期貨交易漫談之交易心理

郝梓倩

隨著我國期貨市場的穩步發展，期貨行業吸引了眾多新參與者，然而，能夠實現持續穩定盈利的交易者并不多，這主要與交易者的心態有關。

我國期貨市場的發展概況和現有規模

中國期貨市場自1990年10月鄭州糧食批發市場的成立起步，經過30多年的發展，已從初期的無序狀態逐步走向成熟與穩定。隨著政策法規的不斷完善和監督力度的加強，市場環境得到了顯著改善，期貨的套期保值和價格發現功能日益凸顯。目前，期貨市場交易量迅猛增長，交易規模持續擴大，商品種類也從最初的農產品、有色金屬擴展至能源等多個領域，品種數量增至70余種。

隨著期貨制度的持續完善和市場的穩定增長，我國在全球期貨市場的影響力顯著增強。自2010年起，我國已連續13年穩居全球商品期貨交易量第一的寶座，并成為農產品、有色金屬、焦炭、動力煤和黑色建材等期貨交易的全球領先市場。大連、鄭州、上海三大商品交易所及中國金融期貨交易所的交易量均躋身全球衍生品交易所前20強，確立了中國在國際期貨市場中的重要地位。

2023年中國期貨市場交易數據顯示，全國期貨市場成交總量達到85.01億手，成交總額為568.51萬億元，同比2022年分別增長了25.60%和6.28%。這一增長趨勢表明，期貨市場在2023年的總體交易量顯著超越了前一年，維持了持續增長的態勢，這些數據也反映出期貨交易參與者和持倉量的穩步增加。

心理心態是影響期貨交易的重要因素

盡管期貨交易人員數量增長，但期貨市場上虧損者依然居多，盈利者稀少。

要想在期貨交易中獲利，除了技術分析能力、風險控制能力和資金管理能力外，更關鍵的是對心態的調控能力。

同樣是做交易，有人能長期立足，有人卻很快被淘汰，這并非僅僅因為技術分析能力的差距。學習技術指標如均線、布林帶或畫趨勢線等，對于眾多交易者來說并非難事，同時風險控制和資金管理也可通過市場研究實現量化。唯一難以量化的因素，便是交易者的心理狀態及調控能力。

這種難以量化的因素對交易者的影響極為深遠。期貨市場常被喻為沒有硝煙的戰場，其獨特魅力吸引著無數投資者奮勇投身其中。在這場戰斗中，投資者們或許會大獲全勝，或許會敗興而歸。他們所經歷的種種情緒波動、人生起伏以及內心深處的掙扎與體悟，若由他們自己來描述，最終都會凝聚成“心態”二字。

期貨交易難，很大程度上源于我們內心的難以駕馭。

期貨交易應當克服的幾種常見心態

期貨交易中，下面幾種心態要不得。

賭徒心態。部分交易者錯誤地將期貨市場視作賭場，其交易行為充分暴露了人性的貪婪與恐慌。盈利時，他們視之為賭局的勝利，貪婪地追求更多；虧損時，則視為賭局失利，恐慌地急于翻盤，倉促中再次下注。這種賭徒心態的典型特征是心存僥幸，幻想輕松暴富，被不切實際的欲望所驅使，且常固執己見，不到黃河心不死。這種僥幸與偏執交織的心態，在期貨市場中往往以失敗告終。期貨交易決策應基于事實和數據分析，而非賭徒的情緒和欲望。將期貨交易視為賭博，是與市場規律背道而馳的。因此，缺乏技術支持的盲目賭徒心態在期貨交易中絕不可取。

猶豫不決。猶豫不決的心理是交易者在進行開平倉交易時的常見問題。許多交易者雖制定了詳盡的交易計劃，但在行情波動面前卻常常猶豫不決，錯失良機。期貨市場的入場機會轉瞬即逝，片刻的遲疑便可能失去好的交易機會，令人扼腕嘆息。另有一些交易者，本未打算進場，但面對市場的大幅波動，卻難以抵擋誘惑，打亂了原有的交易計劃，作出沖動的交易決策。這種臨時起意往往導致交易失敗。因此，交易者必須克服猶豫不決的心理。

貪婪。貪婪這一人性弱點，不僅誘發賭性，還會干擾理性判斷。在持倉過程中，貪婪往往導致人們因過度追求利益而最終一無所獲。追求完美便是一種典型的貪婪心理，它使得交易者無法容忍任何瑕疵，甚至微小的損失都不能接受，這常常導致在應當止損時卻猶豫不決。同時，追求完美還會讓人試圖捕捉市場上的每一次波動，不愿放過任何行情。然而，這種心理極易引發重倉和頻繁交易，這兩者都是期貨交易中的大忌，務必摒棄。

不肯認錯。當發現交易方向錯誤時，有些交易者不是立即止損并糾正錯誤，而是心存僥幸，寄希望于市場出現轉機，這體現了他們盲目自信和不愿認錯的心理。期貨交易實質上是一個需要主動認錯的游戲。若交易者發現進場方向錯誤并出現虧損，卻仍堅持不認輸，不及時止損，將演變為拖延止損。隨著損失的擴大，交易者可能因不舍而放任虧損持續增長，直至無法承受而被迫出局，甚至可能遭遇爆倉強平的風險。因此，在期貨交易中，一旦確認交易方向錯誤，或持倉邏輯不再成立，交易者應主動認錯，及時從交易中抽身，等待市場提供新的入場機會。

構建抵御期貨交易不良心態影響的防線

為有效減輕負面心態對期貨交易的不利影響，可從以下方面構建心理防線：

培養豁達的交易心態。期貨交易中的各種不良心態，通常與個人的性格特點和心理素質緊密相關。因此，要克服這些負面心態并非一蹴而就，而是需要長期的內心修煉和積累。只有當交易者逐漸培養出堅韌、自信、果斷和有膽識的品質時，才有可能成為期貨交易的高手。當然，這是一個循序漸進的蛻變過程，需要時間的磨礪和沉淀。

構建完善可靠的交易系統。成熟可靠的交易系統是交易者從容建倉、耐心等待、理性分析和果斷操作的基礎，有助于他們建立合理的市場預期與心理預期。憑借對系統的信任，交易者能在市場動態中敏銳捕捉入場機會，果斷建倉，從而精準把握每一個入市點。同時，持倉期間，一旦系統發出出場指令，他們會迅速平倉，既不貪戀戰場，也能坦然面對失利，及時認錯離場。

嚴格遵守操作紀律。在擁有成熟完善的交易系統后，能否達到預期的交易成果，關鍵在于交易者的執行力。操作中，一旦達到系統設定的觸發點位，就應視為已下達操作命令，此時必須堅決執行，不容猶豫。只有這樣，才能確保通過交易系統獲得預期收益。若執行力不足，不僅會錯失良機，還可能引發貪婪、賭徒心理等負面心態，導致交易計劃被人為改動，交易系統執行變形，使交易陷入無序和被動，最終結果與預期大相徑庭。因此，嚴格遵守操作紀律，堅決執行系統命令，是抵御負面心態、減少其對交易影響的最有效武器。眾多機構通過程序化交易系統實現穩定獲利，正是操作紀律嚴格執行后能夠有效消除人的負面心態對交易影響的直接證明。

期貨交易是一個持續分析、調整和執行的過程，其中涉及追蹤市場動態、保持耐心，并全面考驗交易者的心態和人性。實際上，期貨交易在很大程度上是一場人性的較量。為了克服各種不良心態，除了修煉內心，一個行之有效的方法是建立一套成熟的交易系統，并以鐵的紀律執行。這套系統能幫助我們戰勝貪婪、恐慌和猶豫不決等負面情緒，為期貨交易的成功奠定基礎，信之并堅守之。