東南亞油氣迎來投資熱

4 月 25 日，伍德麥肯茲亞太區天然氣與 LNG 研究總監在某天然氣產業發展大會上表示，全球和東南亞地區的天然氣，尤其是液化天然氣（LNG）市場需求，將在未來幾年快速增長。

近兩年，全球地緣政治、經濟、科技、治理體系等正經歷深刻變化，能源局勢錯綜復雜，能源安全成為世界主要國家發展的優先關切。這促使部分石油公司油氣上游勘探和生產支出出現反彈。值得關注的是，數據顯示，2024 年初以來，國際石油公司對東南亞地區油氣勘探開發項目的支出顯著提高，該地區油氣上游發展或將迎來新一輪繁榮期。

上游開發領跑者

馬來西亞將繼續成為東南亞地區油氣上游開發的領跑者。2024 年 2 月，道達爾能源與奧地利石油天然氣集團（OMV）簽署協議，以9.03 億美元的價格收購 OMV 在馬來西亞的天然氣生產和運營企業 SapuraOMV50% 的權益。OMV 公司除了在馬來西亞近海擁有約 5 億立方英尺 / 日的天然氣產量和7000 桶 / 日的凝析油產量外，還擁有位于澳大利亞、新西蘭和墨西哥等國家的多個勘探許可。殼牌公司也于 2024 年 7 月表示，其馬來西亞子公司沙撈越殼牌有限公司持股 30% 的Jerun 油田已首次實現天然氣生產，殼牌將推動這一項目盡快達到50 萬桶 / 日的峰值產量。

除馬來西亞外，印度尼西亞同樣有一些重大項目即將啟動。埃尼公司在印度尼西亞擁有重要業務。此前，該公司通過收購雪佛龍在印度尼西亞東加里曼丹近海庫提盆地加納爾（Ganal）、拉帕克（Rapak）和望加錫海峽（Makassar Straits）3 個區塊的權益，擴大了在印度尼西亞天然氣勘探開發領域的資產組合。中國石化也在 2024 年 10 月，通過與印度尼西亞國家石油公司簽署產量分成合同等方式，成為近 10 年來首次在該國獲得新的油氣勘探區塊。

多重因素推動

近中期，需求、政策、資源、投資等在內的多重因素，將推動東南亞地區油氣勘探開發活動持續增長。

根據國際能源署（IEA）發布的報告，受經濟發展、人口增長和制造業擴張等因素影響，未來 10 年，東南亞地區將成為全球能源需求增長的新引擎。東南亞地區的原油需求到 2035 年將出現 50% 以上的增長，導致原油對外依存度從當前的 44% 上升至 75% ，成為繼中國、印度和歐盟之后世界第四大石油進口地區。同時，由于天然氣在東南亞地區的能源供給和碳減排等方面扮演重要角色，未來該地區的天然氣需求將在 2035 年前持續增長。

過去幾年中，經歷了新冠疫情和俄烏沖突等突發事件對能源進口市場帶來負面影響，東南亞地區各國政府普遍認識到，要持續增加供給穩定且經濟可負擔的本土油氣產量在能源供應組合中的占比。因此，部分國家致力于通過不斷完善上游對外合作政策條款、加強國內基礎設施建設等措施來吸引上游投資。其中，馬來西亞通過將“增強盈利能力條款”引入現有產量分成合同，以及優化開發后期油田和小油氣田開發合同條款等方式，加大國內油氣資源對外合作力度并取得良好效果。2021 年至今，該國已完成41 個油氣對外合作區塊的招標。此外，馬來西亞國家石油公司還推出綜合油井連續性服務合同（IWCS），旨在促進油井相關工程項目公平高效對外合作。

自2021 年起，東南亞地區的油氣勘探活動取得了一系列重大突破。其中，馬來西亞的25 口風險井獲得了20 個新增油氣發現，新增探明儲量超過10 億桶油當量。埃尼公司2023 年10 月在印度尼西亞的 Geng North 氣田獲得包括 5 萬億立方英尺的天然氣和 4 億桶凝析油的重大發現；穆巴達拉能源公司于 2024 年5 月在距離印度尼西亞北蘇門答臘島海岸 65 公里的南安達曼海域唐庫洛 -1 號（Tangkulo-1）勘探井取得重大天然氣發現，估測資源潛力達到2 萬億立方英尺。上述資源突破使東南亞再度成為全球油氣勘探的熱點地區。除了印度尼西亞國家石油公司和馬來西亞國家石油公司等本地石油公司外，埃尼、殼牌、BP 等國際石油公司也加快布局在該地區的上游資產。

據印度尼西亞石油和天然氣監管機構SKK Migas 披露，2024 年該國油氣上游投資將達到170 億美元，較 2023 年增長29% ，其中 40% 來自包括埃尼、埃克森美孚和 BP 等在內的國際石油公司。睿咨得能源數據顯示，東南亞地區海上天然氣新項目投資將從 2022 至 2023 年的 95 億美元，大幅增長至 2024 至 2025 年的約300 億美元。預計海上天然氣（特別是深水領域）投資的增長趨勢將持續到 2028年。此外，緬甸國家投資委員會也于2024年第三季度末召開會議，批復了多個本土石油與天然氣勘探開發投資項目。

機遇與挑戰并存

需要注意的是，未來東南亞油氣上游發展將面臨諸多挑戰。從儲量方面來看，盡管東南亞地區擁有豐富的油氣資源，但據《世界能源統計年鑒（2024 年）》數據，印度尼西亞、馬來西亞、泰國和越南等東南亞地區主要油氣生產國的原油和天然氣可采儲量較 2013 年均出現顯著下降。從產量方面來看，印度尼西亞、馬來西亞、泰國和越南 2013—2023 年間原油年均產量增長分別為 -3% 、 -1% 、-3.6% 和 -5.9% ；印度尼西亞、泰國和越南 2013—2023 年間天然氣年均產量增長分別為 -1.9% 、 -4.1% 和 -2.6% 。

從項目經濟性來看，東南亞地區的運營商還會面臨一系列挑戰。東南亞地區待開發油氣項目中深水和含硫天然氣項目較多，預計開發成本相對較高。

這些現實問題需要該地區有更多激勵政策的支撐。從政府監管的角度看，為加快東南亞地區油氣上游的發展步伐，部分資源國國內天然氣價格上限需要進一步優化，油氣項目審批流程也需要進一步簡化。

環保方面的挑戰也需要納入考量。東南亞地區部分油氣勘探開發項目，特別是海上天然氣開發項目的二氧化碳含量較高，有的甚至占天然氣產量的 5% 以上。在現階段全球氣候與環境治理加快推進的大環境下，這對項目審批和投融資均會帶來挑戰。但馬來西亞和印度尼西亞兩國二氧化碳捕集與封存中心計劃的實施，可以為上述“高碳項目”的未來發展提供新機遇。目前，馬來西亞和印度尼西亞都在評估國內枯竭油氣田的規模，擬將其作為潛在的二氧化碳封存地點，這將為該地區未來油氣勘探開發項目的建設提供充足的“負碳保障”。