文事·動態

如何規范財政分權

□ 北京大學中國經濟研究中心教授 姚洋

《戰略與管理》2003年第3期

適度的財政分權有積極的作用，但目前中國財政分權遠遠超過了適度的界限，其后果是各級政府對事權的推諉和由此而產生的矛盾在基層積累、政府行為的商業化和機會主義傾向，以及政府預算約束的軟化等。長此以往，中國的經濟增長和政府的權威性都要受到損害。

糾正目前過度的財政分權傾向，不是要把權利從地方收到中央，而是要增加有效的制度供給。首要的任務是以法律的形式對各級政府權利進行嚴格的劃分，以杜絕各級政府的機會主義傾向。在立法過程中，一個不可忽視的問題是如何將現在各省擁有的財政收入權力制度化。既然在實踐中各省都或多或少擁有制定稅率的權力，而且這種權力對于中國這樣的大國是必需的，立法應該考慮將這些權力制度化。

解決“三農”問題的戰略思路

□ 國家開發銀行副行長 劉克崮

《管理世界》2003年第5期

首先，以增加農民收入和保障農民民主權利為目的，實現最廣大人民的根本利益。

其次，推進市場化改革，充分發揮市場機制作用。按照新制度經濟學的基本理論，制度是內生的，本身不能夠增加資源稟賦，但可以協調利益關系，降低交易成本，調動市場主體的積極性，從而影響經濟發展的方向、速度和效率。解決三農問題必須通過制度創新，堅定不移地推進市場化改革，充分發揮市場機制在資源配置方面的基礎性作用。

最后，在國民經濟總體協調發展中解決“三農”問題。在需求約束加強、體制轉軌與結構調整加速、國際競爭日趨激烈的國內國際條件下，農業的發展、農民的增收、農村的繁榮與穩定已經越來越取決于整個國民經濟的發展狀況，取決于經濟與行政管理體制和國家宏觀經濟政策。

外資并購政策有待進一步突破

□ 國家發改委宏觀經濟研究院 楊中俠

《資本市場》 2003年6月

我國尚無一部專門針對外資并購審批制度的立法，目前外資并購的審批工作主要參照現行外資審批制度，而其本身就存在審批機構過多、層疊交叉、審核的標準和內容有缺陷等一些問題。

因此，要對現有法律法規做進一步的完善和修改，使外資并購真正變為現實。建議盡快出臺《反壟斷法》、《跨國并購審查法》、《政權交易法》等相關法律，對外資并購中有可能出現的諸如惡意收購、中小股東利益受損、國際游資沖擊等壟斷的并購行為進行規范約束。

證券投資者制度化保障體系

□ 北京師范大學金融研究中心主任 鐘偉

《國際貿易》2003年第5期

中國證券市場的發展顯示出券商在未來可能出現重組和退出的浪潮，而證券投資者不應在市場風險外還額外承擔券商倒閉的風險，國外通常的做法是建立證券投資者保護機制。

首先，建立健全適當的證券公司退出機制，使得證券公司實現較為充分的同業競爭，促使劣質公司適時退出證券市場，給成長性良好的證券公司留下更大的發展空間。這是保護證券投資者利益的堅實基礎。

其次，運用市場手段來實現法律救濟，即建立投資者保護機制，由教育機制、訴訟機制、賠償機制組成，我國可以借鑒美國的經驗，建立起證券投資者保護基金。

再次，可以仿效美國證券投資者保護基金機制，將和券商倒閉密切相關的股東、董事、經理等過失方排除在受償對象外。

最后，證券投資者保護機制是一種類似存款保險的事后保護機制，應該考慮兩方面的問題。一是證券監管當局事先的融資安排協議，鑒于證監會并不具備信用創造功能，故應聯手央行和財政部締結協議；二是證券當局應該盡可能地將事后防范的缺陷通過多重基金設置向前延伸。

防范財政風險的政策建議

□ 財政部財政科研所研究員 劉尚希

《經濟研究》2003年第5期

首先，提高政府債務的透明度。借鑒IMF和歐盟披露財政風險的規則，建立我國的財政風險披露機制。尤其對政府的或有債務，應盡可能全面披露。

其次，建立政府財政風險預算。對于可量化的政府債務，應進入政府的預算安排。這要求改變現行的僅僅編制年度預算的做法，編制中長期預算，同時改變政府會計基礎，逐步采用權責發生制，編制政府資產負債表和年度財務報告。

最后，建立針對政府措施的未來財政成本的評估分析制度，測量各項政策可能引發的財政風險。動態評估政府財政風險敞口，盡可能讓已經發生的風險通過一定的技術手段顯現出來，防止在操作層面上（非制度層面）隱藏財政風險，以幫助政府決策。控制赤字和債務的增長速度，并使之盡可能低于經濟增長率，以防止財政風險的擴散。