資本充足率對(duì)我國不同類型商業(yè)銀行信貸增長(zhǎng)的影響研究

【中圖分類號(hào)】F832.33【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A

【文章編號(hào)】1673-1069（2025）05-0040-03

1引言

全球經(jīng)濟(jì)一體化和金融市場(chǎng)復(fù)雜化，使得資本充足率作為銀行監(jiān)管核心指標(biāo)的重要性愈發(fā)凸顯，自1988年《巴塞爾協(xié)議I》施行起，資本充足率就成為國際銀行業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)的重要工具，之后《巴塞爾協(xié)議I》和《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》不斷完善監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)以應(yīng)對(duì)金融危機(jī)沖擊與經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)。我國資本監(jiān)管從無到有且從粗放走向規(guī)范，2004年《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》頒布使我國銀行業(yè)資本監(jiān)管進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段，商業(yè)銀行資本充足率水平大大提升，資本充足率影響銀行穩(wěn)健性且和信貸供給關(guān)系密切，這種背景下研究資本充足率對(duì)貸款增長(zhǎng)率的影響具有重大理論和現(xiàn)實(shí)意義：一是能給商業(yè)銀行優(yōu)化資本管理提供依據(jù)；二是有助于監(jiān)管部門制定差異化政策以平衡金融穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。本文依據(jù)中國商業(yè)銀行數(shù)據(jù)深人分析資本充足率與信貸增長(zhǎng)的關(guān)系，為銀行業(yè)發(fā)展和監(jiān)管政策完善提供參考。

2文獻(xiàn)綜述

我國學(xué)者通常將我國商業(yè)銀行的資本監(jiān)管分為3個(gè)階段。國內(nèi)學(xué)者普遍將2004年前我國銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行資本充足率的監(jiān)管時(shí)期認(rèn)定為商業(yè)銀行資本監(jiān)管的軟約束階段，而在2004年之后，我國銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行的資本監(jiān)管才算是真正進(jìn)人實(shí)質(zhì)化監(jiān)管的狀態(tài)。國內(nèi)關(guān)于商業(yè)銀行資本監(jiān)管對(duì)銀行信貸影響的研究起步相對(duì)較晚。資本監(jiān)管對(duì)商業(yè)銀行信貸行為的影響在學(xué)術(shù)界存在顯著分歧。部分學(xué)者認(rèn)為適度的資本監(jiān)管不僅不會(huì)抑制信貸供給，反而可能通過規(guī)范銀行業(yè)務(wù)促進(jìn)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。而另一部分研究卻發(fā)現(xiàn)資本約束會(huì)產(chǎn)生明顯信貸緊縮效應(yīng)，對(duì)資本不足銀行影響更顯著，研究樣本和方法的差異或許是造成這種分歧的原因。資本監(jiān)管的影響有明顯銀行異質(zhì)性特征，王擎等發(fā)現(xiàn)不同類型銀行中資本監(jiān)管的信貸抑制效應(yīng)有差異；李云雁發(fā)現(xiàn)大型商業(yè)銀行對(duì)資本監(jiān)管的敏感性顯著高于中小銀行，這和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、監(jiān)管壓力有關(guān)。

對(duì)于商業(yè)銀行的資本充足率與商業(yè)銀行信貸行為之間的關(guān)系研究結(jié)果存在一些不一致意見，這受銀行類型、制度環(huán)境和宏觀經(jīng)濟(jì)條件的顯著調(diào)節(jié)。因此，本文在前人研究的基礎(chǔ)上，基于我國2012年頒布的資本監(jiān)管新辦法為研究切入點(diǎn)，探究監(jiān)管部門提高資本要求時(shí)對(duì)商業(yè)銀行信貸的影響及其強(qiáng)度。

3研究假設(shè)

從資本監(jiān)管視角看，銀行貸款決策受資本充足率影響或許呈U型非線性關(guān)系，因?yàn)橘Y本充足率低時(shí)，銀行受監(jiān)管壓力與市場(chǎng)約束，信貸策略會(huì)傾向保守，優(yōu)先補(bǔ)充資本而非擴(kuò)大信貸供給，這使得資本充足率提升在短期內(nèi)對(duì)貸款增長(zhǎng)有抑制作用，而資本充足率突破臨界值后就不同了，充足的資本緩沖既能降低外部融資成本，增強(qiáng)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，還可能憑借信號(hào)效應(yīng)提升市場(chǎng)信心，從而促進(jìn)信貸擴(kuò)張。

本文提出研究假設(shè)1：資本充足率與貸款增長(zhǎng)率的關(guān)系呈現(xiàn)先降后升的U型特征。

中國銀行業(yè)股權(quán)異質(zhì)性顯著，不同所有制銀行經(jīng)營目標(biāo)和約束條件有系統(tǒng)性差異，所以資本充足率對(duì)貸款增長(zhǎng)的影響在不同類型銀行顯著性可能不同，國有商業(yè)銀行信貸決策受政策性目標(biāo)影響大，政府隱性擔(dān)保或行政干預(yù)可能弱化資本充足率監(jiān)管約束，這使得資本充足率對(duì)貸款增長(zhǎng)邊際影響相對(duì)有限，股份制商業(yè)銀行是市場(chǎng)化運(yùn)營主體，信貸行為更依賴資本充足狀況，資本監(jiān)管約束效應(yīng)和資本緩沖促進(jìn)作用可能更顯著。

本文提出研究假設(shè)2：資本充足率對(duì)貸款增長(zhǎng)率的影響在股份制銀行中更為顯著，而在國有銀行不顯著。

4資本充足率對(duì)信貸影響的實(shí)證分析

4.1模型選擇

構(gòu)建基準(zhǔn)回歸模型如下：

LG_i=α₀+α₁CAP_ii+α₂CAP_ii²+α_iControl_ii+ε_ii

式中， LG_it 為被解釋變量，貸款增長(zhǎng)率； 是本文關(guān)注的資本充足率； 是資本充足率的平方項(xiàng)； Control_it 為本文的控制變量； α₀ 為常數(shù)項(xiàng)； α₁，α₂，α_i 為回歸系數(shù)； ε_it 為隨機(jī)干擾項(xiàng)。

4.2數(shù)據(jù)來源

本文選取42家上市商業(yè)銀行，選用2012-2023年數(shù)據(jù)，其中包含國有銀行、股份制銀行以及部分城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行以保證樣本有代表性和多樣性，數(shù)據(jù)來源于各銀行年報(bào)、國家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)以及Wind資訊等金融數(shù)據(jù)平臺(tái)，數(shù)據(jù)預(yù)處理時(shí)處理了缺失值和異常值從而確保數(shù)據(jù)準(zhǔn)確可靠。

4.3變量選取

4.3.1因變量選擇

銀行貸款增長(zhǎng)率（LG）為實(shí)證模型的因變量以研究資本充足率對(duì)其影響，通過分析銀行貸款增長(zhǎng)率和解釋變量間的關(guān)系來探究我國銀行信貸受哪些因素變動(dòng)的影響以及銀行信貸與資本充足率的關(guān)系。

4.3.2自變量選擇

各國商業(yè)銀行資本監(jiān)管的重要指標(biāo)是資本充足率（CAP），這也是本文最主要的自變量，它反映商業(yè)銀行面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)用自有資本承擔(dān)損失的能力，本文期望通過實(shí)證研究探討資本充足率對(duì)銀行貸款增長(zhǎng)率具體的影響機(jī)制并了解這種影響在不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境下是否會(huì)有變化。

4.3.3控制變量選擇

銀行規(guī)模（Size）資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）、資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）GDP累計(jì)同比增長(zhǎng)率（GDP）貨幣供應(yīng)量 M₂ 同比增長(zhǎng)率（ 以及居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）被本文選作控制變量以控制銀行特征以及宏觀經(jīng)濟(jì)因素給貸款增長(zhǎng)率帶來的潛在影響，各變量具體的定義與解釋如表1所示。

4.4描述性統(tǒng)計(jì)

描述性統(tǒng)計(jì)如表2所示，反映各變量的均值、標(biāo)準(zhǔn)差、最大值、最小值。

4.5回歸結(jié)果分析

4.5.1資本充足率對(duì)銀行貸款增長(zhǎng)率影響的總體回歸

所有模型都能適用最小二乘法且豪斯曼檢驗(yàn)表明適用于固定效應(yīng)，對(duì)比二者可更全面地得出結(jié)論。基準(zhǔn)回歸結(jié)果（見表3）顯示在0LS和固定效應(yīng)模型里資本充足率（CAP）及其二次項(xiàng)（CAP）系數(shù)均顯著，符號(hào)分別為負(fù)和正（固定效應(yīng)模型中，CAP是- -0.0554，CAP² 是0.0026），研究假設(shè)1的U型關(guān)系得以證實(shí)，拐點(diǎn)計(jì)算公式為：拐點(diǎn) .=. （一次項(xiàng)系數(shù)）/（ 2× 二次項(xiàng)系數(shù)），因此，資本充足率約為 10.65%（0.0554/（2× 0.0026））時(shí)，對(duì)貸款增長(zhǎng)的影響由抑制轉(zhuǎn)為促進(jìn)，這與資本緩沖理論相符。銀行規(guī)模（Size）系數(shù)顯著為負(fù)，大型銀行或許因多元化經(jīng)營而降低信貸依賴，資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）和盈利能力（ROA）系數(shù)顯著為正，高杠桿和高盈利銀行更傾向信貸擴(kuò)張這一結(jié)論得到進(jìn)一步支持。

表1變量說明

表2描述性統(tǒng)計(jì)

4.5.2國有銀行與股份制銀行的實(shí)證結(jié)果分析

實(shí)證結(jié)果（見表4）顯示，股份制銀行的資本充足率及其二次項(xiàng)系數(shù)均顯著，呈現(xiàn)先降后升的U型關(guān)系，拐點(diǎn)位于12.17%（-[-0.0778/（2×0.0032）] 的水平。結(jié)果表明，市場(chǎng)化運(yùn)作的股份制銀行對(duì)資本監(jiān)管約束具有較高的敏感性當(dāng)資本充足率低于拐點(diǎn)時(shí)，資本約束會(huì)抑制信貸擴(kuò)張；超過該閾值后，充足的資本緩沖則能促進(jìn)信貸增長(zhǎng)。相比之下，國有銀行的資本充足率系數(shù)未通過顯著性檢驗(yàn)，說明其信貸行為并未呈現(xiàn)類似的U型特征。假設(shè)2得以證實(shí)。這種差異主要源于國有銀行獨(dú)特的政策屬性：當(dāng)面臨資本約束時(shí)，國有銀行可通過財(cái)政注資、定向流動(dòng)性支持等非市場(chǎng)化手段補(bǔ)充資本，從而弱化了資本充足率對(duì)信貸行為的直接影響。這一實(shí)證發(fā)現(xiàn)證實(shí)國有銀行的信貸決策更多受到政策干預(yù)和隱性擔(dān)保的支配，導(dǎo)致資本監(jiān)管對(duì)其約束效果相對(duì)有限。

表3基準(zhǔn)回歸結(jié)果

注：、**、*分別表示在 10% 5% 和 1% 的顯著性水平下顯著。下同。

表4不同類型商業(yè)銀行回歸結(jié)果

5結(jié)論與建議

5.1結(jié)論

本文發(fā)現(xiàn)資本充足率與貸款增長(zhǎng)率呈U型關(guān)系，拐點(diǎn)在10.65% ，在這個(gè)閾值之下會(huì)抑制信貸，超過這個(gè)閾值則會(huì)促進(jìn)信貸且股份制銀行對(duì)這種情況比較敏感，而國有銀行因?yàn)檎吒深A(yù)受此影響不顯著，銀行規(guī)模與信貸增長(zhǎng)是負(fù)相關(guān)的關(guān)系，杠桿和盈利能力則是正向影響關(guān)系，所以商業(yè)銀行被建議優(yōu)化資本管理并拓展多元盈利模式，監(jiān)管部門要實(shí)施差異化監(jiān)管，這一研究給完善資本監(jiān)管政策提供了實(shí)證依據(jù)。

5.2建議

5.2.1商業(yè)銀行方面的政策建議

差異化資本管理策略值得被建議實(shí)施，股份制銀行要把資本充足率維持在 12.17% 以上才能讓資本充足對(duì)信貸起促進(jìn)作用，而國有銀行資本持有成本可以適當(dāng)降低。商業(yè)銀行應(yīng)加快盈利模式轉(zhuǎn)型，將中間業(yè)務(wù)收人占比提升到 40% 以上并安排設(shè)立金融科技創(chuàng)新基金之類的措施，以減少對(duì)傳統(tǒng)存貸利差的依賴。此外，資本補(bǔ)充渠道也需要優(yōu)化，股份制銀行可以用“永續(xù)債 ⁺ 可轉(zhuǎn)債\"組合工具進(jìn)行市場(chǎng)化融資，國有銀行要建立財(cái)政注資和市場(chǎng)化融資的平衡機(jī)制。

5.2.2監(jiān)管部門方面的政策建議

監(jiān)管政策方面，建議分類動(dòng)態(tài)監(jiān)管，構(gòu)建差異化的三檔監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)以使銀行能根據(jù)信貸周期動(dòng)態(tài)調(diào)整資本緩沖，并且完善監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，建立“資本充足率一信貸增速\"聯(lián)動(dòng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，對(duì)普惠小微貸款占比高的銀行給予風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重優(yōu)惠；資本市場(chǎng)配套改革也需加快推進(jìn)，推出銀行專項(xiàng)公司債并設(shè)立銀行資本補(bǔ)充專項(xiàng)基金；政策實(shí)施路徑上，建議分3個(gè)階段推進(jìn)，即短期出臺(tái)實(shí)施細(xì)則并試點(diǎn)，中期完成業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整目標(biāo)，長(zhǎng)期建立市場(chǎng)化資本補(bǔ)充體系。

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