六家上市公司實控人被留置，背后暗含哪些信號？

方詩琪

近日，多家上市公司實控人被留置，涉及國光電氣（688776.SH）、思科瑞（688053.SH）、天宜上佳（688033.SH）、華是科技（301218.SZ）、超越科技（301049.SZ）、勁嘉股份（002191.SZ）。

南都灣財社記者梳理發(fā)現(xiàn)，對于實控人被實施留置一事，上述上市公司均表示現(xiàn)階段公司生產(chǎn)經(jīng)營與管理情況正常，實控人的日常經(jīng)營管理工作則由其他高管負責。不過，均未對外披露實控人被留置的原因。

短短4天，6家上市公司實控人被實施留置。什么是“留置”，實控人被留置會對上市公司產(chǎn)生哪些影響，背后又暗含哪些信號？

4天內(nèi)6家上市公司實控人被留置

據(jù)南都灣財社記者梳理，3月12日至15日，短短4天時間，已有6家上市公司相繼發(fā)布公告稱實控人被實施留置或立案調(diào)查。

3月12日，科創(chuàng)板上市公司國光電氣、思科瑞同日發(fā)布公告，稱公司實控人、董事長張亞的家屬收到永清縣監(jiān)察委員會簽發(fā)的《留置通知書》，張亞被實施留置。創(chuàng)業(yè)板上市公司超越科技也公告稱，董事長高志江被留置及立案調(diào)查。

3月14日，創(chuàng)業(yè)板公司華是科技公告稱，近日收到東陽市監(jiān)察委員會出具的《留置通知書》和《立案通知書》，公司實控人之一、董事、總經(jīng)理葉建標被實施留置及立案調(diào)查。

同日，科創(chuàng)板公司天宜上佳也收到北京市門頭溝區(qū)監(jiān)察委員會簽發(fā)的《留置通知書》和《立案通知書》，實控人、董事長吳佩芳被實施留置。

3月15日，勁嘉股份也發(fā)布公告稱，當日，公司收到巴中市恩陽區(qū)監(jiān)察委員會簽發(fā)的關(guān)于實控人、董事長喬魯予被立案調(diào)查并留置的通知書。

對涉及公司可能產(chǎn)生一定影響

什么是“留置”？廣東環(huán)宇京茂律師事務(wù)所律師徐越惠告訴南都灣財社記者，法律上的留置就是監(jiān)察機關(guān)對于被調(diào)查人采取的強制措施。采取留置措施意味著監(jiān)察機關(guān)已經(jīng)掌握了被調(diào)查人部分違法犯罪事實及證據(jù)。

具體來說，根據(jù)《監(jiān)察法》，被調(diào)查人涉嫌貪污賄賂、失職瀆職等嚴重職務(wù)違法或者職務(wù)犯罪，監(jiān)察機關(guān)在掌握證據(jù)后，還有重大問題需要調(diào)查，并且被調(diào)查人符合法定情形的，經(jīng)過監(jiān)察機關(guān)的批準，可以對被調(diào)查人采取留置措施，將被調(diào)查人留置在特定的場所，留置時間一般不得超過三個月。

實控人被實施留置可能會產(chǎn)生哪些影響？對此，前述上市公司的口徑極為相似，均表示現(xiàn)階段公司生產(chǎn)經(jīng)營與管理情況正常，實控人的日常經(jīng)營管理工作則由其他高管負責。

從二級市場表現(xiàn)看，披露實控人被留置后，前述上市公司的股價大多在短期內(nèi)出現(xiàn)大跌走勢。其中，國光電氣股價一度跌超20%，思科瑞、天宜上佳一度跌超18%，此后走勢有所回升。

只有疑似被控盤的超越科技股價逆勢上揚，3月14日至3月15日，連續(xù)兩日“20cm”漲停，這兩日股價累計漲幅偏離值達44.13%。超越科技還發(fā)布了股票交易異常波動公告，提示投資者注意交易風險。

徐越惠認為，實控人被留置可能會對上市公司帶來一定影響。首先，實控人被留置，其日常行動范圍或被限制，自然會對公司的日常經(jīng)營行為和決策效率產(chǎn)生影響。其次，被留置一般是有關(guān)機關(guān)認為可能存在涉嫌犯罪的行為，假如實控人存在犯罪行為，有可能不得再擔任高管，影響公司的決策層結(jié)構(gòu)。再者說，此事傳出后，也會對公司的對外公信力或聲譽產(chǎn)生負面影響。

而對于實控人被實施留置的原因，上述上市公司均未予以披露，給出的說法是公司尚未知悉立案調(diào)查的進展及結(jié)論。

值得一提的是，此次是勁嘉股份實控人喬魯予在三年內(nèi)的第三次留置調(diào)查。前兩次對喬魯予留置立案調(diào)查的機構(gòu)分別是江西于都縣監(jiān)察委員會、上猶縣監(jiān)察委員會，勁嘉股份在公告中也采用了類似措辭。直到如今，喬魯予前兩次被留置原因仍未對外披露。

對此，有投資者在互動關(guān)系平臺提出質(zhì)疑，勁嘉股份回應(yīng)道，“公司尚未知悉調(diào)查的進展及結(jié)論，亦未收到有權(quán)機關(guān)對公司配合調(diào)查文件，如有后續(xù)進展情況，公司將依照法規(guī)要求及時履行信息披露義務(wù)”。

依照相關(guān)規(guī)定，實控人等人員涉嫌嚴重違紀違法或者職務(wù)犯罪被紀檢監(jiān)察機關(guān)采取留置措施且影響其履行職責，上市公司應(yīng)當立即披露，說明事情、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的影響，應(yīng)當準確 、及時和完整地披露其知曉的情況。

徐越惠補充道，不過，因為案件還沒有最終確定，很多事項或許考慮到偵查等需要，監(jiān)察機關(guān)有時候不一定會在通知書里寫立案或留置原因，上市公司也不一定知曉其中原因。

多家被指上市后出現(xiàn)業(yè)績變臉

雖然這六家上市公司實控人被實施留置的原因尚未明確，但大部分上市后業(yè)績連年下滑，被指業(yè)績變臉。

2019年7月，主營高鐵動車組用粉末冶金閘片等產(chǎn)品的天宜上佳在科創(chuàng)板上市。根據(jù)業(yè)績快報，2023年公司歸母凈利潤1.45億元，僅約為上市首年歸母凈利潤2.71億元的一半。

從事固體廢物專業(yè)處理的超越科技于2021年8月在創(chuàng)業(yè)板上市，上市首年歸母凈利潤便下滑39.49%，此后連年虧損。截至2023年9月30日，歸母凈利潤為-5766.77萬元，同比下滑855.04%。

華是科技主營智慧城市領(lǐng)域的技術(shù)服務(wù)，2022年3月在創(chuàng)業(yè)板上市。上市首年，歸母凈利潤同比減少37.72%；2023年前三季度，歸母凈利潤同比下降30.08%，只有387.61萬元，為十年間最差業(yè)績。

由張亞實際控制的兩家軍工企業(yè)國光電氣、思科瑞，分別于2021年8月、2022年7月在科創(chuàng)板上市。上市前，兩家公司的業(yè)績長期保持兩位數(shù)增長，歸母凈利潤有幾年也有三位數(shù)增幅。上市后，業(yè)績逐漸下滑。業(yè)績快報顯示，2023年國光電氣歸母凈利潤同比下降45.74%，思科瑞則同比下滑51.64%。

2024年以來，對于上市公司的目的和質(zhì)量等問題，證監(jiān)會密集發(fā)聲表態(tài)。2月23日，證監(jiān)會否認了IPO倒查十年的市場傳言，但強調(diào)將大幅提高上市企業(yè)現(xiàn)場檢查比例。

自吳清出任證監(jiān)會主席以來，也多次重申IPO上市問題。在今年兩會記者會上，吳清表示，企業(yè)的IPO上市，絕對不能以圈錢作為目的，更不能允許造假欺詐上市。所以注冊審核的各個環(huán)節(jié)都要依法依規(guī)，嚴之又嚴來督促發(fā)行人能夠真實準確完整地來披露它的信息，要全力把造假者擋在資本市場的門外。下一步要成倍地大幅地增加現(xiàn)場檢查這種覆蓋面，對發(fā)現(xiàn)的違法違規(guī)線索進一步加大查處的力度，申報就要擔責。

多家上市公司實控人被實施留置風波后，3月15日盤后，證監(jiān)會集中發(fā)布《關(guān)于嚴把發(fā)行上市準入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見（試行）》等四項文件，直指IPO造假等弊病。同時，證監(jiān)會強調(diào)，要堅決落實監(jiān)管“長牙帶刺”、有棱有角的要求，對于投資者反應(yīng)強烈的違法問題，要嚴查快辦，讓違法者付出慘痛代價。