制造業中的風險管理與財務穩健性研究

摘要：在市場環境日益復雜、競爭日趨激烈的今天，制造業作為國民經濟重要組成部分，其自身的穩定運營和風險管理能力關系到整體經濟社會的健康。文章分析了制造業面臨的主要風險，并從多個維度評估了當前制造業的財務穩健性狀況。在此基礎上，提出了提高制造業企業風險管理和財務穩健性的相關對策建議，并強調完善風險和財務管理的政策保障體系，提出了要加大政府和社會各界的重視程度、建立健全相關制度、加大人才和資金投入以及推進信息化建設等建議。

關鍵詞：風險管理；財務穩健性；制造業

在全球化和市場競爭日益激烈的今天，制造業作為國民經濟的重要組成部分，其穩定性和發展能力直接影響著整體經濟的健康。但這一行業面臨著諸多挑戰，包括市場波動、財務不穩定、運營效率以及法律法規的不確定性等風險。這些風險不僅考驗著企業的應對能力，也對企業的財務穩健性提出了更高的要求。本文旨在深入探討制造業中的風險管理與財務穩健性，期望為制造業企業在復雜多變的市場環境中穩健發展提供理論支持和實踐指導。

一、制造業主要風險與財務穩健性評估

（一）制造業主要風險

1. 市場風險

制造業面臨的市場風險主要源自經濟形勢的變化和原材料價格的波動。最近十年，我國GDP增速在6%至8%之間波動，制造業對宏觀經濟的依賴性極高，這種經濟增速的不確定性直接導致了企業訂單量和產銷率的大幅波動。以軌道交通行業為例，該行業對宏觀經濟形勢和城市規劃政策高度敏感。近年來，受宏觀經濟增速放緩、城市軌道交通投資放緩等因素影響，相關設備和工程訂單出現大幅波動。以城市軌道交通建設投資額為例，增速在2012-2016年高速增長后，2017年增速驟降近20個百分點;在2018-2020年小幅回升后，2021年再度大幅下滑超過10個百分點。這種投資增速的大起大落直接導致了行業內相關企業的產銷率和盈利能力的不確定性急劇增加。這需要企業建立靈敏的預警機制來應對各種不確定性。

2. 財務風險

制造業的財務風險主要來自需要大量前期資金投入以及現金流收回慢的特點。根據統計，制造業企業每投入1元銷售收入需要約0.7元的固定資產和流動資金，而商業、服務業僅需要0.3元左右，導致了制造業前期資本占用大、資金回籠慢。制造業企業通常需要投入大量資金用于廠房建設、生產設備購置以及原材料采購等前期準備，這些都要在產品銷售實現之前就需要支付。根據中國輕工業聯合會調研，超過80%的輕工制造企業存在流動資金不足的問題。以汽車制造業為例，整車企業和關鍵零部件企業需要至少3～5年時間建立完整的供應鏈系統和生產線。制造業產品的銷售回款期也較長，常見的信用期在1-6個月。2021年規模以上工業制造業企業的平均應收賬款周轉天數為51天，超過了行業標準40天的要求，占用了額外的流動資金。直接導致制造業企業資金鏈緊張、現金流短缺的情況時有發生。一些制造業企業的速動比率長期低于行業平均水平，經營現金流也依賴于新增借款。這種財務風險一旦遭遇市場需求下滑或借款斷裂，很容易導致企業陷入破產危機。

3. 運營風險

制造業的運營風險主要體現在安全生產和運營效率兩個方面。從安全生產看，制造業尤其是重工業存在著高危作業和高危原材料，容易引發事故。以鋼鐵冶煉為例，有色金屬冶煉是我國死亡事故率最高的行業之一，2021年共發生各類生產安全事故1782起，導致1244人死亡。這類事故不僅帶來了巨大的經濟損失，也大幅增加了企業的社會責任和聲譽風險。重大事故發生后，企業生產經營活動都會受到不同程度的負面影響。如產量下降、訂單流失等，嚴重影響企業的正常運營。所以加強安全生產，預防和減少事故發生，是制造業面臨的重要運營風險。從運營效率看，制造業的競爭主要在于成本控制和質量把控的能力。但是受工藝流程復雜性和管理水平所限，我國制造業企業普遍存在產能利用率不高的問題。根據國家統計局2021年數據顯示，我國工業企業平均產能利用率僅為76.1%，與發達國家80%～85%的水平仍存在明顯差距，提升制造業的產能利用率和運營效率仍有很大潛力。除此之外，原材料庫存效率、生產制造周期效率也是制造業普遍存在的運營風險點。如部分行業平均庫存周轉天數過高，部分工序生產效率偏低，這些都可能導致運營資金占用過多，運轉效率低下，影響企業的資金回籠速度。因此提升設備稼動率、縮短制造流程是提高制造業運營效率的常見途徑。制造業的運營風險主要體現為安全事故高發和運營效率偏低這兩個方面，這需要從工藝改進、智能制造和精益管理等方面著力提升。

4. 法律風險

制造業面臨的法律風險主要來源于環境保護和勞動爭議兩個方面。制造業尤其是工業生產過程中極有可能產生對環境的污染，違反了越來越嚴格的環保法規要求。近年來，不少地區提高了對重污染行業的環評標準，一些傳統工業面臨關閉壓力。以鋼鐵業為例，全國有四分之一的鋼鐵產能將在未來五年關停。制造業企業也面臨較高的用工風險。勞動密集型產業的工傷事故和勞資糾紛時有發生，勞動監察力度也在加大。以廣東制造業為例，僅2021年一年就發生各類用工違法行為超過3萬起。產品質量、知識產權等法律糾紛也是制造業頻發的法律風險。環境保護和用工合規是制造業面臨的兩大法律盲區。如果不能有效規避相關風險，則會面臨巨額罰款或業務中斷的后果。這就需要企業建立健全內控體系，并聘用高質量的法律顧問團隊。

（二）制造業財務穩健性評估

制造業的財務穩健性可以從盈利能力、償債能力、運營能力和增長能力幾個維度進行評估。從盈利能力看，制造業總體毛利率和凈利率較低，大多在10%以下，這與投入大、周期長的特點相關。但是不同子行業的盈利能力差異很大，汽車、工程機械等技術含量更高的行業利潤空間更大。2021年汽車制造業實現利潤率13.5%，而通信設備制造業的利潤率僅為5%。

從償債能力看，制造業的速動比率和利息保障倍數也較為穩定。但部分周期較長的重資產類企業，存在一定的運營資金短缺壓力，這在市場需求急劇下滑時容易被放大。根據中國企業聯合會2021年調研顯示，約20%的重工業企業負債率過高，存在一定的償債風險。

從運營能力看，制造業企業普遍存在庫存周轉天數過高、應收賬款周轉天數偏長的問題。部分工業品制造企業的平均庫存周轉天數超過50天，一定程度上占用了額外的運營資金。但這也關系到產品定制化和市場占有率，需要平衡處理。

從增長能力看，我國制造業研發投入總體偏低，大多在銷售收入的1%左右，這制約了企業的技術創新和長期發展能力。提升研發和技術創新是增強制造業核心競爭力的關鍵所在。

二、制造業風險管理與財務穩健性提升策略

（一）風險管理策略

1. 建立風險評估和預警機制

風險評估和預警機制的核心在于對潛在的市場風險、財務風險、運營風險和法律風險進行全面識別與評估，確保企業能夠對這些風險有一個清晰的認識。對風險的評價不僅需要定量和定性的深入分析，還要求對風險進行有效分類和排序，使企業能夠聚焦于那些最具潛在影響力的風險點。風險預警系統在此過程中發揮著不可或缺的作用，通過監控關鍵風險指標并在風險即將發生時發出警報，使企業能夠及時做出反應并采取預防措施。對于不可避免或已經顯現的風險，制定并實施有效的應對策略成為確保企業穩健運營的關鍵，包括風險轉移、規避、減輕或接受等。風險管理的實施和監控應與企業的日常運營緊密結合，確保風險管理策略得到有效執行并根據環境變化進行動態調整。風險管理是一個持續的過程，它要求企業不斷從經驗中學習和改進，通過對過往風險事件的深入分析，不斷提升風險評估的準確性和應對策略的有效性，從而強化整個組織對于風險的認識和應對能力，為企業的長期穩健發展提供堅實的保障。

2. 優化現金流管理

在制造業中，優化現金流管理和控制財務風險是確保企業穩定發展的關鍵。由于制造業的特性，企業往往需要前期大量資金投入，而回款周期長，使得現金流管理成為擺在企業面前的一大挑戰。有效的現金流管理首要側重于確保企業有充足的流動資金來應對日常運營和潛在的風險，涉及對企業收入和支出進行精確的預測，并制定相應的預算控制措施，以確保資金的合理分配和使用。加強對應收賬款和存貨的管理也非常關鍵，不僅可以加快資金回籠速度，還能降低因資金周轉不暢帶來的風險。企業應積極探索多元化的融資渠道，以優化資本結構，降低融資成本。在實際操作中，制造業企業可以采取一系列措施，如提高產品價格、縮短信用銷售周期、延長支付周期、管理和減少非必要的開支等，以改善現金流狀況。建立健全的財務預警系統也是不可或缺的，它能幫助企業及時發現財務狀況的異常變化，并采取措施防范可能出現的風險。在動態和不確定的市場環境下，企業還需保持高度的財務靈活性，以適應外部環境的變化。

3. 加強安全生產管理

在高度競爭的市場環境中，企業不僅要確保生產過程的安全性，還需不斷提高生產效率以維持競爭力。加強安全生產管理意味著企業需要對生產過程中的各個環節進行嚴格監控，確保所有操作符合安全標準，預防事故發生。不僅能夠保障員工的安全，減少潛在的法律風險和經濟損失，還能提升企業的社會形象和品牌信譽。提升運營效率要求企業在保證生產安全的基礎上，優化生產流程，減少無效和低效的操作。通過采用先進的生產技術和設備，企業能夠提高生產的自動化和智能化水平，減少人力成本和錯誤率。實施精益生產和持續改進策略，可以有效降低浪費，提高資源利用率和生產效率。涉及生產線上的改進，還包括對供應鏈管理、庫存控制、產品設計和質量控制等環節的優化。通過這些措施，企業不僅能夠提高生產效率，還能增強市場響應速度和客戶滿意度，進一步提升企業的市場競爭力。在這一過程中，對員工進行安全生產和技能培訓也非常重要，提高了員工的安全意識和操作技能，還能激發員工的創新能力和團隊協作精神。

4. 完善內控合規，規避法律風險

完善內控合規體系和規避法律風險是制造業企業穩健發展的重要環節。在復雜多變的法律環境中，企業需要對內部控制和合規管理給予高度重視，以保障企業運營的合法性和合規性。通過建立和完善內控合規體系，企業能夠有效識別、評估和管理與企業運營相關的各種法律風險，包括環境保護、勞動用工、產品質量和知識產權等領域的風險。要求企業對現有的內控合規機制進行全面審視和評估，確保所有的業務流程和操作都嚴格遵守相關法律法規。企業還需要定期對內控合規體系進行更新和完善，以適應法律法規的變化和業務發展的需求。加強員工的合規意識和法律知識培訓也是至關重要的，這不僅能夠提高員工對法律風險的認識，還能夠促進員工在日常工作中的自覺遵法行為。在實際操作中，企業可以通過建立健全的風險監測和報告機制，及時發現潛在的合規問題并采取相應措施進行處理。企業還應與專業的法律顧問團隊保持緊密合作，以獲得專業的法律支持和咨詢。

（二）財務穩健性提升策略

1. 優化資本結構，降低財務成本

優化資本結構和降低財務成本是提升企業財務穩健性的核心策略。企業通過精心設計和調整資本結構，可以有效平衡債務和股權之間的比例，從而降低資本成本和財務風險。這需要企業對市場條件、業務需求和風險承受能力進行深入分析，以確定最適合自身發展的資本結構。通過多元化的融資渠道，企業能夠以更低的成本獲取資金，包括利用債務融資的稅盾效應，或通過股權融資引入戰略投資者。有效的財務成本管理還包括對現有財務成本的嚴格監控和審計，確保每一筆開支都為企業帶來最大的價值。

2. 加強現金流管理，保證流動性

加強現金流管理和保證流動性是確保企業財務穩健性的關鍵環節。企業通過有效的現金流管理，可以確保隨時有足夠的流動資金來應對日常運營和緊急情況，從而減少因資金短缺導致的運營中斷和財務風險。企業要對收入和支出進行精確的預測和監控，及時調整經營和投資活動以優化現金流。合理管理應收賬款和應付賬款，加快回款速度，延長支付周期，都是提高現金流效率的有效手段。企業還應建立健全的現金儲備機制，確保在市場不確定性下仍保持足夠的流動性。通過這些綜合措施，企業能夠有效提升現金流的管理水平，保證企業的財務穩健性，支持企業的持續發展和長期競爭力。

3. 提高資產運營效率，減少資金占用

提高資產運營效率和減少資金占用對于提升企業的財務穩健性至關重要。通過有效管理和優化資產使用，企業可以確保每一分資金都被有效利用，從而增強盈利能力和市場競爭力。企業應進行細致的資產管理，包括優化庫存水平以減少不必要的資金占用，加快資產周轉速度以提升資產利用效率。企業還應通過持續的投資和升級，確保生產設備和技術處于行業先進水平，不僅能提高生產效率，還能降低維護成本和避免資金浪費。通過對非核心資產的剝離和重新配置，企業可以進一步優化資本結構，將資源集中于最具增長潛力的業務領域。這些舉措的實施，將極大地提升企業的資產運營效率，減少不必要的資金占用，為企業的穩健發展和價值增長提供堅實的財務支持。

4. 加大研發投入，關注企業長期價值

加大研發投入和關注企業的長期價值是推動企業可持續發展的重要策略。通過持續的研發活動，企業不僅能夠推動技術創新和產品升級，提高市場競爭力，還能夠預見和引領行業趨勢，確保企業在激烈的市場競爭中保持領先地位。投入研發的同時，企業需要確保研發活動與企業的長期發展戰略緊密結合，以確保研發成果能夠轉化為市場需求，創造實際的經濟價值。企業應通過建立健全的研發管理體系，優化研發流程和資源配置，提高研發效率和成果轉化率。企業還需關注研發活動對企業文化和品牌形象的積極影響，通過打造創新型企業形象，吸引優秀人才，建立良好的行業地位。

三、加強風險與財務穩健性管理的保障措施

（一）提高重視

加強風險與財務穩健性管理的保障措施，核心在于提高全企業對此的重視程度。領導層需將風險管理和財務穩健性融入企業戰略，配備必要資源，并通過建立健全的風險管理體系，確保策略與企業運營緊密結合。同時，培養員工的風險意識至關重要，需要通過定期培訓和實際操作，讓風險管理成為員工日常工作的一部分。此外，建立高效的數據收集和分析體系也不可忽視，確保決策基于最新、最準確的信息。通過這些措施，企業能夠構建有效的風險管理和財務穩健性體系，為長期穩定發展打下堅實基礎。

（二）建立健全制度體系

建立健全的制度體系是企業加強風險管理與財務穩健性的核心環節，它要求企業從內部控制到業務操作細節制定一系列具體而明確的規章制度。確立全面的內部控制體系，涵蓋財務、業務及合規等方面，包括財務預算、資金管理、內部審計及風險評估等制度，旨在預防風險，保障資金的安全與合規性。還應該標準化各業務流程，如在采購設置嚴格的供應商評估機制，在銷售中建立客戶信用評估體系，通過規范化管理提升操作效率，降低風險。建立健全風險監控與應急響應機制也至關重要，進行定期風險評估和應急演練，確保企業能及時發現并應對潛在風險，最大程度減少風險影響。通過這一系列綜合措施，企業能構建出一套完整、高效且透明的風險管理和財務穩健性框架，為企業穩健運營和持續發展提供堅實支撐。

（三）加大資金與人才投入

加大資金與人才投入是強化風險管理和財務穩健性的重要保障V40HEg6orCFovSTSilDJ9R5jaDBySjnbHPDBjXLVpHE=措施。企業需要認識到，有效的風險管理和財務穩健性不僅依賴于完善的制度體系，更需要充足的資金支持和專業人才的參與。通過投資于先進的管理工具和技術，企業能夠更精準地監控風險并做出快速響應。還要吸引和培養專業人才，尤其是在財務管理、風險控制和內部審計等領域，對于提升企業整體的風險管理水平和財務決策質量具有決定性作用。通過這樣的資金和人力投入，企業能夠構建出更加健壯和靈活的風險管理體系，為企業的長期穩定發展奠定堅實基礎。

（四）加強信息化建設

加強信息化建設對于提升企業風險管理和財務穩健性至關重要。在數字化時代，通過信息技術的力量，企業能夠高效收集、處理和分析大量數據，從而做出更為精準和及時的決策。通過引入先進的ERP（企業資源計劃）系統、CRM（客戶關系管理）系統以及其他財務管理軟件，企業不僅能夠實現對財務數據的實時監控，還能對市場變化、客戶行為等關鍵信息進行深入分析。利用大數據、人工智能等新興技術，可以進一步提高風險預測的準確性和風險響應的效率。加大在信息化建設上的投入，不僅能夠增強企業的內部管理效率，還能提升企業對外部變化的適應能力，為企業穩健發展提供有力支撐。

四、結語

通過上述分析，可以看出制造業面臨著多元化、復雜化、關聯性較高的風險，同時自身的盈利空間較小、抵御風險的能力一般，亟須提高風險管理和財務穩健性水平。本文提出的對策建議，將有助于增強企業面對復雜多變市場的適應能力和抗風險能力。企業自身的風險控制也需要相關機構形成合力，建立完備的政策體系、金融服務和應急預案來提供有力支撐。通過社會各界的共同努力，中國制造業定能在新時代打開更加繁榮的局面。

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（作者單位：株洲市金卓機車配件有限責任公司）