛利潤減去稅金及附加后的余額。

近年來，有學者指出，利潤概念的合理界定對財務報表使用者理解會計信息、判斷企業(yè)一定會計期間的財務成果意義重大。為了與國際會計準則順利接軌，利潤表的結構更加合理，有學者認為營業(yè)利潤應該包括當期損益的利得和損失，利潤總額反映一定會計期間內企業(yè)所有經(jīng)營成果的稅前金額，凈利潤表示利潤總額的稅后結果。

黃冰冰等[2]梳理了利潤概念經(jīng)歷的3個變遷階段、受托責任和決策有用兩大會計目標以及在兩大目標下經(jīng)濟學對利潤概念的影響，主張企業(yè)利潤是主要在經(jīng)營活動中創(chuàng)造的、已實現(xiàn)的收入減去為取得收入而發(fā)生的配比費用后的余額以及最終可供股東分享的成果。

3 關于利潤實現(xiàn)過程的研究

張昆侖[3]指出，會計學的利潤是一個廣義的范疇，是總收入減去成本費用、稅金及附加，再加減利得和損失后的余額，具體表現(xiàn)形式如下：利潤=總收入-生產(chǎn)成本-期間費用+非經(jīng)營性的利得-非經(jīng)營性的損失-稅金及附加。

宋心[4]認為，企業(yè)通過銷售商品、提供勞務所獲得的收入，是企業(yè)最穩(wěn)定、最可靠的現(xiàn)金流量來源。因此，在分析企業(yè)時，應當關注企業(yè)收入質量。收入作為利潤實現(xiàn)過程的起點，分析收入質量，可以了解企業(yè)主營業(yè)務創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力，即主營業(yè)務的盈利能力，也能判斷出企業(yè)收入價值創(chuàng)造的可持續(xù)性。

方冰[5]表示，在市場競爭日趨激烈的背景下，企業(yè)要想實現(xiàn)高質量、可持續(xù)發(fā)展的長期目標，需要在提升企業(yè)盈利能力的同時，考慮如何“節(jié)流”，全面成本控制成為企業(yè)實現(xiàn)此目標的必經(jīng)之路。方冰建議，成本費用的控制應當按照成本性態(tài)的不同，采用不同的控制方法，同時指出企業(yè)的成本費用之間存在聯(lián)動關系，過于偏重降低某類成本，可能導致其他成本的上升，因此，成本費用的控制并非所有成本費用越低越好，而是需要綜合考量業(yè)務之間的關系，進而做到成本費用的合理控制。

秦靜[6]解釋了經(jīng)濟發(fā)展造成企業(yè)業(yè)務的日趨復雜，認為利潤的實現(xiàn)過程既包含日常經(jīng)營活動形成的收入和費用，也包括非日常經(jīng)營活動形成的利得和損失，用其衡量企業(yè)的盈利情況存在眾多缺陷，很難體現(xiàn)出企業(yè)為取得這些利潤究竟承擔了多大風險，以及這些利潤在以后期間的持續(xù)性如何。秦靜建議對利潤表中的項目進行若干調整，以減少利潤表固有缺陷的影響，并且增加對利得和損失的原因的分析，從而加深對企業(yè)以后期間經(jīng)營風險的了解。

趙柏波等[7]細數(shù)了“稅金及附加”科目自1993年至2016年以來的演變，認為包含印花稅、房產(chǎn)稅、土地使用稅、車船使用稅的“稅金及附加”科目更加科學，且作為期間費用的特征更加明顯。黃冰冰等[8]探討了稅金及附加的會計歸屬問題，他們認為稅金及附加中的消費稅、城市維護建設稅、教育費附加等價內稅，主要是代稅務機關向客戶收取的，因此不應當歸屬為費用，而應該從營業(yè)收入中直接扣除，以解決企業(yè)收入與費用高估的問題。何爾錦[9]表示，稅金及附加影響企業(yè)的收入和利潤，且與收入和利潤成反比關系。

4 關于利潤質量分析的研究

針對利潤質量分析的研究，分別從利潤質量的理解、利潤質量分析的目的及意義、利潤質量的影響因素以及利潤質量評價維度4個方面進行闡述。

靳斯杰[10]認為，對企業(yè)利潤質量的理解可以從3個方面進行考慮：第一，企業(yè)的實際利潤、財務狀況與會計利潤的匹配度;第二，實際現(xiàn)金流和企業(yè)利潤的配比情況;第三，企業(yè)利潤的成長性和可持續(xù)性的考量。另有學者分別對利潤質量的“質”與“量”進行解釋，說明利潤質量與報表信息使用者所需信息相關。李尚英[11]站在會計視角，認為企業(yè)的利潤質量分析是指從合規(guī)性、效益性及公允性3個維度綜合評價利潤的實現(xiàn)與結果的過程。

韓一帆[12]指出，近年來財務造假案頻發(fā)，企業(yè)利潤的真實性和可靠性備受質疑，財報信息使用者在關注企業(yè)利潤數(shù)量的同時，更在意企業(yè)的利潤質量。杜倩倩[13]認為，對企業(yè)利潤質量分析，有助于企業(yè)趨利避害，改善利潤質量并有利于會計信息使用者優(yōu)化經(jīng)濟決策，進而促進企業(yè)高質量發(fā)展。

朱雅琴[14]在其論著中表明，利益結構與利潤操作影響企業(yè)的利潤質量。吳中山[15]闡述了影響利潤質量的四大因素，主要包括企業(yè)的利潤來源、企業(yè)的現(xiàn)金流量、存貨的管理水平和會計政策與會計估計的穩(wěn)健性。白寶祥[16]認為，利潤質量的影響因素有會計制度、銷售回款率、監(jiān)管制度、資產(chǎn)質量、外部審計質量和會計職業(yè)人員道德。張宸等[17]利用模型說明政府補貼對企業(yè)利潤質量產(chǎn)生有效影響，即政府補貼有助于提升企業(yè)的利潤質量，影響程度有賴于企業(yè)的經(jīng)營管理水平。

高彥彬等[18]主要從4個層面對企業(yè)利潤質量進行分析：第一層面，利潤的真實性;第二層面，利潤的穩(wěn)定性;第三層面，利潤的可變現(xiàn)性;第四層面，利潤結構與資產(chǎn)結構的匹配性。他們指出，只有真實可靠的信息才是最有價值的信息，因此，他們認為第一層面分析——真實性分析，是利潤質量分析中最基本的環(huán)節(jié);利潤的穩(wěn)定性影響著利潤質量的高低，所以分析企業(yè)的利潤穩(wěn)定性對于利潤質量分析來說必不可少;賬面利潤是否能夠順利轉化成現(xiàn)金流，是企業(yè)利潤質量的一個核心體現(xiàn)，因此，利潤的可變現(xiàn)性分析是利潤質量分析中的最核心部分;利潤作為企業(yè)賴以生存并獲得持續(xù)發(fā)展的基礎，且可持續(xù)發(fā)展是企業(yè)的目標，所以，利潤的可持續(xù)對于企業(yè)發(fā)展至關重要，而利潤結構與資產(chǎn)結構的匹配性分析能夠很好地體現(xiàn)出利潤的可持續(xù)性。

蔡林達[19]通過列舉5種高風險因素的財務數(shù)據(jù)表現(xiàn)，如應收賬款巨大、存貨規(guī)模龐大、自由現(xiàn)金流量出現(xiàn)負數(shù)且連續(xù)3年呈下降趨勢、在建工程數(shù)額巨大且長期不轉入固定資產(chǎn)以及出售重大資產(chǎn)或業(yè)務部門實現(xiàn)扭虧為盈等，以此分析企業(yè)的利潤質量。例如，企業(yè)的收入包含應收賬款，而應收賬款很難被及時有效的監(jiān)管，變現(xiàn)能力值得懷疑;存貨數(shù)據(jù)龐大，加之信息不對稱的影響，存貨實現(xiàn)銷售后轉為主營業(yè)務收入，進而影響營業(yè)利潤;因處置資產(chǎn)而體現(xiàn)在利潤表中的資產(chǎn)處置收益并非企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營所得，以此來實現(xiàn)盈利并非企業(yè)長生之道。蔡林達認為，以上因素都會加大企業(yè)的利潤風險，最終影響利潤的可靠性。

李志學等[20]對目標企業(yè)利潤質量的真實可靠性進行綜合評價。首先，分析了目標企業(yè)利潤的來源結構。他們指出，由營業(yè)收入減去與經(jīng)營相關的成本費用后的余額——經(jīng)營利潤，是制造企業(yè)利潤的重要組成部分，也是利潤表分析的核心，這部分利潤占利潤總額比重越大，企業(yè)的利潤質量也就越高。其次，將企業(yè)的營業(yè)收入增長率和凈資產(chǎn)收益率指標與同行業(yè)作對比分析。通過分析目標企業(yè)一定期間營業(yè)收入增長率和凈資產(chǎn)收益率的變動情況，并與目標企業(yè)進行動態(tài)對比分析，表明企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀以及行業(yè)現(xiàn)狀，進而反映企業(yè)利潤質量的可靠性。

王本運等[21]與大多數(shù)學者研究高質量利潤項目不同的是，他們從低質量利潤入手來評價利潤質量的穩(wěn)定性。他們表明，在利潤的構成中，如投資收益、資產(chǎn)減值損失等，這些具有偶然性的利潤來源，是公司非日常活動產(chǎn)生的短暫利潤，或者是被其他公司盈利所控制的利潤，穩(wěn)定性極差，利潤質量很低。同時，他們指出利潤質量的高低需要考慮企業(yè)現(xiàn)金流入情況。

周鑫鑫[22]解釋了企業(yè)的收現(xiàn)性是指企業(yè)將利潤轉化為現(xiàn)金并順利流入企業(yè)的能力，也是企業(yè)利潤質量的一個重要體現(xiàn)。周鑫鑫分析提出，重資產(chǎn)企業(yè)的特點是建設周期長、前期投資大、資金回籠相對較慢，所以此類企業(yè)的發(fā)展往往需要大量的資金作為支撐。因此，在分析重資產(chǎn)企業(yè)的利潤質量時，還需要考慮導致企業(yè)現(xiàn)金流不確定的因素。周鑫鑫選取了銷售收現(xiàn)比率和應收賬款周轉率來評價企業(yè)利潤質量的收現(xiàn)能力，并指出這兩個指標越高，企業(yè)的收現(xiàn)性越強，利潤質量也就越高。王亞峰等[23]選擇輕資產(chǎn)企業(yè)作為研究對象。他們認為，評價企業(yè)利潤的收現(xiàn)性，除了參考銷售收入現(xiàn)金比情況，還可以考慮企業(yè)的現(xiàn)金營運指數(shù)和核心流動比率來綜合評價企業(yè)的利潤質量。

謝志華等[24]指出，利潤的存在基礎由于權責發(fā)生制和收付實現(xiàn)制這兩種不同的確認與計量方式，而產(chǎn)生兩種不同的基本觀念，即資產(chǎn)負債觀和收益費用觀。資產(chǎn)負債觀認為利潤的存在基礎是實體的，而收益費用觀則認為利潤的存在基礎是虛擬的。由于利潤表中所披露的，以觀念基礎所形成的收入、成本和費用為主體構成的利潤，沒有明確的實際存在狀態(tài)，而資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)都是以實體為基礎，存在具體數(shù)量的變現(xiàn)能力，且未經(jīng)過分配的利潤一般是以相對應的資產(chǎn)而存在，因此，要想確定利潤表中利潤的實體形態(tài)，只有通過了解資產(chǎn)負債表內部結構才能實現(xiàn)。資產(chǎn)負債表中體現(xiàn)利潤存在形式的資產(chǎn)，未來變現(xiàn)能力越高，利潤質量也就越高，因此，他們闡明對企業(yè)利潤質量的分析評價需要對資產(chǎn)的存在形式和變現(xiàn)能力進行合理的分析與判斷。

劉潔[25]從企業(yè)利潤質量特征出發(fā)，結合企業(yè)戰(zhàn)略，對企業(yè)的營業(yè)收入與營業(yè)成本進行剖析，進而評價企業(yè)利潤的成長性、持續(xù)性和波動性等方面。周雪琦等[26]從利潤的收現(xiàn)性、穩(wěn)定性、持續(xù)性和成長性這4個維度深度剖析企業(yè)的利潤質量。普小寒[27]首先分析了企業(yè)的每股收益、凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)凈收益率，以此評價企業(yè)的獲利能力;其次，以銷售收現(xiàn)比和應收賬款周轉率來反映企業(yè)的收現(xiàn)情況;再次，從營業(yè)利潤占比與非經(jīng)常性損益占比體現(xiàn)盈利的穩(wěn)定性;最后，通過研究企業(yè)的主營業(yè)務收入增長率、凈利潤增長率和總資產(chǎn)增長率3個指標預判企業(yè)的成長性。

5 結語

綜上所述，我國針對利潤質量分析的研究已經(jīng)取得了一定的成就。但是，隨著人工智能和大數(shù)據(jù)的參與，加之多變的外部環(huán)境，現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)濟活動越趨復雜。馬赫遙等[28]指出，現(xiàn)有利潤質量評價方法大都依靠傳統(tǒng)財務數(shù)據(jù)指標，要想更加準確完善地分析企業(yè)的收益質量，還應當考慮企業(yè)的非財務因素，應對不同行業(yè)，也應當采用針對性和適用性更強的利潤質量評價方法。而目前學者的研究在利潤質量影響因素方面考慮了非財務因素，卻在企業(yè)利潤質量分析方面大都側重于財務指標，而忽略對非財務因素的分析評價。因此，國內學者在現(xiàn)有研究的基礎上，借鑒與應用國外研究成果，繼續(xù)深化對企業(yè)利潤質量理論的研究，尤其需要考慮企業(yè)經(jīng)營狀況、戰(zhàn)略目標等非財務因素。

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【作者簡介】徐婷婷（1990-），女，安徽合肥人，助理會計師，碩士研究生在讀，研究方向：企業(yè)財務狀況質量分析。