盤點（６則）

觀點

錯失中國等于放棄世界

德國人Stephan———全球最昂貴眼鏡供應商的總裁———拎著一個行李包來到北京王府井，包里是價值至少1000萬人民幣的90副眼鏡，他認為，中國奢侈品消費時代已來臨。與此同時，生產香水、名表、珠寶等奢侈品的跨國公司紛紛搶占中國，法國百富勤年初的分析報告更指出，中國已進入奢侈品消費初期。

Stephan是德國南部與瑞士交界的一個小鎮商人，其掌舵的LOTOS，1872年經其祖上創業至今有130多年歷史，從珠寶首飾加工，到手表、眼鏡制造，這個百年企業至今保持著手工制作，員工只有40多名，而其中手工工人20名，Stephan稱，LOTOS是全球最昂貴的眼鏡供應商。

中國社會科學院工經所研究城市競爭力的朱才斌博士說，奢侈品公司基本上是家族企業，迎合社會最富有階層的品位，工薪階層根本無法進入。根據多年的研究估計，全球奢侈品的傳統消費者應該在750萬人左右，這些年這個數字在不斷壯大。

中國的奢侈品市場是20億美元，這個數字不算大，但上升幅度卻是全球之最。據法國巴黎百富勤公司測算，中國的中等收入階層家庭6年后將達1億個，戶均擁有資產62萬元。該公司研究部門將中國的中產階級定義為：人均年收入2.5萬－3萬元、家庭年收入為7.5萬－10萬元，受過高等教育，參與企業決策和管理的，從事腦力勞動的專業技術人員及白領。符合上述標準的人數占中國總人口的比例約為13.5％。

隨著中等收入階層的崛起，中國消費率（消費占GDP的比率）將不斷上升，從2002年的58％上升到2010年的65％，并于2020年達到71％，接近發達國家水平。因此這1億中產階級家庭確實意味著潛力巨大的消費市場。

《21世紀經濟報道》 陳楫寶

對個人房貸提個醒

中國銀監會新近發布的《商業銀行房地產貸款風險管理指引（征求意見稿）》中，一系列的\"應該\"再次為發展迅猛的房貸提了個醒。從上月26日起，銀監會將在一個月內對即將出臺的《指引》征求公眾意見。《指引》意見稿是銀監會首次針對房地產貸款所出的一個專門性文件。其體現出來的主要目的就是要求商業銀行提高控制房地產貸款風險的水平。

對個人住房貸款風險管理，《指引》意見稿中重申了商業銀行應著重考核借款人還款能力和應對用作貸款抵押的房屋進行獨立評估這兩條規定。對此，滬上一些商業銀行表示，個人住房貸款的一些具體規定，有的已經在執行，有的操作性較小，所以，它對銀行的提示作用遠遠大于對個人住房貸款的實際影響，也就是說基本上不會直接影響目前的個人房貸。

由于考察個人收入太過瑣碎和復雜，所以銀行在用作貸款抵押的房屋進行獨立評估上下工夫。目前確實存在著銀行間的個貸之爭，如果銀行為了拉貸款而對借款人還款能力缺少考慮，忽視了最為重要的方面，則很容易產生不良貸款，這對整個金融體系的穩定將產生很大的威脅。防范個貸中暗藏的金融風險，正是此次出臺《指引》意見稿的主要動機。

《市場報》 新晨

前瞻

農村保險：商家與政府拆招

中國大量種植和養殖專業戶的風險和工業企業的風險有很多相似之處，但需要更復雜、更高級的保險產品；農戶收入的增加產生的養老、醫療等風險安排需求日趨成熟。

中國的農戶近年來的保險意識和需求的成長速度出乎意料。但是，為什么農業保險一再萎縮？專家分析，主要問題仍是傳統的農業保險的概念和提供的保障都亟待更新。現在一提到農業保險，人們首先想到的是洪水、蟲害、瘟疫等巨災出現時的保險補償。但無論是在中國還是國外，這些災害并非商業保險公司的保障范圍。中國人民保險股份有限公司專家介紹，從技術上講，農業巨災風險是不能由商業保險公司提供保障的。因為這類災害涉及范圍廣，影響大，任何商業保險公司都沒有能力承保。在國外，這類風險由專門的基金提供幫助，政府支持作用更大。

因此，由國家出面建立農業巨災風險防范體系，對所有不能由商業公司承保的風險進行保障，已經迫在眉睫。這一體系，應該是國家公共保障體系的組成部分。但是專家也提出，商業保險公司有更多的空間，如房屋、農具等財產、糧食、牲畜、農用車輛，以及機械、養老、醫療和意外傷害、子女教育等方面，農村都存在明顯的保險需求。一位外國保險專家曾指出，中國地理環境和氣候條件都有很大的差別，農村生產經營活動內容、結構也差異巨大，保險公司可以提供不同的保險產品。“大規模專業化農戶和小型農戶的保險需求是完全不同的，保險公司沒看到這一點，就等于沒看到商機。”

現代的中國已經出現了種植和養殖專業戶，產量相當可觀。“這些專業戶的風險和工業企業的風險有很多相似之處，他們需要更復雜、更高級的保險產品。”值得關注的是，農戶經營內容變化帶來的是收入的增加，相信由此產生的養老、醫療等風險安排需求也會日趨成熟。

《財經時報》 魏璇

事件

外匯儲蓄風頭正勁 中小銀行理財新品

“中小銀行都急了。”

上海的一家信托公司一位工作人員說，中小銀行急的就是外匯儲蓄的大量流失。最近外資銀行和中資的大銀行先后推出了個人外匯理財產品，中小銀行在數倍于銀行存款的保本收益的“誘惑”之下，儲蓄客戶紛紛將存在中小銀行的存款取出，去購買這些理財產品。中小銀行外匯儲蓄一時告急。

為了挽回局面，中小銀行也加入了外匯理財產品的隊伍，組建相應團隊，研究已經推出的產品的優劣，在此基礎上，開發出有自己特色的產品，留住自己的外匯儲蓄客戶，這實在是中小銀行的無奈之舉。而在這些外匯理財產品的銀行中，除了外資銀行和中資銀行外，還有新近加入的股份制商業銀行。

對于為何眾多銀行如此看重外匯存款，濰坊商業銀行資金部的張彬分析認為：首先，大多外匯儲戶都是高端客戶，銀行看重的并不僅僅是外匯儲蓄，而是這些高端客戶所帶來的相應的其他業務來源；還有一個原因是外匯儲蓄的利率小于人民幣存款利率，而貸款利率卻大大高于人民幣利率，外匯存款自然也受到銀行的青睞。而近期以來由于人民幣升值和美元利率下跌，許多儲戶更是將外匯儲蓄從銀行中取出，對外匯存款更是雪上加霜。

自去年年初以來，工行、建行、中行等國有商業銀行以及花旗、渣打等外資銀行相繼推出了下限金額較低的個人外匯結構性存款產品。中小銀行對此類業務態度相當謹慎，但都認為這方面政策的放開只是遲早的事。

《經濟觀察報》 程志云 冉學東

中國企業與狼共舞

中國企業做大后如何突破瓶頸再上臺階？“兩會”代表和委員們發出了幾乎一致的聲音：走出去！

走出去在書本上的說法就是國際化，母國總公司以自己為中心，去國外各地主國設立分公司，讓分公司支持及保護總公司的存在，如果再上升到更高層次，企業就進入全球化階段，全球分工協調，超越國界。走出去不是包治百病的靈丹妙藥，但是在現階段，企業走出去刻不容緩。因為最初的走出去，我們更多的是走出去引進外資，引進先進的管理、技術和經驗，處于被動一方，而現在，走出去是要我們的企業實施國際化戰略，把收緊的拳頭伸出國外，出擊國際市場，這回我們是主動的。

走出去給企業帶來的好處是多方面的，如果成功可以名利雙收。經濟全球化已經把中國融入了世界經濟大循環，中國的市場已經不是中國企業自己的市場，國際資本正在分享中國的資源，他們在中國數著鈔票的同時，我們的企業也應該去國際資本的“后院”分享全球資源和市場。

形勢在近兩年已經發生重大變化。以前國內市場具有濃重的計劃經濟色彩，成功企業雖然成功，但是還不夠市場化，管理經驗及全球化視野都有限制，適應能力差，出去當然容易跌倒。而現在，我們的許多民族產業在越來越國際化的國內市場通過競爭茁壯成長，已經有了一大批具備全球競爭能力的企業和具有全球眼光的企業家們，他們是我們民族產業的希望。

在強調走出去的同時，我們也想對某些企業說，走出去是一個有著很大風險的事情。俗話說“水很深”，企業必須先努力增強自身實力。只有認真觀察，加強學習，敢于否定自己，努力創新，才能在與狼共舞的過程中不斷磨煉自己的“牙齒”，最終將與那些曾經不敢望其項背的巨頭們一拼高下。

《國際金融報》 蔡鋒

人民幣資本項目開放 讓一些渠道浮出水面

國家外匯管理局正在逐步摸查外匯市場違規操作的途徑和范圍，以期將那些開放后能夠促進經濟增長，且負面影響可控的資本項目挑選出來，先進行開放試點，逐步擴大。目前，研究的熱點集中在選擇開放項目的次序上。

自2003年9月初開始， 對銀行和企業收匯和結匯業務中的違規行為，外管局也已經數次進行通報并進行處罰。知情人士透露，監管部門對外匯市場大規模的排查工作，懲罰外匯市場的違規操作是目的之一，更重要的是要摸清違規操作的途徑、資金量、范圍，為外匯體制改革中的攻堅內容———資本項目的漸次開放鋪路。

我國外匯管理體制改革的最終目標是實現人民幣經常項目和資本項目完全可兌換，但目前僅僅是實現了經常項目可兌換，對資本項目仍保持較為嚴格的管理。

管制不是管住流動，而是管住流動中的風險。因此，讓一些流通渠道浮出水面，\"透明\"起來，逐步納入合理合法的范圍，成為監管部門檢查的目的之一。同時，也有助于了解真實情況，監管部門改變方式，保證管理的有效性

而外匯管理過程中同時還存在著其他方面的問題。

中國社會科學院國際金融中心張斌博士表示，隨著外貿的增加，企業要有應對匯率風險的費用準備，外匯管理水平應該跟上。例如某銀行將2筆共計1億美元的經常項下航空客運收入錯誤申報為資本項下收入。某銀行信用卡中心所有跨境收匯均未進行國際收支統計申報等。這實際上是外匯管理中的技術問題，應該引起企業注意。

《中國經營報》 楊筱