供應鏈金融對中小企業(yè)績效的影響研究

摘 要：中小企業(yè)作為我國經(jīng)濟的重要組成部分，在加速科技創(chuàng)新進程、驅(qū)動科技發(fā)展方面發(fā)揮著重要作用。然而，當前中小企業(yè)的發(fā)展面臨融資門檻高、創(chuàng)新能力不足等多重制約。基于此，本文提出供應鏈金融融資模式的應用可以為破解中小企業(yè)資金短缺難題提供有效路徑：該模式依托上游核心企業(yè)的信用背書與擔保支持來降低下游中小企業(yè)的授信要求，使其更易獲得金融機構的融資支持，從而緩解資金困境。企業(yè)績效是衡量中小企業(yè)經(jīng)營狀況的核心指標，但供應鏈金融究竟如何影響中小企業(yè)發(fā)展、其內(nèi)在傳導機制具體為何等問題，仍需深入研究，以從更深層次揭示供應鏈金融對中小企業(yè)發(fā)展所產(chǎn)生的深遠影響。

關鍵詞：供應鏈金融；企業(yè)績效；研發(fā)投入；供應鏈集中度；企業(yè)成長性

中圖分類號：F830；F275 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2025）08（b）--03

近年來，新冠疫情等因素導致國際貿(mào)易摩擦時有發(fā)生，這些宏觀方面的不和諧因素導致全球經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)了一些波動。更重要的是，中小企業(yè)由于信用等級相對較低，缺乏固定資產(chǎn)等作為抵押物，加之經(jīng)營穩(wěn)定性較差等問題，目前正面臨融資渠道狹窄、融資成本高等多種困境。為了更好地解決中小企業(yè)發(fā)展過程中遭遇的融資困境，本文建議充分利用供應鏈金融這一新型融資模式，以全面改善中小企業(yè)的融資狀況。

1 供應鏈金融與中小企業(yè)績效提升

1.1 供應鏈金融

供應鏈金融作為供應鏈的有機組成部分，既是供應鏈上資金流的加速器與高效管理者，又是供應鏈在金融領域的深化發(fā)展[1]。綜合當前對供應鏈金融的定義來看，主要有三個研究視角：一是站在融資企業(yè)的角度來看待供應鏈金融；二是站在金融機構的角度來看待供應鏈金融；三是站在供應鏈金融自身的角度來研究供應鏈金融。本文所要研究的供應鏈金融，是從中小企業(yè)作為融資者的角度來探討其作為供應鏈上的重要一環(huán)，應如何充分利用供應鏈上核心企業(yè)的信用水平等級高等優(yōu)勢，將相關款項往來、訂單等作為擔保，以便從更多融資渠道獲得更高水平融資的相關方法。總體來說，目前供應鏈金融已成為中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的深層次力量源泉與重要驅(qū)動力，并成為一些外部投資機構評估企業(yè)發(fā)展狀況的重要標準。

1.2 企業(yè)績效

企業(yè)績效所包含的內(nèi)容相對較多，其中主要包括企業(yè)盈利能力與水平、企業(yè)文化與品牌價值等與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展息息相關的方面，是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況、管理水平的綜合性指標[2]。衡量企業(yè)績效，主要分為以下三類指標：第一，財務回報指標。此類指標由企業(yè)管理層對于項目資金的分配決策所決定，能在一定程度上反映管理層的決策效率和決策水平，既是管理層做出投融資、運營管理決策的重要參考和依據(jù)，又是中小企業(yè)提高資產(chǎn)利用率的重要途徑。第二，市場回報指標。此類指標通過綜合考量宏觀市場發(fā)展水平和狀況對企業(yè)在一定時期內(nèi)發(fā)展的影響，全面評估企業(yè)的盈利能力與盈利水平。第三，經(jīng)濟附加值指標。此類指標需綜合考量企業(yè)的債務成本、權益資本成本等相關方面，促使企業(yè)更多地將目光放在創(chuàng)造長期價值上，而不僅僅只著眼于追求短期內(nèi)利潤最大化。

2 供應鏈金融對中小企業(yè)績效的影響

2.1 直接影響

綜合近年來我國供應鏈金融的發(fā)展情況來看，供應鏈金融已實實在在地使廣大中小企業(yè)受益，打破了中小企業(yè)的發(fā)展困境。具體優(yōu)勢如下：

一是供應鏈金融能有效減少各種信息不對稱，拓寬中小企業(yè)的融資渠道，進而緩解其發(fā)展困境[3]。供應鏈金融實際上是通過建立金融機構、核心企業(yè)與各中小企業(yè)之間的資金流、信息流等各種相關信息的更順暢流通，推動供應鏈上各企業(yè)之間更緊密、更和諧的合作關系，從而最大程度地減少各種風險問題。

二是供應鏈金融產(chǎn)品、金融服務的多元化必然能夠更好地為中小企業(yè)服務[4]。一部分中小企業(yè)為了搶占市場地位，在進行產(chǎn)品銷售時可能采取發(fā)貨后再付款的行為，這種賒銷策略必然導致中小企業(yè)的現(xiàn)金流產(chǎn)生滯后性，對中小企業(yè)的抗風險能力非常不利。但應收賬款融資模式能夠更好地緩解中小企業(yè)的賒銷行為所帶來資金壓力，為其發(fā)展提供強勁的推動力。資產(chǎn)雄厚、規(guī)模較大、發(fā)展?jié)摿^大的企業(yè)通常影響較大，此類企業(yè)作為供應鏈上的核心企業(yè)，可將與中小企業(yè)之間的往來款項作為質(zhì)押來向金融機構申請一定額度的貸款，這不僅可以提高中小企業(yè)的經(jīng)營能力，還能更好地盤活資金，提高中小企業(yè)的效益和市場競爭力。

2.2 間接影響

2.2.1 研發(fā)投入的中介作用

企業(yè)創(chuàng)新的關鍵是提高研發(fā)投入，但中小企業(yè)因信息披露、創(chuàng)新保密等導致其難以獲得相關金融機構的融資，進而影響企業(yè)的研發(fā)投入，這實際上是所有中小企業(yè)在發(fā)展過程中都會面臨的困境[5]。當前供應鏈金融已成為中小企業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要資金來源，依托相關交易數(shù)據(jù)與交易背景，能夠大大減少各種信息不對稱，更好地協(xié)調(diào)金融機構與企業(yè)之間的合作關系，促使中小企業(yè)獲得更多元化的融資渠道，使其擁有更多的研發(fā)創(chuàng)新資金，為企業(yè)發(fā)展提供更雄厚的資金與科技支持。研發(fā)能力較強的企業(yè)通常發(fā)展?jié)摿^大、發(fā)展前景較好，因此中小企業(yè)可以通過公開研發(fā)投入數(shù)據(jù)的方式來增強投資方、合作伙伴的信任度與發(fā)展信心，從而使企業(yè)的研發(fā)投入變?yōu)橐环N良性循環(huán)。

2.2.2 供應鏈集中度的調(diào)節(jié)作用

供應鏈管理是供應鏈發(fā)展的關鍵一環(huán)，尤其是在當前市場競爭日益激烈的今天。供應鏈集中度作為供應鏈合作伙伴間關系的表現(xiàn)和反映，是供應鏈發(fā)展狀況的重要指征。

供應鏈集中度高，能夠推動中小企業(yè)與供應商之間建立積極的信息交流模式，促進各種信息公開化，減少各種信息不對稱現(xiàn)象，促使上游供應商與核心企業(yè)全面而真實地掌握中小企業(yè)的財務、經(jīng)營狀況，推動金融機構向供應鏈金融提供范圍更廣、數(shù)量更大的金融服務與金融產(chǎn)品[6]。

2.2.3 企業(yè)成長性的調(diào)節(jié)作用

簡單來說，企業(yè)成長性就是一家企業(yè)在一段時期內(nèi)的經(jīng)營狀況與產(chǎn)品市場占有率，是企業(yè)未來發(fā)展?jié)摿Φ闹匾饬繕藴蔥7]。第一，信號傳遞理論認為，成長性高的企業(yè)會持續(xù)向市場釋放積極信號，向市場反映企業(yè)的高價值性和高盈利能力，以及高水準的內(nèi)部控制能力、良好的發(fā)展前景和投資潛力，而這些特征正是核心企業(yè)和金融機構所看重并信任的合作信號。第二，成長性高的企業(yè)在市場發(fā)生波動時能快速做出反應，調(diào)整生產(chǎn)方向，以應對市場需求的變化。第三，成長性高的企業(yè)因為未來發(fā)展前景比較可觀，因此無論是企業(yè)內(nèi)部管理還是對外合作，相對來說都是處于高效率、高質(zhì)量的狀態(tài)，這對于整條供應鏈的發(fā)展是非常有促進作用的。

3 供應鏈金融促進中小企業(yè)績效提升的路徑

3.1 金融機構角度

3.1.1 拓寬供應鏈金融服務范圍

供應鏈金融應積極拓寬服務范圍，嚴格把關，為更多優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)提供更優(yōu)良的金融服務[8]。一方面，金融機構在深入了解中小企業(yè)經(jīng)營狀況的基礎上，去偽存真，篩選符合相關標準和要求的中小企業(yè)，并建立動態(tài)信用評分模型，降低中小企業(yè)可能面臨的各類潛在金融風險，通過減少信息不對稱來提升金融服務的針對性。另一方面，金融機構可以通過搭建信息溝通平臺，建立收集中小企業(yè)信息的多樣化渠道，加強對潛在風險的把控，擴大供應鏈金融服務的范圍，并提升服務水平。

3.1.2 提供定制化金融產(chǎn)品

中小企業(yè)的重要特征就是規(guī)模相對較小，這必然導致其財力、人力等都受到限制。針對這一問題，金融機構應提升金融產(chǎn)品、金融服務的針對性，為中小企業(yè)提供更符合其發(fā)展需求的金融產(chǎn)品、金融服務[9]。第一，為了更好地為高新技術企業(yè)服務，金融機構應以高新技術企業(yè)創(chuàng)新能力強這一特點為基礎，設計針對性較強的金融產(chǎn)品與金融服務，從而將此類企業(yè)的技術優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為金融支持，在一定程度上緩解其融資難的問題。第二，金融機構可根據(jù)高污染企業(yè)排污量大等特點，設計環(huán)保技術改造類的金融產(chǎn)品，支持企業(yè)全面提高治污能力和治污水平。綜上，金融機構可通過開發(fā)多元化的金融產(chǎn)品，以滿足各中小企業(yè)的不同需求，為其可持續(xù)發(fā)展提供強大助力。

3.1.3 優(yōu)化供應鏈融資策略

企業(yè)成長性的差異及供應鏈集中度的不同，導致各中小企業(yè)對金融產(chǎn)品、金融服務的需求存在較大不同。一方面，供應鏈的集中度能夠?qū)φ麠l供應鏈的發(fā)展起到積極的、有效的促進作用，從而對供應鏈整體的發(fā)展都是有利。因此，金融機構可通過為中小企業(yè)設計專項性的融資方案來解決中小企業(yè)的融資難問題，從而為其可持續(xù)發(fā)展提供堅強的后盾。另一方面，金融機構可以通過創(chuàng)新性金融產(chǎn)品來緩解中小企業(yè)的發(fā)展困境，全面提高其市場競爭力。

3.2 中小企業(yè)角度

3.2.1 注重供應鏈管理

供應鏈金融作為供應鏈的有機組成部分，能夠加強供應鏈對中小企業(yè)的支持作用，提升其發(fā)展水平與經(jīng)營績效，為中小企業(yè)的快速、長足發(fā)展提供助力。因此，為了全面提升自身發(fā)展速度和發(fā)展水平，中小企業(yè)應當采取切實措施加強對相關供應鏈的管理，積極融入供應鏈金融業(yè)務中，為改善融資劣勢、資金困境等問題做出努力。同時，中小企業(yè)還應充分重視供應鏈集中度的作用，打通與外部供應鏈的聯(lián)系，建立多種合作關系，使資金使用率達到最大化。

3.2.2 提高研發(fā)與創(chuàng)新能力

中小企業(yè)的研發(fā)投入影響著企業(yè)的長遠發(fā)展，是企業(yè)能否實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的關鍵因素。因此，中小企業(yè)需不斷加大研發(fā)投入，為企業(yè)的發(fā)展奠定基礎：一是中小企業(yè)應通過研發(fā)體系建設、研發(fā)團隊建設等，為研發(fā)工作的開展創(chuàng)造條件。中小企業(yè)可通過制定明確的研發(fā)目標和計劃來提升研發(fā)的效率和效用。企業(yè)在加強研發(fā)工作的同時，還可以通過產(chǎn)教融合模式，將研發(fā)與教學緊密結合，促使相關學校、相關專業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)槿瞬排囵B(yǎng)、科學研究的產(chǎn)業(yè)性基地，實現(xiàn)實體企業(yè)與學校教學的有機融合。同時，高等院校還應立足中小企業(yè)的發(fā)展需求，大力培養(yǎng)創(chuàng)新型人才，加強對學生創(chuàng)新能力的培育，還可建立校企合作辦學模式，為中小企業(yè)培養(yǎng)專門性人才。二是中小企業(yè)應加強對研發(fā)成果的產(chǎn)權保護，充分利用商標注冊、專利申請等方式，確保企業(yè)研發(fā)的創(chuàng)新性技術和產(chǎn)品能夠為企業(yè)發(fā)展贏得絕對性的競爭先機。

3.2.3 提高企業(yè)內(nèi)部治理水平

企業(yè)成長性越高，對于企業(yè)發(fā)展越有利，這是因為成長性高對供應鏈上的其他企業(yè)是一種正向的利好消息。因此，中小企業(yè)應通過強有力的內(nèi)部管理、高超的運營效率和完善的財務體系，提高獲得金融服務的概率，并為與其他企業(yè)的合作提供良好的條件和環(huán)境。

4 結語

當前，我國中小企業(yè)的發(fā)展面臨一些困境，因此應通過供應鏈金融來優(yōu)化資金狀況，加強與供應鏈上相關企業(yè)的合作，降低融資門檻，使企業(yè)的發(fā)展獲得強有力的資金支持。中小企業(yè)可通過供應鏈金融的相關服務來加大研發(fā)投入力度，以促使企業(yè)更好地適應市場的波動，為企業(yè)的長遠發(fā)展創(chuàng)造條件。企業(yè)的成長性也會影響供應鏈金融對中小企業(yè)所能提供的服務，成長性越高的企業(yè)，越能獲得供應鏈金融的服務，對企業(yè)的發(fā)展是越有利的。

參考文獻

邱金龍.供應鏈金融與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展：來自ESG表現(xiàn)的經(jīng)驗證據(jù)[J].南開管理評論，2025（3）：32.

張會平.供應鏈金融對零售企業(yè)供應鏈效率的影響：基于企業(yè)創(chuàng)新績效的中介效應分析[J].商業(yè)經(jīng)濟研究，2025（3）：151-154.

李偉陽.數(shù)字化時代供應鏈金融發(fā)展： 趨勢變化與政策創(chuàng)新[J].價格理論與實踐，2025（3）：190-195+227.

蘆彩梅.供應鏈金融視角下制造業(yè)企業(yè)碳減排效應[J].財會月刊，2025（3）：105-112.

羅翔.供應鏈金融、供應鏈可持續(xù)性與企業(yè)韌性[J].金融與經(jīng)濟，2024（12）：24-36.

秦曉靜.供應鏈金融對零售企業(yè)提質(zhì)增效的影響[J].商業(yè)經(jīng)濟研究，2024（12）：47-50.

于蘇.供應鏈金融能否緩解供需長鞭效應[J].金融經(jīng)濟學研究，2024（9）：93-107.

張晨.供應鏈金融網(wǎng)絡能改善企業(yè)碳披露嗎：基于區(qū)域治理制度的視角[J].當代會計評論，2024（12）：103-131.

鄭華.數(shù)字供應鏈金融與區(qū)域技術創(chuàng)新：基于數(shù)字金融的調(diào)節(jié)效應[J].新疆社會科學，2024（11）：32-42.