中藥材種業創新與金融投資
——中藥材種業發展基金的設立與思考△

程蒙，周修騰，李曉琳，楊成民，曾燕，李穎，楊光*

1.中國中醫科學院 中藥資源中心/道地藥材品質保障與資源可持續利用全國重點實驗室，北京 100700；2.中國醫學科學院 北京協和醫學院 藥用植物研究所，北京 100193；3.中國中藥有限公司，北京 100195

我國種業經歷了“四自一輔”“四化一供”、市場化探索和深化改革4 個階段，逐步建立了中國特色種業創新體系、現代種業產業體系和現代種業治理體系[1]。種業是農業的“芯片”，在中央農村工作會議、中央經濟工作會議等場合，習近平總書記反復提及種子，要開展種源“卡脖子”技術攻關，“把種源安全提升到關系國家安全的戰略高度”[2]。經過40 年的發展，農作物種子企業數量和主要農作物、經濟作物的新品種數量大幅增長，種子管理進入法制化管理階段，體制機制創新取得了重大進展。與農作物相比，中藥材大規模種植歷史不足50 年，中藥材種業更是近10 年才得到重視，多數中藥材種植未經過長期馴化和選育過程，導致中藥材種質混雜，種業發展基礎相對薄弱。

中藥材種業是中藥產業鏈第一環節，對中藥產品的安全有效、質量穩定起到至關重要的作用。由于中藥產業鏈主要利潤集中在藥品（中藥飲片）的生產銷售環節，中藥材種子種苗受重視程度低，絕大多數企業投入到中藥材種業研發的資金較少，甚至沒有。與中藥材種植、中藥飲片加工、中成藥制造等產業環節不同，中藥材種業發展具有基礎性、公益性和公共性，種業價值體現具有長期性和整體性。因此，解決中藥材種業發展問題不能單純依靠市場自發行為，需要政府資金、戰略資金等作為引導，解決中藥材種業的公共性與企業盈利需求的矛盾，創新中藥材種業金融模式，構建中藥材商業化育種體系，促進中藥材種業現代化。

1 中藥材種業發展現狀

“十三五”期間，我國中藥材種業快速發展，相關政策法規日趨完善，種質資源搜集鑒定有效開展，中藥材品種選育成果顯現，良種繁育基地初見成效，良種推廣能力顯著提高，初步形成了中藥材商品種子，但仍存在種子種苗產業化程度低、市售種子種源混雜和質量參差不齊、種子加工粗放、良種應用不足、品牌企業缺乏等問題。

1.1 商品種子初步形成

大部分中藥材種子種苗生產為野生采集和自留種，僅少數大品種如人參、丹參、地黃、當歸、甘草、枸杞、黃芪等的種子實現了規模化制種[3]。截至2023 年7 月，全國登記生產經營范圍包括中藥材種子且具有生產經營許可證的企業共296 家，涉及21個省份，登記種類僅為中藥材種子的企業170 家，初步形成了中藥材種子品牌和規范化的商品種子。中藥材種子種苗交易一般依附于中藥材交易市場，河北安國、安徽亳州和廣西玉林中藥材市場均已形成較有影響力的中藥材種子種苗交易市場，從規模和區域特點來講，都比較有代表性。河北安國的種子種苗交易主要涉及“八大祁藥”等北方特色品種，市場流通以傳統經營為主；安徽亳州的種子種苗交易以亳州地產藥材品種為主，經營方式多采用以銷定購、勤進快銷的方式；廣西玉林的種子種苗交易主要包括穿心蓮、雞骨草、毛雞骨草、廣金錢草等區域特色藥材品種，多以直接配送、訂單直銷等模式進行流通。

1.2 新品種選育速度加快

2016 年《中華人民共和國種子法》頒布實施后，對中藥材等非主要農作物實行登記管理，安徽等12 個省份可開展中藥材品種登記工作，北京等3個省份修訂了種子管理條例并將中藥材納入管理條例中。2020—2021 年，安徽、四川、河南等9 個省份登記認定石斛、地黃、艾等65 種中藥材共192 個品種，其中包括牛至、牡蒿、瓦布貝母、紫金龍、桑黃、血竭等17 個地方中藥材品種。這192 個中藥材品種選育技術占比為引種馴化3.8%、集團選育2.2%、系統選育83.8%、無性系2.7%、雜交育種2.7%、太空誘變育種1.6%、嫁接繁育1.6%、實生苗選育1.6%。

2020—2021 年，河南省共選育登記68 個中藥材（植物藥）新品種，云南省共選育登記37 個中藥材品種，四川省共選育登記25 個中藥材（植物藥）新品種，其他省份選育的中藥材（植物藥）新品種較少（圖1）。此外，中藥材（植物藥）新品種保存工作在中藥材植物DUS 測試指南的研制方面取得進展，黃芪、甘草等已有DUS 測試指南。隨著《“十四五”中醫藥發展規劃》等政策的頒布，各省、市人民代表大會相繼修訂了種子條例，并配套相關登記辦法，中藥材（植物藥）新品種認定工作在各省份有關部門的大力支持下，選育的種類和數量實現了較快增長。

圖1 2020—2021年9個省份中藥材（植物藥）新品種選育數量

1.3 標準化工作逐步開展

截至2022年12月，我國有中藥材種子種苗國際標準4 個、國家標準58 個（另有8 個中藥材種子種苗國家標準已研制并報國家中醫藥管理局，待評審）、行業標準45 個、地方標準779 個、團體標準156 個[4]。全國標準信息公共服務平臺顯示，《中藥材種子檢驗規程》（GB/T 41221—2021）已于2021年12 月發布，并在2022 年7 月實施，填補了我國中藥材種子檢驗規程的空白。其同批立項的《中藥材種子（種苗）三七》（GB/T 41624—2022）、《中藥材種子（種苗）白術》（GB/T 41365—2022）、《中藥材（植物藥）新品種評價技術規范》（GB/T 41277—2022）等8 項國家標準在2022 年陸續發布。國家標準的發布有利于保障中藥材種子種苗質量，規范市場經營活動，提升我國中藥材種子種苗標準化水平。此外，我國專門從事中藥材種子檢測的機構有3 家，其中2家具有中國計量認證資質，1家具有中國合格評定國家認可委員會認可資質，為中藥材種業高質量發展提供了技術支持。

1.4 產業化程度低

相對于農作物成熟的制種技術、高精細的加工方法、完善的售后服務、多樣化的市場銷售渠道，中藥材種子優良品種的選育和生產加工技術應用進展緩慢。目前，中藥材種子種苗經營主體大部分為小商販、農戶，種子經營依附于藥材經營或自繁自用，多為無證經營。中藥材種植品種多、種子種苗市場規模較農作物種子小、供需雙方區域性強且較分散，這些因素造成了種子產品供銷信息不暢，大多數產品的供銷均依賴中間商和信息商，產品差異化程度低，沒有針對市場完成客戶的細分，無法滿足廣大種植戶的種源需求，不能滿足中藥材市場對不同中藥材種源的需求。

1.5 加工技術和新品種推廣薄弱

市場上經銷的糧食作物和蔬菜種子等均由種子生產經營企業進行加工、包裝，形成品牌種子產品，而中藥材種子基本沒有正規的商品包裝，更談不上商標和品牌。銷售的中藥材種子沒有經過必需的加工、分級和規范包裝，大包裝散銷現象在中藥材種子交易市場普遍存在，產品的市場延展屬性弱，缺少精細加工（如打破休眠處理、包衣等）、包裝、售后服務體系完善的品牌種子。中藥材（植物藥）新品種選育品種不少，但實際得到大面積推廣或形成產品的新品種不多，其推廣和應用還不足。例如，我國現選育人參新品種19個，但只有“新開河1號”和“福星”系列人參品種有少量推廣種植。

2 我國種業上市公司與現代種業發展基金

新品種選育、擴繁、推廣等均需要大量資金投入，90%以上的種子企業都有融資等金融服務需求[5]，商業銀行融資、上市融資、風險投資等市場化方式是種子企業獲得融資的主要途徑，為解決種業基礎性、公益性、公共性研究領域的資金需求問題，政府引導成立了現代種業發展基金，推動商業化育種體系建設。但與農作物相比，中藥材品種多、單品規模小、研發回報率低、無相關上市公司，導致目前中藥材種子企業融資困難重重。為此，通過分析我國種業上市公司和現代種業發展基金現狀，探討中藥材種業發展投資基金的可行性，為解決中藥材種業公共性與盈利性提供可行路徑。

2.1 我國種業上市公司

2001 年，我國加入世界貿易組織（WTO）后，國內種子市場開始對外開放，當時的跨國種業巨頭杜邦公司、孟山都公司、先正達公司、利馬格蘭集團和KWS 集團進入中國市場，我國也順勢建立現代企業管理制度的種業公司[2]。1997年，合肥豐樂種業在深圳上市，成為“中國種業第一股”后，隆平高科、敦煌種業、登海種業等種業公司也陸續上市成功。主營業務中包括農作物種子生產、銷售的上市公司共有13 家，除隆平高科的農作物種子生產、銷售收入占其主營業務收入的絕大部分外，另外12 家上市公司農作物種子生產、銷售的收入僅占其主營業務收入的小部分（表1）。種業上市公司生產、銷售的種子主要有水稻、玉米、向日葵、雜谷、棉花、小麥、馬鈴薯、辣椒種子等。整體上，我國種業發展現狀并不能滿足國內市場預期，表現為高風險、低收益，導致這種現象的原因可能與同質化競爭、企業科技水平低、產業集中度低等有關。

表1 我國種業上市公司基本情況

2.2 現代種業發展基金

2013 年中華人民共和國財政部會同原中華人民共和國農業部、中國農業發展銀行、中國中化集團公司發起成立現代種業發展基金，旨在發揮財政資金的政策導向作用，廣泛吸引社會資本和行業團隊參與種業企業的投資和管理，重點支持具有育種能力、市場占有率較高、經營規模較大的“育繁推一體化”種子企業，促進提高種子企業的育種能力、生產加工技術水平、市場營銷能力，進一步提升種子企業的整體發展水平。目前，現代種業發展基金為中國農業發展銀行占股60.3%、中華人民共和國財政部占股39.7%。截至2016 年6 月30 日，累計完成投資決策的被投資企業數量18 個，累計投資決策規模9.42 億元，完成基金資本（15 億元）的62.81%，發揮了財政資金的示范和引導作用。目前，在投企業有江蘇紅旗種業股份有限公司、上海農科種子種苗有限公司、中農發種業集團股份有限公司、北京大北農生物技術有限公司、北大荒墾豐種業股份有限公司、墾豐吉東種業有限公司、湖南北大荒種業科技有限責任公司、江蘇金土地種業有限公司等，多為種業公司、生物技術公司及產業引導基金。

政府越來越重視種業的發展，多項政策陸續出臺，旨在推進種業振興，越來越多的金融機構投資種業企業，支持種業發展。2021 年，中央財政專門預算20 億元，支持制種大縣與龍頭企業共建。2021年5 月，中華人民共和國農業農村部、國家鄉村振興局與中國農業發展銀行簽署戰略合作協議，明確將“合力打好種業翻身仗”作為共同推動的重要任務，中國農業發展銀行計劃5 年內安排1000 億元資金支持種業發展。此外，還面向全球投資者發行首單30 億元，支持南繁硅谷建設的主題金融債券，引導更多資金投入種業。

中藥材種業是現代種業的一部分，現代種業的發展包括中藥材種業發展。為貫徹種業振興行動方案、落實《“十四五”現代種業提升工程建設規劃》重點任務，中華人民共和國農業農村部將中藥材和花生、蔬菜、大豆、棉花等農作物的區域性良種繁育基地放在同等重要位置?，F代種業發展基金通過股權投資、項目合作等方式，引導金融資本、社會資本投資種業，推動種業上下游互相賦能增值，促進種子企業開展商業化育種，發揮種業在農業領域的核心作用。與農作物種業相似，中藥材種業的投融資也受限于不確定性大、回報周期長、信息不對稱和不完備等制約因素[5]，投融資存在現實困難。因此，建立由財政資金導向的政府引導基金，對促進中藥材種業投融資渠道多元化具有重要作用。

3 中藥材種業發展基金設立可行性分析

3.1 政策基礎

《中華人民共和國種子法》[6]是我國種子管理的主要法律，2015 年修訂的《中華人民共和國種子法》首次載有中藥材種子相關內容，“第九十三條草種、煙草種、中藥材種、食用菌菌種的種質資源管理和選育、生產經營、管理等活動，參照本法執行”，2022 年修訂的《中華人民共和國種子法》仍保留了本條款?！吨腥A人民共和國中醫藥法》[7]中有“支持依法開展珍貴、瀕危藥用野生動植物的保護、繁育及其相關研究”和“支持道地中藥材品種選育”等鼓勵中藥材種業發展的條款。

2019 年10 月20 日《中共中央 國務院關于促進中醫藥傳承創新發展的意見》[8]提出“制定中藥材種子種苗管理辦法”和“評定一批國家、省級道地藥材良種繁育和生態種植基地”等要求?！丁笆奈濉敝嗅t藥發展規劃》[9]（國辦發〔2022〕5 號）提出“公布實施中藥材種子管理辦法”和“構建中藥材良種繁育體系，加強道地藥材良種繁育基地和生產基地建設”等內容。2022 年中華人民共和國農業農村部公布國家級制種大縣和區域性良種繁育基地名單，將河北省隆化縣、山西省萬榮縣、吉林省撫松縣、黑龍江省大興安嶺地區加格達奇區、云南省文山市認定為第三批國家級區域性良種繁育基地，以推動中藥材種業振興。

3.2 產業基礎

經過近10 年的發展，中藥材種業已具備一定的產業基礎，在《中藥材種子管理辦法（草案）》發布實施之前，多為分散經營。河北安國形成了種子一條街，上百家門店經營中藥材種子，規模在幾十萬到上千萬不等，種子種苗的收購主要來源于當地種植戶及山東、山西、甘肅、內蒙古、河北和安徽等區域的道地藥材。安徽亳州中藥材種子種苗與河北安國類似，集中在種子一條街，約60 家種子經營戶，同時在亳州周邊的十九里鎮、十八里鎮、焦東鎮、烏馬鎮、觀堂鎮等形成了種子種苗集散鄉鎮。亳州種業經營規模比河北安國略大，71.43%的銷售商藥材種子的年銷售量在20 t 以上，28.57%銷售商藥材種子年銷售量在100 t以上。白術和牡丹種子是亳州銷售量最大的2個品種，年銷售量達500 t以上，其次為桔梗、防風、板藍根等。甘肅省隴西首陽市場經營的中藥材種類和種子種苗種類基本一致，多為地產品種，如黃芪、黨參、當歸、柴胡、板藍根、黃芪、大黃、獨活、羌活、甘草、防風等，岷縣當歸城經營藥材品種更集中，主要有當歸、黃芪和獨活等。

3.3 社會基礎

預計2025 年全球種業的市場規模將達到527 億美元[10]，預計2031 年將達到1053 億美元[11]。我國作為人口大國、農業大國，農業用種規模僅次于美國，居世界第二位，中美兩國種子需求總量約占全球種業的60%。我國主要農作物制種面積穩定在2700 萬畝（1 畝≈666.67 m2）以上，年均新產種子750 萬t以上，每年的種子市場價值約1200 億元[12]。近3 年，黨中央、國務院高度重視種業發展，種業投入不斷加大，我國種業技術迎來快速發展時期。

中藥材種業發展離不開中藥材種植業的推動。在國家和各地鼓勵中藥材產業發展的背景下，我國中藥材種植面積和產量逐年增加，藥材播種面積從2009 年的1 815.09 萬畝增加到2018 年的3 588.65 萬畝（不含林下種植面積），增長了97.71%，成為種植面積增長最為迅速的種植品類。2020 年我國中藥材產值3 414.1 億元[13]，但是中藥材產量和產值的增加主要依賴種植面積的增加，相較而言，良種對糧食增產貢獻率達到45%，中藥材種業發展有很大的提升空間。

3.4 技術基礎

國家標準化管理委員會批準設立全國中藥材種子（種苗）標準化技術委員會（SAC/TC479），在全國范圍內負責中藥材種子（種苗）、種質資源、優良品種和新品種審定等標準化工作，現已經發布并實施菘藍、明黨參、白術、丹參、金蓮花、平貝母等8 個國家標準。截至2021 年12 月，近400 個中藥材良種繁育技術規程和中藥材種子種苗質量標準發布，為中藥材種子種苗生產體系和種子質量控制體系的建設提供了支撐。近20 年來，通過中醫藥行業、農業、林業研究者的共同努力，已經育成地黃、甘草、枸杞、丹參、青蒿、柴胡、桔梗、人參等中藥材（植物藥）新品種500 余個，種業發展的技術基礎基本具備。

4 中藥材種業發展投資基金設立模式與投資方向

4.1 設立模式

中藥材種業是我國中醫藥事業發展的重要根基，事關我國生物醫藥創新與生物安全，因此必須采用資金周期長、注重公益的基金組建方式，具體可以參考現代種業發展基金的方式或考慮在現代種業發展基金框架下設立中藥材種業發展投資基金。

4.1.1 股東選擇 中藥材種業發展投資基金的股東作為資金方需能承受種業投資的長周期所帶來的風險，具有資金優勢的政策性銀行或對中醫藥有一定理解和投資經驗的大型國有企業均可以作為中藥材種業發展投資基金的股東，在中藥材種業發展中具有重要地位的地方政府（如甘肅、安徽等）也可以作為中藥材種業發展投資基金的股東。為了保證中藥材種業發展投資基金的公益性，應不少于3 家規模相當的機構作為基金的核心股東。

4.1.2 運營團隊選擇 中藥材種業發展投資基金作為投資平臺，其首要任務為獲得投資回報，但考慮到種業投資的長周期性，需熟悉種子種苗研發、產業化的專業人員參與，由于中藥材種業尚處于起步階段，需要從農業學習借鑒相關投資運營經驗。中藥材種業投資離不開科技支撐，但是科技人員難以主導中藥材種業投資，需要技術與資本跨界人才，國家中醫藥主管部門可以派員或委托相關機構代表參與基金的管理工作。

4.1.3 持續周期 政府投資基金的投資周期一般為5～8 年，3～5 年需看到基金的績效目標[14]。大多數中藥材的生長周期在1 年以上，中藥材品種馴化推廣種植基本在7年以上，新品種選育至產業化需要10～30 年的時間。因此，對中藥材種業而言，在短時期內很難實現突破發展，要10～15 年以上持續期的基金才能滿足中藥材種業發展。隨著中藥材育種技術水平的提升，尤其是信息技術和生物技術的引入，以及中藥材種業技術基礎的積累，未來中藥材種業技術進步和產業發展速度有可能進一步加快，從而縮短基金投資周期。

4.2 投資方向

4.2.1 種子企業 從國際種業發展的趨勢來看，種業公司的技術壁壘日益明顯，國際種業公司呈現寡頭競爭趨勢。全球前五大種子企業市場份額占比達53.1%。其中，拜耳集團、科迪華公司、先正達公司分別占全球種業市場份額的23.2%、16.5%和6.7%[15]?，F有中藥材種子企業規模較小，缺乏種業研發所需的科技條件和專業人才，不利于形成規模優勢和技術壁壘。此外，雖然中藥材種業的市場規模不斷增加，但與農作物相比，單品種規模較小，難以支撐太多家較大規模的中藥材種業公司。因此，中藥材種業發展投資基金可以重點孵化10 家具備一定技術基礎和人才梯隊的中藥材種業公司，打造3～5 家中藥材種業上市公司。主要投資類型可以包括2類：第一類已具備一定的種業技術基礎，通過不斷提升種業對中藥材增長的貢獻率實現企業價值的公司；第二類是圍繞市場需求大但種子種苗、種植技術尚未解決的品種開展技術攻關，通過技術積累形成競爭優勢的公司。

4.2.2 建設平臺性公司 中藥材品種較多，能栽培的常用大宗中藥材就有300 種之多，但單品種的種植面積相對較小，因此需要建立起公共性技術平臺或產業化平臺開展種業科研攻關。可以參考水稻育種領域的華智生物技術有限公司。該公司是在中華人民共和國農業農村部倡導下，中華人民共和國科學技術部、中華人民共和國國家發展和改革委員會、湖南省政府等支持下，由中信農業科技股份有限公司聯合行業內10 余家企業、專業機構共同組建的生物種業關鍵共性技術平臺，為科研、政府、產業發展提供生物技術、數據技術和應用案例。農業領域還有建立公共性銷售平臺的經驗，如在原中華人民共和國農業部的指導下，國內最大的11 家種子公司和國家級種業基金——現代種業發展基金共同投資設立了農資領域電子商務平臺公司（北京愛種網絡科技有限公司）[16]。在中藥材種業領域可以圍繞關鍵技術環節，投資關鍵技術平臺，如種子包衣及引發技術平臺、分子育種與信息化育種平臺等、制種關鍵裝備研發與生產平臺等。

5 中藥材種業發展投資基金展望

5.1 設立中藥材種業發展投資基金的意義

隨著市場經濟的發展，金融已經逐步成為支撐和調節各行各業發展的重要力量，金融工具運用得當往往可以起到提速增量的作用，中藥材種業的發展也同樣離不開金融支持。然而私營的金融資本有其自身特性，往往厭惡風險、追求短期回報。因此，必須有公益性、戰略性資金作為支撐中藥材種業發展的主力承擔研發周期帶來的風險。政策性資金可以通過代表國家利益的資金方，以專門資金的方式，指定用于中藥材種業的發展。以中藥材種業發展投資基金的方式而非科研項目的方式，可以彌補科研項目市場化應用程度低和非持續性缺點。

5.1.1 促進中藥材育種的市場化 我國中藥材育種研究的市場化應用程度較低，主要是育種立項研究時缺乏對市場的研究和分析，育成品種與現有品種的比較優勢不明顯，缺乏投入產出的經濟性思維模式。中藥材種業發展投資基金作為專業性投資機構，對種業發展進行深度市場調研，系統了解中藥材種業市場需求和存在的問題，以市場需求指導育種科研，促進育種成果的市場化應用。

5.1.2 彌補科研項目不具備的持續性 科研項目都具有一定的實施周期，項目結題后育種材料等在缺乏持續經費的情況下，因保存成本較高而無法得到妥善保存，既浪費了科研資源，也不利于形成突破性科研成果。通過中藥材種業發展投資基金可有效解決這一問題，基金投入必然追求產出，可以有效防止育種材料喪失并促進科研成果轉化。

5.2 發展目標和階段成果

根據中藥材種業的發展階段、基金的發展目標和階段成果的要求，中藥材種業發展投資基金設立需要分為3個階段。

5.2.1 探索整合期 在中藥材種業發展投資基金設立初期，可集中在已有企業和新品種的比較、甄別、測試等方面，投資已有新品種、技術人才的種業公司，助其擴大規模形成競爭優勢，實現已有科研成果的市場轉化，這樣可大幅降低基金的投資風險和投資周期，為基金的發展奠定基礎。

5.2.2 提升攻堅期 在完成現有成果梳理后，中藥材種業發展投資基金需要支持種業公司（團隊）對市場存在的關鍵問題、核心品種、技術裝備等進行專項攻關，選擇市場需求較為迫切、需求穩定、具有較高回報率的技術，重點投資具有創新性、技術壁壘、核心資源的創新型公司（團隊）。攻堅期需要從戰略角度和宏觀視角思考中藥材種業發展的關鍵問題，如種子同質化、新品種商品化程度低等，針對關鍵問題（環節）布局投資。

5.2.3 良性發展期 在中藥材種業發展投資基金發展成熟階段，需形成貼合市場需求、能發揮技術人才優勢和平臺優勢的投資環境，從而改革以科研經費為主要資金來源的種業科研模式，形成產學研緊密聯動的種業創新發展模式。中藥材種業發展需要企業、政府、科研單位不斷地探索并總結其發展規律，也需要資本市場創新中藥材種業投資模式，推動技術、資本、產業良性循環。

[利益沖突]本文不存在任何利益沖突。