投資新周期

在新周期下，投資環境發生了變化。

經濟、政治和政策周期相互交織，國內外宏觀環境推動經濟潛在增速放緩。國外方面，逆全球化和全球貿易關系重構，科技革命與產業變遷帶來不確定性，全球經濟增長缺乏新的增長點。國內方面，新老動能切換下經濟周期彈性變化，融資需求弱化，高息資產供給減少。

經濟轉型對投資產生了重大影響。

中國經濟轉型過程中，科技創新成為經濟增長新引擎。例如，陜西的秦創原創新驅動平臺，聚集了豐富的科教資源，通過圍繞產業鏈部署創新鏈、圍繞創新鏈布局產業鏈，加速科技成果孵化、轉化、產業化。科技創新不僅提升了自主創新能力，還為經濟發展提供了新動能。

從全球范圍來看，中國在創新方面取得了顯著成就。中國有 17 個科技集群進入全球科技集群百強，數量僅次于美國。創新成為驅動中國經濟發展的新引擎之一，主要原因包括經濟發展規律驅動經濟轉型、中國市場需求決定必須不斷創新、政府大力支持創新事業以及教育水平不斷提高為創新提供不竭動力。

當下，如何做好投資？未來新經濟的“火車頭”又是什么？周期輪換，適者生存，需要投資人繼續保持樂觀，擁抱變化，適應周期。

賽道選擇要素

市場容量要足夠大，吸引資本，有估值和賺錢機會。

巴菲特曾說過，真正的大錢都在資本市場，企業最終要走向更高的層次，上市是一條不歸路。選擇的賽道一定要夠寬夠大，才會有資本蜂擁而至。以新能源汽車行業為例，隨著全球對環境保護的重視和能源轉型的迫切需求，新能源汽車的市場容量不斷擴大。2023 年，我國新能源汽車產銷量完成 958.7 萬輛和 949.5 萬輛，分別增長 35.8% 和 37.9%。如此龐大的市場規模吸引了大量資本的投入，為企業提供了廣闊的發展空間和賺錢機會。

處于行業生命周期的上升期，選擇朝陽產業。

朝陽產業具有巨大的發展空間和潛力，而夕陽產業則逐漸失去關注和機會。直播帶貨、短視頻、人工智能、自動駕駛等屬于朝陽產業，而電視購物、網吧、KTV等則已過時。以人工智能行業為例，隨著技術的不斷進步，人工智能在醫療、金融、交通等多個領域的應用不斷拓展，處于行業生命周期的上升期。未來，人工智能有望為社會帶來更多的創新和變革，為投資者帶來豐厚的回報。

對上下游行業具有討價還價的主導權，有話語權和影響力。

擁有主導權的企業在行業中具有更強的競爭力和盈利能力。例如騰訊，微信用戶達 14 億，幾乎人人有微信，在行業中具有絕對的話語權和影響力。蘋果公司在手機產業鏈中也非常強勢，擁有決定性的定價權。投資者應選擇在行業中具有壟斷格局、市場占有率高的企業，以獲得更高的投資回報。

有非常強的護城河，行業不易被顛覆。

消費行業是一個具有很強護城河的行業，社會就算再怎么進步，衣食住行是人類永遠的需求。老干媽也是一個很好的例子，其獨家配方使其在市場中具有不可替代性，存活至今依舊瀟灑。投資者應選擇具有品牌、專利、技術、成本等優勢的企業，以降低投資風險。

不得不談的問題

真正找到客戶需求，避免對著假需求燒錢。

根據統計，42% 的人認為創業失敗是因為方向選擇錯誤，需求沒搞對。真正可怕的不是燒錢，而是對著假需求燒錢，為一個沒有結果的事情傾其所有。投資者在選擇投資賽道時，要深入了解市場需求，進行充分的市場調研，避免盲目跟風。例如，共享單車在發展初期，很多投資者看到了其市場潛力，但隨著市場的飽和和競爭的加劇，一些企業因未能真正滿足客戶需求而倒閉。

選擇不擁擠的賽道，避免被擠出去。

如果賽道太擁擠，很容易被擠出去。投資者要選擇屬于自己獨一無二、與眾不同的賽道，這樣別人才不可能超過你。例如，在新能源汽車領域，競爭非常激烈，但如果投資者能夠關注到新能源汽車產業鏈中的細分領域，如電池回收、充電樁建設等，可能會找到不那么擁擠的賽道，獲得更好的投資回報。

自身與賽道相匹配，技能與賽道難點匹配度高則優勢大。

有的人看對了賽道，客戶需求也是真實存在的，但自己是否與賽道匹配是一個關鍵問題。要想在賽道中勝出，除了要有過硬的技術和能力之外，最重要的是技能與賽道難點匹配度高。例如，一個英語老師想要創業，優先考慮和英語有關的行業賽道，如教培、直播等，因為只有選擇這些賽道，成功的概率才會更大。投資者要根據自己的專業背景、技能和經驗，選擇與自己相匹配的投資賽道。

選擇方法

看興趣，以興趣支撐，避免半途而廢。

選擇賽道要以自身興趣為主，沒有興趣的支撐，很容易半途而廢。當年比爾·蓋茨就是因為興趣，從哈佛輟學選擇鉆研計算機，才有了今天的商業帝國。如果不是因為他對計算機感興趣，絕不會做出放棄自己大好前途的選擇。投資者在選擇投資賽道時，要考慮自己的興趣愛好，選擇自己熱愛的行業，這樣才能在投資過程中保持熱情和動力，避免半途而廢。

看能力，選擇與自身能力相關的行業賽道。

選擇賽道與自身能力有著至關重要的關系。投資者要根據自己的專業知識、技能和經驗，選擇與自己能力相匹配的行業賽道。例如，一個具有金融背景的投資者，可以選擇金融科技、財富管理等領域進行投資；一個具有醫療背景的投資者，可以選擇創新藥、醫療器械等領域進行投資。這樣可以提高投資成功的概率。

看趨勢，順勢而為，抓住行業大勢。

行業的趨勢也非常重要。順勢而為，往往能夠事半功倍；逆勢而上，注定被洪流所淹沒。羅永浩、劉畊宏、董宇輝等都是因為抓住了直播行業的大勢，才有了今天的地位。投資者要關注行業的發展趨勢，選擇處于上升期的行業賽道進行投資。例如，隨著 5G、人工智能、物聯網等新興技術的發展，相關領域的投資機會不斷涌現，投資者可以順勢而為，抓住行業大勢，獲得更高的投資回報。

順應周期，而非對抗周期

新周期下，各個投資賽道呈現出不同的特點和機會。投資是周期大于配置，企業也一樣，需要對周期理解以后再去配置。賽車再好，賽道錯了也無濟于事，就如同保時捷在泥土上無法行駛一樣。

新能源領域在全球能源轉型的大背景下，發展前景廣闊，無論是新能源汽車、光伏、鋰電池還是氫能，都有著巨大的市場需求和技術創新空間。機器人領域，對重復性工作的替代作用愈發凸顯，為工業和服務領域帶來了新的發展機遇。

智能制造領域在國產替代和供應鏈安全的推動下，不斷提升我國高端制造業的水平，智能裝備制造、工業互聯網平臺建設等方面潛力巨大。企業軟件領域隨著企業的成長和國際化加速，成為提高企業管理效率的重要手段。

然而，投資這些潛力型賽道也面臨著一些挑戰。

例如，新能源領域面臨著技術創新的壓力和市場競爭的加??；智能制造領域需要突破核心技術瓶頸；企業軟件領域需要不斷適應企業的個性化需求；半導體領域面臨著國際競爭和技術封鎖的壓力；醫療健康領域需要面對嚴格的監管和研發風險；消費電子領域需要不斷創新以滿足消費者的需求變化；貴金屬領域價格波動較大；云計算領域需要保障數據安全和隱私；戶外及運動領域和美妝生活領域需要不斷提升品牌影響力和產品創新能力。

盡管面臨挑戰，但市場潛力巨大。

對于投資者來說，在選擇投資賽道時，需要綜合考慮行業特點、注意問題和選擇方法。要選擇市場容量大、處于上升期、具有主導權和強護城河的行業。同時，要避免對著假需求燒錢，選擇不擁擠的賽道，并確保自身與賽道相匹配。在選擇方法上，可以看興趣、看能力、看趨勢，以提高投資成功的概率。

新周期下的投資賽道充滿機遇和挑戰。順應周期，而非對抗周期才能脫穎而出。

投資者需要深入研究各個賽道的特點和發展趨勢，結合自身的興趣、能力和投資目標，做出明智的投資決策。在投資過程中，要保持理性和耐心，不斷學習和適應市場變化，以實現財富的保值增值。