建筑企業投融資管理問題及優化策略

摘" 要：建筑企業投融資活動受到市場環境、政策法規、行業趨勢、經濟條件等多種因素的影響，直接關系到建筑企業的未來發展能力，需要加強投融資管理，嚴格把控好投融資活動的各個環節，為建筑企業的發展壯大提供支撐。文章結合國內經濟形勢和建筑業發展趨勢簡要論述建筑企業投融資管理的重要性，分析建筑企業投融資管理中存在的問題，重點從提升投融資決策科學性，創新投融資模式與方法，建立投融資風險評估體系三大方面闡述建筑企業投融資管理問題的優化策略。

關鍵詞：建筑企業；投融資管理；投融資模式；風險管理

DOI：10.12231/j.issn.1000-8772.2025.17.127

建筑業是國民經濟支柱產業，關系到社會經濟發展與公眾的生活質量。近年來，我國建筑業穩中求進、以進促穩，高質量發展取得新進展。據國家統計局發布的公開數據顯示，2024年上半年建筑業實際增加值37771億元，同比增長4.8%；全國建筑業企業完成建筑業總產值138311.86億元，同比增長4.8。不僅如此，中央對地方政府的轉移支付力度增強，加強對基礎設施建設的支持，建筑業也迎來了新的發展機遇。但從行業發展趨勢和市場需求方面來看，伴隨著市場需求的多元化、行業布局的拓展，建筑企業業務范圍延伸，市場競爭加劇，開展投融資活動成為建筑企業獲得可持續發展能力的有效途徑之一。所以需要加強投融資管理，注意規范投融資活動流程、防范投融資風險，為建筑企業的高質量發展增添動力。

1 建筑企業投融資管理的重要性

1.1 順應市場需求的重要條件

隨著社會經濟的發展，建筑行業集中度不斷提升，投融資、建設、運營一體化，建筑合規化，投融資項目規模增大使建筑市場產生了深刻變化，市場需求呈現出多元化態勢，尤其是在“雙碳”背景下，環保治理與能耗控制力度會持續增強，信息化與工業化深度融合，建筑企業亟需通過技術革新、節能減排、創新服務以探尋新的增長空間。投融資是建筑企業核心業務之一，與規劃、建設、運營等業務密切相關，擁有綜合性業務和服務能力的建筑企業更能獲得業主的青睞，也能對市場需求變化作出及時響應。通過加強投融資管理大力發展投融資業務，充分發揮建筑企業現有的資金、資源、技術等優勢，帶動建筑企業的技術創新、服務創新。同時在投融資管理中緊密圍繞國家政策部署參與城市更新、片區開發，探索新的市場機會，是建筑企業順應市場需求的重要條件[1]。

1.2 提升競爭實力的重要基礎

近年來，建筑業產業結構發生調整，技術門檻有所提升，大型建筑企業憑借自身的資金實力、技術能力、資源優勢等占據大部分的建筑市場份額，呈現出長期投資價值并且融資成本不斷降低，導致中小建筑企業逐漸被邊緣化，部分中小型建筑企業成為大型建筑企業的配套和勞務商，也有少部分中小型建筑企業因不能滿足市場需求或能力不足而被淘汰。對中小型建筑企業而言，開展投融資管理本質上是在傳統業務的基礎上對產業鏈進行延伸，結合市場需求變化以及行業發展趨勢為客戶提供集可研、規劃、設計、投融資等于一體的全產業鏈服務，與產業鏈上下游企業建立穩定、持續的合作關系，共同承擔產業風險，共享產業發展利益，這樣不僅可以改變中小型建筑企業的邊緣地位，而且能通過對產業鏈的上下延伸拓展中小型建筑企業的業務范疇，逐步提高中小型建筑企業的競爭實力。

1.3 實現可持續發展的重要保障

建筑企業的可持續發展有賴于貫徹落實實創新、協調、綠色、開放、共享的發展理念，全面提升工程質量安全水平，并且在新領域和新業務拓展中加大投入力度。當前建筑企業正面臨著政策調整與市場變革的雙重挑戰，在行業高質量發展的背景下，建筑企業需要在新的市場環境中探索新的發展路徑，同時要通過精準的市場定位和新的投融資模式提升建筑項目的市場競爭力和長期收益，并且要緊跟環保、節能等相關政策提升品牌價值，積極承擔社會責任。建筑企業的投融資管理可以敏銳捕捉政策變化信息，抓住市場機遇，參與到重大項目建設中，同時可以幫助建筑企業建立基礎設施基金、產業基金、綠色債券等多元化融資渠道，保證投資項目資金鏈的穩定性，促進建筑企業與金融機構合作，靈活運用多種金融工具保證資金充裕，優化資金和資源配置，實現投資項目的高效運作，能為建筑企業的可持續發展提供保障。

2 建筑企業投融資管理問題

2.1 投融資決策缺乏科學性

建筑企業投融資活動通常具有資金規模大、回報周期長的特點，會受到市場環境、經濟形勢、行業發展趨勢、政策規定及建筑企業自身經營狀況、業務布局、戰略定位等多方面因素的影響。目前雖然大部分建筑企業都在一定程度上提升了對投融資管理的重視，但是一些企業在實際的投融資活動中依然存在缺乏可行性分析、投融資決策科學性較低的問題，部分建筑企業重視短期利益而忽視各類因素對投融資項目價值與長期收益的影響，盲目開展投資活動，為了保證投資項目的順利進行而選擇資金到位快的融資渠道，事前市場調研、成本收益分析等不到位，由于大規模的資金投入影響了建筑企業的資本結構，可能會導致投融資活動失敗，甚至會引發經營危機。尤其是在投融資項目選擇上，所選的投融資項目或是與建筑企業主營業務脫節，或是超出建筑企業現有的投融資管理能力，亦或是背離國家政策方向和建筑企業的戰略規劃，很容易導致投資失敗，使建筑企業承擔較大的資金壓力和融資成本[2]。

2.2 投融資模式滯后

建筑企業在運營過程中經常涉及墊資承接業務，人員管理、技術創新、業務拓展等都需要大規模資金的支持，再加上建筑企業利潤留存有限，導致建筑企業在經營發展中承擔著巨大的資金壓力。投融資管理可以滿足建筑企業的資金需求，但從實際的投融資管理情況來看，部分建筑企業存在投融資模式滯后的問題。向金融機構借款是部分建筑企業常用的投融資方式，金融機構審批流程相對繁瑣、嚴格，通常需要房產、有價證券等作為抵押，而建筑企業通常缺少閑置的固定資產，難以應對金融機構的嚴格審批，并且所獲的借款金額較小。同時，部分大型建筑企業會采用股票融資、債券融資方式，但這兩種融資方式對建筑企業的要求較為嚴格，需要建筑企業資產總額、近三年利潤、經營活動現金流累計達到一定規模后才可以通過發行股票、債券的方式進行融資，單純依靠這兩種融資方式難以獲得充足的資金，并且融資成本高、投融資風險大。此外，部分建筑企業選擇短期融資以獲得充裕的資金，但容易出現資金鏈斷裂情況，也會加大建筑企業的融資成本。

2.3 投融資風險管理不到位

建筑企業投融資風險主要涉及市場風險、債務風險、合同風險等。市場供需變化、金融業政策調整等可能會投融資項目無法順利進行，也可能加大建筑企業的融資成本，降低投資回報；債務風險主要集中于融資環節，如果利率上升，建筑企業需要支付更高的利息。如果建筑企業缺乏債務償還能力，可能會引發違約風險；合同風險貫穿于合同簽訂、執行、變更等全過程中，在開展投融資活動時，如果合同雙方中的任意一方違反合同約定，便會導致建筑企業承受較大的經濟損失，也會因合同糾紛使建筑企業陷入法律風險當中。投融資風險的不確定性、普遍性決定了投融資風險管理的必要性，但部分建筑企業更加關注投融資收益而忽視投融資風險管理，未能全面識別投融資風險因素，投融資風險管理責任劃分不清晰且難落實，缺乏科學可行的投融資風險評估體系，投融資風險等級劃分不合理，未能找準投融資風險管理要點與核心環節，對投融資活動的監督管理不到位，一旦發生嚴重的投融資風險就會阻礙建筑企業的正常運營[3]。

3 建筑企業投融資管理的優化策略

3.1 綜合考慮多種因素，提升投融資決策科學性

建筑企業投融資活動一般發生于戰略轉型發展階段，此時建筑企業實力明顯提升，面臨著新領域、新市場的拓展和技術創新，大部分建筑企業都會根據自身的發展需求開展投融資活動，以為建筑企業的創新發展注入活力。在投融資決策階段，建筑企業不僅要綜合考量自身的資金狀況、財務狀況、發展階段、戰略定位、行業地位，而且要密切關注政策調整、行業發展變動，做好市場調研、產業結構分析、成本核算與效益分析等基礎性、前瞻性工作。在此基礎上根據國家發展戰略選擇潛力區域進行投資布局，在投融資項目選擇上注意以下幾個要點：

（1）投融資項目需要與建筑企業主營業務密切相關：不同建筑企業其經營范圍、業務范疇有所不同，在鐵路、公路、房建、市政、水利水電等方面各有側重，緊密結合主營業務選擇投融資項目不僅可以充分發揮建筑企業在人員、資源、資金、技術、產業鏈等方面的優勢，促進建筑企業調整自身的發展規劃和業務范圍，而且能大幅度降低投融資風險。

（2）盡量選擇國家政策支持的投融資項目：國家政策與戰略部署是影響建筑企業投融資收益的主要因素之一。近年來，建筑業集中度提升、碳排放限制逐漸升級、建筑項目規模增大，處于資本密集型行業之中，建筑企業在投融資管理中需要密切關注國家政策導向，敏銳捕捉國家政策調整方向，聚焦新型基礎設施建設、新能源、保障性住房、生態環保等國家政策重點扶持的領域，通過加強投融資管理、科學制定投融資決策以滿足建筑企業的資金需求，并且獲得國家政策的支持與引導，擴大建筑企業投融資項目的經濟收益和社會效益。

（3）依據建筑企業戰略目標選擇投融資項目：處于不同發展階段的建筑企業有其自身的戰略定位和發展需求，關鍵在于基于原有的業務板塊開拓新的市場領域，合理配置企業內外部資源并通過開展投融資活動盤活相關業務，彌補建筑企業自身的不足之處。所以在選擇投融資項目時要充分考慮企業所處發展階段和戰略目標，保證投融資目標與戰略目標的一致性，尤其是要在智能建造方面加大投融資力度，主動順應市場需求和行業發展趨勢，進而通過投融資推動建筑企業轉型升級，讓建筑企業獲得參與行業競爭的實力[4]。

3.2 立足企業發展實際，創新投融資模式與方法

在建筑企業投融資管理中，立足企業發展實際創新投融資模式與方法是保證投融資活動成功的、拓展融資渠道的關鍵。適合建筑企業投融資模式主要包括：

（1）PPP模式：由政府針對基礎設施等公共項目與建筑企業開展合作并為其提供扶持措施，由建筑企業負責項目融資和建設，項目建成后由政府特許建筑企業進行項目開發與運營。對建筑企業而言，在應用PPP投融資模式時要做好市場研判和項目篩選工作，盡量避免參與因項目運作不規范而無法入庫的項目，分析項目投資與地方政府的財政實力，避免因違約支付而導致自身蒙受經濟損失。同時，PPP項目合作周期長、投資規模大，建筑企業在投融資管理中要通過訂單融資、資產證券化融資等多種方式籌措資金，在最大程度上降低融資成本，保證PPP項目的收益水平。

（2）特許經營權模式：政府通過公開招標選擇建筑企業作為特許經營者，授權其投資、建設、運營特定工程設施。對建筑企業而言，該投融資模式可以為自身提供更加長期、穩定的收入來源，但作為特許經營者的建筑企業自身也承擔著較大的項目建設、運營和維護成本，尤其是在不確定性因素的影響下，建筑企業的投融資風險較高。在采用特許經營權模式時，建筑企業要全面了解投融資項目的實際情況與特點，綜合考慮政策規定、市場需求、技術條件等因素，保證項目授權合法合規、風險可控，并且項目收益滿足建筑企業的發展需求。

（3）社會投資人+EPC模式：社會資本方以投資人的角色為項目提供建設資金，同時由社會資本以設計-采購-失控總承包的方式承攬工程建設。在該模式下，項目資本金由建筑企業出資，并且作為項目的開發主體，建筑企業可以由集團內投資企業與設計、施工企業組成聯合體，這樣既可以分擔風險，又能保證項目的經營收入。同時，建筑企業在投融資管理中需要特別關注項目開發時序、資金周轉速度、項目收益等方面的問題，測算投融資項目的市場前景、財務效益，保證投融資項目收支自平衡[5]。

3.3 高度重視風險防范，建立投融資風險評估體系

風險管理是建筑企業投融資管理的重要組成部分。首先，建筑企業要提高投融資風險管理意識，同步推進風險管理與投融資管理，制訂好投融資風險管理計劃，合理劃分投融資風險管理責任，規范投融資風險管理流程與實施細則。條件允許的情況下建立投融資風險審查工作小組，將風險管理嵌入到投融資決策、投融資項目實施、投融資項目后續運營等各個階段，嚴格把控好關鍵環節的投融資風險。其次，積極利用大數據、人工智能等技術手段建立投融資風險評估體系。為了避免管理人員主觀因素影響投融資風險的識別、分析和評估，建議建筑企業運用技術手段構建投融資風險評估模型，在數據采集階段，從政府統計數據、市場研究報告、金融機構報告、財務報告等多個渠道中獲取所需數據，經過數據清洗、整合后建立投融資風險評估模型。在此基礎上選取敏感性、代表性強的現金流出、折現率、項目期限等作為模型參數，將政策規定、經濟水平、行業發展趨勢等作為參考變量，分析參數變化對投融資風險評估結果的影響，通過調整參數優化模型，提升模型的穩定性、準確性。在建立投融資風險模型后全面識別建筑企業投融資風險，根據建筑企業的風險承受能力、投融資項目預期收益等劃分投融資風險等級，聚焦發生概率高、影響程度大的投融資風險事件，制定好應急方案，避免投融資風險的發生。最后，建立投融資活動監督機制，設立獨立權威的投融資管理部門，在投融資項目決策立項階段加強與政府相關部門的溝通，嚴格監督項目預算編制與執行情況、項目決策流程。在投融資項目實施階段重點加強資金管理，建立項目資金集中支付系統追蹤項目資金使用。同時積極實行投融資項目全過程管理，尤其是在合同管理中要嚴格控制合同簽訂、合同履行、合同變更等各個環節的風險，根據合同中約定的條款明確項目資金來源與用途，制訂好項目資金使用計劃，以此防范資金風險。

4 結束語

建筑企業投融資管理對順應市場需求、提升建筑企業競爭實力、實現建筑企業的可持續發展具有重要意義。目前部分建筑企業在投融資管理中存在投融資決策缺乏科學性、投融資模式滯后、投融資風險管理不到位的問題。建議建筑企業綜合考慮政策規定、市場需求、行業趨勢等因素對投融資項目收益和風險的影響，選擇與建筑企業主營業務密切相關，符合建筑企業戰略目標并受到國家政策扶持的投融資項目。同時根據建筑企業的發展階段與戰略定位創新投融資模式，在確保投資收益的同時降低融資成本。此外要加強投融資風險管理，建立投融資風險評估模型，保證建筑企業可以通過投融資參與行業競爭。

參考文獻

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[4]王浩宇.淺析建筑施工企業投融資項目的財務風險管理[J].中國投資（中英文），2023（ZB）：70-72.

[5]邵文靜.建筑企業投融資管理存在的問題及對策分析[J].大眾投資指南，2023（21）：50-52.

作者簡介：陸琳琳（1985-），女，漢族，山東泰安人，本科，中級會計師、中級統計分析師，研究方向：內控管理、投融資管理。