“雙碳”背景下云南省商業銀行綠色金融發展路徑研究

摘要：在推進“碳達峰、碳中和”目標的時代背景下，綠色金融作為經濟轉型發展的新動能，是推動經濟高質量發展的必然選擇。云南作為生態大省、資源大省，綠色早已成為經濟社會發展的鮮明底色。近年來，各商業銀行不斷深挖云南綠色金融潛能，綠色金融業務穩步開展、明顯提速。然而與此同時，商業銀行仍面臨綠色金融標準待統一、產品服務待優化、發展模式待革新、風險防控待健全等問題。文章以商業銀行為切入點，在“雙碳”背景下思考和審視云南省綠色金融發展現狀，積極探索和發掘商業銀行綠色金融業務深入發展的有效實施路徑。

關鍵詞：雙碳；商業銀行；綠色金融

習近平總書記在黨的二十大報告中指出：“推動經濟社會發展綠色化、低碳化是實現高質量發展的關鍵環節。”實現“雙碳”戰略，是以習近平同志為核心的黨中央統籌國內國際兩個大局審時度勢作出的重大決策，是推進生態優先、節約集約、綠色低碳發展的必然選擇，也是未來社會經濟發展轉型的重要方向指引。為加快推動綠色金融發展，抓緊實現綠色產業革新，國家先后出臺《中國銀監會關于印發綠色信貸指引的通知》、人民銀行等七部委《關于構建綠色金融體系的指導意見》等有關規定，碳達峰碳中和的頂層設計逐步完善。綠色金融能形成資金導向，引導經濟社會資源向綠色產業傾斜，促進產業結構升級調整，對生態環境保護、社會可持續發展起著至關重要的作用，因此探討如何優化商業銀行綠色金融發展路徑，對推進“雙碳”目標具有重要意義。

一、云南省商業銀行綠色金融發展現狀

近年來，銀行業不斷匯聚金融“活水”，以服務地方經濟發展為己任，為云南省綠色發展注入新動能。作為金融機構的主力軍，商業銀行承擔了支持地方經濟高效、健康、可持續發展的責任和使命，推動了全省綠色經濟的發展。圍繞實現“雙碳”目標，銀行業重點扶持了一批節能環保、水資源節約、綠色農業、清潔生產和生態環境保護等產業，經濟效益與生態效益“雙豐收”。同時，大力創新綠色金融產品，構建了覆蓋綠色信貸、綠色債券、綠色基金、碳金融等多層級、立體化的業務體系。

（一）明確綠色金融重點領域

云南省商業銀行緊盯經濟發展面臨的新形勢，堅持服務實體經濟導向，圍繞云南糧食安全、生態保護、綠色能源等重點領域，立足省內綠色發展、綠色轉型的融資需求，開展金融產品和服務模式創新。為充分踐行“綠色金融，生態保護”的發展理念，銀行業主動承擔社會責任，大力支持省內水利建設、林業發展、光伏發電、高原湖泊修復治理和傳統工業綠色改造等地方特色項目。同時，商業銀行積極探索綠色低碳發展與鄉村振興之間的連接點，加快推動綠色金融與服務“三農”、服務鄉村振興和農業強國建設等戰略的深度融合。

（二）加大綠色信貸投放力度

在全力支持云南特色優勢產業和綠色低碳轉型發展方面，商業銀行加快推進高新技術產業、醫藥大健康產業、專精特新科技產業、新能源新材料產業以及傳統制造業優化升級，創新信貸業務審批“綠色通道”，用好用足行業信貸制度及差異化政策，確保信貸投放及時高效。截至2023年年末，云南省綠色貸款余額6478億元，同比增長26.3%，占全部貸款比重的14%。戰略性新興產業、傳統產業節能環保提升、經濟循環可持續和綠色能源產業是綠色貸款支持的重點領域，其中，清潔能源產業貸款同比增長52.5%，生態環境產業貸款同比增長23.5%，節能環保產業貸款同比增長20%。

（三）推動綠色債券發行規模

按照“雙碳”決策部署，云南省采取了“一攬子”措施，多渠道發揮區域債券市場特色優勢，全力推動綠色債券發行。2022年，在云南省金融機構的支持與推動下，相關企業發行綠色債券超160億元，同比增長超四成，發行規模不斷攀升，位居全國第十四位；發行鄉村振興票據總額為40億元，資金主要投向鄉村環境改善和人居條件整治等方面。同時，全年還推出了多項首單創新債務融資工具，進一步展示了云南省債務融資的地方特色：包括全省首個科技創新票據、全國首個涉綠色、鄉村振興和可持續發展的永續中期票據，以及全省首個依托常發行計劃機制的債務融資工具等。這些舉措持續提升了綠色金融服務實體經濟的效率和水平，綠色債券發行規模取得了顯著提升。

（四）引入國家綠色發展基金初見成效

在金融機構的支持和推動下，云南省相關企業致力于推動生態文明建設制度化、體制化，不斷探索資金籌措新模式，不斷挖掘優質項目申報國家綠色發展基金，使項目高質量發展、落地落實。目前，全省累計共有十個項目申請國家綠色發展基金，申請投資資金共計42億元。其中已經實施項目2個，投入資金共計5.8億元；成功立項但尚未落地項目4個，其余項目尚未完善投資方案。實施的項目包括：一是大理洱海區域內的環境修復及其相關濕地的建設項目，總資金投入1.8億元，該項目作為中國首例國家綠色發展基金投資類項目，它的建成將有效促進生態健康、可持續的生態防護體系的建立；二是以單晶硅項目作為主要研發對象的宇澤半導體公司，在綠色基金注入4億元的前提下，帶動了其他5家企業的投資，總投資金額超12億元。目前，該公司的生產價值已超40億元，創造了綠色項目建設的新速度，吹響了綠色投資賦能產業發展新征程的號角。

（五）助力碳金融創新發展

為了支持我國向著“雙碳”目標不斷邁進，碳金融的概念正在被大力推廣并在云南省范圍內取得了一定的成果。在2022年三季度，云南地區碳金融產品創新實現“破零”，該項目旨在利用先進的技術來測量碳減排能力。通過對華電集團和大唐集團的兩個大型發電廠進行測算，正確計算出了所能減少的二氧化碳量，并將這些數據作為信貸支持的依據，最終向兩個項目共發放“碳減排掛鉤”貸款0.45億元，以此來支持清潔能源項目的后續實施，將綠色產業和碳金融有機結合，有效地發揮了碳金融的賦能作用，進一步引導金融資源向綠色低碳領域聚集。同時，富滇銀行香格里拉分行向某能源公司發放0.1億元碳排放權質押貸款，標志著富滇銀行在綠色金融及碳金融創新融資方面取得新突破。

二、“雙碳”目標下云南省商業銀行發展綠色金融面臨的挑戰

（一）標準體系待統一

1. 缺乏綠色金融標準化體系。具體來看，當前國內關于綠色金融的劃分標準主要包括：原銀監會相繼發布的《綠色信貸指引》《綠色信貸統計制度》以及《綠色信貸實施情況關鍵評價指標》等系列政策文件，人民銀行和發改委及證監會等出臺的《綠色債券項目支持目錄》，國家發改委等七部門印發的《綠色產業指導目錄》。同時，地方政府也制定了各自的相關綠色標準。然而在綠色項目認定的實踐當中，由于缺乏對綠色認定的統一標準體系，服務對象無法清晰界定。例如，目前在人民銀行、銀保監會、發改委的綠色信貸統計口徑上，并不是囊括了所有類型，例如核電、軌道交通，僅收錄在部分口徑范圍內。面對綠色項目如何認定，評級標準如何選擇，如何在實踐中為企業提供更準確、便捷、快速的綠色金融服務，是目前商業銀行急需解決的“攔路虎”。

2. 未統一ESG信息披露標準。由于對標國際標準，我國沒有完整的ESG信息披露標準體系，而國際市場上信息披露標準也不一，信息披露存在差異，也導致中國企業在對外信息披露的選擇上缺少統一的認知，企業采用不同標準可比性不足。不但使商業銀行在綠色貸款投放上難度加大，也使得在貸款用途上容易出現“偽綠”“漂綠”的情況，加大綠色項目信貸風險。

（二）產品服務待優化

1. 綠色金融產品體系單一

現階段，云南省商業銀行推出的相關產品體系不夠多元化、特色化，大多仍停留在綠色信貸和綠色債券領域。而碳金融交易市場剛剛起步，規模仍然有限，綠色基金等其他綠色金融產品較少，碳期權期貨等綠色衍生工具更為稀有，綠色資產證券化也需進一步與金融產品創新設計融會貫通，以滿足不同企業的融資需求。

2. 綠色金融產品創新不足

當前規模最大的綠色信貸涉及的多是“雙碳”、節能減排、能耗雙控、環境治理等國家支持領域，多為順應政府宏觀方向的被動應對式產品，金融產品的主動對接不足。同時，在產品研發和制定上以公司為主，在家庭和個人領域產品稍顯不足，在產品創新及其應用領域方面存在明顯短板，這在一定程度上也制約了綠色金融發展的廣度和深度。

（三）發展模式待革新

在“雙碳”目標下，商業銀行信貸政策與地方經濟發展相沖突。云南是我國重要的有色金屬、煤炭生產區域，然而這些“雙碳”相關的產業受限于區域發展不平衡，綠色轉型難度大。以云南省楚雄祿豐為例，祿豐市始終堅持工業強市、產業興市，該區域內主要經濟支柱產業之一就是鋼鐵冶煉。而在商業銀行目前的綠色信貸政策下，煤炭行業被劃為謹慎介入類行業，成為信貸投放的限額領域。在這一轄域內，如果商業銀行為使綠色金融評價結果順利通過央行金融機構評級，就必須收縮，甚至放棄該地區產業園區的信貸業務，其整體的業務發展和區域的經濟發展也將會受到重大影響。

（四）風險防控待健全

1. 新增項目的風險評估識別難度增加

現階段，商業銀行綠色金融業務還屬于初步摸索階段，相關信貸從業人員在該領域審批經驗不足導致難以識別相關風險。例如碳金融相關項目，目前云南成功的案例并不多，缺乏有效的投放經驗和信息交流，在二級市場上，特別是在不同的試點地區，碳排放權的交易價格天差地別，在不同的地區信息的不流通，使得“信息不對稱”這個問題更加突出，加大了融資過程中的風險識別難度和評估的準確性。

2. 現有業務的存續期管理難度加劇

為了適應綠色經濟發展，響應國家節能減排號召，高碳企業在綠色轉型發展過程中，可能受技術更新改造、節能減排等影響而導致成本過高，發生收益曲線波動；同時，現有金融資產的價值在轉型過程中也會受到估值的波動、碳價的漲跌、高碳資產貶值等原因的影響。這些因素均會增加商業銀行金融資產風險。

3. 風險評價機制尚待完善

由于目前對于綠色金融風險缺乏統一的評估體系與標準，這在一定程度上大大限制了綠色企業或綠色項目的融資機會；同時，對于商業銀行而言，這也會給融資服務帶來潛在風險。

三、“雙碳”目標下云南省商業銀行綠色金融的發展路徑

（一）規范完善綠色金融標準體系

1. 加快統一綠色金融標準

各方需合力推動綠色金融政策出臺，建立標準化的綠色金融數據統計體系，在數據的收集、分類、儲存等方面，打造綠色信貸業務數據、技術、業務、管理四位一體的認定標準，統一相應的排放指標、綠色經濟的評估標準、項目評估的指標體系，以及更大層面上推動各類參與機構加強信息共享，建立統一的碳賬戶信息平臺、風險預警機制和政府部門的信息共享，從而更加有效地引導綠色投向。同時，要進一步理順國家標準和地方標準的關系，將地方標準與國家相關標準緊密掛鉤，推進綠色金融標準體系的健全與完善。

2. 建立全流程信息披露體系

商業銀行應積極配合政府建立健全ESG頂層設計體系，在投資規模、標準建設、信息披露、評級評價、監督管理、行動實踐等方面加強政策引領和指導作用，讓ESG信息披露作為企業信息披露的重要組成部分，對不同行業、不同環境，制定規范統一的認定標準和數據指標，提升企業信息披露質量。同時，依托金融機構強大的數據支撐，為企業提供精準的碳排放計算服務，并且搭建全面的信息交匯平臺，來收集整理環保處罰、排污許可、綠色項目立項和信用信息等相關數據。此外，積極與專業的評估機構緊密協作，不斷優化綠色信貸審核流程，持續跟蹤綠色項目的推動情況，確保綠色項目快落地、見實效。

（二）優化創新綠色金融產品服務

1. 完善綠色金融產品結構體系

積極研發多元化、地域化、特色化的綠色金融產品，構建高品質創新型綠色產品發展體系。綠色信貸方面，商業銀行應當圍繞“雙碳”主旋律，深入貫徹落實信貸資源結構優化調整，不斷增大綠色信貸資產規模，以市場化途徑逐步降低污染程度高、能源消耗大的資產比重，助力綠色低碳產業健康穩步持續發展。不斷完善綠色信貸產品，結合實際積極研發不同能源類型的信貸產品，探索產業園區綠色升級、城市交通綠色出行、有機農業綠色生態等多樣化信貸產品，降低綠色信貸資金成本，擴大綠色信貸規模。綠色債券方面，密切緊跟市場動態，繼續鼓勵經濟實體通過發行綠色金融債券融資，深挖客戶綠色融資、轉型融資需求，對于節能減排企業、環保項目和生態工程在發行綠色企業債券方面提供綠色通道。同時，商業銀行可以借鑒歐盟綠色債券與基礎設施建設貿易投資經驗，聚焦“一帶一路”、自由貿易試驗區等重點區域，推進綠色貿易融資的產品創新。碳金融方面，積極探索和推進碳排放權（抵）質押融資、碳金融結構性存款等相關產品創新，滿足多元市場主體需求，構建多層次綠色金融產品體系。

2. 加大綠色金融產品創新開發力度

資產業務方面，進一步探索碳資產質押貸款、碳資產融資租賃，積極推進綠色銀團；同時，圍繞新能源汽車、綠色智能家居產品、綠色住房、綠色出行等個人消費重點領域，加強綠色消費產品供給。負債業務方面，積極承銷發行綠色債券、碳中和債券，確保綠色債券承銷規模顯著提升；加大碳中和借記卡、綠色信用卡推廣等。中間業務方面，持續創新“綠色金融主題”理財產品，推進企業網絡金融平臺、個人掌銀等線上平臺建設，提升綠色消費服務便捷性；同時，充分發揮商業銀行在碳密集行業和項目融資中的傳統優勢，大力拓展綠色監測、綠色低碳產品認證推廣和基金托管等中介服務，積極探索綠色產業項目勘察、方案設計、技術咨詢服務，創新開發碳排放權交易、水權交易、排污許可權交易服務，大力拓展節能評估和能源審計、環境影響評價、碳排放核查服務等。

（三）持續推進“雙碳”重點領域業務擴面增量

1. 做優綠色金融差異化政策支持

一是經濟資本支持方面，商業銀行盡量放寬對鋼鐵、有色金屬等高碳企業產能的要求，確保轉型基礎好的企業獲得轉型金融支持。對屬于人民銀行煤炭清潔高效利用再貸款支持范圍的業務及綠色信貸業務，在符合一定條件的情況下實施經濟資本計量調減。繼續對綠色金融業務在戰略性經濟資本配置方面予以傾斜。二是金融產品支持方面，商業銀行要積極推動轉型金融產品創新，開發轉型貸款產品，將貸款利率與企業轉型綠色指標相掛鉤；同時，大力研發基于碳密集行業產能質押的金融產品，提升高碳企業融資的可得性。

2. 做好綠色低碳轉型金融服務

一是服務好新型工業化發展。商業銀行要協同推進降碳減污擴綠增長，積極支持鋼鐵、有色金屬等碳密集行業綠色轉型。大力支持綠色工業園區建設、循環經濟發展，擇優支持碳減排效應和經濟效益較好的新能源、綠色低碳等技術領域。二是服務好能源革命。要堅持先立后破，充分利用人民銀行碳減排支持工具、煤炭清潔高效利用專項再貸款工具，做好煤炭清潔高效利用、大型風電光伏基地、國家規劃的大型水電項目、分布式光伏、源網荷儲一體化建設等領域金融服務。

3. 加強綠色重大項目金融支持。各商業銀行應定期申報綠色金融重大項目庫名單，對符合條件的項目及時入庫、動態管理，用好用足差異化政策，加快打造業務發展增長極。強化銀政企合作和分層營銷，積極對接地方政府部門及在滇優質企業，及時獲取各層級綠色優質項目及客戶源頭信息。同時強化二次營銷，加快已審批綠色優質項目業務投放。強化聯動營銷，對重大項目及其上下游綠色產業客戶提供一攬子綠色金融產品及服務，持續完善公私聯動、行司聯動協同營銷機制。

（四）全面提升綠色轉型風險防范能力

1. 建立綠色信息共享平臺

商業銀行要積極與政府、行業協會、企業共同搭建企業碳排放和環境信息大數據平臺。運用新技術和新方法，對碳排放和環境信息數據進行整合、分析，將綠色金融作為內控合規重點關注領域，做好綠色金融相關合規審查和檢查監督，實現投融資綠色信息共享。

2. 強化信用風險管理

商業銀行應加強綠色行業和碳密集行業分析研究，堅持系統觀念和底線思維，合理確定鋼鐵、常用有色金屬、化工等行業限額和信用管理策略。進一步優化綠色金融重點領域常態化風險監控機制，強化風險預警。落實綠色債券等業務的風險監測工作。

3. 完善環境信用評價機制

鼓勵企業積極進行綠色轉型，要求定期對相關綠色信息進行披露，其中包括：生產設施環保審批、生產技術環境影響、生態環境違法信息、污染物產生治理與排放情況、企業環璄管理情況、碳排放情況等方面，商業銀行在此基礎上，強化信貸業務環境、社會和治理風險評估和管控，對企業環境信用予以評級分類，嚴格執行環境、社會和治理風險“一票否決”。同時，加強項目環評審批、節能審查等關鍵環節合法性審核，落實綠色金融統計制度，完善管理機制，強化業務條線和數據規范管理，降低綠色投融資交易成本和風險。

四、結語

堅持綠色金融健康穩步發展，是貫徹落實綠色新發展理念的政治要求，是積極實現“雙碳”戰略的重要手段，是助力云南省經濟高質量轉型發展的必然要求。商業銀行在這樣的時代命題下，要堅持綠色金融戰略引領，加快推動綠色金融創新發展，積極做實做優綠色發展轉型高質量金融服務，建立完善綠色金融標準體系，優化創新綠色金融產品服務，持續推進“雙碳”重點領域業務擴面增量，全面提升綠色轉型風險防范能力，在實現綠色發展和“雙碳”目標中、在大力推動地方經濟社會高水平、可持續發展中彰顯金融機構應有的擔當，為云南省高質量發展提供有力金融支撐。

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＊本文受云南省教育廳科學研究基金項目資助（編號：2023J1342）。

（作者單位：龔莉，昆明理工大學津橋學院；郭家瑞，中國農業銀行云南省分行）