麗珠集團：攻守兼備高股息顯露強防御性 大單品未來放量可期

3月28日晚間，麗珠集團（000513.SZ）對外披露了2023年年度報告。公告顯示，報告期內，公司實現營業收入124.3億元，規模與去年同期基本持平；實現歸屬于本公司股東的凈利潤19.54億元，較去年同期保持溫和增長。

據了解，麗珠集團2023計劃向股東每10股派發現金股利人民幣13.50元，共計約12.51億元，占可分配利潤的比例超64%。另外，公司還通過股份回購和注銷進一步提升每股收益，增強股東價值，全年現金分紅及回購注銷資金總額達15.97億元，展現出公司對長期發展的信心。

分析師認為，伴隨老齡化趨勢下醫療需求的持續增加，醫藥板塊成為確定性的投資方向。麗珠集團憑借其高股息率、低估值、穩增長的特點，對投資者而言具有吸引力。公司在復雜制劑、生物制劑領域的研發成果，如曲普瑞林微球和司美格魯肽等產品的研發加速兌現，將帶來新增長動力，充分展現出“攻守兼備”的特質，是投資者追求穩定收益和企業成長的理想選擇。

研發創新引擎驅動全面加速市場化發展

據了解，憑借在研發創新方面積淀的雄厚實力，麗珠集團基于臨床價值、差異化前瞻布局創新藥及高壁壘復雜制劑，聚焦消化道、精神、輔助生殖、抗腫瘤等領域，持續開發并形成了覆蓋研發全周期的差異化產品管線，同時一直保持著對全球新藥研發領域新分子和前沿技術的充分關注。2023年，公司創新研發成果不斷加速兌現，重點品種取得突破性進展，多領域產品矩陣得到進一步完善。

化學制劑是麗珠集團業績的“頂梁柱”，為公司業績的穩健增長提供了堅實的支撐。2023年，該業務板塊貢獻了超過52%的營業收入。在微球制劑領域，公司取得了一系列重要成果：注射用醋酸曲普瑞林微球（1個月緩釋）成功獲批上市，用于治療前列腺癌；同時，針對子宮內膜異位癥的適應癥已完成III期臨床試驗，并向國家藥品監督管理局（CDE）提交了上市申請資料；注射用阿立哌唑微球（1個月緩釋）也已提交生產申報，目前正在接受注冊核查。

值得一提的是，近期，麗珠集團還順利成為國內第三家獲批進行司美格魯肽注射液減重適應癥臨床試驗的制藥企業，展現了其在生物醫藥領域的強大研發實力和創新能力。此外，麗珠集團還有其他多個藥品品種正在申報生產或已獲得上市批準，這些進展不僅進一步豐富了公司的產品管線，也為公司的持續發展和市場競爭力的不斷提升提供了有力保障。

作為行業內的領軍企業，麗珠集團在研發領域的投入始終保持著毫不松懈的態度。據公司2023年財報顯示，其研發投入高達12.35億元，占營業收入的9.94%。這一投入比例不僅彰顯了麗珠集團對研發創新的高度重視，更是公司對未來持續創新、保持行業領先地位的堅定承諾。

除了自主研發外，麗珠集團還通過參控股的方式，積極進軍AI制藥以及細胞與基因治療（CGT）等前沿領域。在AI制藥方面，麗珠集團參投了國內領先的AIDD企業——英飛智藥。據了解，英飛智藥是一家專注于AI藥物研發的生物技術公司，憑借其自主研發的PharmaMind分子生成模型，成功將藥物研發的成功率穩定在20%以上。

而在CGT領域，麗珠集團選擇對基因療法行業的領軍企業Beam Therapeutics和生物技術公司Elicio Therapeutics進行股權投資。據悉，Beam專注于研發基于單堿基編輯技術的新型精密基因藥物，目前該公司兩款體外編輯的細胞治療產品在臨床方面進展順利；而Elicio Therapeutics則擁有一系列針對侵襲性癌癥的創新治療方案。其中，針對KRAS突變的胰腺癌、結直腸癌以及非小細胞肺癌的治療方案在臨床試驗中取得了顯著進展，顯示出良好的臨床價值和市場前景。

憑借長期以來在醫藥產品研發、生產和銷售方面的深厚基礎，目前麗珠集團在制劑產品、原料藥及中間體、診斷試劑和醫療設備等多個領域已形成了成熟的業務布局，廣泛覆蓋消化道、輔助生殖、精神健康以及腫瘤免疫等多個治療領域，并持續推進全球新藥研發領域新分子和前沿技術探索，展現出巨大的發展潛力。