企業利潤質量分析文獻綜述

徐婷婷

（西安石油大學經濟管理學院，西安 710000）

1 引言

隨著我國市場經濟的發展和現代企業制度的建立，企業間的競爭愈發激烈。對于企業來說，企業要想獲得持續穩健的發展，穩定可靠的利潤是其成功的關鍵。對于各類財務報表使用者來說，通過對企業的利潤進行分析，可以了解企業的經營狀況和獲利能力，預測企業未來發展前景，并以此作出經濟決策。從長期發展來看，企業會面臨融資上市、抵押或擔保貸款、引進風險投資、低成本并購或聯營擴張等問題，為解決企業發展帶來的上述問題，企業利潤質量分析是必不可少的。

2 關于利潤概念的研究

賀妮[1]從3 個不同的角度出發，闡述政治經濟學的利潤學說認為利潤是剩余價值的轉化形態；西方經濟學的利潤理論將利潤歸納為生產要素得到的收入，即創新結果、風險報酬、壟斷利潤和意外收入的總和；會計學中的利潤是企業在一定會計期間的經營成果。賀妮認為，這3 個角度對利潤的認識有著各自存在的意義，應該根據不同的情況具體對待，并將利潤分為兩個層次：第一層次為毛利率，即總收入減去與總收入相關的各類外購成本及非經營性的損失；第二層次為凈利潤，由毛利潤減去稅金及附加后的余額。

近年來，有學者指出，利潤概念的合理界定對財務報表使用者理解會計信息、判斷企業一定會計期間的財務成果意義重大。為了與國際會計準則順利接軌，利潤表的結構更加合理，有學者認為營業利潤應該包括當期損益的利得和損失，利潤總額反映一定會計期間內企業所有經營成果的稅前金額，凈利潤表示利潤總額的稅后結果。

黃冰冰等[2]梳理了利潤概念經歷的3 個變遷階段、受托責任和決策有用兩大會計目標以及在兩大目標下經濟學對利潤概念的影響，主張企業利潤是主要在經營活動中創造的、已實現的收入減去為取得收入而發生的配比費用后的余額以及最終可供股東分享的成果。

3 關于利潤實現過程的研究

張昆侖[3]指出，會計學的利潤是一個廣義的范疇，是總收入減去成本費用、稅金及附加，再加減利得和損失后的余額，具體表現形式如下：利潤=總收入-生產成本-期間費用+非經營性的利得-非經營性的損失-稅金及附加。

宋心[4]認為，企業通過銷售商品、提供勞務所獲得的收入，是企業最穩定、最可靠的現金流量來源。因此，在分析企業時，應當關注企業收入質量。收入作為利潤實現過程的起點，分析收入質量，可以了解企業主營業務創造現金流量的能力，即主營業務的盈利能力，也能判斷出企業收入價值創造的可持續性。

方冰[5]表示，在市場競爭日趨激烈的背景下，企業要想實現高質量、可持續發展的長期目標，需要在提升企業盈利能力的同時，考慮如何“節流”，全面成本控制成為企業實現此目標的必經之路。方冰建議，成本費用的控制應當按照成本性態的不同，采用不同的控制方法，同時指出企業的成本費用之間存在聯動關系，過于偏重降低某類成本，可能導致其他成本的上升，因此，成本費用的控制并非所有成本費用越低越好，而是需要綜合考量業務之間的關系，進而做到成本費用的合理控制。

秦靜[6]解釋了經濟發展造成企業業務的日趨復雜，認為利潤的實現過程既包含日常經營活動形成的收入和費用，也包括非日常經營活動形成的利得和損失，用其衡量企業的盈利情況存在眾多缺陷，很難體現出企業為取得這些利潤究竟承擔了多大風險，以及這些利潤在以后期間的持續性如何。秦靜建議對利潤表中的項目進行若干調整，以減少利潤表固有缺陷的影響，并且增加對利得和損失的原因的分析，從而加深對企業以后期間經營風險的了解。

趙柏波等[7]細數了“稅金及附加”科目自1993 年至2016年以來的演變，認為包含印花稅、房產稅、土地使用稅、車船使用稅的“稅金及附加”科目更加科學，且作為期間費用的特征更加明顯。黃冰冰等[8]探討了稅金及附加的會計歸屬問題，他們認為稅金及附加中的消費稅、城市維護建設稅、教育費附加等價內稅，主要是代稅務機關向客戶收取的，因此不應當歸屬為費用，而應該從營業收入中直接扣除，以解決企業收入與費用高估的問題。何爾錦[9]表示，稅金及附加影響企業的收入和利潤，且與收入和利潤成反比關系。

4 關于利潤質量分析的研究

針對利潤質量分析的研究，分別從利潤質量的理解、利潤質量分析的目的及意義、利潤質量的影響因素以及利潤質量評價維度4 個方面進行闡述。

靳斯杰[10]認為，對企業利潤質量的理解可以從3 個方面進行考慮：第一，企業的實際利潤、財務狀況與會計利潤的匹配度；第二，實際現金流和企業利潤的配比情況；第三，企業利潤的成長性和可持續性的考量。另有學者分別對利潤質量的“質”與“量”進行解釋，說明利潤質量與報表信息使用者所需信息相關。李尚英[11]站在會計視角，認為企業的利潤質量分析是指從合規性、效益性及公允性3 個維度綜合評價利潤的實現與結果的過程。

韓一帆[12]指出，近年來財務造假案頻發，企業利潤的真實性和可靠性備受質疑，財報信息使用者在關注企業利潤數量的同時，更在意企業的利潤質量。杜倩倩[13]認為，對企業利潤質量分析，有助于企業趨利避害，改善利潤質量并有利于會計信息使用者優化經濟決策，進而促進企業高質量發展。

朱雅琴[14]在其論著中表明，利益結構與利潤操作影響企業的利潤質量。吳中山[15]闡述了影響利潤質量的四大因素，主要包括企業的利潤來源、企業的現金流量、存貨的管理水平和會計政策與會計估計的穩健性。白寶祥[16]認為，利潤質量的影響因素有會計制度、銷售回款率、監管制度、資產質量、外部審計質量和會計職業人員道德。張宸等[17]利用模型說明政府補貼對企業利潤質量產生有效影響，即政府補貼有助于提升企業的利潤質量，影響程度有賴于企業的經營管理水平。

高彥彬等[18]主要從4 個層面對企業利潤質量進行分析：第一層面，利潤的真實性；第二層面，利潤的穩定性；第三層面，利潤的可變現性；第四層面，利潤結構與資產結構的匹配性。他們指出，只有真實可靠的信息才是最有價值的信息，因此，他們認為第一層面分析——真實性分析，是利潤質量分析中最基本的環節；利潤的穩定性影響著利潤質量的高低，所以分析企業的利潤穩定性對于利潤質量分析來說必不可少；賬面利潤是否能夠順利轉化成現金流，是企業利潤質量的一個核心體現，因此，利潤的可變現性分析是利潤質量分析中的最核心部分；利潤作為企業賴以生存并獲得持續發展的基礎，且可持續發展是企業的目標，所以，利潤的可持續對于企業發展至關重要，而利潤結構與資產結構的匹配性分析能夠很好地體現出利潤的可持續性。

蔡林達[19]通過列舉5 種高風險因素的財務數據表現，如應收賬款巨大、存貨規模龐大、自由現金流量出現負數且連續3 年呈下降趨勢、在建工程數額巨大且長期不轉入固定資產以及出售重大資產或業務部門實現扭虧為盈等，以此分析企業的利潤質量。例如，企業的收入包含應收賬款，而應收賬款很難被及時有效的監管，變現能力值得懷疑；存貨數據龐大，加之信息不對稱的影響，存貨實現銷售后轉為主營業務收入，進而影響營業利潤；因處置資產而體現在利潤表中的資產處置收益并非企業日常生產經營所得，以此來實現盈利并非企業長生之道。蔡林達認為，以上因素都會加大企業的利潤風險，最終影響利潤的可靠性。

李志學等[20]對目標企業利潤質量的真實可靠性進行綜合評價。首先，分析了目標企業利潤的來源結構。他們指出，由營業收入減去與經營相關的成本費用后的余額——經營利潤，是制造企業利潤的重要組成部分，也是利潤表分析的核心，這部分利潤占利潤總額比重越大，企業的利潤質量也就越高。其次，將企業的營業收入增長率和凈資產收益率指標與同行業作對比分析。通過分析目標企業一定期間營業收入增長率和凈資產收益率的變動情況，并與目標企業進行動態對比分析，表明企業發展現狀以及行業現狀，進而反映企業利潤質量的可靠性。

王本運等[21]與大多數學者研究高質量利潤項目不同的是，他們從低質量利潤入手來評價利潤質量的穩定性。他們表明，在利潤的構成中，如投資收益、資產減值損失等，這些具有偶然性的利潤來源，是公司非日?；顒赢a生的短暫利潤，或者是被其他公司盈利所控制的利潤，穩定性極差，利潤質量很低。同時，他們指出利潤質量的高低需要考慮企業現金流入情況。

周鑫鑫[22]解釋了企業的收現性是指企業將利潤轉化為現金并順利流入企業的能力，也是企業利潤質量的一個重要體現。周鑫鑫分析提出，重資產企業的特點是建設周期長、前期投資大、資金回籠相對較慢，所以此類企業的發展往往需要大量的資金作為支撐。因此，在分析重資產企業的利潤質量時，還需要考慮導致企業現金流不確定的因素。周鑫鑫選取了銷售收現比率和應收賬款周轉率來評價企業利潤質量的收現能力，并指出這兩個指標越高，企業的收現性越強，利潤質量也就越高。王亞峰等[23]選擇輕資產企業作為研究對象。他們認為，評價企業利潤的收現性，除了參考銷售收入現金比情況，還可以考慮企業的現金營運指數和核心流動比率來綜合評價企業的利潤質量。

謝志華等[24]指出，利潤的存在基礎由于權責發生制和收付實現制這兩種不同的確認與計量方式，而產生兩種不同的基本觀念，即資產負債觀和收益費用觀。資產負債觀認為利潤的存在基礎是實體的，而收益費用觀則認為利潤的存在基礎是虛擬的。由于利潤表中所披露的，以觀念基礎所形成的收入、成本和費用為主體構成的利潤，沒有明確的實際存在狀態，而資產負債表中的資產都是以實體為基礎，存在具體數量的變現能力，且未經過分配的利潤一般是以相對應的資產而存在，因此，要想確定利潤表中利潤的實體形態，只有通過了解資產負債表內部結構才能實現。資產負債表中體現利潤存在形式的資產，未來變現能力越高，利潤質量也就越高，因此，他們闡明對企業利潤質量的分析評價需要對資產的存在形式和變現能力進行合理的分析與判斷。

劉潔[25]從企業利潤質量特征出發，結合企業戰略，對企業的營業收入與營業成本進行剖析，進而評價企業利潤的成長性、持續性和波動性等方面。周雪琦等[26]從利潤的收現性、穩定性、持續性和成長性這4 個維度深度剖析企業的利潤質量。普小寒[27]首先分析了企業的每股收益、凈資產收益率和總資產凈收益率，以此評價企業的獲利能力；其次，以銷售收現比和應收賬款周轉率來反映企業的收現情況；再次，從營業利潤占比與非經常性損益占比體現盈利的穩定性；最后，通過研究企業的主營業務收入增長率、凈利潤增長率和總資產增長率3 個指標預判企業的成長性。

5 結語

綜上所述，我國針對利潤質量分析的研究已經取得了一定的成就。但是，隨著人工智能和大數據的參與，加之多變的外部環境，現代企業的經濟活動越趨復雜。馬赫遙等[28]指出，現有利潤質量評價方法大都依靠傳統財務數據指標，要想更加準確完善地分析企業的收益質量，還應當考慮企業的非財務因素，應對不同行業，也應當采用針對性和適用性更強的利潤質量評價方法。而目前學者的研究在利潤質量影響因素方面考慮了非財務因素，卻在企業利潤質量分析方面大都側重于財務指標，而忽略對非財務因素的分析評價。因此，國內學者在現有研究的基礎上，借鑒與應用國外研究成果，繼續深化對企業利潤質量理論的研究，尤其需要考慮企業經營狀況、戰略目標等非財務因素。