綠色發展視域下醫藥企業EVA-BSC業績評價體系構建

【中圖分類號】F272.5【文獻標志碼】A

【文章編號】1673-1069（2025）05-0075-03

1引言

2024年7月，《中共中央國務院關于加快經濟社會發展全面綠色轉型的意見》提出加快經濟社會發展全面綠色轉型的總體要求。醫藥企業作為關乎人類健康的重要行業，其生產過程對環境的影響不容忽視。2021-2022年，遼寧世星藥化有限公司因超標排放等環保問題曾7次被罰；2024年2月，寧夏森萱藥業將生產廢水交由無資質個人傾倒，被責令停業整頓；2024年9月，浙江海森藥業因廠區外水坑廢水化學元素濃度超標被居民起訴。如何在實現經濟效益的同時，達成環境保護和社會責任履行的雙重目標，成為醫藥企業亟需解決的關鍵問題。傳統的醫藥企業業績評價體系主要有杜邦分析法、經濟增加值法等，這些方法主要側重于財務維度，如利潤、銷售額等，忽視了環境業績、社會責任等維度的重要性。單一的財務業績評價模式無法為醫藥企業綠色發展提供有效的指導和支持。因此，構建一套既符合醫藥企業特點，又能兼顧經濟效益與環境效益的業績評價體系顯得尤為重要。本文構建了整合環保因素的經濟增加值（EVA）與平衡計分卡（BSC）相結合的業績評價工具，旨在科學評價醫藥企業的經營業績。該研究為企業強化環境責任提供了有效的管理工具，對促進醫藥行業綠色轉型和實現可持續發展具有重要的理論與實踐意義。

2EVA和BSC概述

經濟增加值（EconomicValueAdded，EVA），是美國SternStewart咨詢公司開發的一種新型的價值分析工具和業績評價指標。Ehrbar指出，EVA作為衡量企業價值創造能力的關鍵指標，能夠真實反映企業的經營績效。EVA的計算公式為：

EVA=NOPAT（稅后凈營業利潤）-WACC（加權平均資本成本）xTC（總資本）

當企業的EVA為正時，企業可以創造價值；當企業的EVA為負時，表明企業價值受損。盡管EVA評價方法具有簡潔性，但其存在明顯的局限性：第一，僅僅依賴財務數據，對非財務維度考核不足；第二，存在短期風險，管理層可能為提升短期EVA而削減長期投資，損害企業長遠利益。相比之下，平衡計分卡評價體系能夠有效彌補這些缺陷。

平衡計分卡（BalancedScorecard，BSC），由美國哈佛商學院教授羅伯特·卡普蘭（RobertKaplan）和復興全球戰略集團總裁大衛·諾頓（DavidNorton）在20世紀90年代提出，是一種戰略管理工具。該工具涵蓋了財務、客戶、內部流程、學習與成長4個維度，能夠全方位地評價企業的經營業績。但BSC評價方法的非財務層面可能脫離財務結果，導致股東的財富創造與戰略執行脫節。因此，EVA與BSC的結合成為規避二者缺陷的最佳方法。何文婷等證明了EVA-BSC考評體系對企業經營績效評價的全面性。EVA-BSC業績評價體系雖彌補了單一方法的缺陷，但忽略了企業對環境的影響，這與我國的可持續發展戰略相悖。從現有文獻來看，醫藥企業的業績評價以EVA、BSC、EVA-BSC評價體系為主，鮮有研究融人綠色視角。本文構建的綠色EVA-BSC體系融人了綠色、環保等要素，這一創新性的做法有效解決了現行評價方法中環境業績重視度不足的問題，豐富了綜合業績評價方法，拓寬了綜合業績評價方法的應用領域。

3醫藥企業綠色EVA-BSC業績評價體系設計

基于上述必要性，本文對傳統EVA指標進行綠色化調整，首先形成EVA評價體系中的財務維度指標，并且在BSC原有四維度框架中嵌人綠色績效指標，最終構建整合環境因素的綠色EVA-BSC業績評價體系。

3.1綠色財務維度

綠色財務維度是綠色EVA-BSC的核心。Serbanetal.通過對5557家公司進行可持續業績分析，發現環保投人與企業價值相互影響。本研究利用綠色EVA、凈利潤現金凈含量衡量經濟效益，利用ESG評級中的細分指標環保投資報酬率、每股社會貢獻值衡量企業環境與社會業績。指標的計算方法如下所示：

綠色EVA 稅后凈營業利潤-投人資本的資金成本 費用化環保成本×（1-所得稅稅率） ¹⁺ 資本化環保成本 × 資本成本率

凈利潤現金凈含量 經營活動產生的現金凈流量/凈利潤

環保投資報酬率 凈利潤/環保資金投入

每股社會貢獻值 =- 凈利潤 + 所得稅費用 + 支付給職工的現金）/平均總股數

3.2客戶維度

客戶維度重點考慮了醫藥企業公開披露環境信息情況以及向客戶提供綠色服務的態度，是公司運營成敗的重要影響因素。該維度對目標客戶的價值主張進行了界定，強調通過提供綠色創新醫藥產品及服務來提升新老客戶對產品及服務的認可度。其中，環境信息披露度根據醫藥企業環境信息披露程度賦值0～5。指標的計算方法如下所示：

客戶投訴響應率 客戶投訴解決數量/客戶投訴總數

客戶交易增長率 ?=（ （本期客戶交易額-上期客戶交易額）上期客戶交易額

客戶利潤貢獻率 （客戶收人-客戶成本）/利潤總額

3.3綠色業務流程維度

綠色業務流程維度聚焦企業內部運營管理域，本研究重點考察流程優化與環境治理兩大領域。本文選用產品一次合格率與營業成本增長率作為衡量產品質量與生產效率的關鍵指標。同時，考慮到醫藥化學品生產過程中可能產生的環境影響，因此將環保研發投資率、碳排放強度（由ESG報告中的碳排放量表示）納人考核體系。指標的計算方法如下所示：

產品一次合格率 ：= 合格產品數量/生產產品數量

營業成本增長率 ?=（ （本期營業成本-上期營業成本）/上期營業成本

環保研發投資率 環保研發投資額/營業收人

3.4學習與成長維度

學習與成長是衡量企業發展后勁的關鍵維度，著重于促進人力資源配置的優化與增強企業綠色創新領域的競爭力。在評估人力資源構成時，本文采用高學歷員工比例和研發人員占比作為量化基準。對于綠色創新能力，選取集團綠色工廠認證占比及全員碳減排意識作為評價指標，以此反映企業在環保和可持續發展方面的創新活力。指標的計算方法如下所示：

高學歷員工比例 ? 研究生學歷員工數/員工總數研發人員占比 研發人員數/員工總數集團綠色工廠認證占比=綠色工廠數/核心子公司數全員碳減排意識 碳減排培訓合格人數/年均員工數

3.5指標標準值及權重確定

在綠色EVA-BSC評價體系中，各指標標準值的確定參照醫藥行業領先企業的基準值。各維度權重的確定采用人機協同的層次分析法（AHP），基于相對重要性比例標尺①，兩兩比較確定相對重要程度。研究整合了10余位醫藥制造企業主管級以上領導的判斷結果，并運用Python技術實現歸一化和一致性檢驗。本文僅展示準則層權重的確定過程。

首先，構造判斷矩陣 ；其次，計算判斷矩陣每行元素乘積 M_i ；再次，計算 M_i 的 n 次方根；最后，運用Python對向量 ]歸一化測算指標權重。

計算結果顯示：綠色財務維度權重 46% ，客戶維度權重7.87% ，綠色業務流程維度權重 27.35% ，學習與成長維度權重 18.78% 。所有判斷矩陣的CR值均小于0.1，通過檢驗。利用同樣的方法得到各維度子準則層的權重。

綠色財務維度子準則層權重：綠色EVA 32.50% ，凈利潤現金凈含量 28.20% ，環保投資報酬率 22.80% ，每股社會貢獻值 16.50% 。

客戶維度子準則層權重：環境信息披露度 38.60% ，客戶投訴響應率 24.30% ，客戶交易增長率 20.10% ，客戶利潤貢獻率 17.00% □

綠色業務流程維度子準則層權重：營業成本增長率18.40% ，產品一次合格率 30.70% ，環保研發投資率 26.50% ，碳排放強度 24.40% 。

學習與成長維度子準則層權重：高學歷員工比例20.20% ，研發人員占比 25.60% ，集團綠色工廠認證占比32.80% ，全員碳減排意識 21.40% 。

各子準則層指標綜合權重=所在準則層權重×該指標權重。

3.6業績分數測算與評判標準

本文將各指標的標準分數設定為100分，每個指標的實際得分將根據公司報告年度各指標值接近于標準值的程度（即標準實現率）確定，反向指標的標準實現率按照2-實際值/標準值的結果表示。各指標限值100分，公司報告期業績得分為各指標得分乘以相應的權重的和。計算方法為：某項指標得分 -Min （標準得分×指標值，100），總分數 =Sum （指標得分）。

公司經營業績評價等級依舊采用傳統的平衡計分卡模式，即A級，90～100分，業績表現突出；B級，80～89分，表現穩定且可持續；C級，70～79分，基本達標，個別領域需改進；D級，60～69分，部分未達標，關鍵指標未完全達成；E級，60分以下，未達標，業績表現較差。

4綠色EVA-BSC業績評價體系在FX醫藥中的應用

FX醫藥作為創新藥研發與生產企業，不僅在藥物研發和生產方面取得了顯著成就，同時在環境保護方面作出了積極貢獻。根據2024年度財務數據，公司整體業績呈現下滑趨勢。為了更全面地評價FX醫藥的業績，本文運用綠色EVA-BSC業績評價體系對FX醫藥進行業績評價，選取該企業2024年的環保數據與財務數據計算各維度指標值，并采用2021-2023年的歷史數據均值作為標準值，測算結果如表1所示。

表1FX醫藥2024年綠色EVA-BSC業績評價情況表

根據表1結果可知，FX醫藥在2024年的綜合業績評分為90.72，達到了A級標準，顯示出公司較好的經營結果，特別是在綠色財務和業務流程方面，顯著超過了預期目標。其中，綠色EVA、環保投資報酬率、碳排放強度、全員碳減排意識等指標在企業業績評估中表現突出。盡管在人才結構優化和客戶交易增長方面仍有提升空間，但整體而言，公司的經營業績表現突出，取得了可持續發展的積極進展。

5結論

為構建綠色EVA-BSC業績評價體系，本文圍繞財務、客戶、業務流程、學習與成長等多個維度展開了精心設計，每個維度明確設定了具體評價指標，并制定了相應的計算方法。這些指標不僅反映了企業的經濟增加值，還綜合考慮了環境成本、社會責任等非財務指標，從而全面、準確地評估了醫藥企業的業績水平，該體系對于醫藥企業實現可持續發展和高質量增長具有重要意義。通過將該體系應用于FX醫藥，不難發現在綠色發展戰略下，綠色EVA-BSC體系與傳統評價體系相比，更能為醫藥企業的綜合評價提供清晰且量化的非財務指標信息，反映企業在綠色發展戰略下的綜合狀態，進而提升醫藥產業的綠色發展水平。但醫藥企業創新藥的高研發投入短期內可能拉低EVA，而綠色BSC要求減少實驗廢棄物排放，二者可能存在矛盾。此外，醫藥企業的環境成本缺乏統一計量標準，可能影響EVA調整項的準確性。因此，如何保證綠色EVA-BSC業績評價體系在醫藥行業的順利實施極為關鍵，這也將成為未來繼續研究的方向。

【注釋】

① 某一指標的評價值應根據其相對于另一指標的重要程度來確定，同等重要為1;略重要、重要、很重要、極重要分別對應3、5、7、9；略次要、次要、很次要、極次要分別對應1/3、1/5、1/7、1/9；取8、6、4、2、1/2、1/4、1/6、1/8為上述評價值的中間值。

【參考文獻】

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【2]Robert S. Kaplan，David P. Norton.Transforming The BalancedScorecard fromPerformance Measurement to Strategic Management[J].AccountingHorizons，2001，15（1）：87-104.

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【5]Radu-Alexandru Serban，Diana Marieta Mihaiu，Mihai Tichindelean.Environment，Social，and Governance Score and Value AddedImpacts on Market Capitalization：A Sectoral-Based Approach[J].Sustainability，2022，14（4）：20-29.

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