耐心資本助推農業科技成長

摘要：在當前資源約束加劇、農業勞動力流失、極端氣候頻發等多重挑戰下，中國農業的可持續發展面臨顯著壓力。農業科技創新已成為推動產業升級的核心動力，而具備長期投資屬性的耐心資本在這一進程中發揮了關鍵作用。這種資本形態以長期主義為導向，兼具風險承受能力和價值創造屬性，并與農業科技創新的全生命周期高度契合。通過分析隆平高科、極飛科技、牧原股份等典型案例，可見耐心資本在農業科技的基礎研究、技術轉化和產業化推廣中起到了重要推動作用，不僅加速了技術突破，還促進了市場應用，實現了長期價值的積累。為進一步釋放耐心資本的潛力，需構建政府、金融機構和企業協同聯動的機制，優化政策支持，創新金融服務，同時提升企業創新能力。通過多方協作，推動農業科技創新，助力農業現代化轉型和糧食安全保障目標的實現。

關鍵詞：耐心資本；農業科技；長期投資；科技創新；農業現代化

在中國農業面臨資源有限、務農人口減少和氣候災害增多等諸多挑戰的大背景下，農業科技的創新與發展，已成為解決這些問題的關鍵。然而，農業科技的成長并非一蹴而就，它需要大量的前期投入、長時間的研發周期及經歷市場接受度逐步提升等過程。這時，耐心資本的作用就顯得尤為重要，它如同農業科技成長道路上的助推器，為其持續發展提供不可或缺的動力支持。

一、耐心資本的定義與特征

耐心資本是一種以長期投資為核心導向的資本形態，其核心理念在于價值投資與社會責任的結合，而非追求短期收益最大化。在一級市場中，此類資本通常體現為戰略投資基金、私募股權基金及政策性投資資金等，其投資周期較長，旨在支持企業從初創階段到成熟期的全面發展。

耐心資本的主要特征可歸納為以下四個方面：首先，耐心資本體現了長期主義的核心理念，其投資決策基于對標的企業的長期戰略前景和可持續發展能力的評估，而非短期市場波動或財務指標。其次，耐心資本具備風險周期穿越能力，能夠為被投企業提供持續且穩定的資金支持，幫助其跨越經濟周期的不同階段，包括初創期、成長期及經濟下行期，從而實現長期價值增長。再次，耐心資本注重價值投資，其投資策略聚焦于資產的內在價值與長期成長潛力，傾向于布局高成長性的新興產業和科技創新領域，以期獲得長期超額回報。最后，耐心資本具有顯著的正外部性，在追求經濟效益的同時，兼顧社會責任的履行，例如，推動綠色經濟、促進就業及支持區域經濟發展等，從而實現經濟與社會價值的雙重目標。從經濟學理論的角度來看，耐心資本不僅符合資本長期配置的效率原則，也與我國“創新驅動”發展戰略高度契合，為經濟高質量發展提供了重要的資本支持。

二、耐心資本與農業科技的結合

農業科技的發展涵蓋從基礎研究到應用開發，再到市場推廣等多個復雜階段，時間跨度大，每個階段都需要大量資金的持續注入。而耐心資本則與農業科技的投資具有天然契合性。

在農業科技的基礎研究階段，耐心資本能為科研項目提供穩定資金支持。例如，生物技術在農業種子改良方面的研究，可能需要數年甚至數十年的時間才能取得實質性突破。政府設立的專項科研基金、大型企業的長期研發投入及專注于長期投資的風險投資機構等耐心資本來源，可資助科研團隊開展如基因編輯技術提升農作物抗病蟲害能力、開發適應不同土壤和氣候條件的新型品種等研究。這些研究成果一旦成功轉化，將大幅提高農業生產效率和質量，從根本上推動農業科技進步。

進入應用開發階段，耐心資本依舊發揮關鍵作用。此階段需將實驗室科研成果進行產業化轉化，涉及試生產、設備購置、技術優化等環節，不僅資金需求大，還面臨技術失敗、市場不確定性等風險。這時，耐心資本可以助力農業科技企業建立示范基地，進行大規模田間試驗和生產測試，完善技術和產品。比如，致力于研發智能化農業灌溉系統的農業科技初創企業，在耐心資本投入下，得以在不同地區的農田中進行系統安裝和測試，根據實際使用情況反復調試和改進，直至產品性能穩定、成本可控，具備大規模推向市場的條件。

在市場推廣階段，耐心資本有助于農業科技產品或服務獲得更廣泛的市場認可。農業科技新產品往往面臨農民或農業企業傳統觀念的挑戰及較高的初始使用成本等問題。耐心資本可以支持企業開展市場教育活動，培訓農民掌握新技術的使用方法，通過補貼或優惠政策降低用戶的使用門檻。

三、耐心資本助力農業科技成長的案例

（一）耐心資本助力種業科技成長

種子是農業生產最基本的生產資料，是農作物生長發育的基礎，其質量和性能直接決定農作物的產量和品質。在耕地面積有限的情況下，提高單位面積產量至關重要，優良種子的貢獻率可達 40%左右，是實現糧食增產的關鍵因素之一。

隆平高科是著名的農作物種業企業，種業銷售收入國內排名第一，在農作物種子研發、生產和銷售等領域具有重要地位，但與國際種業巨頭拜耳、科迪華等相比，體量差距巨大，技術上也存在代差。2015-2016年，由于種業行業研發投入大、經濟收益低，隆平高科資產負債率較高，財務負擔較重，原有的大股東湖南新大新股份有限公司難以承受長期投資和支出壓力，希望轉讓控股權。

在此背景下，為提升國內種業發展水平、助推種業科技成長，作為央企的中信集團，2016年通過下屬中信農業科技股份有限公司等對隆平高科進行收購，先后累計出資近40億元，持有公司25.93%的股份，成為隆平高科第一大股東。

收購后，中信集團致力于將隆平高科打造成世界一流種業集團，支持隆平高科在如下方面做出種業科技提升：

1. 基礎研究階段。中信集團投入資金，支持隆平高科在水稻、玉米等主要農作物方面開展基因編輯和育種技術研究。例如，隆平高科利用資金加大對雜交水稻親本材料創新的投入，深入研究水稻基因、挖掘優良基因，為培育高產、優質、抗逆性強的雜交水稻新品種奠定基礎。截至2024年底，隆平高科及其下屬公司自主培育或與其他科研機構合作研發了31個水稻新品種、46個玉米新品種及1個棉花新品種。在轉基因育種方面，隆平高科在耐心資本支持下，積極把握轉基因玉米市場增長機遇，深耕基礎品種研發，確保轉基因產品質量優良、性狀表現優異，同時與多家已獲安全證書的轉基因性狀企業及科研機構緊密合作，加速育種技術創新。

2. 應用開發階段。在種子生產環節，中信集團的投資幫助隆平高科建設現代化種子加工生產線，提升種子的質量和純度。在品種推廣方面，協助公司開展大規模品種示范和種植試驗，使新研發種子品種更好適應不同地區土壤、氣候條件，擴大種業推廣區域和種植范圍。

3. 市場推廣階段。中信集團助力隆平高科拓展市場渠道，與各地經銷商合作，舉辦新品種推廣會，讓更多農戶了解和使用優質種子。同時，支持公司開展品牌建設活動，提高隆平高科品牌在國內外市場的知名度。

目前，經過中信集團的戰略投資和多年布局，隆平高科在雜交水稻種子領域占據顯著市場優勢，其國內市場占有率接近20%，穩居行業前列。在雜交玉米種子領域，公司推廣面積達6000萬畝，市場份額約為10%，展現出較強的市場競爭力。此外，隆平高科在雜交谷子、食葵、辣椒、黃瓜等細分種子業務中，憑借技術優勢與創新能力，在全國各區域市場均保持領先地位，進一步鞏固了其在種業領域的綜合競爭力。國際市場方面，隆平高科已進入全球種業企業前八強，在巴西玉米種子業務市場份額20%以上，穩居前三，并躍居冬季玉米種子市場第二；在非洲等“一帶一路”共建國家和地區開展布局，尤其在菲律賓、巴基斯坦市場份額領先。

而作為地方國資，河南高科技創業投資股份有限公司2005-2012年先后三輪對河南省內的河南秋樂種業科技股份有限公司（以下簡稱“秋樂種業”）投資近900多萬元，幫助設立秋樂種業并持續以資金支持其發展壯大。此后秋樂種業逐步發展成河南地區最具影響力的種業企業，在玉米、花生、小麥等農作物種子領域擁有較高市場份額，并于2022年底在北交所上市。

這兩個案例充分彰顯了“國資戰略投資類耐心資本”對種業科技的提升和助力作用。

（二）耐心資本助力農業無人機科技成長

廣州極飛科技股份有限公司創立于2007年，是根植于中國的一家全球領先的農業科技公司，致力于用機器人、人工智能和新能源技術賦能農業。面對農村老齡化、氣候變化和水資源短缺等挑戰，極飛科技打造了一套全自主、可持續的智慧農業解決方案，幫助農業生產者實現精準高效的水、肥、藥管理，以更少的投入獲得更高的產出。

在大疆、極飛創立初期，國內無人機企業的技術能力、科技含量都遠低于國外同行。彼時，美國的PrecisionHawk、澳大利亞的Airwork和英國的BioRobotix等行業獨角獸，更受市場青睞。為了支持國內無人機企業的發展，國內成為資本、明泰資本等一大批基金類耐心資本先后投資了極飛科技，投資總額近27億，支持極飛科技提升科技實力并研發拳頭產品。

在股權基金類耐心資本的支持下，極飛科技在科技成長方面和企業發展上分別取得了如下進展：

1. 基礎研究階段。耐心資本提供的資金助力公司組建專業的研發團隊，開展無人機空氣動力學、自動化控制等基礎研究，為后續產品開發奠定了堅實的技術基礎。這些研發投入有助于提升極飛科技在農業無人機、無人車、自駕儀、農業物聯網等領域的科技能力。在無人機方面，極飛科技在飛行穩定性、精準定位、農藥噴灑和種子播種技術等基礎技術研發方面也取得了較大成績。

2. 應用開發階段。在產品應用開發過程中，耐心資本協助極飛科技建立了多個農業無人機試驗基地。公司得以在基地測試無人機的實際作業效果，如農藥噴灑均勻度、播種精度等，并根據實際測試結果優化無人機硬件和軟件，提高產品性能。

3. 市場推廣階段。為了推廣農業無人機，極飛科技在耐心資本的支持下開展大規模“農機下鄉” 活動，為農民提供免費的無人機演示和操作培訓，通過租賃等方式降低使用門檻。公司還與各地的農業合作社、農場建立長期合作關系，逐步擴大市場份額。其海外業務發展迅速，2022年海外業務整體增速達到128%，拉丁美洲與東南亞地區同比增長分別為248%和155%，2023年海外業務已占公司業務的30%。在市場拓展過程中，極飛科技與不同地區的企業、機構合作交流，獲取更多的技術信息和創新思路，進一步提升自身科技能力。

極飛科技的案例，彰顯了“股權投資基金類耐心資本”對農業科技成長的梯次助推作用，推動中國農業無人機成為全球優勢產業。

（三）耐心資本助力養殖科技成長

牧原食品股份有限公司（簡稱“牧原股份”）成立于1992年，并于2014年成功登陸資本市場。經過多年發展，公司已構建起涵蓋飼料加工、生豬育種、規模化養殖及屠宰加工的完整豬肉產業鏈，實現了全產業鏈的高效協同。2023年，牧原股份生豬出欄量達到6381萬頭，屠宰規模突破1326萬頭，穩居全球生豬養殖行業的領軍地位，彰顯了其在該領域的規模化優勢與綜合競爭力。但在2010年以前，中國生豬養殖行業主要還是以中小農戶為主，只有少數規模化、集約化養殖企業。包含牧原股份在內的國內生豬養殖企業，生產水平落后，科技含量低下，衡量養殖行業技術水平的PSY常年徘徊在16以下，遠低于歐美養殖強國27的均值水平。出于對中國生豬養殖行業的看好，以及為了扶持中國養殖企業的成長和助推中國養殖企業的技術進步，2010年11月，國際金融公司（IFC）出資6539.43萬元對牧原股份進行投資，持股5.66%。

在國際金融公司（IFC）這類耐心資本的支持下，牧原股份在科技成長和企業發展上分別取得了如下進展：

1. 基礎研究階段。股權投資的進入，讓牧原股份得以將資金投入生豬良種繁育和飼料營養研究。牧原股份利用資金建立種豬基因庫，通過基因選育技術，培育出生長速度快、肉質好、抗病能力強的優良種豬，率先將PSY提升至27以上。在飼料研究方面，研發出適合不同生長階段生豬的精準營養配方。

2. 應用開發階段。投資資金助力牧原股份建設智能化的豬舍。豬舍不斷迭代，目前已升級二十多代，最新的豬舍配備了自動化的通風、溫控、喂食和糞便處理系統，極大提高了養殖效率和生豬的生活環境質量。比如，智能化喂食系統能根據生豬的體重和生長階段精確投放飼料，大幅度提高養殖效率，降低養殖成本。

3. 市場推廣階段。農產品的市場推廣和品牌建設需要長時間培育，耐心資本的投資支持了牧原股份的市場拓展和品牌建設。牧原股份通過與各大商超、餐飲企業建立長期合作關系，將豬肉產品推向市場。基于市場調研與產品分析數據，牧原股份確立了以優化種豬性狀為核心的育種目標，旨在培育具有高瘦肉率、優質肉質、卓越口感及豐富營養價值的種豬品系，從而精準契合消費者對高品質豬肉的多元化需求，進一步提升產品的市場競爭力與附加值。同時，加強品牌宣傳，向消費者傳遞綠色、安全、高效的養殖理念，提升品牌知名度和美譽度。

國際金融公司支持牧原股份發展的案例，充分說明了“政策類耐心資本”對養殖行業科技提升的促進作用。

通過以上案例，可以發現耐心資本在種業科技進步、農業無人機科技成長、養殖技術提升等方面，均發揮了長期戰略價值，在農業科技中的基礎研究、應用開發、市場推廣等環節不可或缺。

四、結論與建議

黨的二十大報告明確提出，實現社會主義現代化國家的全面構建，其最為復雜且艱巨的任務集中于農村領域。為此，必須堅定不移地實施農業農村優先發展戰略，加速推進農業強國的建設進程，系統性推動鄉村產業升級、人才培育、文化繁榮、生態保護及組織建設，全面筑牢糧食安全保障體系，為鄉村振興與現代化建設提供堅實基礎。

實現農業強國，需改變過往的高投入、粗放型農業模式，走科技興農，產業興農之路，這離不開耐心資本的投入和支持。

為更好地發揮耐心資本對農業科技成長的助推作用，政府、金融機構和企業自身需采取一系列措施。政府應出臺鼓勵耐心資本投向農業科技領域的政策，如稅收優惠、財政補貼、風險補償等，降低投資者的風險預期，提高投資積極性。金融機構要創新金融產品和服務模式，針對農業科技企業的特點設計更具靈活性、長期性的融資方案，如開發農業科技專項債券、設立農業科技產業基金等。農業科技企業則要加強自身的管理和創新能力建設，提高資金使用效率，增強對耐心資本的吸引力，與投資者建立長期穩定的合作關系。

總之，耐心資本在農業科技成長的各個環節都不可替代。充分調動和合理利用耐心資本，才能為農業科技持續創新發展注入動力，實現農業現代化長遠目標，保障國家糧食安全和農業可持續發展。

參考文獻：

[1]藍紅星.中國農業科技的創新及應用[J].人民論壇，2024（20）：44-49.

[2]楊駿，李長健.耐心資本助推農業強國的理論邏輯與制度設計[J].經濟學家，2025（01）：119-128.

[3]洪銀興，姜集闖.培育和壯大耐心資本推動新質生產力發展[J].經濟學家，2024（12）：5-14.

[4]陳紹輝，孫熙國.資本的二重性與耐心資本的發展進路——基于馬克思主義政治經濟學的視角[J].經濟學家，2025（01）：36-45.

（作者單位：河南農業投資集團有限公司）