論融資租賃在企業中的實際應用及影響

摘 要：隨著國內金融市場的不斷發展，融資租賃作為供應鏈金融的一種有效融資模式逐漸為越來越多的企業所用。本文從融資租賃的基本概念及特征出發，介紹了融資租賃在企業中的具體類型和實際賬務處理方法，并以醫療行業和船舶業為例，簡述了不同行業實施融資租賃的操作流程和項目前景。同時對融資租賃可能存在的風險及積極意義提出了一定思考。

關鍵詞：融資租賃；租賃項目；供應鏈金融

一、融資租賃的含義及特征

1.融資租賃的含義

融資租賃是指由承租人要求并指定租賃物件和供貨人，出租人根據其需求向供貨商購買租賃物，再轉租給承租人。承租人以分期方式向出租人支付一定金額的租金，出租人擁有對租賃物的所有權，而租賃物的使用權歸承租人所有。租賃期滿，如果承租人按時支付了全部租金并履行完畢合同規定的相應義務，且合同沒有相關條款約定的，可以簽署補充協議約定租賃物的歸屬權，一般情況下，由承租人以極低的價格買入，所有權歸承租人。

融資租賃作為一種新型的金融模式，具有融資與融物相結合，貿易與技術更新相輔相成的特點。由于企業一般是以大型生產設備作為融資標的物，如果出現資金周轉困難無法償還租金及利息的情況，出租人作為擁有租賃物所有權的一方，可以及時處理該租賃物。因此，對于出租人來說風險較小，相應的對企業的資信和擔保要求也不高，利好急需更新設備發展自身業務的中小型企業。

2.融資租賃的特征及作用

融資租賃的特征有以下五個方面。（1） 租賃物的特定性。承租人決定購買何種租賃物，出租人購買后只能租給該承租人一家企業使用。（2） 出租人無責。對于供應商提供的設備等租賃物，承租人需對該租賃物進行檢查驗收，如有技術或質量上的問題，不由出租人負責。（3） 使用權歸承租人。承租人支付了租金，即享有租賃物的使用權，對于租賃物的維護、保養等也一概負責。（4） 合同履行的強制性。一旦雙方簽訂了融資租賃合同，任何單方面撤銷合同的行為都是不被允許的，除非人為原因設備毀壞或能夠證明設備已不存在使用價值，否則需要支付金額較大的罰金。這是因為設備金額一般較大且多為生產型設備，毀約會對任何一方造成巨大損失。（5） 承租人具有選擇權。合同約定的租賃期結束，承租人可以選擇將設備退回租賃方或者以較低的價格購買，實際情況通常為后者，因為企業一般租賃周期較長，合同履約完畢后設備價值已不高，同時約定回購也是對出租方的一種承諾。

融資租賃有以下三大作用。（1） 融資作用。這是融資租賃最本質也是最基礎的功能，需要融資租賃的企業實質上的問題就是資金短缺，特別是一些需要購買大型設備的企業資金的缺口不小，通過融資租賃，企業能夠每月支付較少的資金換取所需設備的使用權，企業相當于從銀行獲得了一筆中長期貸款。（2） 投資作用。融資租賃促進了社會閑散資金和設備的再利用。且租賃公司具有項目的選擇權，其資金可以適當向政府項目或一些大型國企的項目傾斜，這樣在規避高風險的同時，又能取得不錯的收益。（3） 資產管理作用。雖然設備的技術或質量問題不由租賃公司負責，但由于其為設備的購買方，對供應鏈中上游供應商的情況較為熟悉，更能夠為租賃物的使用方提供維修、設備及技術更新等相關服務，這對于使用售價高、損耗快的機器設備的企業很有幫助。

二、融資租賃在企業中的實際應用

1.融資租賃的分類

（1） 簡單融資租賃

簡單融資租賃是最常見的融資租賃方式，是指由承租人決定租賃物，出租人負責從供應商處購買后租給承租人，承租人按照合同規定給付租金，其享有租賃物的使用權而非所有權，后續的維修保養由承租人承擔，同時承租人需要計提折舊。

（2） 售后回租

回租融資租賃是指擁有設備的一方將設備賣給出租方，再從出租方處租回該設備的一種融資方式。售后回租的優勢在于出售設備方同時也是設備使用方，在獲得資產使用權的同時還可以獲得一筆資金，企業可以將其用于購買其他生產設備或原材料等，賬面上固定資產減少的同時，也盤活了自有資金，充盈了現金流。且由于沒有硬性規定企業回購資產，如果經營環境發生變化，企業可以選擇不續租，使企業提高了應對市場的能力，增加了主動權。另外，因設備原先就屬于企業，回租后繼續使用不會產生新的人員培訓費用，維護工作也相對好開展。

（3） 杠桿租賃

這種租賃模式一般用于大型租賃項目。由于需要融資的金額比較大，租賃公司會先成立一個資金管理公司，該公司提供項目所需20%的資金，再向銀行或社會面籌集剩余80%的資金，利用杠桿撬動更多資金，其實質和一般的融資租賃類似，但由于涉及面較廣具有一定的復雜性，通常用于飛機、輪船、通訊設備和大型成套設備的融資租賃。

（4） 項目融資租賃

承租人與出租人基于項目簽訂融資租賃合同，對于項目以外的財產和收益，出租人不得享有追索權，同時通過項目的收益和現金流測算租金。通常生產設備并出售的一方會設立具有融資租賃資質的金融公司來推銷自家產品，擴大市場份額，通訊設備、大型醫療設備、運輸設備都是此類租賃的標的物。

2.融資租賃的會計處理

（1） 承租方

融資租賃資產的初始入賬價值為資產的公允價值和現值兩者中較低的值，并將差額記為未確認融資費用。其中計算現值時取的折現率為出租人的內含報酬率，如果無法取得的，以合同中規定的利率作為折現率，如果仍然沒有規定，則按銀行利率。承租人發生的初始直接費用，如印花稅、傭金、律師費、差旅費、談判發生的費用等，應計入資產成本。

承租人向出租人支付的租金包含本金和利息兩部分，其中本金部分應減少企業的長期應付款，利息部分則為未確認的融資費用，需要每月分攤并確認為財務費用，分攤方法有實際利率法、年數總和法和直線法，實際情況中一般采用實際利率法計算。

資產計提折舊方面，根據《企業會計準則21號——租賃》規定，承租人應該將租賃資產視為自有的固定資產計提折舊，采用和自有固定資產一致的會計折舊政策。判斷資產的折舊年限，需要確定租賃期滿時承租人是否會取得租賃資產所有權，如果所有權歸承租人所有，則以資產的尚可使用年限作為折舊年限，如果合同并沒有約定相關條款，則以租賃期和尚可使用年限中較短期作為折舊的年限。

租賃期滿時，若承租人將租賃物返還出租人，需要借記“長期應付款”和“累計折舊”科目，貸記固定資產；若承租人以優惠的價格繼續租入資產，則視同該租賃一直有效；若承租人回購該資產，在支付價款時，需要借記“長期應付款”，貸記“銀行存款”等科目，同時將固定資產從“融資租入固定資產”明細科目轉入有關其他明細科目。

（2） 出租方

應收融資租賃款的入賬價值為最低租賃收款額，借記“應收融資租賃款”，最低租賃收款額和資產現值的差額計入未實現融資收益。出租人發生的初始直接費用，如印花稅、傭金、律師費、差旅費等，應計入管理費用等當期費用。

出租人向承租人收取的租金包含本金和利息兩部分，其中利息部分確認為融資收入，本金將按融資收益按租賃期分攤，分攤方法采用實際利率法，如果直線法和年數總和法與實際利率法的計算結果差距不大，也可以采用這兩種方法。若出現承租人因某些原因未能支付租金超過一個月的情況，出租人應通知確認收入，以前確認的收入需要轉回，采用表外核算的方式記錄，等到實際收到租金時，再確認收入。

若有未擔保余值，出租人需要定期檢查是否存在未擔保余值減少的情況，以便重新計算準確的內含報酬率，同時確認本期租賃投資凈額減少額為當期損失，未來再以更新后的投資凈額和內含報酬率計算融資收入。若減值后期恢復，原確認的損失金額需要轉回，內含報酬率也需要修正。這是由于會計的謹慎性原則，也是為了使企業的資產和經營業績得到真實反映。

租賃期滿時，若承租人將租賃物返還出租人，需要借記“融資租賃資產”科目，貸記“應收融資租賃款”；若承租人以優惠的價格繼續租入資產，則視同該租賃一直有效；若承租人回購該資產，在支付價款時，需要借記“銀行存款”，貸記“應收融資租賃款”等科目。

3.融資租賃在各行業的應用

（1） 醫療行業

近年來，醫療衛生體制逐步改革，醫院需要靠自己融資來獲取內部所需要的醫療設備，而融資租賃是解決醫院大型精密醫療設備缺乏問題的有效手段。醫療設備融資租賃的基本特點是將金融業和醫療衛生業相結合，是一種全新的嘗試，且增加了醫療機構內部的流動資金，這部分資金可以運用在人才培養上，從而提高醫院內部整體醫療水準，使醫院更好地服務民眾。

基于醫療改革的背景，醫藥分離會影響醫院內部資金及貸款償還能力，醫院密切關注醫改相關政策及改革趨勢。如果運用融資租賃的模式，未來主要還款來源為財政補貼及醫療、藥品收入，如果運用財政補貼，就需要相關政府部門的審批和授權，使得流程規范化和透明化，將腐敗從源頭上遏止。財務方面，要編制年度預算計劃，其中需詳細說明醫療設備的采購情況，后續也要持續跟進，防止出現超預算的情況。醫院租賃設備的專項撥款屬于項目資助，需要明確的是單項目補助年度結余應直接轉入下一年度或直接上交，不得挪作他用。如果運用醫療、藥品收入，需分析醫院收支是否平衡，計算藥品收入和醫療收入占總收入的比重，針對醫院未來收支現狀展開科學預測以保證融資租賃的順利實施。

（2） 船舶業

中國在世界貨物貿易和船運市場排名中居于前列，2023年前7個月，我國造船完工量超過2400萬噸，同比增長近16%；新接訂單量4500噸左右，同比增長近75%；手持訂單量近13000萬噸，同比增長23%左右。造船業三大指標位居世界首列，所接訂單船型附加值呈現上升趨勢。隨著各航運板塊利潤的不斷增加，以及中國不斷增長的船舶融資需求，越來越多的投資者將目光投向航運業，推動了行業的快速發展。

工信部、國家發改委等五部門出臺《關于加快內河船舶綠色智能發展的實施意見》，指出要推動我國船舶綠色升級，讓綠色智能船舶走產業化、規模化的發展之路，同時要降低該產業鏈的融資成本。國家之所以要讓船舶融資走綠色金融的道路，在于綠色金融的融資條件更為有利、投資機會更多、市場認可度更高，航運業將向環保和可持續發展的方向轉變。綠色金融項目的碳排放量更少、技術更加節能，對環境的污染也更少。因此，相對于高污染高能耗的船舶，金融機構更愿意為符合環保標準的船舶項目提供貸款。

三、開展融資租賃的意義

1.解決企業資金缺口和現金流問題

首先，企業能夠以每月較少的資金租入設備使用，解決了企業的資金壓力。眾所周知，現金流是企業財務管理中的一個重要指標，沒有正的現金流，表明這家企業的財務狀況是不健康的，為了保證充足的資金，就需要進行融資，但對于中小企業而言，常常由于規模較小，還款能力不足導致無法從銀行貸到大額款項，融資租賃解決了這個問題。其次，企業能夠通過售后回租改善自身的財務狀況，可以將企業原本擁有的資產出售給租賃公司，再以每月支付租金的方式租回資產，達到充盈資金的目的。最后，企業可以取得稅收優惠。有例子表明，某些國家或地區為了大力發展融資租賃，會在初期有一些對投資方的稅收減免政策，融資方可以通過融資租賃享受政策紅利。

2.提高資產利用率，促進企業設備升級

目前我國大型企業和中小型鄉鎮企業的差距很大，東部沿海地區和西部偏遠地區的企業在設備和技術上也存在明顯差距，運用融資租賃模式能夠盤活大型先進企業的閑散資產，即一些雖然被大企業淘汰但仍具有生產能力的設備，將其以較為優惠的價格出租給中小企業，能夠實現資產的再利用。

3.降低投資方風險

與銀行貸款不同，融資租賃中的資金專款專用，都是用于購買設備，在購買及出租設備前，都會經過嚴格的項目評估，使得出租方了解了承租方大量商業信息，且出租方幾乎全程參與設備的購買、安裝和使用，這些因素都大大地降低了出租方信息不對稱的風險，使其資金更有保障。即便發生資不抵債的風險，由于所有權掌握在出租方手中，其也能夠變賣資產，實現資金的迅速回籠，將損失降低到最小。另外，由于租賃公司的規模性和資信較高，銀行更愿意將貸款發放到這些企業，從而使自己的產業結構得到優化，金融風險得到降低。

四、融資租賃在實際應用中的風險及對策

1.產品市場風險

在資金緊缺的市場環境中，融資需要自身實力的保證和背書。能否順利運用融資租賃這種金融模式需要看企業是否有好的發展前景，如果租賃設備所生產的產品不能為企業帶來利潤，就增加了承租方的還款壓力，導致雙方的經營風險增大。

由于該風險存在的可能性較大，因此要求企業租賃新設備時，需充分了解所生產產品的市場占有率、銷售渠道、細分市場的發展趨勢以及消費者的消費能力等諸多因素，降低自身的經營風險。同時租賃公司也應該對企業及其產品進行詳實的評估，從專業的角度來分析業務的可行性，確保雙贏的局面。

2.財務及稅務風險

由于融資租賃的金融屬性，承租人會每月向出租人交付租金，因此它的財務風險貫穿整個業務活動中，如果承租人的經營情況出現問題，就會極大降低其還租能力，從而影響租賃公司的收入，影響其經營情況。同時，隨著金稅四期上線，國家對于稅收的監管越來越嚴格，融資租賃中的業務有時候不單單涉及一種稅率，在購買及轉租的環節中會有開具發票和取得發票的稅率不一致的情況，稅務系統是否認可這種做法需要引起關注。

出租方應時刻關注企業的生產經營狀況，最好從立項開始就進行風險評估，預計后續租金的回收情況，并做好多種應對計劃，以解決企業可能無法償還租金的問題。稅務方面，就目前了解的情況來看，各個省份的稅務管理規定還沒有統一的標準，有的省份在稅務局進行備案即可，有的省份表示此種方案不可行，具體操作需要企業咨詢當地稅務機關，需要保證自己的業務是切實可行且得到稅務局認可的。

3.貿易風險

由于融資租賃的貿易屬性，存在訂貨談判、試車驗收等貿易風險。隨著商品貿易的不斷發展，社會也建立了配套的機構和防范措施，企業可以通過信用證付款提高自己的信用，保障對方的收款權利；可以通過運輸保險降低設備運輸途中的風險，將風險轉嫁給第三方；可以通過商品檢驗保證設備質量，提高整個流程的效率；可以通過商務仲裁走法律途徑，保障自身權益。

4.技術風險

融資租賃承租人的目的通常是以更少的資金引進先進的設備和成熟的技術，但在實際操作過程中，設備及技術是否先進、引進的先進技術是否成熟可量產、技術是否涉及法律上的侵權等都是可能會觸及的問題。如果處理不當，可能使設備陷入癱瘓，整個生產停擺。再者，租賃標的物多為大型設備，成本高昂，相應的租金也高，因此一般為大型企業所用，而大企業本就資金流較充裕，技術更新及時，會形成良性的發展狀態，相比而言其他企業無法通過這種方式更新自己的技術，就會陷入惡性循環。

參考文獻：

[1]陳啟農，周宇潤.關于大型國企供應鏈金融模式的思考[J].上海金融，2018，（2）：79-81.

[2]岳靚，鄭雪倩.淺談醫院管理中被追債風險的避免和相關立法建議——從醫療設備融資租賃案例談起[J].中國衛生法制，2019（5）：60-63.

作者簡介：陳文槊（2003— ），男，浙江溫州人，大學本科，研究方向：會計信息化、環境會計。