民營車企“三杰”業績齊飛

李洪力

近期，中國民營車企“三強”長城汽車、吉利汽車、比亞迪相繼披露2023年年報，三大車企都交出了一份出色的答卷，無論銷量，還是營收都創下歷史之最。

不過，在新能源車發展大潮下，曾齊頭并進的民營車企“三杰”已出現分化，放棄燃油的比亞迪踩中新能源時代紅利不斷壯大，在營收、凈利潤、市值等方面將長城汽車、吉利汽車遠遠甩在身后，早年間的三足鼎立已演變成如今的“一超兩強”。

比亞迪一騎絕塵長城汽車、吉利汽車各領風騷

2023年，比亞迪可謂是在新能源汽車領域最大的贏家。3月26日，比亞迪發布的2023年業績報告顯示，2023年比亞迪實現營業收入6023.15億元，同比增長42.04%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為300.41億元，同比增長80.72%。

單從汽車業務板塊來看，比亞迪汽車以及汽車相關產品的收入為3246.91億元，同比增長151.78%，接近吉利汽車、長城汽車的營收之和。汽車銷量上，比亞迪全年銷量達302.44萬輛，同比增長67.79%，位列全球新能源車銷量首位。

對于營收與凈利潤雙創新高，比亞迪解釋稱，在汽車行業競爭加劇、新能源汽車補貼取消的多重挑戰下，公司憑借快速增長的出海銷量、持續擴大的規模優勢和強大的產業鏈成本控制能力，疊加上游原材料價格回落，在新能源乘用車業務上保持良好的盈利能力。

“比亞迪是最有可能成為新能源時代的大眾、豐田。”黃河科技學院客座教授張翔表示，比亞迪擁有新能源汽車的核心技術，并借助產業鏈垂直整合帶來的成本優勢做大規模，如今已經掌握了國內新能源汽車市場的定價權。今年春節后，比亞迪以秦PLUS為起點主動挑起價格戰，很多車企都是被迫跟進，預計今年比亞迪的市場份額會進一步擴大。

反觀吉利汽車、長城汽車，雖然基本面表現上不如比亞迪那么出色，但對比過往數據，也都取得不錯成績。長城汽車發布的財報顯示，2023年實現營業收入1732.12億元，同比增長26.12%；歸屬于上市公司股東的凈利潤70.22億元，同比下降15.06%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤48.34億元，同比上升7.98%。

同期，吉利汽車實現營業收入1792億元，同比增長21%，創出歷史新高；實現歸母凈利潤達53.08億元，對比2022年撇除一次性議價收購后的歸母凈利潤35.11億元，同比增長51%。

長城汽車、吉利汽車基本面各有亮點，在營收規模大體相當下，長城汽車的賺錢能力優于吉利汽車，而吉利汽車的營收增速要高于長城汽車。

長城汽車總收入的提升與單車售價提升不無關系。數據顯示，2023年長城汽車20萬元以上車型銷售22.58萬輛，占比達18.36%，同比增長3.09個百分點，創出歷史新高；單車平均收入為14.14萬元，同比提升1.2萬元，同樣創下歷史新高。

在2023年激烈的價格戰中，是何原因讓吉利汽車、長城汽車能夠保持如此的業績表現的呢？

中歐協會智能網聯汽車秘書長林示認為，首先，兩家公司銷量上穩住了基本盤，去年的銷量都是增長的，規模效應可以分攤一部分成本壓力；其次，兩家車企去年的高端化走得都比較成功，吉利汽車旗下極氪、銀河銷量表現不錯，長城汽車整體單車售價提升1.2萬元，說明高端化以及產品結構改善對盈利能力的確有貢獻；還有就是“出海”，這點在長城汽車上尤為明顯，其海外營收以及毛利都達到了比較好的水平。

發力高端市場

比亞迪是轉型最為徹底的新能源車企，公司于2024年3月25日成為全球首家達成第700萬輛新能源汽車下線的汽車品牌。

吉利汽車2023年完成“全面向新”戰略布局，全年新能源車銷量為48.75萬輛，同比增長48%，新能源產品占比穩步提升，滲透率達29%，單月滲透率最高達40%以上。

長城汽車2023年新能源汽車銷售25.64萬輛，同比增長113.88%，占比不斷提升，成為公司新的增長點。全年共發布了15款新能源車型，新能源汽車銷量占公司總銷量的20.85%。

此外，三大自主車企還幾乎同時掀起了“沖高”浪潮。今年2月，比亞迪旗下高端品牌仰望推出首款純電超跑仰望U9，上市價格168萬元，再次刷新了國產新能源車價格的“天花板”。比亞迪仰望首款車型U8，上市交付至今累計銷量達5500余輛。

吉利汽車高端品牌架構也逐步清晰，2023年初銀河品牌亮相，在15萬～30萬元區間完成混動和純電的產品布局；極氪品牌則主攻豪華電動車市場，發力高端智駕。數據顯示，吉利銀河上市9個月實現累計銷量突破11萬輛，領克品牌2023年銷量突破22萬輛，同比增長達22.3%。

長城汽車的高端化聚焦在自身的優勢領域——越野SUV。2023年以來，長城汽車發布高山、藍山、坦克400 PHEV、坦克500改款及PHEV等多款中高端產品，其中，坦克品牌連續36個月蟬聯中國越野SUV銷量第一。今年2月26日，坦克700 Hi4-T上市，新車推出3款車型，售價區間42.8萬元至70萬元，繼續深耕高端新能源越野領域。

北京社科院研究員王鵬表示，吉利汽車和長城汽車都明確了自己的市場定位，并在品牌塑造上下了大力氣。吉利汽車通過收購沃爾沃等國際品牌，提升了自身的技術水平和品牌形象，逐漸從中低端市場向中高端市場進軍。長城汽車則憑借哈弗、坦克等品牌，在SUV市場樹立了強大的口碑。兩家公司都注重產品的多元化和創新。吉利汽車推出了多款新能源和智能化車型，滿足了不同消費者的需求。長城汽車也在新能源領域推出了歐拉品牌，專注于女性市場，取得了不俗的成績。

“出海”成第二增長曲線

去年，中國以522.1萬輛的出口量超越日本，躋身全球汽車出口第一大國。今年前2月，中國汽車出口依舊延續良好態勢，達到83.1萬輛，同比增長22.1%。值得關注的是，“出海”已成為三大自主車企另一大亮點。

長城汽車在三家民營車企中表現最好，2023年海外銷售31.4萬輛，同比增長82.37%，創歷史新高。今年一季度繼續延續增長態勢，近日發布的銷量數據顯示，一季度銷量達27.5萬輛，同比增長25.11%，其中，海外市場銷量達9.3萬輛，占比三分之一。

早在2022年底，長城汽車就發布了“生態出海”戰略，進軍越南、巴西、印度尼西亞等多個海外市場，推出了“GWM”品牌，并實現了本土化建設。目前，長城汽車的海外市場累計銷量已超140萬輛；出口到170多個國家，全球銷售網絡超過1000家，旗下五大品牌全部實現出海。

吉利汽車2023年全年累計出口27.41萬輛，同比增長超38%。據公司介紹，2023年，吉利品牌在全球43個國家，完成10款高價值產品上市；截至2023年底，吉利汽車已在全球70個國家布局533個銷售及服務網點。

比亞迪出口的數據相比上述兩大車企稍顯遜色，2023年乘用車出口達24.2萬輛，同比增長334%，遍及全球70多個國家和地區、400多個城市，并在巴西、泰國、匈牙利等海外地區投資建廠。

“隨著國內新能源車市場競爭加劇，海外業務有望成為中國車企的第二增長曲線。”張翔表示，比亞迪等國內優秀汽車品牌逐漸崛起，且越來越多的優秀中國汽車企業逐漸走出國門，全面進入歐洲、北美、東南亞等區域的主流市場，這也是中國新能源汽車出口增長的一大趨勢。

盡管三大自主車企均取得了不錯的出海成績，但橫向對比來看，上汽集團以120.8萬輛的出口量遙遙領先，奇瑞汽車為93.71萬輛排名第二，三大車企仍存在不小差距，尤其今年一季度，奇瑞集團累計出口汽車253418輛，同比增長40.9%，繼續位居中國品牌第一。

從整個全球視野來看，長城、吉利等自主車企的銷量與豐田、大眾等國際車企仍不在一個等量級，自主車企要想在國際市場站穩腳跟，還有很長的路要走。

林示表示，自主車企出海主要障礙之一在于品牌力不足，與很多國際大廠相比，中國車企闖進世界舞臺的時間還是有些短，還有就是產品是否能適應目標市場以及地緣政治、經濟等問題。未來，自主品牌可以利用新能源優勢樹立標簽增強品牌力，同時要強化生產標準、質量把控，并依托于目標市場做適應性開發，生產出更適合國外用戶的產品。

王鵬認為，自主車企出海面臨的首要障礙是政治風險和文化差異。不同國家的政治環境、法律法規和文化習俗都不同，這要求車企在出海時必須進行深入的市場調研，制定符合當地市場的營銷策略。其次，海外市場對自主品牌的接受度是一個長期的過程。車企需要通過高質量的產品和服務來逐漸贏得消費者的信任。同時，品牌建設也是關鍵，通過廣告、公關活動等方式提升品牌知名度和美譽度。最后，出海還面臨著供應鏈和物流的挑戰，車企需要建立穩定的供應鏈體系，確保海外市場的產品供應。同時，高效的物流體系也是保證產品及時到達消費者手中的關鍵。

（文中個股僅為舉例分析，不做買賣建議。）