商業(yè)銀行與互聯網金融企業(yè)的競合定價研究

王兆國

摘 要：近年來，互聯網金融發(fā)展迅速，對傳統(tǒng)商業(yè)銀行的發(fā)展產生了較大的沖擊和影響，研究商業(yè)銀行與互聯網金融的作用關系，探究兩者的競合定價策略，成為商業(yè)銀行必須思考的重要課題。本文在闡述互聯網金融內涵及業(yè)務模式的基礎上，探究了商業(yè)銀行與互聯網金融企業(yè)的相互影響關系，研究了兩者競合定價過程，從商業(yè)銀行、互聯網金融企業(yè)、競合發(fā)展三個層面出發(fā)指出了相應的發(fā)展策略，期望能進一步規(guī)范商業(yè)銀行與互聯網金融的競爭與合作，推動金融經濟的持續(xù)、穩(wěn)步發(fā)展。

關鍵詞：互聯網金融；商業(yè)銀行；競合定價

信息時代背景下，互聯網、大數據、人工智能等現代信息技術在金融領域的應用日益廣泛，互聯網金融獲得了較快的發(fā)展，相比商業(yè)銀行等傳統(tǒng)的金融機構，互聯網金融具有突出的信息資源獲取優(yōu)勢、業(yè)務服務效率優(yōu)勢，有效促進了金融經濟的發(fā)展。但是不可否認的是，一些互聯網金融在發(fā)展中逐漸出現了各種問題，影響了金融經濟市場發(fā)展的可持續(xù)性。對此，我國在黨的二十大中明確提出了要深化金融體制改革，對互聯網金融進行全方位監(jiān)管。對于商業(yè)銀行而言，為進一步推動業(yè)務發(fā)展，其還需要深入探究自身與互聯網金融的競合定價關系，制定切實有效的發(fā)展策略。

一、互聯網金融的內涵及業(yè)務模式

（一）基本內涵

互聯網金融是基于現代信息技術融合應用而產生的一種全新金融形態(tài)，是現代信息技術與金融業(yè)的結合，其能通過互聯網和移動通信技術完成金融領域的信息互通和資金融通，具有信息中介、支付管理、網絡借貸、金融服務的多種功能與作用[1]。

（二）業(yè)務模式

在《關于促進互聯網金融健康發(fā)展的指導意見》中，我國將互聯網金融分為六種基本的業(yè)務模式。一是互聯網支付。主要是通過計算機、手機等設備，完成發(fā)起支付、轉移資金等工作，包含了商業(yè)銀行支付和第三方支付兩種類型。二是網絡借貸。互聯網金融企業(yè)可通過控制的小額貸款公司，向互聯網用戶提供小額貸款，包含了個體網絡借貸和網絡小額貸款等。三是股權眾籌融資。此項業(yè)務活動通過股權眾籌融資中介機構平臺實施，融資方為小微企業(yè)，在融資過程中需如實公布企業(yè)的商業(yè)模式、經營管理、財務資金使用等關鍵信息。四是互聯網基金銷售，包含了傳統(tǒng)基金銷售渠道互聯網化和基金銷售機構借助互聯網平臺開展銷售活動兩種行為。五是互聯網保險，主要通過第三方互聯網平臺代銷保險業(yè)務，較為知名的互聯網保險公司為眾安財產在線保險股份有限公司。六是互聯網信托和互聯網消費金融。該業(yè)務的主體是信托公司或消費金融公司，如螞蟻花唄、京東白條等[2]。

二、商業(yè)銀行與互聯網金融企業(yè)的相互影響關系

（一）互聯網金融對商業(yè)銀行的影響

第一，支付業(yè)務。互聯網金融企業(yè)的產生對商業(yè)銀行的支付業(yè)務產生了較大的影響。咨詢機構艾瑞發(fā)布的《2021年中國第三方支付行業(yè)研究報告》顯示，在2020年時，我國第三方支付的總規(guī)模達到了271萬億元。較大規(guī)模的互聯網金融支付影響了商業(yè)銀行支付業(yè)務規(guī)模。譬如，支付寶是我國較為知名的第三方支付平臺，其平臺上包含了理財業(yè)務和生活服務兩大板塊，前者包括余額寶、招財寶、淘理財等業(yè)務，是支付寶打造的余額增值服務，而生活服務包含了轉賬收款、生活便民、公益教育等。對于金融客戶而言，借助支付寶可便捷地完成這些業(yè)務，故而其很少選擇到商業(yè)銀行辦理業(yè)務，縮小了商業(yè)銀行支付業(yè)務的規(guī)模。

第二，借貸業(yè)務。借貸業(yè)務是商業(yè)銀行最主要的業(yè)務類型，同時也是商業(yè)銀行收入的重要來源。在人民幣利率市場化及互聯網金融的影響下，商業(yè)銀行的借貸業(yè)務受到較大的影響。據統(tǒng)計，在2020年，全球互聯網小額貸款市場規(guī)模為5731億美元，而我國的互聯網小額貸款為1699億美元，占全球互聯網貸款總額的29.65%，預計到2027年，這一數值將達到5911億美元。互聯網借貸業(yè)務的發(fā)展侵蝕了商業(yè)銀行借貸業(yè)務的市場份額，影響了商業(yè)銀行借貸息差收入。譬如，在2014年，京東眾籌正式上線，其憑借著低門檻、稀奇好玩的特征，吸引了大量的客戶，其產品眾籌、工藝眾籌、股權眾籌和債券眾籌對商業(yè)銀行的借貸業(yè)務造成較大的沖擊。

第三，中間業(yè)務。商業(yè)銀行的中間業(yè)務類型眾多，不僅包含了支付結算、銀行卡業(yè)務，而且涉及代理類、擔保交易類、基金托管類等業(yè)務。隨著互聯網金融的發(fā)展，商業(yè)銀行的中間業(yè)務也受到了較大的影響，如當前有越來越多的非金融支付機構獲得了《支付業(yè)務許可證》，其能在網絡平臺的支撐下，快速辦理網絡支付、預付卡發(fā)行與受理、銀行卡收單等業(yè)務，這不僅使得商業(yè)銀行的客戶分流，而且使得商業(yè)銀行能通過中間業(yè)務活動的資金減少，對商業(yè)銀行的效益增長產生負面影響。

（二）商業(yè)銀行對互聯網金融的影響

第一，互聯網金融支付交易依賴銀聯支付體系。相比于商業(yè)銀行，互聯網金融公司并沒有線下營業(yè)網點，這使得他們吸收現金的能力相對薄弱，故而在開展支付業(yè)務時，第三方支付機構需要將資金存放在銀行開立的賬戶當中，這使得互聯網金融企業(yè)對于銀聯支付系統(tǒng)的依賴性較強，只有依托于銀行的銀聯支付體系，第三方支付機構的支付活動才能準確完成。

第二，互聯網金融客戶備付金存在銀行。在現行金融管理體系下，互聯網金融企業(yè)沒有吸收公眾存款的能力。當客戶在互聯網金融企業(yè)的相關賬號中轉入資金后，互聯網金融企業(yè)需要將這些資金存放在托管銀行當中，并且在存放過程中需要為客戶開立內部財務賬簿，并開通備付金賬戶。從運作效果來看，將客戶的備付金與互聯網金融企業(yè)的資金分離開來，有效地避免了互聯網金融企業(yè)挪用客戶資金，確保了客戶資金的安全性。

第三，互聯網金融理財產品與銀行業(yè)務相關。現代金融體系下，互聯網金融企業(yè)的理財產品與銀行業(yè)務信息相關，常見的互聯網金融理財產品不僅包含了票據理財，而且涉及分期付款工具等。這些理財產品本質上是互聯網金融企業(yè)拓展銀行業(yè)的一種表現，其與客戶的實際需要密切相關，并且受商業(yè)銀行金融業(yè)務的影響，在一定程度上，商業(yè)銀行金融業(yè)務直接影響了互聯網理財產品的豐富性。

三、商業(yè)銀行與互聯網金融企業(yè)的競合定價研究

（一）問題描述與模型假設

現代金融體系下，要實現商業(yè)銀行與互聯網金融的良性競爭與合作，就需要重視其競合定價關系的準確研究。以現有理財產品的銷售為例，商業(yè)銀行采用了代理銷售和自營銷售的模式，而互聯網金融企業(yè)一般選擇代理銷售的模式。在競爭過程中，商業(yè)銀行在資金成本、信用成本、操作成本和政策紅利層面具有突出的優(yōu)勢，而互聯網金融企業(yè)具有突出的信息優(yōu)勢和服務優(yōu)勢。在一定程度上，互聯網金融企業(yè)憑借著自身的優(yōu)勢實現了資金和客戶的分流。

面對著這種競爭與沖突，需重點考慮三個層面的內容：一是在競爭合作下，商業(yè)銀行和互聯網金融企業(yè)該如何進行決策；二是在金融產品提供商設計利潤分配比例時，如何才能協調商業(yè)銀行與互聯網金融企業(yè)利益；三是在現有的競爭合作關系下，商業(yè)銀行和互聯網金融企業(yè)如何才能實現經營利潤最大化。

基于上述問題，做出如下假設：市場上存在金融產品提供商（S），同時存在商業(yè)銀行（T）和金融互聯網企業(yè)（I），這些主體共同參與金融產品的定價與服務，從中獲得最大的利潤。另外，實際市場規(guī)模標準為1，在不考慮雙方經營固定成本的情況下，金融產品提供商對商業(yè)銀行和互聯網金融企業(yè)代理銷售產品的收益抽取比例系數分別為UT和UI，UT和UI的取值區(qū)間位于0-1之間。

假設商業(yè)銀行需求函數為D1=α-βPI+PI，式中α為消費者對商業(yè)銀行的偏好比例，而β為交叉價格影響系數。互聯網金融企業(yè)的需求函數為D1=a（1-α）-PI+βPI+V，式中a表示消費者通過互聯網金融企業(yè)購買金融產品的安全穩(wěn)定系數，而V代表了互聯網金融企業(yè)提供差異化服務的能力與水平，Pr和P1分別代表了商業(yè)銀行與互聯網金融企業(yè)所制定的金融產品價格。

（二）競合定價研究

第一，競爭模型。當商業(yè)銀行與互聯網金融企業(yè)處于競爭情境時，可將雙方的利潤函數表示為：π=（1-μT）（α-PT+βP1）PT。

在金融產品銷售過程中，金融產品提供商會收取一定比例的費用，此時商業(yè)銀行的最終利潤為（1-μT）PTDT，而互聯網金融企業(yè)最終的利潤為（1-μT）PIDI。

第二，合作模型。當商業(yè)銀行與金融機構處于合作情景時，為與競爭模型進行區(qū)分，使用C代表商業(yè)銀行與互聯網金融企業(yè)的合作關系，V代表了雙方提供的差異化服務。商業(yè)銀行與互聯網金融企業(yè)的利潤函數可通過進行表達。

此時商業(yè)銀行的利潤可表達為：

互聯網金融企業(yè)的利潤可表示為：

第三，敏感性分析。不論是競爭定價還是合作定價，商業(yè)銀行和互聯網金融企業(yè)在自身利潤分析中，均需要考慮競合定價模型的敏感性。在此過程中，首先，需要將產品的安全性和穩(wěn)定性作為基礎考慮要素，在兩者的利潤函數中采用a替代，一般的安全穩(wěn)定性系數越大，表明商業(yè)銀行與互聯網金融企業(yè)的定價水平與服務水平越高，兩者的利潤處于增長狀態(tài)。其次，商業(yè)銀行和互聯網金融企業(yè)需要重視利潤分配比例的影響，該環(huán)節(jié)中，需將金融產品提供商的利潤抽取比例控制在合理范疇，避免對商業(yè)銀行和互聯網金融企業(yè)的利潤造成影響。最后，不論采用何種競合定價模型，均需要系統(tǒng)考慮消費者的偏好情況，將消費者的偏好作為導向，積極開展競爭與合作工作，以此來滿足實際的發(fā)展需要。

四、商業(yè)銀行與互聯網金融企業(yè)的競合定價策略

（一）商業(yè)銀行自身應對策略

互聯網金融的發(fā)展對商業(yè)銀行產生了較大的沖擊，在此背景下，為有效應對來自互聯網金融企業(yè)的影響，使得商業(yè)銀行在競合定價中占據有利位置，需要注重以下要點的控制：首先，在互聯網時代下，商業(yè)銀行需要積極打造網上金融服務平臺，通過網上服務平臺的建設，為銀行客戶帶來一站式的金融服務體系，以此來吸引銀行客戶，為銀行基礎業(yè)務、中間業(yè)務的開展奠定良好的基礎。譬如，中國建設銀行就積極打造自身的網上服務平臺，從個人客戶、公司機構客戶、小微企業(yè)客戶、善融商務四個層面出發(fā)，構建差異化的網上服務平臺和業(yè)務模塊，滿足了實際的發(fā)展需要。其次，為有效應對互聯網金融企業(yè)對小微企業(yè)客戶的掠奪，商業(yè)銀行需要積極改變自身的發(fā)展策略，加大對小微企業(yè)的扶持力度，通過一般授信業(yè)務、速貸通一般業(yè)務、小額貸等業(yè)務為小微企業(yè)提供服務，滿足小微企業(yè)的發(fā)展需要。最后，商業(yè)銀行需要積極改善客戶的支付體驗，擴大整體的支付范圍，提升支付活動的便捷程度，以此來使得商業(yè)銀行支付等業(yè)務活動被客戶接受，取得良好的發(fā)展效益。

（二）互聯網金融企業(yè)應對策略

互聯網金融企業(yè)雖然具有突出信息優(yōu)勢、服務優(yōu)勢，但是其業(yè)務活動的開展離不開商業(yè)銀行的支持。因此，互聯網金融企業(yè)在與商業(yè)銀行競合定價過程中，需要加強與銀行的聯系，設計個性化、多樣化的理財產品，并對現有的金融服務方式進行優(yōu)化，滿足客戶的實際需要。另外，互聯網金融企業(yè)需要重視網絡銀行的系統(tǒng)建設，通過網絡銀行建設增強自身服務小微企業(yè)的能力，為普惠金融的實現創(chuàng)造有利條件，推動互聯網金融的可持續(xù)發(fā)展。

（三）競合發(fā)展定價策略

分析商業(yè)銀行與互聯網金融企業(yè)競合定價過程可知，兩者在未來很長一段時間將存在競爭與合作并存的關系。為使得商業(yè)銀行與互聯網金融在競合定價中取得較高的利潤，實現雙贏發(fā)展，還需要重視以下要點：一是商業(yè)銀行要與互聯網金融企業(yè)加強合作，共同建設客戶個人的征信管理系統(tǒng)，在此過程中，可加強與地方政府的聯系，共建一體化的征信平臺，為金融經濟的發(fā)展營造良好的信用環(huán)境；二是考慮到互聯網金融在發(fā)展中存在壟斷和盲目擴張的問題，對此還需要發(fā)揮央行監(jiān)管作用，按照《關于促進互聯網金融健康發(fā)展的指導意見》《互聯網保險業(yè)務監(jiān)管暫行辦法》的要求，對互聯網金融的發(fā)展進行監(jiān)管，確保互聯網金融企業(yè)經營的合規(guī)性、穩(wěn)定性；三是在商業(yè)銀行發(fā)展互聯網金融平臺及業(yè)務時，需要科學借鑒互聯網金融企業(yè)的技術和發(fā)展經驗，如互聯網金融企業(yè)在發(fā)展中熟練掌握了云計算、大數據等技術，這些技術在客戶信息挖掘和金融產品營銷中具有突出的優(yōu)勢，商業(yè)銀行可加強與互聯網金融企業(yè)的聯系，借鑒學習互聯網金融企業(yè)的經營策略；四是商業(yè)銀行需要通過與互聯網金融企業(yè)的聯系，積極發(fā)展普惠金融，將金融產品營銷和金融服務延伸到基層，切實滿足小微企業(yè)和個人發(fā)展需要，推動金融經濟的持續(xù)發(fā)展。

參考文獻：

[1]沈昊.淺談商業(yè)銀行金融業(yè)務精細化管理[J].現代商業(yè)，2022（11）：118-122.

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