德國制造業困境，聚焦兩個層面

近年來，占到德國經濟產值約五分之一的制造業逐漸顯出頹勢。德國聯邦統計局數據顯示，2024年德國制造業產出萎縮3%，其中機械設備和汽車工業產出降幅明顯。從反映制造業發展趨勢的采購經理人指數（PMI）也可以明顯看出德國制造業的疲軟。2022年下半年起，德國制造業PMI就始終徘徊在榮枯線以下，且回升乏力，2024年12月這一數值僅42.5。從分項數據看，產出、新訂單數量均加速下降，制造商壓縮產能已經傳導至勞動力市場，引發裁員。

長期被視為全球經濟界優等生的德國制造業究竟遇到了怎樣的麻煩？這個問題其實可以從兩個不同的層面來觀察：一是德國本身作為為企業提供營商環境的經濟區位是否存在問題，二是德國制造業企業（包括在德國以外地區投資經營的德國企業）的生存狀況，這能夠反映出德國經濟的真實情況。

作為經濟區位存在結構性問題

在有關經濟區位的討論中，國際直接投資通常被視為一個重要指標。在過去十年中，除2020年外，德國的凈直接投資額（即德國吸引的外國投資和德國對外投資的差額）長期為負值，且近年來資本外流呈顯著增加的趨勢。2013年至2019年，德國的年均凈投資額約為負480億歐元，2021年至2023年陡降為年均負1070億歐元。這說明德國作為經濟區位對國內外投資者的吸引力大幅下降。

外資對德國的直接投資也包括了對德國企業的收購。這類收購行為顯示出德企對外資具有吸引力的同時，也可能說明企業的前任所有者對公司前景的評估比買家更為悲觀。近期德國菲斯曼公司出售其工業冷鏈和商用暖通空調業務，就被視為能夠證明上述觀點的案例。

如果將過去兩年中因地緣形勢動蕩出現的通脹高企和能源危機視為一過性的短期沖擊，那么以下長期的結構性問題帶給德國這個經濟區位的挑戰更為嚴重。

一是能源供應脆弱。當前，德國的天然氣供應穩定性有所恢復，但仍依賴進口；能源轉型旨在退出核能并減少化石能源使用，但可再生能源的發展仍難滿足需求。因此德國的能源安全存在脆弱性，能源成本仍處于較高水平，對制造業尤其是能源密集型行業的競爭力造成負面影響。

二是人口結構失衡。戰后的嬰兒潮一代已逐步達到退休年齡，德國面臨人口急劇老齡化和勞動人口數量斷崖式下跌的問題。在制造業等技術密集型產業中，技術人才不足不僅影響生產效率，還限制了技術創新。

三是基礎設施瓶頸。德國在基礎設施領域的投資嚴重不足，交通設施嚴重老化，影響經濟效率；數字和綠色基礎設施建設緩慢，制約了經濟的數字化和綠色轉型。

四是官僚主義嚴重。德國的法規嚴密、行政流程復雜，企業合規成本高企；政策制定時傾向于穩健保守，在面對快速變化的國際經濟環境時缺少靈活性和應變力。

五是融資渠道單一。德國的金融體系較為保守，企業融資主要依賴銀行貸款，在創新和高技術領域，風險資本和創業投資相對較少，這使得許多具有潛力的初創企業和中小型企業無法突破創新和發展瓶頸。

上述問題在相當程度上根植于德國本身的經濟制度、增長模式和經濟結構。德國戰后始終奉行社會市場經濟制度，追求社會公平性與市場經濟的協調。該模式尤其強調維護充分競爭以避免壟斷，支持制造業發展以避免金融投機，嚴控公共債務規模以維護代際公平。因此，德國長期存在公共投資不足的問題，基礎設施、研發和教育領域的投資不足限制了德國的發展潛力。在經濟結構上，德國呈現出制造業占比高、中小企業眾多的特點。盡管德國的許多中小企業在某些細分領域擁有強大的技術能力，但它們的研發投入整體上相對較低。近年來，德國在研發上的進步速度遠不及中美兩國。因此，德國雖然曾高舉工業4.0大旗，爭當綠色經濟領頭羊，但傳統工業的轉型速度難以契合數字化和綠色轉型目標。

隨著全球化的發展，在市場逐步飽和、國際競爭加劇的背景下，德國逐步形成了高度縱向一體化的工業價值鏈，即以進口金屬、基礎化學品和其他中間品為起點，以面向全球客戶的高附加值資本貨物（如機械、電氣設備和車輛）為終點。這種縱向一體化在一定程度上使德國得以揚長避短，獲得競爭優勢。兩頭在外的增長模式也使德國深度嵌入全球價值鏈，高度依賴國際供應商、國際市場和高效可靠的物流服務，任何國際貿易摩擦或供應鏈干擾都會顯著影響德國經濟。

為了提升德國作為經濟區位的競爭力，德國政府2023年8月推出了綱領性的《德國經濟區位十點計劃》，包括制定《增長機遇法》和《未來融資法》，出臺《國家數據戰略》，設立氣候與轉型基金，以激勵投資和創新，支持經濟轉型；實施《專業人才移民法》，促進勞動力的引進；立法減少官僚主義；呼吁反對貿易保護主義。這份計劃看起來很全面，但方方面面都只是點到為止，完全無法撼動上述深層的結構性問題。

歐盟成員國的對外經貿政策制定權在很大程度上已讓渡至歐盟層面，近年來，隨著德法兩大引擎在政治和經濟上的衰落，歐盟的政治話語權得到了進一步強化，當前歐盟領導層又持較為明顯的保護主義立場。對高度依賴國際價值鏈的德國來說，一系列的“去風險”措施只會讓德國這個經濟區位一步步陷入更深的困境。

“解鈴還須系鈴人”

既然德國這個經濟區位存在的問題積重難返，那么許多德國企業便選擇“走出去”，以努力地謀生存、謀發展，這也是德國近年來直接投資大量外流的根本原因。雖然德國政府2023年12月以控制風險和減輕財政壓力為由，不再通過德國復興信貸銀行為中小企業出海投資提供擔保，但這并沒能限制住德企“走出去”的步伐。德國工商總會2024年末的一項調查顯示，越來越多的德國企業特別是能源密集型的大型工業企業計劃減少生產或將生產遷往海外。2024年37%的工業企業表示計劃外遷或減產，兩年前這個比例僅為21%。在能源密集型企業中，這一比例高達45%，在擁有500名以上員工的工業企業中，這一比例則為51%。

值得注意的是，中國成為不少德企愿意前往發展的目的地。2024年12月，中國德國商會發布了2024/25年度商業信心調查報告，揭示了德國企業在中國市場面臨的復雜挑戰和機遇。這份報告題為“本地化3.0：應對日益激烈的競爭和價格壓力”，受訪的500多家德企幾乎全部屬于制造業，其中三分之二是員工人數少于250人的中小企業。

中國德國商會曾提出的“本地化1.0”是指德企克服中國的市場準入限制，“本地化2.0”是指德企適應中國出臺的一系列政策法規，推動自給自足和自主創新，如今提出“本地化3.0”，意味著在華德企的生存環境又出現了新的變化。

調查顯示，在華德企雖然對經營狀況的預期不高，但每年對華投資額始終穩定在200億歐元左右的規模。92%的德企計劃繼續在中國開展業務，只有0.4%的企業有計劃離開中國。51%的德企計劃在未來兩年增加投資，其中多數表示保持競爭力是增加投資的主要動機。在中國市場，德企的創新優勢正在消退。44%的德企認為，與其他市場相比，中國作為創新市場的吸引力在增強。55%的德企表示，在其所在行業內，中國企業已是或將在五年內成為創新領導者。

為保持競爭力，40%的受訪德企選擇更加獨立于總部運營。在德企看來，“本地化3.0”意味著，首先“在中國為中國”，采用像中國企業一樣的運營思路；其次“在中國為全球”，中國企業在全球崛起被德企視為最重要的商業機遇，德企有志于攜手中國企業共同服務全球市場。

結合對上述兩個層面的分析，可以發現一個有趣的現象：德國作為經濟區位“陰云密布”，而德國的制造業企業卻充滿迎難而上的勇氣與活力。或許，德國政界真正應該做的，是回歸路德維希·艾哈德那一代政治家建立戰后德國經濟秩序時的初心，避免將經濟問題政治化、意識形態化，減少對企業的直接干預，順應企業的需求，為其搭建良好的外部框架條件，激發企業本身的活力，讓其自由地競爭和發展。當然，在當今言必稱“價值觀”的德國和歐盟，這注定只可能是一個美好的愿望。解鈴還須系鈴人，要解決德國當下的問題，還得由德國人自己拿出足夠的勇氣去發起一場根本性的變革。

（作者為同濟大學德國研究中心研究員）