金融科技助力中小微企業融資的風險管理研究

摘要：金融科技顯著提升了中小微企業融資的普惠性，降低了融資門檻，增強了融資過程的便捷性和高效性，并有效降低了融資成本，展現了其在解決中小微企業融資難題上的巨大潛力。但金融科技作為信息技術與金融服務的深度融合產物，其雙重屬性也伴隨著一系列風險問題。文章聚焦于中小微企業利用金融科技進行融資的現狀與風險，通過訪談A市金融監管部門、金融機構及具有代表性的中小微企業，梳理了金融科技為中小微企業融資帶來的風險，主要包括信息安全風險、信用風險、監管滯后性風險及金融機構資金流動性風險等，這些風險不僅威脅到中小微企業的融資安全，也對金融體系的穩定構成潛在挑戰。針對上述風險，文章提出了一系列針對性的政策建議，旨在構建更加安全、高效、可持續的金融科技融資環境。

關鍵詞：金融科技；中小微企業；融資；風險管理

一、引言

隨著我國營商環境持續優化，中小微企業作為實體經濟的重要支撐力量顯著增長，根據工信部和市場監管總局數據，2022年我國中小微企業數量已超過5200萬戶，占全國企業總數的98.4%，省級層面中小企業數量、營業收入、從業人員3個指標每增長1%，本省GDP將分別增長0.12%、0.14%和0.24%；地級市層面小微企業數量每增長1000個，本市GDP將增加1.43%。但中小微企業在發展過程中，由于自身規模較小、擁有資產有限、經營風險較高、創新能力不足等局限性，在融資方面呈現融資難、貴、慢的劣勢。

針對中小微企業的融資痛點，金融科技應運而生。特別是2021年12月頒布的《加強信用信息共享應用促進中小微企業融資實施方案》（國辦發〔2021〕52號）再次強調要“充分運用大數據等技術，完善信用評價體系，創新金融產品和服務，加大信貸資源向中小微企業傾斜力度”，金融科技不僅成為緩解融資困境的關鍵力量，極大地拓寬了中小微企業的融資渠道，降低了融資成本，有效緩解了信息不對稱的難題，還進一步推動了金融體系的健全與發展。

當前研究多聚焦于金融科技的融資優勢與效率，而對融資風險管理還較少。因此，本文的邊際貢獻在于：通過開展A市金融監管部門、金融機構、中小微企業的調研訪談，剖析金融科技為中小微企業融資過程中可能潛藏的風險因素，并從監管政策、金融機構運營，以及企業自身管理三個層面，提出了切實可行的對策建議，旨在為科學、穩健地運用金融科技解決中小微企業融資問題提供參考。

二、金融科技助力中小微企業融資的影響

金融科技是“金融”+“科技”的結合，是信息數智技術應用于傳統金融領域的創新產物。目前暫未形成關于金融科技的統一概念定義，根據現有的學術研究可以基本歸納為：金融科技是以信息時代的大數據、人工智能、區塊鏈、互聯網等科技手段為支撐，促進金融服務與金融產品革新的商業模式。

中小微企業屬于“長尾群體”。已有的研究提出，金融科技的出現為中小微企業融資帶來了正向效應，具體表現為以下三個方面：從金融授信部門來看，金融科技可以利用龐大的數據系統，對融資需求進行準確分析、篩選，從而做出更科學、更迅速的金融決策，盡可能規避“道德風險”和“逆向選擇”。從提出融資需求的中小微企業來看，金融科技帶有“普惠”性質，能夠在一定程度上緩解企業的融資約束，獲得更加低成本、高效率的金融服務效率和質量，為企業帶來更多的融資選擇。同時，從金融科技提供融資的多重效應來看，金融科技能夠促進企業的信息化轉型，對整個營商環境也起著正向調節作用，并且對于西部地區以及企業本身具有實體企業金融化的促進效應。

三、調研訪談的基本概況

金融科技融合信息、金融兩大領域，伴生雙重風險，所以在肯定金融科技為中小企業融資帶來正面影響的同時，強化風險管理與控制至關重要。為進一步識別金融科技為中小微企業提供融資服務的潛在風險，本文采用訪談法，對所在A市開展了以下調研訪談。

（一）A市中小微企業運用金融科技的融資概況

A市金融工作局高度重視本市中小微企業融資難、貴、慢的問題，截至2023年6月，引導全市25家銀行金融機構、14家小額貸款公司、15家擔保公司，采取科技金融等創新方式，為A市目前2318戶中小微企業的融資需求提供金融支持。以25家銀行金融機構為例，在460款融資產品中，針對中小微企業的線上智能產品就有32款。與此同時，A市金融工作局還專門針對中小微企業，積極引導設立“科技支行”，為105戶中小微企業提供貸款余額8.57億元，建立線上平臺，促成線上融資30.31億元。

（二）訪談對象的選取

為確保調研訪談內容的可信度、可靠性，并使其對本研究具有高度的參考價值與廣泛的代表性，本文在A市范圍內篩選了調研對象。在綜合考量了金融機構與中小微企業的業務特性、金融科技應用程度及行業影響力后，排除了與“金融科技”業務不直接相關或相關性較弱的金融機構與企業。最終訪談對象的選取情況如下：

1. 選取A市金融工作局、人民銀行A市分行作為政策制定與監管層面的代表。

2. 選取了2家已建立科技支行的金融機構，它們作為金融創新與科技融合的前沿陣地，能夠在一定程度上反映金融科技的實踐與應用。

3. 選取了7家已入駐線上融資平臺并頻繁為中小微企業提供融資服務的國企/央企金融機構，這些機構直接服務于廣大中小微企業，其經驗與見解具有一定的參考價值。

4. 選取了20家來自A市重要行業領域的代表性中小微企業，這些企業不僅覆蓋了制造業、服務業、科技業等多個關鍵經濟領域，還涵蓋了不同發展階段、不同規模的企業類型，確保了調研結果的多樣性和全面性。

整體來說，本研究的調研訪談對象不僅具有一定的代表性，也能基本反映A市金融科技發展的現狀與趨勢，為后續的政策建議與實踐指導提供了支撐依據。

（三）訪談提綱的設計

訪談提綱旨在了解目前金融科技助力中小微企業融資的現狀、可能存在的風險點以及對策建議。提綱設計概況如表1所示。

四、金融科技助力中小微企業融資的主要風險

為準確獲取并減少信息接收與理解上的誤差，本次調研挑選了訪談對象中的部門負責人或直接經辦人，采用半結構化模式進行了面對面訪談。綜合調研結果，監管部門、金融機構以及中小微企業普遍對金融科技在融資領域的應用持樂觀態度，認為在當前經濟形勢下，金融科技不僅顯著優化了中小微企業的融資環境，還極大地增強了融資的便利性，為中小微企業的持續發展注入了新的活力。

然而，訪談對象在肯定金融科技為傳統金融業務帶來創新與變革的同時，也坦誠地表達了對潛在風險的關切，主要集中在以下幾個方面。

（一）信息安全風險

金融科技深度融合了大數據、云計算、人工智能等前沿技術，這些技術雖然為中小微企業融資帶來了前所未有的機遇，但其發展階段的相對不成熟性也帶來了信息安全風險。目前金融科技還處于發展的初期階段，可能會存在一些復雜的、無法識別的技術漏洞，如果這些漏洞被惡意利用，就可能對金融機構和中小微企業都帶來信息安全的嚴重威脅。大數據時代，數據是金融活動的核心資產，而數據的收集、存儲、處理和分析過程中，任何一個環節的疏忽都可能導致敏感信息的泄漏或不合規利用，進而引發金融欺詐、身份盜用等嚴重后果。本文將調研對象關于“信息安全風險”的觀點進行了歸納，詳見表2。

（二）信用風險

根據訪談調研，A市金融工作局、人民銀行A市分行以及部分金融機構認為信用風險是金融市場與信貸業務中不可忽視的一環，其復雜性尤其體現在中小微企業的融資環境中，主要表現為信息不對稱和道德風險。

信息不對稱是核心挑戰之一，它深刻影響著金融機構對中小微企業信用狀況的全面、準確判斷。因中小微企業受限于其經營規模較小、財務管理相對不規范、信息披露機制不健全等因素，往往難以向外界充分展示其真實的經營狀況、財務狀況及未來發展潛力。這種信息的不完全性和不對稱性，為金融機構的信貸決策帶來了極大的不確定性，使得金融機構難以精確評估中小微企業的還款能力和意愿，進而可能錯誤地配置信貸資源，增加了信貸違約的風險。盡管金融科技的發展，為緩解信息不對稱問題提供了有力工具，通過多渠道數據收集與分析，增強了信息的透明度和可追溯性，然而，它無法完全穿透中小微企業運營中的每一個細節，特別是在缺乏標準化數據接口和統一數據標準的情況下，信息孤島現象依然存在，使得金融科技在解決信息不對稱問題上的效果打了折扣。

道德風險則是信用風險的另一個重要表現。在融資過程中，部分中小微企業可能出于獲取資金、緩解經營壓力等目的，采取不正當手段，如，提供虛假財務報表、夸大經營成果、隱瞞不利信息等，以騙取金融機構的信任和貸款。金融科技的應用雖然在一定程度上提高了信息獲取的效率，使得金融機構能夠更快地掌握中小微企業的相關信息，但并不能完全防范道德風險的發生，因為道德風險本質上是一種主觀故意行為，中小微企業依然可能通過偽裝、欺詐等手段來繞過技術監控和金融監管。

（三）監管的滯后性風險

金融科技的快速發展，特別是區塊鏈、大數據、人工智能等新興技術的廣泛應用，極大地拓寬了金融服務的邊界，提升了金融交易的效率和便捷性。由此帶來的業務模式、風險特征和市場環境的變化，往往超出了現有金融監管框架的預設范圍。傳統監管模式側重于對金融機構的準入管理、業務規范以及風險防控等方面的監管，而對于金融科技所催生的新型金融業態和產品，其監管手段、監管標準和監管效果均面臨嚴峻考驗。這種技術革新與監管框架之間的脫節，使得監管機構在應對新情況、新問題時顯得力不從心，難以有效實施監管。

金融監管的相關法律法規的修訂和完善難以跟上技術革新的步伐。一方面，新技術的不斷涌現和應用使得原有的法律法規體系難以完全覆蓋新的金融業態和產品；另一方面，即使金融監管機構意識到需要修訂相關法律法規以應對新挑戰，但由于立法程序的復雜性和耗時性，往往導致法律法規的修訂滯后于市場變化。這種滯后性不僅增加了中小微企業在利用金融科技進行融資時的法律風險和不確定性，還可能為不法分子提供可乘之機，擾亂市場秩序。

（四）其他風險

除上述風險以外，運用金融科技為中小微企業提供融資還可能存在因融資模式創新帶來的不確定性或者因中小微企業自身的信用風險和經營風險，而給金融機構資金流動性帶來一定程度的負面影響。

因融資模式創新帶來的不確定性具體表現為：金融科技通過創新融資模式，如P2P借貸、眾籌等，為中小微企業提供了更多融資渠道，然而這些新興模式可能涉及復雜的資金流轉和風險管理問題，金融機構在參與這些模式時，可能面臨資金錯配、流動性錯配等風險，增加了資金流動性管理的難度。

此外，金融科技平臺上的中小微企業通常具有較高的信用風險和經營風險，金融機構在為其提供融資時，若未能有效評估和控制這些風險，可能導致不良貸款率上升，進而影響資金流動性。

五、加強中小微企業金融科技融資風險防控的政策建議

（一）關于加強信息安全風險防控的政策建議

1. 加強技術防護與漏洞管理。金融機構應加大對信息安全技術的投入，采用先進的加密技術、防火墻及入侵檢測系統，確保數據在收集、存儲、處理和分析的全鏈條中不被非法訪問或篡改。同時，建立常態化的技術漏洞掃描與修復機制，及時發現并修復潛在的技術漏洞，防止惡意攻擊者利用漏洞進行數據竊取或破壞。

2. 完善數據治理與合規體系。建立健全數據治理體系，明確數據權屬、分類、使用及共享規則，確保數據處理的合法合規。加強數據訪問權限管理，實施最小權限原則，防止敏感信息被未授權人員訪問。此外，定期進行數據安全培訓與合規性檢查，提升金融機構員工的數據保護意識和合規操作能力。

3. 推動行業合作與標準制定。信息領域與金融領域應加強交流合作，共同研究信息安全新技術，共同制定金融科技信息安全相關標準，推動形成跨領域共識與案例實踐，為中小微企業提供統一的金融信息安全規范指導，降低行業整體的信息安全風險。

（二）關于加強信用風險防控的政策建議

1. 完善信用評估體系。金融機構應充分利用金融科技手段，如，大數據、人工智能等技術，拓寬信息來源渠道，構建多維度、多層次的信用評估模型。通過整合稅務、工商、司法等多部門數據及中小微企業的交易記錄、供應鏈信息等非傳統數據，提升信用評估的全面性和準確性。

2. 加強信息披露與透明度。推動建立中小微企業信息披露機制，要求企業按照一定標準公開其經營狀況、財務狀況及重大事項，增強信息透明度。同時，鼓勵第三方信用服務機構參與信用評級，為金融機構提供更客觀、公正的信用評價依據。

3. 實施差異化信貸政策。針對不同信用狀況的中小微企業，實施差異化的信貸政策。對于信用記錄良好的企業，給予更多貸款支持和優惠利率；對于信用狀況較差的企業，則采取更為嚴格的信貸審批流程和風險控制措施。

4. 建立聯合懲戒機制。加強與政府部門、行業協會及司法機構的合作，建立中小微企業失信聯合懲戒機制。對于存在欺詐行為、惡意逃廢債等失信行為的企業，依法依規進行懲處，并納入失信黑名單，限制其享受政府補貼、參與招投標等活動，提高失信成本。

（三）關于防控監管滯后性風險的政策建議

1. 創新監管科技與手段。監管機構應積極引入監管科技（RegTech），利用大數據、人工智能等技術手段提升監管效能。通過建立實時監測、智能預警等系統，實現對金融科技業務的全流程、全方位監管，及時發現并處置潛在風險。

2. 完善法律法規與監管框架。加快修訂和完善與金融科技相關的法律法規體系，明確新興金融業態和產品的法律地位、監管主體及監管標準。同時，推動建立包容性監管框架，既要防范金融風險，又要鼓勵金融科技創新。

3. 加強跨部門協同監管。建立跨部門、跨領域的協同監管機制，加強金融監管機構與其他政府部門（如工信、稅務等）之間的信息共享與協作。通過聯合執法、聯合懲戒等方式，形成監管合力，共同維護金融市場的穩定與安全。

4. 引導行業自律與規范發展。鼓勵金融科技行業成立自律組織，制訂行業規范和技術標準，推動行業健康發展。同時，加強對行業自律組織的指導和監督，確保其發揮積極作用，促進金融科技行業的規范、有序發展。

（四）其他相關政策建議

1. 審慎評估融資模式創新。金融機構在參與P2P借貸、眾籌等新興融資模式時，應審慎評估其風險與收益比，確保業務模式合規、風險可控。同時，加強對合作平臺及融資項目的盡職調查與風險評估，避免資金錯配和流動性錯配等風險。

2. 強化風險預警與監控。建立健全風險預警與監控機制，對中小微企業的信用狀況、經營狀況及市場環境進行持續跟蹤和監測。一旦發現潛在風險信號，立即啟動應急響應程序，采取有效措施控制風險擴散。

3. 優化資金流動性管理。金融機構應根據中小微企業的融資需求和還款能力，合理安排資金配置和流動性管理計劃。通過多元化融資渠道、優化資產負債結構等方式，確保資金流動性充足，降低流動性風險。

4. 加強風險教育與培訓。加強對金融機構員工及中小微企業主的風險教育與培訓，提升其風險識別、評估及防控能力。通過舉辦培訓班、發放宣傳資料等方式，普及金融知識和風險意識，促進金融市場的健康發展。

六、結語

本文基于對A市金融監管部門、金融機構以及具有代表性的中小微企業的訪談，通過對A市中小微企業運用金融科技融資的概況進行梳理，并結合訪談對象提供的內容，分析得出金融科技在助力中小微企業融資方面展現出“普惠”性、便捷性、高效性、成本性等優勢。但因金融科技結合了信息領域與金融領域的雙重特點，由此也帶來了信息安全風險、信用風險、監管滯后性風險以及金融機構資金流動性風險。因此，本文從以上四方面風險，提出了加強技術防護與漏洞管理、完善信用評估體系、完善法律法規與監管框架、強化風險預警與監控等政策建議。

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（作者單位：瀘州老窖股份有限公司）