投資項目目標責任考核體系建設

【摘要】企業投資項目要樹立全生命周期管理理念，投資目標責任考核是保障投資全過程管控的重中之重。文章以某央企建設投資項目目標責任考核體系，保障綠色能源投資管理落實落地為例，討論了投資項目目標責任考核體系的概念與原則、實施主體與分工、目標的確定與執行、考核評價與結果應用，在此基礎上進一步分析了實施效果與注意事項。

【關鍵詞】投資項目；目標責任考核；能源投資

【中圖分類號】F206

一、引言

“雙碳”目標下，能源是主戰場，綠色能源投資迎來了巨大的發展機遇。做優綠色能源投資業務不僅關系到企業戰略轉型升級，也是戰略財務支持企業高質量發展的重要內容。為規范項目投資全生命周期績效管理，壓實投資管控責任，建立健全有效的激勵約束機制，提高投資項目論證、決策與實施質量，確保實現投資預期，投資項目目標責任考核體系建設及有效執行非常重要。本文通過某央企建設綠色能源投資項目目標責任考核體系的實踐，分析實施效果及操作要點，以期提供借鑒參考。

二、投資項目目標責任考核體系的概念和原則

投資項目目標責任是對項目投資全生命周期各項投資目標的目標確認、指標分解和責任落實。通過投資項目目標責任考核強化項目投資全生命周期績效管理。

投資項目目標責任考核分為全生命周期、階段性和年度考核三類。階段性考核包括建設期考核、運營期考核；年度考核以每個公歷年為考核期。根據投資項目類型不同，公司可根據實際情況調整考核類型。

投資項目目標責任考核應貫徹價值投資、高效投資、理性投資、全生命周期投資理念，按照目標導向、績效優先、權責匹配、防控風險、科學規范、激勵先進的原則，實施系統化、精細化、差異化考核。

三、某央企綠色能源投資項目目標責任考核體系案例實踐

（一）投資項目目標責任考核實施主體和分工

權責清晰、分工負責、高效協同的考核實施主體能夠保障投資項目目標責任考核順利推進。案例公司辦公會是投資項目目標責任書內容和考核結果的審定機構。公司投資部是投資項目目標責任考核工作的具體實施機構。投資部負責牽頭組織相關部門，制定考核目標，開展目標責任書簽訂；牽頭組織公司財務、法務、合規、生產、集采、科技、費控等部門對投資項目目標責任完成情況實施考核，按需統籌赴現場開展實地核查，提出考核結果建議，提交分管領導審定；負責考核全過程管理資料的收集、保管以及歸檔工作。公司考核牽頭部門負責將目標責任考核結果納入所屬企業經營業績考核體系。生產部門負責審核項目工程收益相關指標完成情況。

投資項目實施主體一要建立健全投資項目目標責任考核配套體系；二要加強項目論證，合理預測項目投融資、運營等各項指標，完善項目投資全生命周期策劃，科學、規范細化分解各階段投資目標與指標，投資項目財務評價的計算期設置應與目標責任考核匹配；三要建立健全目標責任管理體系，分解細化管理職責，動態檢查風險管控落實情況，按照簽訂的目標責任書常態化開展項目年度、階段性、全生命周期目標管理，切實落實投資批復條件，實現投資預期；四要積極配合考核工作，及時報送目標責任書考核支撐材料與自評報告，對材料的真實性、準確性、科學性、完整性負責，做好投資項目論證、決策、投資、建設、運營、移交（退出）過程中有關資料收集與檔案管理。

（二）投資項目考核目標的確定和執行

投資項目考核目標的確定以公司投資決策為起點，根據投資項目決策方案確定投資項目目標責任的考核目標與指標，一般以可計量的投資、管理、財務指標為主，兼顧其他指標。

如果是全資、控股的投資項目，根據投資項目決策依據的關鍵條件，考核指標涵蓋財務、法律合規、技術等幾大維度，原則上包括投資完成額、資本金投入、融資指標、經營與財務指標、合法合規性指標、工程收益指標，以及其他重要邊界條件與參數、是否造成重大資產損失或其他較大負面影響等；可以根據需要設置項目公司治理、風險管理、全成本管理、戰略協同、技術進步等指標。

以取得工程業務為目的的參股投資項目，工程收益能覆蓋參股出資的，考核指標為工程收益指標，以及其他重要邊界條件與參數、是否造成重大資產損失或其他較大負面影響；工程收益不能覆蓋參股出資的，考核指標需參照全資、控股的投資項目執行。

投資項目目標責任書簽訂后，責任書內容原則上不做調整；投資項目財務評價報表中有關參數與指標原則上應與申報報表保持一致。因項目內外情況變化確需調整的，簽訂單位可以申請調整相關內容，按照公司投資管理規定不涉及重新履行投資決策程序的，由投資部報分管領導審定；應重新履行投資決策程序的，按公司規定執行。

公司為投資主體，并設立項目公司的，由項目公司與公司簽訂投資項目目標責任書。經公司決策的投資項目，由投資項目申報單位與公司簽訂投資項目目標責任書。所屬多家企業投資同一項目的，由項目投資牽頭單位與公司簽訂投資項目目標責任書。

投資項目目標責任書的簽訂人為簽訂單位主要負責人（董事長、總經理）、總會計師、投資工作分管領導、項目建設與生產管理工作分管領導。在項目的建設、運營過程中，目標責任人發生變動的，繼任人員應追加為目標責任人并對繼任后投資項目目標責任的相關責任負責；原目標責任人在原崗位期間對投資項目目標責任書的相關責任不因工作變動而免除。

（三）投資項目考核計分原則與結果評價

按照投資項目決策方案，區分投融資與運營指標和其他對項目決策與實施有顛覆性影響的邊界條件兩個大類。各類具體細項根據不同業務類別設置不同的重要性分值。

年度考核和全生命周期考核中投融資與運營指標共分為11項：1.本年度項目總投資，具體包括建安費用和項目征地拆遷費用；2.項目帶動工程收益和工程收益率；3.建設期政府補貼到位情況；4.我方資本金投入情況；5.我方負責引入的股權融資額和股權融資成本；6.項目建設期融資額、融資利率等；7.本年度投資項目實現營業收入、利潤總額；8.本年度項目經營凈現金流；9.項目全投資財務內部收益率；10.項目資本金財務內部收益率；11.項目竣工投產時間。

年度考核和全生命周期考核中其他對項目決策與實施有顛覆性影響的邊界條件分三大類：一是落實公司決策階段的關鍵前提條件，具體包括資本金來源、項目融資方案可行等；二是落實項目批復中的其他前提條件，具體包括取得接入系統批復、電價和電力消納保障等；三是根據項目決策依據與批復要求，確定對項目有顛覆性影響的其他邊界條件，具體包括是否納入財政中期規劃與財政預算、垃圾發電項目是否取得環評批復、項目報批時設計退出機制的項目是否按預期實現退出等。

建設期和運營期分階段投資目標責任書與年度考核相比指標設置上相對各有側重，建設期注重進度和質量控制，運營期注重經營效益控制。

設定項目目標責任各指標基準分，加總后為該項目目標責任書基準分總分；經考核，各指標的實際得分加總后為該項目目標責任書實際得分總分。按照實際得分總分與基準分總分的相對比值確定考核結果，區分為“優秀”“達成”“未達成”三個檔次，具體見表1所示。

投資項目年度考核結果不得為“優秀”的情況包括：投資項目決策通過的任一前提條件未得到落實的；工程收益較預期降低20%及以上、不足30%的等情況。

投資項目年度考核結果為“未達成”的情況包括：任一關鍵前提條件未落實的；投資項目擬引入基金等股權融資的，股權融資未落實但我方已發生實質投入的；投資項目帶動的工程收益較預期降低30%及以上的；投資項目批復文件印發后超1個月未完成目標責任書簽訂的等情況。

（四）投資項目目標責任考核組織與實施

投資項目目標責任考核包括責任書的簽訂與考核實施兩個環節。責任書的簽訂要及時，經公司決策的投資項目，原則上在投資項目批復文件印發后10個工作日內簽訂投資項目全生命周期、當年度建設階段和運營階段目標責任書。

各類型的考核要覆蓋全面且兼顧分期原則。年度考核在建設期、運營期每年一季度開展；建設期階段考核在竣工決算完成后次年第二至第三季度開展；運營期階段考核在進入運營期之后每滿五年（完整自然年度）開展一次，開展時間為次年第二至第三季度；項目全生命周期考核在項目運營期結束后次年第二至第三季度開展。一般而言各類考核均單獨開展，同一年度各類考核不能合并進行。

（五）投資項目目標責任考核結果應用

投資項目目標責任考核結果作為投資管理規定優化調整、投資決策授權動態調整、項目后評價等工作的依據。作為公司經營業績考核體系中的基礎管理指標之一，投資項目目標責任年度考核明確具體分值，且具有相對重要的權重，分值可根據需要分類分年度調整。公司人力資源管理部門將投資項目目標責任考核結果作為評價干部履職情況、業績考核兌現的途徑與因素之一。

四、投資項目目標責任考核實施效果與注意事項

（一）有助于壓實企業投后管理責任

基于投資全過程管理的實踐經驗，投資項目目標責任考核體系的建立健全對于壓實企業投后管理責任具有非常重要的作用。案例中考核體系在投資全過程管理框架下，以決策體系為起點，將決策體系中確認的財務指標、法律風控指標、工程技術指標等作為支點，構建形成清晰的考核指引目標，并對考核的程序、形式、組織、考核兌現等進行了約定，形成了基本考核框架，構建了投后管理閉環體系。

（二）各管理條線考核要以投資決策為參照

投資項目的投后管理是一項系統工程，涉及全公司全方位、全過程和全員，尤其需要各職能部門的各司其職。投資決策中各個職能部門評審責任是明確的、投后管理中各個職能部門的管理責任也是明確的，相對應的各個職能部門投資項目目標責任考核的考核責任也應該是明確且一以貫之的。目標責任考核是投后管理的重要抓手，各管理條線應以投資決策的方法體系為參照，以全生命周期視角對應投后管控分工和指標控制要點，進一步細化分類考核目標控制，從而推動實施投后跟蹤管理，防范項目風險。

（三）投資項目目標責任考核應與階段性評價相結合

年度考核要基本實現項目全覆蓋，此外應建立投資項目投后季度評價分析機制，按季度對投資項目進度等進行分析評判，及時發現重大目標偏差，完成階段性評價報告，提出相關改進建議。階段性評價與目標責任考核相銜接，有助于充分發揮考核的引導效用。

主要參考文獻：

[1]韓志峰，趙成峰.投資項目管理：中國指南[M].北京：人民出版社，2023.

[2]曹珊.基礎設施投資建設全流程項目實務與法律風險防控[M].北京：中國法制出版社有限公司，2023.

責編：險峰