數字普惠金融如何影響鄉村高質量發展：理論分析與實證檢驗

羅振軍

（中共紹興市委黨校經濟學教研室，浙江 紹興 321000）

0 引言

鄉村空心化、老齡化、污染、就業、治理等問題不容忽視，推進鄉村高質量發展刻不容緩。為此，黨的二十大報告強調，要建設農業強國，堅持高質量發展。數字普惠金融作為數字時代重要產物，其對農業農村領域的作用不言而喻。

相關研究表明，數字普惠金融能夠推進鄉村高質量發展。數字普惠金融可以緩解借貸雙方信息不對稱問題[1]，帶動農村深化改革[2]，加快鄉村高質量建設。同時，還可以創新金融服務，滿足農業農村借貸主體的融資需求[3]，促進農村經濟增長[4]。此外，眾多研究從國家層面、省級層面、縣級層面及農戶層面均證實了數字普惠金融對鄉村高質量發展的重要性[5—8]。

但也有研究對數字普惠金融推進鄉村高質量發展提出質疑。一是數字普惠金融對農業農村金融需求存在排斥現象。數字普惠金融機構在安全和利益的驅使下，可能會把金融服務投向非農領域[9]。二是數字普惠金融對鄉村高質量發展的推動作用有限。數字普惠金融可能帶來金融風險，給涉農領域借貸主體帶來融資風險[10]，推動鄉村高質量發展的短期效果不明顯[11]。三是數字普惠金融對鄉村高質量發展影響不均衡。我國地域遼闊，存在先天區域差異和城鄉差異，會引發數字普惠金融發展不均衡，致使資源流向得不到扭轉[12]，阻礙鄉村高質量發展。

從現有相關研究成果來看，已有研究更多聚焦于數字普惠金融對鄉村振興[13]、農村減貧[14]、共同富裕[15]、農業經濟發展[16]等經濟效應方面的研究，關于數字普惠金融與鄉村高質量發展的研究較為少見。有鑒于此，本文以我國2011—2020 年各省份數據為樣本，在構建鄉村高質量發展評價指標體系的基礎上，深入分析和探討數字普惠金融對鄉村高質量發展的影響及作用機制。

1 理論分析與研究假設

1.1 數字普惠金融對鄉村高質量發展的直接影響

數字普惠金融對鄉村高質量發展的影響具體表現為：（1）有利于鄉村創新發展。數字普惠金融能夠為農業農村領域項目創建提供金融支持，催生和孵化農業農村創業創新平臺，為創業創新者提供原始資金，推進鄉村創新發展。（2）有利于鄉村協調發展。數字普惠金融可以促進城鄉居民收入增加、縮小城鄉收入差距，驅動城鄉協調發展，促進城鄉均衡一體化。（3）有利于鄉村綠色發展。數字普惠金融具有網絡化和媒體化特征，將綠色環保理念融入金融服務之中，引導環境負外部性者自主減少污染氣體排放，利于農村向低碳、綠色、環保方向發展。（4）有利于鄉村開放發展。數字普惠金融為境內農村資本對外投資和吸引外資進入農村提供便利，為外向型農業企業提供低成本的金融服務，通過線上交易平臺提供支付結算全過程服務，促進外向型農業企業健康發展。（5）有利于鄉村共享發展。數字普惠金融為農村社會廣大群體提供普惠性金融服務，推進農村社會各個階層包容性增長，借助大數據征信技術等科技手段，有針對性地為農民提供資金借貸、保險服務、信用消費、理財等數字化金融服務，促進鄉村共享發展。

根據以上分析，提出假設1：數字普惠金融能夠直接促進鄉村高質量發展。

1.2 數字普惠金融對鄉村高質量發展的傳導機制

數字普惠金融依托大數據、人工智能、區塊鏈等技術降低知識傳播和信息擴散成本，加快數據交換速度，提升農村人力資本水平。一方面，數字普惠金融能夠為農業農村主體提供更加方便和周全的知識分享和信息共享，使農業農村主體根據認知能力進行知識信息的處理，利用大數據信息開展自我學習，擴展知識面和提升認知能力，豐富農業知識儲備和壯大農村高素質人才隊伍。另一方面，這些主體還能參與鄉村建設，實現農村經濟內生性增長，加強農業農村主體對知識和信息的處理能力，增強農業農村主體建設高質量鄉村的能動性。

根據以上分析，提出假設2：數字普惠金融通過提升農村人力資本水平間接推進鄉村高質量發展。

數字普惠金融具有低門檻、低成本、便捷性和共享性的特性，同時還具備包容性和普惠性的特征，通過算法和模型為農村市場培育控制風險，為農村市場發展注入新動能，借助數字化技術構建市場化場景，有效推進農村市場化進程。同時，農村市場化的發展和進步，利于催生農村創新主體，實現要素高效配置，提升經濟運轉效率，推進鄉村高質量發展。

根據以上分析，提出假設3：數字普惠金融通過提高農村市場化程度間接推進鄉村高質量發展。

數字普惠金融利用其普惠性的核心價值，為傳統農業企業改造升級提供大數據支撐，使農業農村主體獲取必要的應用信息。此外，數字普惠金融通過創新的金融產品和金融服務，為農業農村主體提供生產、生活、消費、理財、保險等融資服務，促進金融服務和農村經濟增長深度融合，滿足農業農村主體的融資需求，提升農業農村主體的融資能力和消費水平，全面服務農村經濟發展，促進農村經濟增長。與此同時，農村經濟增長又能推進鄉村高質量發展。一方面，農村經濟發展能夠促進鄉村產業發展，鄉村產業發展又能為鄉村高質量發展帶來強勁動力和經濟效應，以此促進鄉村高質量發展。另一方面，農村經濟發展還能優化鄉村的經濟結構和營商環境，為鄉村高質量發展提供良好契機和經濟支持，有利于推進鄉村高質量發展。

根據以上分析，提出假設4：數字普惠金融通過促進鄉村經濟發展間接促進鄉村高質量發展。

2 鄉村高質量發展的時代內涵和綜合評價

2.1 鄉村高質量發展的時代內涵

進入新時代以后，鄉村發展要與時俱進，走高質量發展道路，把新發展理念貫徹到發展全過程[17]。新發展理念具體包括創新、協調、綠色、開放、共享五個方面內容。結合時代背景，并借鑒已有研究[18]，鄉村高質量發展可定義為以新發展理念為指引，以鄉村創新發展為動力，以鄉村協調發展為要求，以鄉村綠色發展為形態，以鄉村開放發展為路徑，以鄉村共享發展為目標的發展形式。

2.2 鄉村高質量發展評價指標體系構建

結合前文分析，本文構建的鄉村高質量發展評價指標體系具體包括5 個一級指標、13 個二級指標和26 個三級指標，具體見表1。

2.3 鄉村高質量發展評價指標測度方法

本文使用AHP（層次分析法）-熵值法，該種方法的優點在于，既可以彌補層次分析法主觀賦權的偏頗，又能克服傳統熵值法僅依據數據指標確權的不合理問題，使得指標的測量更具可信度和可靠性。具體操作步驟如下：首先，構建成對比較矩陣，通過專家打分確定矩陣元素，使用“Satty9～1 標度法”確保重要指標占權重較大；然后，進行層次單排序和總排序，得到初始權重；最后，使用熵值法對結果進行修正。

3 研究設計

3.1 模型構建

為檢驗數字普惠金融對鄉村高質量發展的影響，構建模型如下：

公式（1）中，Hrdi，t表示省份i在t時期的鄉村高質量發展水平，Dufi，t為省份i在t時期數字普惠金融發展指數，Zi，t為控制變量，μi為各省份i不隨時間變化的個體固定效應，δt表示時間固定效應，εi，t表示隨機擾動項。

為檢驗數字普惠金融對鄉村高質量發展的傳導機制，操作步驟如下：

在數字普惠金融發展指數Duf對鄉村高質量發展Hrd的影響通過顯著性檢驗后，分別構建Duf對中介變量Mv的線性回歸模型，及Duf與中介變量Mv對Hrd的回歸模型，以此檢驗中介效應。模型構建如下：

為驗證數字普惠金融對鄉村高質量發展影響的空間溢出效應，在公式（1）中加入二者及控制變量的空間交互項，拓展模型為：

其中，ρ為空間自回歸系數，W為空間權重矩陣，φ1和φc為空間交互項彈性系數。為增強穩健性，還使用地理距離矩陣、經濟距離矩陣和鄰接矩陣三種方法進行驗證。

3.2 變量選取

（1）被解釋變量。本文的被解釋變量為鄉村高質量發展水平，其數值越大表示鄉村高質量發展水平越高，反之越低。

（2）解釋變量。本文的解釋變量為數字普惠金融，同時還使用覆蓋廣度、使用深度、數字化程度三個子指標驗證實證結果的穩健性和差異性。

（3）控制變量。選取對鄉村高質量發展影響較為重要的因素作為控制變量，包括城鎮化水平（用城鎮化率來表示）、信息化水平（用固定電話用戶數占總人口的比重表示）、財政支持力度（用各省份農林水支出占政府一般性支出的比重表示）、金融發展水平（用居民儲蓄存款余額占省份總人口數的比重表示）、科技創新（用農村人均研發投入表示）。

（4）中介變量。結合前文理論分析，選取人力資本水平、農村市場化程度、農村經濟發展作為中介變量，其中，人力資本水平用各省份農村地區人均受教育年限表示，農村市場化程度用農產品商品量占農產品總量的比重表示，農村經濟發展使用農村人均GDP 表示，用于檢驗數字普惠金融對鄉村高質量發展的作用機制。

（5）工具變量。借鑒張岳和周應恒（2021）[19]的研究，選取互聯網普及程度作為工具變量。

3.3 樣本選取與數據說明

本文以我國30 個省份（不含西藏和港澳臺）2011—2020年的省級面板數據為樣本。數字普惠金融數據來源于《北京大學數字普惠金融指數（2011—2020）》，鄉村高質量發展指數來源于前文AHP（層次分析法）-熵值法測算結果。其他變量數據主要來源于《中國統計年鑒》《中國農村統計年鑒》《中國科技統計年鑒》及各省份的統計年鑒。各變量的描述性統計結果見表2。

表2 變量描述性統計

4 實證分析

4.1 基準回歸分析

數字普惠金融對鄉村高質量發展的直接影響檢驗結果見下頁表3。本文對未加入控制變量和加入控制變量分別進行實證回歸。列（1）是未加入控制變量的結果，結果顯示，數字普惠金融對鄉村高質量發展的影響通過顯著性檢驗；列（2）是加入控制變量的結果，結果表明，數字普惠金融對鄉村高質量發展的直接影響顯著為正，以上結果證實了假設1。進一步地，從控制變量來看，各個變量均通過顯著性檢驗，且影響系數為正；但細分影響不同，具體表現為城鎮化水平、財政支持力度、金融發展水平都在1%的水平上通過顯著性檢驗，信息化水平和科技創新都在5%的水平上通過顯著性檢驗，說明信息化水平和科技創新對鄉村高質量發展的影響沒有另外三個控制變量強。可能的解釋是，信息化和科技創新往往通過間接方式作用于鄉村發展，因而影響效果可能會有所欠缺。

表3 數字普惠金融對鄉村高質量發展的估計結果

4.2 穩健性檢驗

本文從兩個方面檢驗基準回歸結果穩健性，檢驗結果見表4。

表4 穩健性檢驗

一是解釋變量不同維度檢驗。由表4檢驗結果可知，覆蓋廣度、使用深度和數字化程度對鄉村高質量發展的影響均通過顯著性檢驗，說明不僅數字普惠金融本身對鄉村高質量發展具有顯著影響，其不同維度仍能顯著推進鄉村高質量發展，說明前文基準回歸結果的可靠性。

二是被解釋變量重新測量檢驗。采用主成分分析法對鄉村高質量發展水平重新進行測量。為確保主成分分析法可行，本文先對指標間相關系數進行檢驗，發現相關系數均大于0.3，證明主成分分析法可行。在此基礎上，重新進行檢驗，結果表明，數字普惠金融對鄉村高質量發展的影響通過顯著性檢驗，并且作用效果與基準回歸結果基本保持一致，再次證明前文基準回歸結果的可信度。

4.3 內生性檢驗

為檢驗內生性問題，本文借助工具變量法進行檢驗。為保證檢驗結果穩定，分別使用最小二乘（2SLS）和廣義矩（GMM）工具變量兩種方法，結果見表5。表5 列（1）和列（3）是未加入控制變量的檢驗結果，列（2）和列（4）是加入控制變量的檢驗結果。由檢驗結果可知，無論加入控制變量與否，數字普惠金融對鄉村高質量發展的影響均通過顯著性檢驗，也就是說工具變量檢驗結果與基準回歸結果基本一致。為排除弱工具變量對檢驗結果的影響，本文進行了Wald檢驗。結果表明，兩種模型均顯著拒絕“弱工具變量”。說明工具變量檢驗結果具有穩定性，同時也再次驗證了基準回歸結果的可靠性。

表5 內生性檢驗

4.4 作用機制分析

為驗證前文假設2、假設3 和假設4，利用中介效應模型進行檢驗，結果見表6。列（1）基準回歸結果通過顯著性檢驗。在此基礎上，在列（2）、列（3）和列（4）中，進一步估計數字普惠金融對人力資本水平、農村市場化程度及農村經濟發展的影響，結果表明，數字普惠金融對三者的影響系數均通過顯著性檢驗。再將人力資本水平、農村市場化程度和農村經濟發展納入回歸模型中，由列（5）結果可知，三者回歸系數均通過顯著性檢驗，并且具有正向影響，表明數字普惠金融是通過人力資本、農村市場化和農村經濟發展間接推進鄉村高質量發展，該結論驗證了前文假設2、假設3和假設4。

表6 作用機制估計結果

4.5 空間溢出效應分析

在檢驗變量間空間溢出效應之前，先確定變量間是否具有空間自相關性。使用Moran’s I檢驗變量間空間自相關性，檢驗結果見下頁表7。由檢驗結果可知，2011—2020年數字普惠金融和鄉村高質量發展均通過顯著性檢驗，說明變量間存在空間自相關性。

表7 空間自相關性檢驗

然后，檢驗數字普惠金融對鄉村高質量發展的空間效應。檢驗發現，SDM模型固定效應最優。為確保實證檢驗結果穩健性，在SDM 模型固定效應的基礎上，還進行了SAR 模型估計，結果見表8。結果顯示，無論是SDM 模型還是空間滯后SAR模型，鄉村高質量發展空間系數都通過了顯著性檢驗，數字普惠金融空間交互項的系數也都具有顯著性。但交互項系數的顯著性不能直接反映數字普惠金融對鄉村高質量發展的邊際影響，需要進行偏微分處理，即通過直接效應和間接效應來判斷數字普惠金融對鄉村高質量發展的影響。實證結果表明，無論是直接效應、間接效應還是總效應，數字普惠金融對鄉村高質量發展都具有空間溢出效應。

表8 空間溢出效應估計結果

4.6 異質性分析

本文還從數字普惠金融不同分位點和鄉村高質量發展不同區域進行實證分析，結果見表9。

表9 異質性檢驗

從不同分位點影響來看，0.1 到0.9 五個分位點均在1%的水平上通過顯著性檢驗；進一步地，從不同分位點影響程度來看，隨著分位點數值增加，其對鄉村高質量發展的影響效果逐漸減弱。

從不同區域影響來看，數字普惠金融對四個地區鄉村高質量發展的影響均通過顯著性檢驗。從細分影響來看，存在較大差異，表現為數字普惠金融對西部和中部地區的鄉村高質量發展影響更大，對東部和東北地區影響較小?？赡艿慕忉屖?，西部和中部地區的落后區域鄉村發展相對較慢，隨著數字普惠金融的普及，有效推動了這些區域的鄉村建設和發展。

5 結論與建議

本文以我國30個省份2011—2020年省級面板數據為樣本，分析數字普惠金融與鄉村高質量發展的關系。主要結論如下：（1）數字普惠金融能夠推進鄉村高質量發展，是新時代鄉村發展和建設的重要推動力，而且該結論在經過穩健性檢驗和工具變量檢驗后仍然成立。（2）數字普惠金融對鄉村高質量發展的影響具有空間溢出效應。（3）人力資本水平、農村市場化程度、農村經濟發展是數字普惠金融作用于鄉村高質量發展的傳導機制，表明三者對于推進鄉村創新發展、協調發展、綠色發展、開放發展、共享發展具有重要意義。

基于以上結論，本文提出如下建議：

一是加快數字普惠金融發展的頂層設計。第一，合理設計并制定數字普惠金融發展規劃。由于我國各地在發展水平、地理條件、農村現狀、氣候環境等方面存在明顯差異，因此，數字普惠金融發展一定要根植于當地的資源稟賦，進行差異化的統籌設計。第二，滿足農村高質量發展新趨勢的融資需求。隨著鄉村振興推進，金融需求產生新的變化。數字普惠金融發展要與轉型中的農村實踐需求相適應，在推進數字鄉村建設的同時注重與農村金融需求匹配，在提高金融服務質量和效率的同時，不斷創新金融產品。

二是重視數字普惠金融區域協調發展。對數字普惠金融發展相對落后且作用效果相對較強的西部和中部地區，國家應出臺傾斜政策，鼓勵該地區的金融機構大力發展數字普惠金融業務，合理配置金融資源，引導數字資本、金融資本等流向這些地區，讓數字普惠金融成為縮小區域差距和調節區域發展不平衡的重要力量。

三是注重數字普惠金融與人力資本、農村市場、農村經濟協調發展。研究表明，數字普惠金融能夠引導人力資本、農村市場、農村經濟發展，且四者相互配合協調發展才能保障鄉村高質量發展。因此，在數字普惠金融發展的同時，各地政府應采取激勵措施鼓勵從事人力資本的行業和企業注入鄉村，積極營造尊重知識、尊重科學、尊重人才的良好社會環境；加快農村市場培育，完善農村市場體系；加快農村產業結構調整，加強扶持農業發展，強化農村經濟發展政策支持，以此協同推進鄉村高質量發展。