東嶺之殤

一年前還是營(yíng)收1257億元的“中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)”，僅過(guò)了一年就出人意料地進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。東嶺集團(tuán)這家陜西明星企業(yè)怎么說(shuō)倒就倒了？

東嶺集團(tuán)成立于1979年，是一家涵蓋鋼鐵貿(mào)易、物流、加工配送等多元化業(yè)務(wù)的大型綜合性企業(yè)集團(tuán)。憑借“敢打敢拼”的企業(yè)精神，集團(tuán)曾以1257億元的營(yíng)業(yè)收人，在“2023年中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)”榜單中位列第205位。

然而，2024年7月19日，東嶺集團(tuán)拍賣“長(zhǎng)安銀行”股權(quán)的行動(dòng)，因債權(quán)人申請(qǐng)破產(chǎn)而被迫中止。隨后，集團(tuán)破產(chǎn)的消息正式公布。

這場(chǎng)突如其來(lái)的變故震驚了整個(gè)業(yè)界：“這個(gè)千億級(jí)企業(yè)集團(tuán)怎么會(huì)這么快就不行了？”。

盲目擴(kuò)張，“增收不增利

1994年至2009年，這一時(shí)期可以說(shuō)是東嶺集團(tuán)發(fā)展史上最為輝煌的時(shí)期。

這一時(shí)期，乘著改革開(kāi)放的東風(fēng)，靠著房地產(chǎn)發(fā)展的良好勢(shì)頭，東嶺集團(tuán)在建筑鋼材行業(yè)完成了原始積累。

在2000年至2009年期間，東嶺集團(tuán)斥資逾50億元收購(gòu)了陜西鳳縣鋅廠、寶雞焦化廠等十余家國(guó)有企業(yè)。通過(guò)盤活這些資產(chǎn)，集團(tuán)構(gòu)建起橫跨鋼鐵、有色、礦產(chǎn)、地產(chǎn)的多元化產(chǎn)業(yè)鏈。

表面上看，這一系列收購(gòu)讓東嶺集團(tuán)越做越大，但也埋下了諸多隱患。2017年集團(tuán)營(yíng)收突破1081億元，躋身中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)之列。然而，2015年至2021年，集團(tuán)凈利潤(rùn)從15.9億元降至3.89億元，毛利率更是跌至1.5%以下。

面對(duì)這種“增收不增利”的異常局面，人們?cè)詾闁|嶺集團(tuán)會(huì)及時(shí)“收手”。但出乎意料的是，集團(tuán)下屬的東嶺地產(chǎn)又以破產(chǎn)重整的方式接盤了無(wú)錫的爛尾樓“銀輝大廈”。截至2021年末，集團(tuán)已向銀輝大廈項(xiàng)目投人27.91億元，開(kāi)發(fā)成本更是超過(guò)50億元。然而，該項(xiàng)目在同期內(nèi)的累計(jì)簽約銷售額僅為11.55億元，而累計(jì)銷售回款更是低至11.1億元。

“東嶺地產(chǎn)投資的銀輝大廈項(xiàng)目建設(shè)周期長(zhǎng)，銷售及回款進(jìn)度緩慢，且仍需大量投人。”中誠(chéng)信國(guó)際在分析報(bào)告中指出，正是來(lái)自房地產(chǎn)板塊的銷售及投資壓力，最終拖垮了整個(gè)東嶺集團(tuán)。

市場(chǎng)下行，資金鏈斷裂

鋼鐵行業(yè)的周期性調(diào)整也是導(dǎo)致東嶺集團(tuán)破產(chǎn)的重要因素之一。

進(jìn)入2019年，我國(guó)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，加之房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)低迷和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資有所放緩。這使得鋼鐵、有色金屬等產(chǎn)品的市場(chǎng)需求大幅下降，價(jià)格持續(xù)走低。

作為全國(guó)最大的鋼材貿(mào)易商和鋅貿(mào)易商，東嶺集團(tuán)在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受到了嚴(yán)重沖擊，盈利能力持續(xù)下滑，財(cái)務(wù)壓力劇增。

根據(jù)公開(kāi)資料顯示，2020年?yáng)|嶺集團(tuán)銀行授信總額為114億元，但未使用額度僅剩6.2億元。公司賬面貨幣資金雖有57.42億元，但其中80%為銀行承兌匯票及信用證保證金，實(shí)際流動(dòng)資金僅為11.87億元。

對(duì)于東嶺集團(tuán)這一大型綜合性企業(yè)集團(tuán)來(lái)說(shuō)，這些有限的流動(dòng)資金無(wú)異于杯水車薪，難以支撐集團(tuán)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

更糟糕的是，這個(gè)時(shí)候集團(tuán)創(chuàng)始人李黑記決定把公司交給兒子李磊管理。

為了緩解集團(tuán)資金壓力，李磊居然拿出十幾億元去炒期貨，結(jié)果卻是虧得一塌糊涂。這一下，東嶺集團(tuán)欠下了12億元的債務(wù)，資金鏈徹底斷裂，成了一個(gè)“爛攤子”。

由于無(wú)力償還巨額外債，2024年7月，法院一紙判決正式宣告：東嶺集團(tuán)破產(chǎn)。

編輯/車玉龍