瑞典、韓國、新西蘭國有資產管理框架

一、政府如何設立所有權行使結構

瑞典：

1、工業部國有企業局是所有權行使機構。1998年，瑞典政府在工業部內部設立一個專門行使所有者職能的國有企業局。設立該局的一個動因是將政府的公共管理與國有資本管理分開（類似于中國的\"政資分開\"），另一個動因是解決公司治理中的所有權缺位、內部人控制問題。國有企業局對34家國有企業行使所有權，這34家企業占全部國有企業總價值的85%，還有14家金融、房地產、博彩類國有企業由財政部行使所有權，另外12家國有企業分別由衛生部、文化部等行使所有權。

2、國有企業局的高級投資經理是國有企業的董事。國有企業局非常精簡，只有13名工作人員，包括7名高級投資經理、3名分析員、2名助理和1名局長。7名高級投資經理的作用非常重要，他們負責的范圍一般是根據行業進行分工，例如，負責運輸行業的高級投資經理的職責是密切注視幾家國有運輸企業SAS（航空公司）、SJAB（鐵路客運公司）、GREEN CARGO、SWEDENCARRIER的經營狀況，隨時同局長進行溝通討論，并作為這些企業的非執行董事行使相關權利。

3、通過董事會來管理國有企業。該局的重要工作之一就是從私營部門物色專業人士來出任國有企業的董事，并促使國有企業建立健全董事會制度。

4、提高國有企業運營的透明度。國有企業局要求國有企業按照上市公司的財務會計標準編制年度報告，國有企業局自己也像一個投資公司一樣編制合并財務報表，并向社會公布。國有獨資公司的股東大會向公眾和媒體開放，并請專業人士對國有企業的業績進行分析評價。

韓國：

1、政府股份由財政經濟部國庫局持有，股權由行業部行使。在韓國，財政經濟部國庫局持有國家投資到企業的全部股份，但是股東權利可以由財政經濟部委托給某個行業部門（如商業、工業和能源部，建設和旅游部等）去行使。韓國政府通過法律保護國家的戰略利益。根據《證券和交易法》的一項授權法令，財政經濟部有權指定任何從事\"對國民經濟有重要意義的產業\"的公司為\"公共性質的公司\"。該法律允許公司章程將其他個體股東的表決權限制在3%。

2、賦予國有企業自主權并嚴格審計。

新西蘭:

1、由財政部和行業部分割行使所有權。在新西蘭，國有股權利在財政部和某個行業部之間分配。新西蘭國有企業有兩個國家股東，即財政部和有關行業的部，它們共同負責監督和控制國有企業的經營和成果。

2、外聘型監督和評估。新西蘭的特點是對國有企業進行外聘型監督和評估。一個獨立的機構——新西蘭皇冠監測咨詢機構（CCMAU），受財政部委托對新西蘭的全部16家國有企業進行監督和業績評估，并對財政部和相關行業部提出咨詢意見。該機構與上述兩個部門的每個部都訂有合同，向這些部門提供有關國有企業問題的咨詢。

二、 企業目標的單純化和業績指標

瑞典：強調經濟附加值。國有企業局管理企業的首要目標是實現一個單純化的經營目標——創造價值，而不是過多地強調承擔社會職能等非價值目標。國有企業局引入了一個新的業績指標——經濟增加值，來衡量國有企業的經營效果，并把雇員和管理層的報酬與經濟增加值掛鉤。

韓國：指標體系很復雜。韓國公共企業分為四類。第一類是政府投資企業（GIE），即政府直接擁有其多數股權并適用1983年GIE基本管理法的企業；第二類是政府企業（GE），即受政府組織法約束的政府機構，GE適用與政府一般管理機構相同的預算、會計和審計制度；第三類是政府出資企業（GBE），即不適用GIE管理基本法的政府擁有直接利益的公共機構；第四類是間接投資企業（IIE），這些基本上是GIE或GBE的下屬機構，政府沒有直接的所有者權益。對于GIE，政府有嚴格的、統一的業績評價體系，政府專門設立了GIE經營評估委員會（MEC）負責對每個GIE作業績評價。GIE的業績指標體系很復雜，這個指標體系由MEC以及CIE共同研究制訂和根據情況修訂。指標主要有三類：

（1）一般指標，包括一些針對生產能力（或社會投資回報率）的定量指標，以及針對總體管理效率的定性指標，如對負責經營所作的努力。

（2）實現企業目標的標準，包括有關長期業務管理、管理系統的改善、內部評估的適宜性、服務改善及研究開發等的通常指標，如對變化的經營環境的反應能力等，大多數是定性指標。每個GIE的CEO在3月20日前，向經濟計劃委員會（后合并到財政經濟部）提交關于前一年業績的年度報告。報告要接受由學術界人士、研究者、律師和注冊會計師組成的特別績效評估小組的集中審查。該小組將業績報告的最終審議結果提交MEC。6月20日前最終結果報告總統。

在韓國，GIE的CEO還必須每三年與具體管理該企業的政府部門（通常是行業部）簽訂一個業績合同。

新西蘭：格式化的《企業目標報告》。1986年的《國有企業法》規定，國有企業應實現三個目標：（1）在利潤和效率方面可以與私營企業相比；（2）做一個\"好雇主\"；（3）關注當地社區的需求和利潤，表現出社會責任感。一年一度的《企業目標報告》被用來指導和監督每一個國有企業。財政部和有關行業部負責監督國有企業的經營業績，并核查企業是否遵守每年的《企業目標報告》。

三、公司治理結構

瑞典 雙層委員會。瑞典公司法規定公司設立董事會和管理委員會，類似于德國的雙層委員會制度。董事會是唯一對公司發展負責的機構——無論是私有還是國有。國有企業的董事一般由國有企業局提名，股東大會任命。董事長和董事都是兼職，由公司支付數額不高的報酬。為了提高效率，瑞典限制國有企業董事會的規模。到2000年，擁有國家股份的各公司董事會成員人數為3至4人不等。就上市公司來說，國有企業局同其它主要股東一般通過推薦委員會商討董事會任命。在國有股股權較大的上市公司中，推薦委員會中必須至少有一名成員代表政府。

韓國 董事會成員與企業高級管理人員分開。現在GIE的董事會是決策型董事會結構（董事會成員一般不能同時擔任高層管理人員，CEO除外）。每個GIE董事會的董事不超過10個，包括董事會主席、CEO、財政經濟部和行業部門的代表各一個，以及公共企業管理或消費者保護方面的專家。董事會主席和CEO由總統根據主管部門的推薦任命。除政府的兩個自然代表外的其他董事會成員，由行業部根據董事會主席的推薦任命。除CEO外，所有的董事會成員均是非執行的，他們不收取固定工資也沒有基于業績的獎金，但可以報銷因履行其職責而發生的實際費用。

新西蘭 發揮中介機構CCMAU的作用。國有企業的董事會與國家的關系由《國有企業法》做出規定，而國有企業董事會與管理層的關系則遵循商業慣例。董事會任命國有企業的首席執行官和高層管理人員，決定企業的發展戰略，對大規模投資和紅利政策做出決策，確保《企業目標報告》符合現有的法規，確定管理者報酬，審批財務報告。CCMAU監測董事會的職位空缺，尋找董事的人選并做出各種提名的名單，供政府部門參考。