大洋兩岸的電信寒流

一股寒流，一股前所未有的寒流正肆虐在曾經(jīng)繁華似錦的美國電信市場：環(huán)球電訊、世 通公司、時代華納的造假丑聞強烈地消化著投資者那本已極度萎靡的熱情；上半年2萬億美 元的巨額股票市值損失讓電信運營商如入冰窟；昔日的\"巨人\"而今卻在低價地甩賣自己，更使人們看不到電信業(yè)前面的絲絲曙光……。不僅如此，大西洋東岸的寒流已經(jīng)登陸歐洲，惶恐與不安正在一步步向歐洲人襲來。

可怕的電信\"雪崩\"

就在環(huán)球電訊、世通公司的破產(chǎn)聲如骨牌般爆出時，曾經(jīng)創(chuàng)造了美國電信歷史上并購記錄的時代華納的財務(wù)惡作劇又被徹底抖了出來，美國電信在蒙羞中遭遇到了幾乎致命性地打擊。

自7月中旬以來，電信公司紛紛發(fā)布的第二季度財季報告清晰地顯示著大部分電信公司仍在繼續(xù)著巨額的虧損。全球最大的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造商朗迅科技在第二季度虧損高達79.1億美元，比去年同期的32.4億美元又增加了144％，同時，朗迅還宣布將裁掉7000個職位，在今年年底達到45000人的目標。曾經(jīng)是全球增長最快企業(yè)之一的思科公司從2001年3月以來，市值損失高達4300億美元。電信明星北電網(wǎng)絡(luò)的股價更是如流星般從最高時的124美元下跌到了不足2美元。《財富》雜志評選出的2001年世界500強企業(yè)中，24家電信公司普遍低迷，與上一年度相比，總贏利減少了780億美元。據(jù)初步估算，美國電信業(yè)在這次泡沫崩潰中損失了2萬億美元，整個行業(yè)有50萬人失業(yè)。在今年7月份新增的20萬失業(yè)人員中，僅電信業(yè)就占據(jù)了十分之一，達到20196人。

經(jīng)濟學(xué)家認為，由于因為美國電信行業(yè)的泡沫成分實在過于巨大，要在短時間內(nèi)化解并重新上路并不是一件容易的事。更因為電信業(yè)是美國高科技發(fā)展的支柱，它的衰敗不僅會影響老百姓的日常生活，而且會對美國高科技的發(fā)展造成嚴重負面影響，進而挫傷整個美國經(jīng)濟。

過去的一年是美國電信業(yè)自1929年美國經(jīng)濟大蕭條以來最為慘痛的商業(yè)經(jīng)歷，在這場雪崩中幾乎沒有一家電信企業(yè)幸免于難。在經(jīng)歷互聯(lián)網(wǎng)泡沫經(jīng)濟的痛苦折磨之后，美國經(jīng)濟迅速重蹈覆轍，再次陷入電信業(yè)的泡沫之中，讓許多美國政要和經(jīng)濟學(xué)家大跌眼鏡，甚至百思不得其解。的確，電信業(yè)曾為\"新經(jīng)濟\"的美國10年輝煌提供了巨大的支持，并且電信業(yè)在高科技產(chǎn)業(yè)里一枝獨秀也使美國政府對其寵愛有加。1996年，美國通過了《電信改革法案》，放開電信市場。此時的互聯(lián)網(wǎng)浪潮正沐春風，市場對互聯(lián)網(wǎng)及無線服務(wù)的需要幾乎爆炸性地增長。火熱的市場行情使得電信業(yè)步入了前所未有的快車道。不僅如此，資本市場極度看好電信業(yè)發(fā)展的前景，在投資與借貸上不斷踩大油門。于是，電信業(yè)成為令眾多華爾街分析師傾倒、令無數(shù)投資者瘋狂追捧的寵兒，電信泡沫越吹越大。據(jù)美國《商業(yè)周刊》的一篇特別報道披露，所羅門美邦公司的電信分析專家從1996年起，先后協(xié)助81家美國電信公司在股市和債市上籌集資金共達1900億美元。

然而，過度投資帶來是電信業(yè)整體供大于求的結(jié)果，為了不在殘酷的競爭中落后于人，各電信公司開始熱衷于對新技術(shù)的追求，但新技術(shù)的市場需求并不像電信商們所想象得那么美好。美國的寬帶如此，歐洲的3G也是如此。結(jié)果，為了上馬新技術(shù)而花費了巨額費用的電信企業(yè)負債累累。全球電信業(yè)跌入到了高達1萬億美元債務(wù)泥潭中。

面對著眼前越走越窄的道路，有的公司在無力支撐中選擇了申請破產(chǎn)保護，像環(huán)球電訊；而有的公司卻選擇了做假賬來掩蓋虧損，像世通公司，當丑聞一旦曝光，如履薄冰的電信業(yè)就會再遭霜打。這時的電信業(yè)已經(jīng)失去了往日頭上的光環(huán)，在資本市場上由明星變成了棄兒。至此，一個巨大的電信泡沫破滅了。

電信業(yè)是一個強調(diào)規(guī)模和實力的行業(yè)，很難預(yù)料在號稱電訊業(yè)最發(fā)達的美國會制造出一個巨大的泡沫。對此，投資界的傳奇人物巴非特是這樣評價的：當潮水退下去的時候，你馬上就會看到誰沒有穿衣服就去游泳，同樣經(jīng)濟衰退的艱難時刻使得企業(yè)家們的尷尬暴露無遺。

歐洲3G大退守

在電信領(lǐng)域中總是走在別人前面的歐洲電信商們對于市場時刻保持著從祖輩那里繼承下來的那份敏感，來自大洋彼岸的電信寒流已經(jīng)讓他們打起了噴嚏。

被簡稱為3G的第三代移動通信技術(shù)，曾經(jīng)是各大電訊公司爭奪的一塊蛋糕，人們普遍希望他能刺激新一輪的手機消費，但是8月以來，歐洲各大電訊公司不約而同地打起了退堂鼓。這是不是意味著歐洲面對全球性電信業(yè)的低迷，退守已有的市場，還是另有難言之隱？據(jù)法新社消息，8月初，法國電信公司屬下的ORANGE，就宣布要推遲3年在瑞典推出3G的服務(wù)，現(xiàn)在法國電信在和瑞典方面進行談判，如果瑞典的郵電電信局拒絕法國電信的請求，而法國電信又沒能按計劃在瑞典建立3G網(wǎng)絡(luò)，那么它將面臨嚴重的罰款甚至失去通過競爭到手的瑞典3G牌照。而當初為了拿下這個瑞典3G牌照，法國電信下的工夫只有他們自己知道，現(xiàn)在卻要推遲3年，這里面的原因是多方面的：首先從大的形勢來說，由于受全球網(wǎng)絡(luò)泡沫經(jīng)濟破裂以及電訊行業(yè)過度競爭的影響，目前的全球電訊業(yè)，可以說是正處在一個調(diào)整的階段。另外瑞典最大的無線運營商特里亞，在3G牌照競爭中失敗，對這個牌照分布的結(jié)果表示不滿要向法庭起訴也影響了在瑞典展開3G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)。另外，市場的需求遠遠沒有原先估計的那么樂觀，再加上在瑞典展開3G的建設(shè)還遇到一些技術(shù)性的障礙，這些因素都使得法國電信最終做出了有違初衷的決定。

其實在法國電信做出在瑞典推遲3G計劃的前兩周，西班牙的TELEFONICA電信和芬蘭的SONERA電信就已經(jīng)決定，撤出在法國的84億歐元的3G投資，同時決定暫停向德國、意大利、奧地利、瑞士等國提供3G的無線通信服務(wù)。這就預(yù)示著歐洲的無線運營商將從3G市場大撤退，從而使得本來就并不樂觀的3G市場遭受再一次打擊。

歐洲的輿論在半年前對3G的發(fā)展是普遍表示樂觀，大型通訊公司的前期投資使得老百姓感覺到似乎很快就能享受到3G帶來的服務(wù)，可是現(xiàn)在人們對3G的前景則普遍表示悲觀和懷疑。據(jù)英國一位資深的電信行業(yè)的專家指出，目前全球有大約100家電訊公司已經(jīng)無力償還債務(wù)，他指出世界電信行業(yè)的重組需要大概5年時間才能完成。在過去的幾年時間里許多大城市網(wǎng)絡(luò)價格的下降幅度達到每年的30％～80％。

看起來歐洲的電信企業(yè)對于3G的樂觀估計，付出了慘痛的代價。據(jù)報道，德國電信已經(jīng)背負了700億美元的債務(wù)，法國電信是600億，英國是470億。到底是什么原因讓這些歐洲電信巨頭負債累累呢？第三代移動通信最早是在歐洲興起的一個新的圈地運動，后邊當然不乏很多資本市場上的一些運作的推波助瀾。現(xiàn)在資本市場首先對第三代移動通訊市場失去了信心，這是一個很重要的原因。它盈利的前景非常暗淡。而造成盈利前景暗淡的原因，恐怕要從需求和技術(shù)兩個角度來看。據(jù)歐洲的一些權(quán)威的咨詢機構(gòu)預(yù)測，到2006年德國的移動通訊用戶總數(shù)可能會接近于6600萬，而其中能夠使用3G上互聯(lián)網(wǎng)，需要寬帶移動上網(wǎng)的用戶數(shù)，也就是占這個用戶總數(shù)的5.8％，但是根據(jù)他們的投入要達到盈虧平衡點，這個比例必須提升到33％，如此巨大的差距不能不讓市場信心損失殆盡。

然而，為什么在幾年前的時候3G的概念會受到了資本市場和電信商的熱情追捧呢？答案是跟電信產(chǎn)業(yè)發(fā)展的歷史高度相關(guān)。因為現(xiàn)在全球的電信業(yè)在實行一種市場競爭，各個政府都在促進電信市場的有效競爭，在放寬市場準入的條件。但是在世界電信業(yè)發(fā)展的歷史上，存在一種大者恒大的現(xiàn)象，也就是贏者通吃。那么惟一有可能影響市場，使它重新洗牌的就是一種新技術(shù)的介入，所以隨著許可證的發(fā)放管制的放松，很多業(yè)界看好電信產(chǎn)業(yè)的這個巨大的盈利前景，而且希望借助于3G這樣一種新的技術(shù)來重新使市場洗牌，但是這種做法由于缺乏對市場和技術(shù)本身一個詳細的評估，因此泡沫在歐洲的出現(xiàn)也就不足為怪了。

還要指出的是，最好的技術(shù)絕不是最先進的技術(shù)，而是最適用的技術(shù)。而這一點恰恰被歐洲人忽略了，所以在這個市場介入的過程中，大家更熱衷于重新圈地的這個概念，而沒有想到怎么來滿足真正的市場需求。技術(shù)和需求是一個硬幣的兩面，缺一不可。歐洲電信市場遭受重挫，很難說是單純技術(shù)本身的問題，在如同一盤活水的全球電信業(yè)市場，大西洋兩岸同時遭遇電信寒流一定不是巧合。

中國電信的陽光

席卷歐美的電信業(yè)寒流無情地吞噬和損害了人們對電信業(yè)的信任和期待。歐美許多電信企業(yè)正在試圖通過重新洗牌從而尋求新的出路，這無疑給中國電信業(yè)制造了一個柳暗花明的大好機遇。不僅如此，中國電信市場近年來的強勢發(fā)展，更給想在中國把蛋糕做大的國外電信設(shè)備營運商們帶來了溫暖的氣息，而今年中國聯(lián)通CDMA網(wǎng)絡(luò)的開通，則使得在這個四季恒溫的豪華寫字樓里辦公的朗訊公司如沐春風。畢竟在今年5月份，朗訊贏得了中國聯(lián)通價值數(shù)億美元的設(shè)備定單，令各個中標廠商望塵莫及。而朗訊現(xiàn)在在做的，就是積極地參與到中國聯(lián)通CDMA二期工程的投標工作中。

但是在2001年，朗訊中國公司的日子也不好過。美國公司的重癥感冒讓遠在大洋彼岸的中國公司噴嚏不止。北京、天津的光纖光纜業(yè)務(wù)被出售，今年6月份，上海朗訊科技通信設(shè)備有限公司被出售，屬于這些公司的員工一并被轉(zhuǎn)移。

朗訊的瘦身計劃讓公司體驗了一段時間的陣痛，但朗訊的精力也最終鎖定在移動技術(shù)、光傳輸和寬帶數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)上，財務(wù)狀況開始出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。另外幸運的是，中國龐大的市場需求讓朗訊中國公司成長迅速。去年他們在華的的業(yè)務(wù)增長了50％，運營成本則降低了35％。

面對中國這樣一個龐大的市場，不光是朗訊公司看好自己的發(fā)展前景，加拿大北電網(wǎng)絡(luò)和摩托羅拉等一些國外電信企業(yè)也是信心百倍，紛紛加大和中國合作的力度。象摩托羅拉公司不但把全球董事會議挪到中國來召開，而且把中國定為他的生產(chǎn)中心和科技研發(fā)中心。中國的電信業(yè)給來自全球的制造商們帶來了溫暖的陽光。

有一種觀點認為，中國通信業(yè)溫暖的陽光可以抵御大洋彼岸吹來的寒流，因為中國快速發(fā)展的通訊業(yè)，給這些跨國電信企業(yè)增加了防風抗凍的能力。在剛剛過去的2001年，全國電信固定資產(chǎn)投資完成2460億元，新建光纜線路35萬公里，達到150萬公里，固定電話用戶新增3500萬，達到1.79億戶，居世界第二位；移動電話新增6000萬用戶，達到了1.45億，移動電話用戶已經(jīng)超過美國，達到世界第一位。這些數(shù)據(jù)表明中國的電信產(chǎn)業(yè)發(fā)展的穩(wěn)健性。信息產(chǎn)業(yè)部部長吳基傳在今年早些時間曾表示，中國目前不存在拍賣3G的條件，這就顯示我國一段時間內(nèi)都不會發(fā)展3G。

在一篇名為《華為的冬天》的文章里，我國一家著名的通信企業(yè)華為公司的老總?cè)握钦J為在公司發(fā)展很好的時候，要想想將來公司有可能面臨的危機，公司太平的時候長了，也許是一種災(zāi)難。有人認為他的這番話不僅僅是針對華為，對整個中國電信業(yè)都是一種提醒；我們只有從歐美的電信寒流中，學(xué)會反思，中國電信業(yè)溫暖的陽光才會長久地照耀下去。