２００５年金融變革的判斷

本刊編輯部

改善銀行的治理結構，推動資本市場的制度變革將是明年改革重點。

改善治理結構是銀行改革重點

馬蔚華（招商銀行行長）：2005年銀行改革的首要任務還是加強改善治理結構。中國人民銀行面臨兩大最矛盾的問題，就是資本充足率的約束，以及利率市場化。還有一項重大改革，是關于銀行的經營環境，沒有一個良好的誠信環境，要想銀行真正自主經營，真正商業化運作，還有很多客觀的難題。

目前中國所有銀行的業務同質化，這是危險的。銀行關鍵要有自己的特色，美國上萬家銀行各有各的特點，所以各有各的空間。未來招商銀行的服務要選擇自己的特定客戶群。我們第一要有品牌，第二要有特色，第三要有社會的認同度。

資本市場將進行制度變革

吳曉求（中國人民大學金融與證券研究所所長）：2005年的重點是推動中國資本市場的制度性變革。變革的核心是花一至兩年解決股權分治的問題。

中國的證券行業要進行大規模的重整。首先要讓一大批不合格的，沒有核心競爭力的證券公司退出歷史舞臺。證監會說清理這130家證券公司要通過一年的時間，如果是這樣的話，我想2005年的股市還不會特別火爆的，也許2006年會有機會。

將券商改成有限合伙制是出路

田源（中國國際期貨經紀有限公司董事長）：為什么券商行業走到今天全行業接近破產的地步？實際上應該思考它的根本機制出了問題。證監會是貓，券商都是老鼠。我覺得應該將中國的券商改成有限合伙制，出錢的人沒有權力管經營，將優秀的職業經理人變成合伙人，然后把無限責任這個緊箍咒套在他們頭上，這個行業的安全才能從內部真正建立起來。

明年風險投資基金飛速發展

單祥雙（中科招商創業投資管理有限公司總裁）：2005年對于中國風險投資基金來說，應該是飛速發展的一年。依據在哪里？從中科招商的基金管理角度來看，2005年增量資金規模要擴大，要設立10個億的盤子，文化基金10個億的盤子，最大是能源基金這一塊。

投資看好三個領域

王冉（易凱資本有限公司首席執行官）：2005年的投資熱點，我認為有幾個領域需要關注，第一就是在傳媒娛樂領域，隨著產業的變化很多大的跨國公司已經進入。同時由于新的技術平臺的誕生——包括互動電視以及未來的手機電視，在這個領域里如何把娛樂和新技術結合起來，蘊藏巨大商機。

第二個方面就是傳統的消費品和零售行業，現在已經有很多大規模的境外資金進入這個行業。

第三個方面是在服務業，包括健康產業。現在很多資金看好三類專門跟健康產業有關的行業，一個是牙醫，一個是整形整容，一個是婦產，這幾個領域雖然是一個細分市場，但是潛在的市場空間非常大。

未來方向是形成多元化的金融服務集團

孫建一（中國平安保險集團股份有限公司CEO）：平安的目標是發展成為以保險為核心的多元化的金融服務集團。平安下一步大的變革，是正在努力構建一個統一的大后援的平臺，真正體現集團控股的優勢，也是把所有專業公司的后臺全部撤銷，統一由集團來構建一個大的平臺。

我們在向監管部門和國務院申請產業基金，以保險基金形成一種產業基金，向國家一些基礎建設項目進行投資，下一步就是用集團下面的資產管理公司來進行運作。