利率市場化催生商業銀行經營范式變革

我國商業銀行經營管理雖取得明顯進步，但對存貸業務的依賴仍未根本改變。隨著利率市場化推進，商業銀行的經營模式和盈利水平將受到顯著影響，這既是未來發展的必然趨勢，也蘊含著轉型機遇。

利率市場化的目標導向

利率市場化主要包含兩方面內容：一是逐步放開利率管制，二是構建市場化的利率形成、傳導和調節機制。目前，市場化的利率機制已基本建立，但仍需進一步完善。我國利率市場化改革始于1996年，以取消同業拆借利率管制為標志；1997年取消銀行間債券回購利率管制；1998年放開貼現和轉貼現利率；2015年10月最后一次調整存貸款基準利率，并全面放開存款利率上下限。至此，利率形成、傳導與調控的市場化機制基本成型。

我國利率市場化改革始終圍繞“先外幣后本幣、先貸款后存款、先長期大額后短期小額”的路徑推進，旨在借助貨幣政策工具引導市場利率，充分發揮市場在金融資產配置中的決定性作用。

聚焦利率市場化過程

利率市場化改革雖然已經取得不少成果，但還有很長的路要走。隨著金融體制改革不斷深入，利率市場化過程中也逐漸顯露出一些新的課題，值得我們加以關注并進行深入探索。具體內容如下：

政府行政力量在利率形成機制中扮演引導角色

在利率市場化改革持續推進的進程中，國家對利率浮動的時機和幅度進行了統籌規劃。這種管理模式立足全國一盤棋，為保持金融市場秩序、防范系統性風險提供了堅實保障。

各地積極貫徹落實統一的利率政策，有力維護了金融市場的平穩運行。與此同時，國家也充分認識到區域經濟發展的差異性和資金供需的多樣性，持續深化利率市場化改革，賦予金融機構更多靈活調節空間。在實際操作過程中，部分傳導環節還存在優化空間。例如，商業銀行在落實利率浮動權時，還存在一定的延遲。但隨著改革的不斷深化，相關機制正在持續完善。央行和金融監管部門也在不斷加強政策引導和制度建設，推動利率政策更好地服務實體經濟發展，激發市場主體活力。

金融市場發展應當注重均衡

近年來我國金融市場發展迅速且初具規模，但主要集中在沿海經濟發達地區，既難以充分滿足中西部企業的資金需求，也難以充分發揮資本市場的優勢。但值得關注的是，當前市場布局正逐步向更均衡的方向邁進，從而能為區域經濟及發展注入動能。

金融體制改革有待深化

近年來，我國金融體系在發展中不斷得到完善，民間借貸市場發展也在逐漸邁向有序，建立合理的預警機制已成為行業共識。部分機構在經營中仍存在提升空間，通過深化內部治理、強化合規建設，逐步構建起更具韌性的風險防控體系。

在我國金融改革穩步推進的進程中，利率調控體系始終以國家戰略為指引，通過央行科學制定基準利率與浮動區間。隨著金融改革的深入推進，利率傳導機制也在不斷優化，通過強化市場因素在利率形成中的作用，使利率水平能夠更精準地反映資金供需變化，顯著增強了宏觀調控的有效性和靈活性。未來，隨著金融體制改革的持續深化，利率定價機制將更加科學合理，為實體經濟發展提供更優質、更高效的金融服務，推動我國金融市場邁向更高質量發展階段。

宏觀經濟環境的作用不容忽視

穩定的宏觀經濟環境是利率市場化的重要前提，其中，通貨膨脹問題尤為關鍵。當通脹預期增強時，人們會減少銀行存款，轉而配置黃金等資產，導致銀行儲蓄吸納能力下降，難以滿足經濟快速發展的資金需求，也不利于房地產等領域的資金穩定。面對類似情況，我國通過精準施策，有效平衡資金供需，既保障了實體經濟發展的資金需求，也為房地產等重點領域的平穩運行提供有力支撐。隨著宏觀調控體系的不斷完善，我國將以更成熟的姿態推進利率市場化改革。

商業銀行應對利率市場化的措施和建議

建立利率風險管理的高效運作機制。要完善利率管理體系，需從多個關鍵環節發力。最為重要的是應當建立專業的利率管理機構，探索新的管理模式并制定具體操作規范，時刻關注央行政策和市場利率變化，分析其對商業銀行經營的影響，確保利率政策有效執行。同時，加快構建利率風險管理流程，搭建專屬數據庫，為運用利率敏感性缺口分析等風控方法提供技術支撐。最后，不能忽視人才培養。商業銀行通過系統培訓，能夠打造一支懂利率業務、專業能力強的人才隊伍，為利率管理工作奠定人力基礎。

加快推進金融衍生產品市場的建設。隨著利率市場化步伐加快，商業銀行需強化利率風險管理，善用利率互換、遠期利率協議、期權等工具。金融衍生品市場兼具風險傳導與價格發現功能，商業銀行若想以低成本、高效率實現利率風險管控，就必須推動金融衍生品市場的高效發展。

發展中小企業金融業務需要調整客戶結構。如今，隨著利率市場化推進，中小企業的價值愈發凸顯。對商業銀行而言，拓展這類客戶意義重大：一方面，中小企業普遍面臨資金缺口，議價能力較弱，有助于銀行優化信貸定價；另一方面，其經營靈活、產業分布廣泛，受經濟周期波動影響相對較小，能夠助力銀行分散風險。因此，在利率市場化過程中，商業銀行通過深耕中小企業信貸業務，能夠有效提升自身競爭力。

做好利率走勢分析，適應央行宏觀調控方式的轉變。隨著利率市場化加速推進，央行更多通過公開市場操作、調整存款準備金率和再貼現率等手段傳遞政策信號，對商業銀行的調控也逐步轉向間接模式。因此，商業銀行需要時刻關注央行政策動態，精準解讀政策導向，以此及時優化自身經營策略。

建立防范利率風險的機制。利率風險預警機制能直觀呈現商業銀行面臨的風險程度，幫助精準判斷利率變化趨勢。分散利率風險可遵循風險分擔的均衡原則，通過優化不同區域、行業、企業的投資組合實現。基于對利率風險的規避需求，銀行可通過精準預測和衡量資產負債結構，降低潛在風險差異。

建立利率風險補償機制也很關鍵，當風險導致損失時，能及時彌補資產或債務經營中產生的虧損。另外，銀行可以利用利率掉期、期權等金融工具，構建風險傳遞機制，將利率風險轉移或替換，從而減輕資產負債端的壓力。

利率市場化讓商業銀行擁有了真正的自主經營權，能夠自主決策、自擔風險、自負盈虧，實現自我約束。而商業銀行要適應利率市場化，也需要有堅實的預算約束、完善的內部風控和成本管控體系，以及科學的定價能力。隨著利率市場化的推進，銀行之間和整個金融行業的競爭會越來越激烈，這會倒逼商業銀行從根本上革新經營機制，推動其優化資金配置、調整資本結構、轉變發展路徑。這些轉變有助于提升銀行的經營管理水平和核心競爭力。因此，利率市場化改革要穩步推進，一步一個腳印，堅定不移地走下去。