國有企業投融資風險管理的重要性及路徑

投融資風險是國有企業產能增加和規模擴張階段必須面對的問題，現階段國有企業投融資風險出現的原因較多，是企業風險管控的重點內容。通過加強投融資風險管理，能夠規范投融資流程，提高資金利用率。本文以國有企業為研究對象，首先就投融資風險管理進行簡要概述，其次分析國有企業投融資風險管理的重要性，最后針對國有企業投融資風險管理存在的問題及路徑展開探討，以供參考。

投融資風險管理概述

投融資管理在國有企業生產經營環節至關重要，不僅能夠拓寬企業的業務范圍，在資產增值保值、資源配置和經濟發展方面也發揮著不可替代的作用。其中投資管理是以實現企業戰略目標為導向，通過規劃、評估、執行及監督等手段，動態管理投資過程，確保投資項目獲取收益。為確保投資活動的有效性，企業就投資管理制定了配套的管理體系，確定投資目標、原則及策略，通過規范和約束投資行為，達到提高經濟效益的目的。融資管理是企業為了企業業務擴張和發展需求，利用多種融資渠道獲取資金的過程，包含銀行貸款、債務融資及債券融資等。在實踐過程中，國有企業應立足于自身實際經營情況和財務狀況，靈活選擇融資渠道，制定融資計劃，以解決企業資金短缺問題。

國有企業投融資風險管理的重要性

提高企業的經濟效益 國有企業投資的最終目的是實現增長和盈利，以維護自身的市場地位。但由于受到市場環境、宏觀政策等內外部因素的影響，部分國有企業投資未帶來效益、融資進程受阻。通過加強投融資風險管理，可以幫助企業了解外部市場環境、行業發展情況及國家經濟政策等對投融資活動的不利影響因素，客觀評估國有企業的投資回報率、風險收益和融資成功率等，并基于此做出投融資決策，有效降低了國有企業投融資風險，提高企業的經濟效益。

提高企業的決策效率 投融資風險管理可以提高國有企業的投資決策效率，減少不確定性因素對投資活動和融資過程的不利影響，控制各類財務風險，提升企業的盈利能力。例如，通過多元化管理措施，能夠幫助企業管理者掌握投資活動的潛在效益和投資風險，使管理者根據企業實際情況制定投資決策計劃，保障投資活動順利開展，增加企業的經濟收入。

提高企業的資產收益率 投融資風險管理要求企業結合自身資產分配和使用情況，制定投資計劃和融資方案，通過資源配置，提升資產管理水平，實現收益最大化。國有企業內部有流動資產、固定資產等較多資產類型，若不加以管控，易引發資產流失問題，不僅影響資產的價值創造力，還會限制企業的穩定發展。企業通過實施投融資風險管理，結合企業的業務需求，科學制定資源分配方案，通過靈活分配、調劑各類資產，維護企業資產結構的穩定性，為企業創造最大效益奠定基礎。例如，國有企業可以利用股權投資、債券投資等方式，增加現有資產的價值，提高企業的資產收益率。

國有企業投融資風險管理存在的問題

投融資方式單一 投融資方式單一是國有企業投融資風險管理面臨的主要問題。以往國有企業將財政撥款和直接融資作為主要的融資手段，該方式雖然可以滿足企業短期發展需求，但不利于企業的長遠發展。例如，直接融資方式會增加企業的融資成本，導致企業需要支付更多的利息；財政撥款解決了企業短期內的資金問題，但會增加政府部門的財政壓力，不利于地方經濟發展。鑒于此，企業應根據實際情況創新投融資方式，針對企業投融資常見風險，如風險防范和分散能力弱、周期長等，制定有效措施，降低投融資風險對企業的影響。

投資體系不完善 國有企業缺少健全的投資體系，投資過程更為注重經濟目標，忽視了社會責任與長遠發展需求，致使部分投資決策的主觀隨意性較強。以主觀思想為主的決策方式會影響企業的投資回報率，減少企業投資效益，難以支撐企業的可持續發展。此外，受國有企業資金來源渠道的影響，部分管理者未認識到合理應用資金的重要性，忽視了對資金使用過程的評估，無法掌握資金的實際使用效益，無形中影響到資源配置水平。新時代背景下，若國有企業仍然憑借歷史經驗進行投資決策，未充分結合市場環境變化和戰略發展需求等因素，就容易出現盲目跟風投資，從而誘發投資風險。

風險防控不到位 當前，部分國有企業都不具備完善的風險管理體系，未將風險體系嵌入投融資決策中，導致企業難以發現投融資決策中暗藏的風險。具體表現為企業風險評估體系不健全，未明確關鍵的投融資財務風險指標，如償債能力、財務杠桿率和利潤水平等。同時，企業未能將先進的信息技術和數據分析工具嵌入風險防控體系中，風險預警系統監測和預警不到位，預警指標和閾值設計不合理。此外，企業并未建立全員參與的投融資風險防控機制，風控崗位職責模糊不清，全員參與性不足，最終導致投融資風險管理效果甚微。

缺少專業人才 部分國有企業存在投融資專業人才不足的情況，無法保障投融資決策和相關工作實施效果。投融資管理是一項比較復雜的工作，需要管理人員掌握業務、財務領域知識，能根據企業實際情況采取措施，降低各類風險對投融資行為的影響?，F有工作人員知識面窄、投融資管理經驗不足，使企業難以在投資或者融資活動中做出合理安排，降低投融資成功率。導致這一問題的主要原因，是國有企業未對投融資人員提供學習平臺、培訓機制，使企業現有投融資人才出現業務能力薄弱、風險防范意識差的問題。此外，缺少針對投融資人才的職業晉升通道，降低部分人員的職業發展熱情，造成專業化人才隊伍建設效果差的情況。

國有企業投融資風險管理的對策

豐富投融資方式 多元化投融資方式，能分散投融資風險，提高投融資效果，使企業經濟活動有序開展。經濟全球化背景下，國有企業應主動適應經濟環境的變化，通過創新融資渠道，改變投資方式，控制經營成本，增加企業的收入。結合國有企業在市場經濟中的地位，基于投融資的重要性，企業可以采取以下投融資方式：第一，股權融資。股權融資對降低企業的債務風險，擴大資金規模有重要作用。國有企業可以按照相關規定，在市場上發行股票，通過吸引投資者將股權價值轉化成現金，解決企業資金不足的問題。企業股權融資中，需發揮相關部門的監管作用，動態監督企業的融資行為，確保企業融資的合規性，避免出現融資風險。第二，債券融資。債券融資具有利率低、規模大、期限長的特點，通過在市場上發行債券，能減少企業對銀行機構的依賴，擴展融資渠道，有助于企業建立債務融資體系。第三，債務融資。通過與銀行等金融機構的合作，申請貸款，降低企業的融資難度，完善資產結構。這一融資模式中，企業需要向貸款機構支付一定的利息，并按照合同要求定期支付本金，履行合約責任。該融資方式能幫助企業調整融資期限和規模，可避免企業因融資壓力過大而影響經濟活動。第四，發揮政府部門的引導投資作用，鼓勵社會力量參與國有企業改革中，為國有企業發展注入更多的資金。政府部門可以根據國有企業改革發展趨勢出臺政策，通過政策指導維護投資者的權益，控制企業投融資風險，使國有企業在社會力量的支持下長遠發展。

健全投資體系 為降低國有企業市場化、國際化的發展壓力，針對投融資風險制定配套的管理體系，利用投資體系增強企業的盈利能力，使企業在規章制度約束下高質量完成投融資活動。立足投融資風險管理的緊迫性，制定投資體系，規范企業投資行為，動態管控投資風險。第一，制定內部控制機制。為保障國有企業經營行為的合規性，使各部門按照規章制度工作，結合投融資風險管理制定內部控制機制，明確各環節工作流程和標準，管控經營行為。第二，加強財務管理。立足投融資活動制定財務管理體系，協調投資與財務行為。在財務管理中，應堅持風險控制、資金安全的原則，制定投資計劃、成本控制、預算管理、風險防控和財務報告制度，要求管理人員嚴格遵守規章制度，履行財務職責。第三，制定風險管理體系。部分國有企業的投資范圍廣，不僅參與國內的投資項目，也會參與海外投資。投融資風險管理體系建設中，應考慮企業參與的投資項目，制定出境投資審批制度和投資戰略計劃，重點分析海外投資項目的經濟效益、潛在風險，了解海外政策、市場環境、匯率等因素對投資項目的影響，基于此完善投融資風險管理體系，避免海外項目投資中產生過多的風險。

提高風險管控質量 立足國有企業投融資風險防范需求，采取以下措施：第一，制定風險評估體系。國有企業投融資過程會面臨較多風險，企業應設置市場風險、資金風險、信用風險及財務風險等關鍵的投融資風險指標。第二，企業應加強數字技術的應用，將5G、云計算等數字技術嵌入風控體系，完善系統預警功能，設置預警指標和閾值，將風控工作前置化。第三，制定全員參與的投融資安全風險管理機制。企業應營造良好的風險管控氛圍，要求全員參與到風險防范工作中，清晰劃分風控崗位職責和權限，將投融資風險發生概率降至最低。

加強投融資人才隊伍建設 一方面，利用企業的內部資源制定培訓機制，為員工提供學習平臺，提高投融資人才的專業水平。國有企業可以組織多元化學習活動，有效銜接實踐案例、理論知識，構建多層次、多維度的培訓課程，使參訓人員在學習中提升業務能力、職業素養。此外，加強對投融資人員職業道德素養的培養，可以邀請行業專家重點講解投融資相關內容，借助我國法律法規和相關政策提高參訓人員的道德品質，從根本上解決人才隊伍建設問題。

另一方面，組織投融資交流活動，讓企業員工了解投融資風險的潛在危害，在交流中形成風險防范意識，樹立積極的工作理念。同時，組織員工參與行業或者政府組織的培訓活動，拓展工作人員的知識面，組建一支專業的人才隊伍。

投融資風險管理能夠提升國有企業的投資效益、決策效率和資產收益率。針對投融資風險管理問題，國有企業要做好人才隊伍的建設工作，結合實際情況制定投資體系，提高風險管理質量，為國有企業實現高質量發展目標奠定基礎。

[山東鑫和永源會計師事務所（普通合伙）]