人民幣國際化在云南省周邊國家的實現路徑研究

摘要：云南省與越南、老撾、緬甸三國的邊境貿易興起于20世紀80年代，人民幣作為主要結算貨幣在邊境貿易中得到了較為廣泛的使用，為人民幣在越南、老撾、緬甸三國實現國際化奠定了良好的基礎。云南省作為我國“面向南亞東南亞輻射中心”，在推動人民幣在周邊國家的國際化工作中肩負著重要的責任。文章將對人民幣在越南、老撾、緬甸三國的國際化進程、挑戰進行分析，并結合云南省實際情況，為推動人民幣在周邊國家的國際化進程提出參考意見。

關鍵詞：人民幣國際化；貿易投資；周邊國家

一、前言

云南省位于我國西南地區，與緬甸、老撾、越南三國毗鄰，是全國邊境線最長的省份之一，共有26個口岸對越、老、緬，其中，一類口岸20個、二類口岸6個。20世紀80年代以來，隨著改革開放的不斷深入，云南省與越南、老撾、緬甸三國的邊境貿易日益繁榮。人民幣作為主要結算貨幣在邊境貿易中得到了較為廣泛的使用，為人民幣在越南、老撾、緬甸三國實現國際化奠定了良好的基礎。隨著我國綜合國力的不斷增強，與周邊國家貿易、投資往來不斷深入，人民幣在越南、老撾、緬甸三國得到越來越廣泛的使用。

云南省作為我國“面向南亞東南亞輻射中心”，在推動人民幣在周邊國家的國際化工作中肩負著重要的責任。本文將對人民幣在越南、老撾、緬甸三國的國際化進程、挑戰進行分析，并結合云南省實際情況，為推動人民幣在周邊國家國際化進程提出參考意見。

二、人民幣國際化在越南、老撾、緬甸三國的推進情況

（一）雙邊經貿往來活躍，為人民幣在周邊國家國際化奠定了良好的宏觀經濟基礎

根據海關總署公布數據，2022年，東盟連續多年蟬聯我國第一大貿易伙伴，雙邊貿易總額達9753億美元，同比增長15%，并且實現了多年的連續增長，增速位于我國前7大貿易伙伴的首位。其中，越南與我國雙邊貿易額2349億美元，累計同比增長2.1%，是我國在東盟地區的最大的貿易伙伴；老撾與我國雙邊貿易額為57億美元，同比增長31%；緬甸與我國雙邊貿易額為186億美元，同比下降1.5%。2023年1到5月，中國對越南投資額為16億美元，同比增長41.9%。就投資總額而言，中國是第三大對越投資來源國，僅次于日本及新加坡，在越有效投資項目3270個，金額超過248.7億美元。此外，中國也是老撾及緬甸的第二大投資來源國，年投資額在10億美元左右。

（二）人民幣國際化基礎設施搭建情況

1. 貨幣合作協議簽署情況

各國之間簽署雙邊本幣合作及貨幣互換協議是推動人民幣國際化的主要方式與制度保障，對進一步深化雙邊貨幣金融合作，提升雙邊本幣使用水平，促進貿易投資便利化具有重要意義。自2009年開展跨境人民幣結算試點以來，我國積極與周邊國家建立貨幣合作關系。目前，我國已經與越南簽署了本幣結算協議。與老撾簽署了雙邊本幣合作及貨幣互換協議。

2. 人民幣境外清算行安排

目前，中國人民銀行已經授權中國工商銀行萬象分行擔任老撾境外人民幣清算行。在越南、緬甸兩國暫無人民幣清算行安排。工商銀行、農業銀行、建設銀行及中國銀行分別在上述兩國設立了境外分支機構，為人民幣在上述兩國的清算及流通提供支持。此外，富滇銀行（云南省本地銀行）與老撾大眾外貿銀行在老撾合資成立老中銀行。該行在與我國毗鄰的磨丁口岸設立了支行，為中老邊境貿易提供結算支持。云南省內金融機構也與越南、老撾、緬甸的二十余家銀行建立了代理行關系，合作開展人民幣跨境結算及清算業務。

此外，隨著CIPS系統①（人民幣跨境支付系統，Cross-border Interbank Payment System）的落地，國有四大行及其在越南、老撾、緬甸三國的分支機構均作為直接參加行或間接參加行加入了CIPS系統。與越南、老撾、緬甸三國銀行建立代理行關系境內銀行也均接入了CIPS系統。人民幣清算網絡在云南省周邊國家逐步形成。

（三）人民幣在云南省與越南、老撾、緬甸邊境地區廣泛使用

人民幣在云南省與越南、老撾、緬甸三國邊境地區的使用歷史可以追溯至20世紀90年代初期。隨著我國綜合國力的不斷增強，相較于越南盾、老撾基普及緬甸元，人民幣幣值穩定，購買能力強等優勢日益凸顯。人民幣在中越、中老、中緬邊境貿易中占據了主導地位。目前，中國與上述國家邊境地區跨境結算99%以上均使用人民幣完成，并在民間自發形成了規模較大的人民幣與越南盾、老撾基普及緬甸元的直接兌換市場。

在正規銀行結算渠道方面，早在1994年云南省銀行業就與越南同業合作開展人民幣結算業務。云南省銀行業又在2008分別與老撾及緬甸同業建立了雙邊本幣結算關系。跨境人民幣結算業務在全國試點之后，云南省在省內試點越南盾、老撾基普及緬甸元的區域性掛牌工作，對推進人民幣與周邊國家貨幣的直接兌換進行了有益的探索。此外，云南省在河口及磨憨兩個口岸試點了“邊民互市”結算業務，提高邊境貿易便利化水平，有效引導邊境貿易結算進入正規銀行渠道。

2022年，人民幣在云南省本外幣跨境收支中的占比為30.16%，與東盟國家、RCEP成員國跨境人民幣結算量分別為360.58億元、371.77億元，占比分別為68.2%和69.8%。自2010年跨境人民幣業務在云南試點以來，截至2022年8月末，云南同緬甸、老撾、越南跨境人民幣累計結算量分別達1902.93億元、265.31億元、302.16億元，且人民幣區域接受度穩步提高。

（四）深入越南、老撾、緬甸腹地，人民使用范圍仍然有限

目前，越南、老撾、緬甸國內均實行較為嚴格的外匯管制政策，外幣無法在其境內實現自由兌換。

在越南國內，人民幣與越南盾不可直接兌換。 隨著中越經貿合作日益密切，在越南使用人民幣結算的需求與日俱增。2018年8月，越南央行決定自2018年10月12日起，可在越中邊境地區使用人民幣結算（適用于諒山、廣寧、河江、萊州、老街、高平和奠邊與中國接壤的7省內），跨境貨物或服務結算可采用人民幣或越南盾進行支付，支付方式為現金支付或者銀行轉賬。

根據老撾外匯管理規定，基普為有條件兌換。老撾鼓勵使用本國貨幣，但在市場上基普、美元及泰銖均能相互兌換及使用。人民幣僅在老撾北部中老邊境地區兌換及使用。

在緬甸國內，除邊境地區部分銀行之外，商業銀行不能直接辦理人民幣存款和貸款業務，不能開立人民幣賬戶。直至2017年12月，緬甸中央銀行才批準中國工商銀行仰光分行辦理人民幣/緬幣兌換及人民幣匯款業務。2019年緬甸央行將人民幣納入國際貿易結算和直接兌換范圍，具有外匯經營許可證的銀行可以開立人民幣賬戶，一般的公司和個人可用人民幣進行國際支付和結算，但不能開立人民幣賬戶。

三、人民幣國際化在越南、老撾、緬甸面臨的挑戰

（一）周邊國家國內政治、經環境不佳

1.經濟方面

越南經濟規模較小，在東盟國家中排名第六。近年來越南持續通過開放和改革的戰略來推動經濟發展，對外開放程度不斷提升，非國有部門的活力也得到釋放，成為越南經濟快速增長的重要推動力。老撾經濟規模小且結構單一，雖然重點基礎設施已建成及電力和采礦業出口恢復帶動經濟增長，但產業結構抵御外部沖擊能力仍有限。老撾財政實力很弱，政府債務負擔很高，且政府債務結構以外幣為主，受加息和本幣貶值影響，債務償付能力進一步弱化。緬甸經濟水平較為落后，人均GDP不足1500美元，位居東盟末位，是世界上“最不發達國家”之一。自民主化選舉以來，經濟發展依賴外資扶持，曾保持連續多年增長，但在疫情和政局動蕩的背景下經濟活動遭受多重打擊，西方國家對緬甸重啟制裁，外資陸續撤離，失業率攀升。

2. 政治方面

越南國家整體治理能力一般，在話語權和問責制、監管質量及腐敗控制等方面表現均落后于同級別國家。老撾政治穩定性較高，高度集權的政治模式有利于穩定政局和保障政策的連續性。但政策和債務處理的透明度較低，政策有效性有限。緬甸于2010年開啟民主轉型，文人政府逐漸取代軍事獨裁統治，2015年昂山素季領導的民盟在第二次民主選舉中大獲全勝而上臺執政。然而，文人政府和軍事將領的權力分享協議一直處于不穩定狀態，2020年11月，執政黨民盟在大選中再次大獲全勝，本有望維持國內政治相對穩定的局面，但軍政府突然舉行軍事政變，民選政府領導人遭到扣押，國內政治局勢隨即陷入動蕩。

越南、老撾、緬甸三國國內經濟發展較為落后，政府治理水平較低，緬甸甚至仍處于政治動蕩之中。截至2023年8月末，中誠信國際對越南的主權評級分別為BBg，評級展望為穩定；對老撾主權評級為CCCg，評級展望為穩定；對緬甸主權評級Bg-，評級展望為負面；在中誠信國際主權評級體系中均處于較低水平（主權等級符號及含義見表1）。不論是經濟發展的穩定性，還是貨幣合作政策的執行效果及連貫性，都存在較大風險，給人民幣在上述國家的國際化帶來較大的挑戰。

（二）周邊國家金融業發展水平較低

越南、老撾、緬甸三國國內金融業發展均處于較低水平，金融業仍以銀行業為主，資本市場成熟度較低，其中老撾及緬甸的資本市場均起步于2000年之后，不論是交易規模還是交易品種都非常有限。

商業銀行是推動人民幣國際化的主力，承擔人民幣的結算、清算及融資的重要職能，周邊國家銀行業的成熟度直接影響人民幣國際化在該國的推進效果。越南銀行業總資產的GDP占比自2014年以來穩定在150%左右。為滿足更嚴格的資本監管標準，越南自2009年以來不斷放開外資投資銀行業限制，眾多外資銀行陸續進入越南布局，截至2019年末，越南百余家銀行中有60多家為外資銀行。外資銀行的加入充實了資本金規模，帶來了國際化的規范準則，推動了越南金融業的競爭力。銀行業穩健性方面，壞賬一度成為越南銀行業面臨的一大挑戰，但隨著銀行加強對客戶信用風險的審核與控制，近幾年不良貸款率得到明顯改善。老撾銀行業系統風險較高。截至2021年底，老撾銀行業由44家銀行組成，其中，國有銀行、外資銀行和國內私人銀行資產分別占銀行業總資產的46%，26%和19%。盡管國有銀行占據主導地位，但自2012年以來，老撾銀行業競爭加劇，國有銀行總資產份額一直處于下降趨勢。銀行間資產質量存在顯著差異，前十大銀行中有五家資本與資產比低于平均水平，占銀行系統總資產80%。緬甸銀行業總資產約占GDP的64%，在東南亞國家中處于較低水平。銀行業目前以民營銀行為主，國有銀行總資產占比不斷縮小至40%以下，截至2019年，緬甸銀行業總體不良貸款率在8%左右，資本充足率在11%左右。銀行業盈利能力較低，ROA和ROE僅為0.36%和5.07%。2021年受到政局動蕩影響，民眾擠兌一度造成銀行流動性緊缺，運營接近半癱瘓的狀態，而經濟活動的停滯造成大量民眾失業和企業破產，對銀行業的不良貸款率形成較大沖擊。

由于越南、老撾、緬甸三國金融業發展水平較為落后，人民幣主要用于與三國之間的貿易結算，在資本市場投資、融資方面使用量極少。短時期內從資本項目項下推進人民幣在上述三國的國際化進程存在較大的困難。此外，由于周邊國家銀行業在盈利能力、資產質量及合規管理等方面均存在或多或少的問題，國內銀行在與其開展人民幣業務合作時面臨較大的風險。

（三）大量人民幣邊境貿易結算資金游離于銀行等正規結算體系之外

盡管中越、中老、中緬邊境貿易額逐年增長，人民幣已經成為云南省邊境地區跨境結算的主要貨幣，但上述結算業務中的大部分是游離在正規銀行結算系統之外的，主要通過“地攤銀行”等民間貨幣兌換及結算組織完成。筆者調研發現，造成這一現象的主要因素：一是“地攤銀行”無須對結算資金的交易背景進行審查，業務辦理較銀行等正規結算渠道簡單快捷。二是部分境外銀行在辦理跨境結算業務時要收取較高的手續費，甚至高達結算金額的10%～15%。但通過“地攤銀行”辦理相關業務，成本要遠低于此。經過數十年的發展，“地攤銀行”已經成為我國與越南、老撾、緬甸三國邊境貿易結算的主力之一。雖然在邊境貿易發展初期，在官方結算渠道缺失的情況下，“地攤銀行”的存在起到了一定的促進雙邊邊境貿易發展的作用。隨著雙邊貿易規模地不斷擴大，由于“地攤銀行”辦理貨幣兌換及結算不需要審核交易背景，為各類非法資金的跨境提供了流動渠道，極大地影響了我國外匯收支平衡的統計及外匯監管政策的實施。此外，“地攤銀行”粗放的、缺乏保障的管理及純民間信用經營模式，具有極大隨意性和不確定性，發生卷款出逃、支付危機等風險的概率遠遠高于正規銀行。

四、推進人民幣國際化的措施

結合越南、緬甸、老撾三國的實際情況，筆者認為繼續擴大人民幣在雙邊貿易項下的使用規模仍是目前在周邊國家實現人民幣國際化工作的重點，并在此基礎上逐步推動人民幣在資本項目項下的使用。基于上述思路，提出以下參考建議。

（一）加強與周邊國家的貨幣合作

第一，目前我國已與越南簽署了本幣結算協議，與老撾簽署了本幣結算及貨幣互換協議。在此基礎上，積極推進與緬甸本幣結算協議及貨幣互換協議的簽署，與越南貨幣互換協議的簽署，為促進跨境人民幣結算及暢通人民幣回流渠道提供制度保障。

第二，加快人民幣國際化基礎設施的建設，積極推動緬甸及越南兩國人民幣清算行的設立，促進境外人民幣交易市場的形成。

第三，研究制定相關管理辦法，與協同人行、海關、邊檢等部門，共同為人民幣及周邊國家貨幣現鈔跨境調運提供便利。此外，適當放松準入標準，鼓勵商業銀行積極參與本外幣現鈔跨境調運業務。

（二）持續推進與越南、老撾、緬甸三國的產能合作

在RCEP合作的契機之下，持續推進與越南、老撾、緬甸三國的產能合作。一是加快推進中國與越、老、緬三國交通通道建設，促進“瀾湄快線”與瀾滄江—湄公河國際航運的有機銜接。二是推動與周邊國家能源、數字信息等產業的合作，加強云南省國際物流樞紐節點建設，不斷深化與周邊國家互聯互通。通過產能合作帶動人民幣在周邊國家的使用，推動人民幣與周邊國家貨幣的直接兌換。

（三）加強口岸建設，進一步推動人民幣結算便利化

加快以河口、磨憨、瑞麗為代表的口岸城市建設。一是持續加大投入，改善口岸基礎設施建設，依托“單一窗口”，提高通關便利化程度。二是將“邊民互市”結算試點推廣至全省口岸，在提高貿易便利化的同時，真正讓利于邊境貿易參與者，促進邊境貿易的持續健康發展。三是積極支持商貿物流、來料加工、跨境旅游、金融服務等產業的發展，將口岸經濟做出特色、做成品牌。

（四）加強與周邊國家金融監管合作

一是與越南、老撾、緬甸等國或地方政府合作，定期交換金融監管信息，包括各類商業信息（如企業注冊和稅務登記信息）、企業及個人征信信息、反洗錢信息等。在此基礎上，在RCEP合作框架下，努力搭建我國與周邊國家金融信息一體化共享平臺，將金融監管信息合作推向更深層次。

二是建立與周邊國家聯合打擊或綜合治理的合作機制，依法聯合對“地攤銀行”和“地下錢莊” 等非法兌換機構進行打擊。引導市場需求回歸銀行服務體系。

（五）完善商業銀行風險管理制度

因面臨較高的業務風險，我國銀行與越南、老撾、緬甸開展業務合作時，應不斷完善其風險管理制度，提高風險管理水平。

一是審慎選擇境外合作銀行，嚴格代理行準入制度，優先選擇管理較為現代化的境外銀行或中資銀行的境外分支機構開展人民幣業務合作。

二是因越南、老撾、緬甸三國經濟韌性較差，金融業發展水平較低，且緬甸還處于政治動蕩之中，針對境外合作銀行風險較高的問題，各商業銀行應建立完善風險預警機制，設計有針對性的風險應對、化解措施，有效防范相關風險的發生。此外，根據邊境地區跨境結算工作的特點，建立專門的、有針對性的風險管理工作流程，以提升邊境地區經辦行風險管理工作的精確性和有效性。

參考文獻：

[1]王潔瑾.在困境中不斷探索——中緬經貿往來中人民幣使用概況[J].消費導刊，2021（26）：100.

[2]吳崇伯，李怡童.人民幣國際化在東南亞的進程、挑戰及前景[J].廣西財經學院學報，2021，34（05）：15-28+43.

[3]鮑陽，王根強，李瑞紅.東盟助力人民幣國際化的現實基礎、制約因素及推進策略[J]. 對外經貿實務，2020（07）：53-56.

[4]云倩.RCEP框架下在東盟實現人民幣國際化的路徑探析[J].亞太經濟，2023（01）：31-40.

[5]劉方，丁文麗.東南亞地區人民幣國際化程度測算及演化特征[J].廣西社會科學，2022（07）：45-52.

[6]周誠君.人民幣國際化和資本項目開放[J].浙江金融，2020（12）：03-07.

[7]中國人民銀行普洱市中心支行課題組.人民幣在緬老越邊境地區跨境投資調查[J].時代金融，2007（10）：119.

[8]李卓憶.“一帶一路”背景下中越貿易發展現狀以及發展展望[C]//中國智慧工程研究會智能學習與創新研究工作委員會.2022社會發展論壇（貴陽論壇）論文集（二）.廣西民族師范學院，2022：3.

[9]吳桂林，晏念輝.中緬邊境“地攤銀行”研究[J].時代金融，2019（04）：42-44.

[10]王婕佳.“一帶一路”下中緬邊境貿易現狀、問題及對策[J].北方經貿，2021（01）：32-33.

＊基金項目：2022年云南省教育廳科學研究基金項目“面向南亞東南亞輻射中心定位下云南省與周邊國家銀行業合作研究”（2022J1110）。

（作者單位：昆明理工大學津橋學院）