上市公司財務管理風險防控策略探究

董 慧

山東港口青島港集團有限公司 山東 青島

一、前言

財務管理是上市公司的重點工作，在降低公司經營成本等環節中發揮著重要作用，而風險防控是財務管理的關鍵內容，但部分上市公司沒有意識到財務風險防控的重要性，導致財務管理出現了諸多問題，應在現有研究結果的基礎上分析上市公司如何有效開展財務風險防控工作。

二、上市公司財務管理的重要性

上市公司是股份有限公司中的特定組成部分，可以公開發行股票，且在達到相關規模并獲得法律允許后，其股票可以進入證券集中交易市場進行交易。財務管理即在相應目標下對投資、籌資、營運資金及利潤分配進行管理的過程，在上市公司生產經營中也發揮著重要作用，例如有利于提高上市公司管理能力等。第一，財務管理是處理財務關系的經濟管理工作，屬于價值管理，貫穿于上市公司各項經濟活動中，可以對公司的采購、生產、供應、銷售等環節進行調控與監督，有利于及時發現不足之處并從財務角度提出建議。同時，加強財務管理可以為公司領導者提供大量的數據信息，增強其決策的科學性與合理性，因此，加強財務管理有利于提高上市公司的管理能力。第二，財務管理涉及上市公司的資金，加強資金管理、增加資金效益是財務管理的關鍵任務，可以有效提高上市公司的資金利用率。例如，加強財務管理能夠有效盤活公司的閑置資金并通過這些資金進行投資，有利于提高資金使用效率與回報率、增加公司的經濟效益。第三，加強財務管理可以在一定程度上降低上市公司的生產成本，達到平衡財務收支的效果。例如，開展財務管理可以加強財務監督，充分了解公司的物資占用與使用情況，并根據其中的不足改進物資供應工作；可以通過分析成本指標明確生產經營過程中的耗費并通過有效手段優化人力、物力、財力資源的配置，減少資源消耗、降低生產成本；可以通過分析利潤指標明確公司的財務成果與管理水平，挖掘公司潛力，改善管理流程等方式降低成本。第四，加強財務管理可以促進上市公司的可持續發展。例如，加強財務管理能在一定程度上實現公司利潤最大化、股東財富最大化、資本配置最優化、公司價值最大化及公司資本的可持續增值，從而減少內部矛盾，促進公司長遠發展。

三、上市公司財務管理風險分析

第一，籌資風險指的是公司在借入資金后出現的無法及時償債的可能性及公司利潤的可變性，主要包括現金性籌資風險、收支性籌資風險等類型。從實際情況來看，很多上市公司在經營過程中都希望擴大生產經營規模、增加自身的經濟效益，此時公司會通過籌資的方式獲取更多資金。但部分公司在籌集資金后會出現沒有科學調度資金、沒有通過資金達到預期收益，甚至資金鏈運轉困難等問題，而導致籌資風險。第二，投資風險即公司在投資某一項目后所承擔的關于投資收益不確定性的風險，例如上市公司會根據自身的經營方向投資項目，但部分項目會受到外部環境等諸多因素的影響，出現投資效益較低等問題，而導致公司面臨相應的投資風險。第三，營運風險即在外部環境復雜多變等因素的影響下公司所承擔的運營失敗或運營活動達不到預期目標的風險。例如，部分上市公司的存貨占比相對較大，若無法增強存貨流動性，就會占用公司大量資金并使公司承擔存貨跌價損失，而產生財務風險。第四，收益分配風險指的是收益分配可能會對后續經營與管理造成的不利影響。例如，若上市公司沒有科學選擇會計方法就可能出現少記成本、多記收益等問題，繼而導致公司的分配利潤較高。第五，流動性風險即公司資產無法正常轉移且付現責任無法正常履行的可能性。例如，上市公司有很多不能變現的固定資產與有價證券可能會產生流動性風險。

四、上市公司財務管理現狀

一直以來，財務管理工作都至關重要，但在市場經濟環境不斷變化等因素的影響下，部分上市公司過度注重經濟效益的提升，而忽視了財務管理工作，導致財務管理存在諸多漏洞。第一，財務管理意識落后。部分上市公司沒有深入探究財務管理工作，沒有及時提高財務管理意識，導致財務管理工作缺乏良好的環境與氛圍。例如，上市公司對財務風險的認知較為簡單，沒有形成良好的財務風險防控意識，降低了財務風險防控的即時性與有效性。第二，財務管理手段單一。在重視程度不足等因素的影響下，部分上市公司仍然通過人工開展各項工作，沒有靈活應用信息技術手段，影響了財務管理效果，同時部分上市公司沒有綜合分析財務風險的特點及原因，沒有根據風險防控的需求將事前預警、事中監控與事后分析等手段結合起來，導致財務管理效率較低。第三，財務管理機制不健全。健全的財務管理機制可以為相關工作的開展指明方向，但部分上市公司缺乏機制意識，沒有做好機制的調整與完善工作。例如，上市公司沒有制定完善的財務管理制度，導致部分工作人員無法明確財務工作范圍、財務管理的具體職責等。第四，財務管理缺乏實效性。部分上市公司沒有把控財務管理要點及財務風險防控重點，沒有制定具有針對性的工作方案。

五、上市公司財務管理風險防控策略

1.強化財務風險防控意識

意識會對行為產生較大影響，所以上市公司在開展財務管理工作時須強化財務風險防控意識、營造良好的財務風險防控氛圍。第一，上市公司領導者應深入探究財務風險，明確財務風險的特征及可能會對公司發展產生的不良影響，充分意識到財務風險防控的重要性與必要性。同時，領導者應針對公司可能會面臨的財務風險進行頂層設計與全局規劃，將風險防控貫徹落實到各個環節。例如，制定長期與短期財務風險防控目標、計劃，明確財務風險防控方向，從而為后續工作奠定基礎。第二，部分財務人員及其他部門的人員對財務風險防控的認識較為匱乏，上市公司領導者應加大宣傳力度，通過講座等手段全面講解什么是財務風險、如何防控財務風險等，從而增進員工對財務風險防控的了解并強化其防控意識，在公司內部形成良好的財務風險防控氛圍。

2.創新財務風險防控手段

上市公司應在樹立先進理念的同時創新工作手段，增強財務風險防控的有效性。第一，上市公司可以將財務管理工作與大數據技術、云計算技術等先進手段結合起來，構建信息化管理平臺，充分發揮信息技術手段在財務風險防控中的作用，進一步提高財務風險防控的信息化水平。例如，上市公司可以通過信息技術手段構建財務風險防控系統，并在該系統中設置中央處理子系統、資金匯出模塊、資金匯入模塊、回款單元、財務庫、監測模塊、風險提示模塊等多個模塊，以便財務人員能夠及時發現財務風險并通過相應手段控制風險。第二，上市公司需要將傳統的事后管理手段轉變為集事前預警、事中監控、事后控制于一體的綜合性管理手段，增強財務風險防控的可行性。在開展事前預警時加強財務風險辨識力度，明確可能會出現的財務風險并進行財務風險預警；在開展事中監控時加大資金使用的監督力度，并做好審計監控等方面的工作；在開展事后控制時，需要通過相應措施減少已發生財務風險所造成的損失。

3.健全財務風險防控機制

上市公司應高度重視財務風險防控機制的作用，根據財務管理現狀健全財務風險防控機制。第一，健全財務管理制度。財務管理及財務風險防控工作涉及諸多領域，若財務管理制度存在漏洞則可能引發相應的財務風險，因此上市公司應明確財務管理與財務風險防控的重難點，以財務風險防控為導向完善財務管理制度，明確財務管理工作的范圍與職責。同時，上市公司應針對財務風險防控需求完善預算管理細則、資金管理細則、固定資產管理細則等內容，為財務風險防控提供制度支持。第二，健全內部控制機制。內部控制與財務管理是相互促進的關系，會對財務風險防控效果產生較大影響，因此上市公司應健全內部控制機制。例如，上市公司應將財務監管、財務審計、風險識別、崗位責任追究等內容納入內部控制機制，對職工行為及財務管理活動進行嚴格監督，營造良好的風險防控環境，減少財務風險問題的發生。第三，健全風險補償機制。上市公司應根據財務風險的類型與形成因素制定風險補償計劃并完善風險補償機制，盡可能減少財務風險造成的影響。

4.針對各類風險落實防控措施

不同財務風險特點不同、產生的原因也不同，上市公司在開展財務管理時應針對各類風險采取合適的防控措施，增強風險防控的針對性與實效性。第一，有效防控籌資風險?；I資風險的管控是財務風險管控的首要環節與重點內容，上市公司應提高對這一工作的重視程度，通過有效手段進行科學防控。首先，上市公司應合理明確財務結構的經營風險，在籌資時根據舉債經營的財務風險明確債務比率、充分考慮自身的債務清償能力、明確債務資金與自有資金及短期/長期資金之間的比例關系，盡可能實現資金籌資量與需求量之間的平衡性。其次，上市公司應選擇正確的籌資方式與籌資時機，通過計算評估負債籌資與股票籌資的風險，充分考慮籌資機會與財務狀況、未來現金流量的匹配性，之后再進行選擇。最后，上市公司應優化籌資結構，合理明確各種籌資方式所占的比例，降低籌資風險。第二，有效防控投資風險。上市公司在防控投資風險時應明確八個重點，即決策風險、項目可行性研究風險、決策體制風險、投資成本控制風險、投資體制風險等，在投資項目立項前進行風險評估，判斷是否能夠承受后續風險；在投資前進行項目可行性研究，根據研究結果判斷投資決策是否正確；開展內部組織結構分析，判斷是否存在決策體制風險；進行投資成本控制與項目建設考核，將各環節的風險控制在合理范圍內。第三，有效防控營運風險。上市公司在生產經營過程中應樹立正確的資本運營理念，逐漸從“實物”轉向“價值”、從“規模”轉向“效率”，提高內部防控能力，培養自身的核心競爭力，并加強風險評估。第四，有效防控收益分配風險。上市公司在防控收益分配風險時須綜合考慮通貨膨脹的影響，科學設置價格變動補償基金，根據未來的生產需求與資金來源降低生產成本，在提高效益的同時提升投資者的收益率。第五，有效防控流動性風險。上市公司在這一過程中應通過預估法等有效手段評估流動性風險，再通過明確最佳現金持有量與現金周轉模式等手段平衡流動性與收益性以防控風險。

六、結語

上市公司財務管理中的風險隱患相對較多，例如籌資風險、投資風險、流動性風險等，只有加強風險防控才能減少公司損失、提高公司的管理能力。因此，上市公司應高度重視財務風險防控工作，通過靈活應用信息技術創新財務風險防控手段、通過健全內部控制機制健全財務風險防控機制、針對籌資風險等各類風險的特點采取有效的防控措施，從而促進上市公司的可持續發展。