稅務籌劃與企業財務績效關系的探討

摘 要：本文對稅務籌劃與企業財務績效之間的關系進行了深入的剖析。自20世紀中葉以來，這兩者之間的聯系已從初步的正相關演變為當代更為復雜的U形關系。以星巴克在英國的稅務籌劃為案例，本研究探討了其對公司財務績效的直接及潛在影響。盡管適當的稅務籌劃在短期內可能為企業帶來財務上的優勢，但也可能帶來稅務風險和對品牌聲譽的潛在威脅，這些因素可能對其長期的財務表現產生逆效應。

關鍵詞：稅務籌劃；企業財務績效；星巴克；稅務風險

在當今全球化的經濟背景下，稅務籌劃已經成為許多跨國公司關注的焦點。這些公司在多個國家和地區進行經營活動，因此面臨復雜的稅務環境和挑戰。合理的稅務籌劃策略不僅可以幫助企業合法地降低稅收成本，還可以提高其財務績效，從而增強其在全球市場中的競爭力。然而，稅務籌劃的策略和方法以及其對企業財務績效的影響一直是學術界和實踐界關注的焦點。本文旨在深入探討稅務籌劃與企業財務績效之間的關系，以期為企業提供有益的策略建議和決策參考。

一、稅務籌劃的概述

1.定義和特點

稅務籌劃通常被視為一種合法的稅務管理手段，旨在通過合理、合法的方式，為企業或個人規劃稅務事務，以最大限度地減少稅收負擔。其核心目的是確保企業或個人在遵循稅收法規的前提下，采取最優策略，實現稅收的最小化。其特點在于：①合法性。稅務籌劃始終在法律允許的范圍內進行，與避稅、逃稅等非法行為有本質區別。②前瞻性。稅務籌劃往往需要對未來的稅務環境、政策變化等進行預測和分析。③綜合性。稅務籌劃不僅是稅務問題，還涉及企業的經營、融資、投資等多個方面。

2.稅務籌劃的起源和發展

稅務籌劃的起源可以追溯到20世紀初，當時的企業開始意識到稅收對其經營活動的重要影響，并開始尋找合法的方式來降低稅收負擔。其中，美國的學者和實踐者在這一領域做出了重要的貢獻。例如，Benjamin Graham，被譽為“現代證券分析之父”，在其經典著作《證券分析》中就提到了稅務籌劃的重要性。隨著全球化的深入發展，稅務籌劃的重要性日益凸顯。許多跨國企業開始在全球范圍內進行稅務籌劃，以優化其全球稅務結構，降低整體稅收負擔。此外，隨著稅收法規的不斷完善和稅務管理的加強，稅務籌劃也在不斷地發展和創新，形成了一套完整的理論體系和實踐方法。

3.稅務籌劃的主要方法和策略

稅務籌劃的方法和策略多種多樣，但主要可以歸納為以下幾點：一是選擇適當的稅務架構。根據企業的業務性質、規模和發展戰略，選擇最合適的稅務架構，如合伙企業、有限責任公司或股份有限公司等。二是利用稅收優惠政策。充分了解并利用國家和地方政府提供的稅收優惠政策，如稅收減免、稅收抵免等。三是資本運作籌劃。通過合理的資本運作，如資產重組、合并與收購等，實現稅收的優化。四是跨境稅務籌劃。對于跨國企業，可以考慮在不同的稅收制度下進行業務布局，以實現全球稅收的最優化。

二、企業財務績效的綜述

企業財務績效是指企業在一定時期內，通過其經營活動所獲得的經濟效益的度量。它反映了企業的財務健康狀況、盈利能力、資產運營效率以及償債能力等多個方面的綜合表現。

1.企業財務績效的起源和發展

財務績效評價的起源可以追溯到19世紀末，隨著現代企業制度的形成和資本市場的發展，企業和投資者對財務信息的需求日益增強。初期，財務績效的評價主要集中在盈利能力上，如凈利潤和股東回報等。20世紀中期，隨著管理會計和財務管理理論的發展，人們開始意識到除了盈利能力，償債能力和經營活動能力也是評價企業財務績效的重要維度。特別是在20世紀70年代的石油危機和20世紀80年代的金融危機后，償債能力的重要性得到了廣泛的認識。近年來，隨著全球化、技術進步和環境、社會和治理（ESG）因素的崛起，財務績效的評價也在不斷地發展和創新。例如，許多企業和投資者開始重視企業的社會責任和可持續發展，將這些因素納入財務績效的評價體系。

2.評價企業財務績效的主要指標

企業財務績效的評估是對企業經濟活動成果的量化，它為投資者、管理層和其他利益相關者提供了關于企業健康狀況和未來前景的重要信息。評價企業財務績效的主要指標可以從盈利能力、償債能力和經營活動能力這三個維度進行深入探討。

盈利能力是企業生存和發展的基礎，它反映了企業通過其核心業務活動獲得的經濟回報。常用的盈利能力指標包括凈利潤率、毛利率和資產回報率。其中，凈利潤率揭示了企業每銷售一元所能獲得的凈收益，是評估企業整體盈利水平的關鍵指標；毛利率更多關注企業的核心業務，它可以幫助我們了解企業在主要業務領域的競爭力；資產回報率則從資產的角度評估企業的盈利能力，它告訴我們企業的資產是如何為其創造價值的。

償債能力關乎企業的財務穩健性和風險承受能力。健康的償債能力意味著企業能夠按時滿足其債務義務，從而降低財務風險。流動比率和速動比率是評估企業短期償債能力的常用指標，它們分別表示企業的流動資產和快速流動資產與流動負債之間的比率；而負債與權益比率則從長期角度評估企業的財務結構和杠桿效應。

經營活動能力關注企業的運營效率和資源配置能力。存貨周轉率、應收賬款周轉率和總資產周轉率是這一維度的關鍵指標，它們分別反映了企業存貨、應收賬款和總資產的周轉速度，為我們提供了關于企業資源利用效率的重要信息。

三、稅務籌劃與企業財務績效的關系研究

稅務籌劃與企業財務績效之間的關系長久以來一直是學術界和實踐界的熱門話題。

1.稅務籌劃與企業財務績效關系的初探

跨國企業的快速崛起和國際貿易的增長使稅務問題變得尤為重要。企業開始尋找方法來優化稅務結構，以降低稅收負擔。這時，稅務籌劃作為一個新興的領域開始受到關注。企業意識到通過合理的稅務籌劃，不僅可以降低稅收成本，還可以優化資本結構，從而提高財務績效。學術界對此也做出了響應。初期的研究主要集中在稅務籌劃如何影響企業的盈利能力。例如，Merton Miller和Franco Modigliani在其經典的“M&M定理”中提及，稅務籌劃可以通過優化資本結構來提高企業價值。此外，一些研究也開始探討稅務籌劃如何影響企業的償債能力和經營效率，從而進一步影響財務績效。同時，一些前沿的企業開始嘗試通過稅務籌劃來提高其財務績效。例如，通過設立海外子公司或利用稅收協定，企業可以合法地降低稅收負擔，從而提高其盈利能力。這些實踐為學術界提供了豐富的案例，證明了稅務籌劃與企業財務績效之間確實存在正相關關系。

2.稅務籌劃與企業財務績效關系的演進

隨著全球經濟的發展和稅制改革的深入，稅務籌劃與企業財務績效之間的關系也在不斷地發展和深化。從最初的簡單關聯到現在的復雜互動，這一領域的研究結論和實踐方法都在不斷地演進。

全球范圍內的稅制改革使稅務籌劃策略需要進行相應的調整。企業開始意識到單純的稅收節省已不再是稅務籌劃的唯一目標。如何在合法的前提下，通過稅務籌劃提高企業的整體財務績效成為新的焦點。例如，GE公司在這一時期通過其復雜的稅務籌劃策略，不僅成功降低了稅收負擔，還提高了其整體的財務績效。隨著全球化的加速，企業面臨的稅務環境變得越來越復雜。跨國企業需要在多個國家和地區進行稅務籌劃，這對其財務績效提出了新的挑戰。例如，Apple公司在全球范圍內的稅務籌劃策略引起了廣泛關注。盡管該公司成功地降低了稅收負擔，但其籌劃策略也受到了一些國家的質疑，這對其財務績效和公司形象都產生了影響。21世紀初，學術界開始對稅務籌劃與企業財務績效之間的深度關聯進行更為深入的研究。研究發現，稅務籌劃不僅可以直接影響企業的稅收成本，還可以間接影響其資本結構、投資決策和風險管理，從而對企業的整體財務績效產生深遠的影響。例如，Amazon公司通過其在歐洲的稅務籌劃策略，不僅降低了稅收成本，還優化了資本結構和投資決策，從而提高了整體的財務績效。

3.稅務籌劃與企業財務績效關系的精進

在21世紀，稅務籌劃與企業財務績效之間的關系研究進入了一個新的階段。隨著數據科學和計量經濟學的發展，研究方法變得更為精確和復雜，同時，全球稅務環境的變化也為研究提供了新的視角和挑戰。

現代的研究越來越依賴大數據和計量經濟學方法。通過對大量的企業財務數據進行深入分析，學者們能夠更為精確地揭示稅務籌劃與企業財務績效之間的關系。例如，一項對S&P 500公司的研究發現，那些進行積極稅務籌劃的公司往往具有更高的財務績效，但這種關系在不同行業和地區之間存在顯著差異。同時，隨著OECD的BEPS（Base Erosion and Profit Shifting）計劃的推進，全球稅務環境發生了深刻的變化。這為稅務籌劃與企業財務績效之間的關系研究提供了新的視角。一些研究發現，BEPS計劃的實施使跨國企業的稅務籌劃策略發生了顯著變化，這對其財務績效產生了直接和間接的影響。

四、案例分析

星巴克作為全球的咖啡巨頭，其稅務籌劃策略和財務績效在近年來受到了廣泛關注。尤其是在歐洲，星巴克的稅務籌劃策略引發了廣泛的爭議。

1.星巴克的稅務籌劃策略

自1998年以來，星巴克在英國的銷售額超過30億英鎊，但其支付的公司稅不到1%，僅為860萬英鎊。這背后的原因是其復雜的稅務籌劃策略。星巴克稅務籌劃框架見圖1。具體地說，星巴克公司在全球范圍內的稅務籌劃策略呈現一種復雜而精細的模式。首先，根據星巴克總部的規定，其在英國以及其他海外分支每年都需向星巴克集團支付相當于年銷售額6%的知識產權費。這一策略在減少星巴克英國分公司的應納稅所得額方面起到了關鍵作用。更為巧妙的是，這筆知識產權費用被轉移到稅率較低的國家，從而進一步優化了集團的全球稅務結構。其次，英國星巴克的原材料采購也顯示其稅務籌劃的策略性。所有供應給英國分公司的咖啡豆均由位于瑞士的星巴克咖啡貿易有限公司提供。在這些咖啡豆被運送到英國之前，它們會被送到星巴克在荷蘭阿姆斯特丹的烘焙中心進行處理。在這一流程中，英國星巴克支付給瑞士和荷蘭兩家分公司的費用明顯高于市場價值，這無疑進一步降低了其在英國的應納稅所得額。最后，英國星巴克還采用了公司間的金融策略來進一步優化其稅務結構。具體來說，英國分公司的資金結構顯示，其運營資金主要來源于公司間的借款，而不是自有資本。這種策略使英國星巴克能夠將其利潤轉移到稅率更低的國家，從而進一步降低其稅務負擔。星巴克公司通過一系列精心設計的稅務籌劃策略，成功地在全球范圍內優化了其稅務結構，從而實現了稅收成本的最大化降低。這種跨國公司在不同國家之間進行資金轉移的策略，雖然在法律上是合法的，但引起了公眾和政府的廣泛關注，因為它涉及稅收公平性和跨國公司的社會責任問題。

2.稅務籌劃對財務績效的影響

星巴克的稅務籌劃策略在英國無疑為其帶來了明顯的財務益處，但這種策略的長遠影響具有兩面性。從直接的財務角度看，這種籌劃策略顯著降低了星巴克在英國的稅收成本。通過在荷蘭子公司支付大額版權費用，星巴克成功地減少了其在英國的應納稅所得，從而使其稅后利潤得到了顯著提高。這種策略為星巴克節省了大量的稅款，提高了其在英國的盈利能力。

然而，這種策略的間接影響卻是復雜且多面的。星巴克的稅務籌劃策略引起了英國公眾、媒體和政府的廣泛關注和批評。這種策略被視為對稅收公平性的挑戰，導致星巴克在英國的品牌形象受到了嚴重損害。品牌形象的損害可能影響消費者的購買決策，從而對星巴克的銷售和盈利能力產生長期的負面影響。受到公眾壓力的影響，2023年，星巴克稱其英國分公司未來兩年將向英國政府增加納稅，增加的額度約為2000萬英鎊（約合人民幣2億元）。這一決策雖然有助于修復其品牌形象，但短期內對其財務績效產生了負面影響。

3.學術界的研究觀點

學術界對星巴克在英國的稅務籌劃策略及其與財務績效的關系展開了廣泛而深入的探討，多篇研究論文和學術報告都對此進行了詳細的分析。其中，一部分研究者確實認為，雖然星巴克的稅務籌劃策略在短期內為其節省了大量稅款，提高了稅后利潤，但這種策略可能對其長期的財務績效帶來不利影響。第一，這種籌劃策略無疑增加了星巴克的稅務風險。當稅務籌劃策略受到公眾、媒體和政府的質疑時，公司可能面臨稅務審計、罰款甚至法律訴訟的風險。這種不確定性可能導致投資者對公司的未來盈利能力產生懷疑，從而影響其股價。第二，品牌形象的損害是另一個不可忽視的問題。品牌形象與消費者的信任和忠誠度密切相關。一旦品牌形象受損，可能導致消費者轉向競爭對手，從而對公司的銷售和盈利產生長期的負面影響。

五、結語

經過深入的研究和分析，本文發現稅務籌劃與企業財務績效之間存在密切的關系。合理的稅務籌劃策略可以有效地降低企業的稅收成本，從而提高其稅后利潤和財務績效。然而，這種策略也可能帶來稅務風險和不確定性，對企業的長期發展產生負面影響。因此，企業在進行稅務籌劃時，需要充分考慮其對財務績效的直接和間接影響，以實現真正的價值最大化。展望未來，隨著稅收法規的不斷變化和國際合作的加強，企業需要不斷更新和完善其稅務籌劃策略，以適應日益復雜的稅務環境，實現持續的財務績效提升。

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作者簡介：孟令艷（1992.01— ），女，山東棗莊人，本科，中級會計師，研究方向：會計。