無(wú)畏者科龍電器

從2001年入主科龍電器以來(lái)，圍繞顧雛軍的爭(zhēng)議始終不斷，其在冰箱業(yè)的一連串收購(gòu)能否順利實(shí)現(xiàn)行業(yè)整合

近年來(lái)，在大多競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域中，“國(guó)退民進(jìn)”已成趨勢(shì)，更有人形容這是改革的最后一道資本盛宴。2004年8月，學(xué)界有人挑起一場(chǎng)激烈爭(zhēng)論，顧雛軍成為持續(xù)的焦點(diǎn)人物。在一番非正常的交鋒后，10月20日，在科龍電器(SZ 000921)20周年之際，顧雛軍通過(guò)一份名為《科龍20年發(fā)展經(jīng)驗(yàn)與中國(guó)企業(yè)改革路徑》的報(bào)告做出了正式回應(yīng)。事實(shí)上，從顧雛軍2001年通過(guò)格林柯爾入主科龍電器以來(lái)，都是爭(zhēng)議不斷的焦點(diǎn)。這些爭(zhēng)論也許永遠(yuǎn)都不會(huì)有標(biāo)志性的結(jié)論，但事實(shí)是，顧雛軍通過(guò)一系列并購(gòu)，在短短3年間成為國(guó)內(nèi)冰箱業(yè)的絕對(duì)老大，其產(chǎn)能在世界上僅次于伊萊克斯。

盛極而衰?

科龍電器的前身為1984年在順德市創(chuàng)辦的鄉(xiāng)鎮(zhèn)集體企業(yè)——廣東順德珠江冰箱廠，1987年12月，更名為廣東珠江冰箱廠。1988年，根據(jù)擴(kuò)大生產(chǎn)的需要，廣東珠江冰箱廠與三家外資公司合資成立了廣東容聲冰箱有限公司，廣東珠江冰箱廠與廣東容聲冰箱有限公司各自獨(dú)立運(yùn)作。1992年12月，廣東珠江冰箱廠改制為廣東科龍電器股份有限公司，順德市容奇鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展總公司為其最大股東。

1996年1月30日，科龍集團(tuán)注冊(cè)成立，為集體所有制企業(yè)，公司注冊(cè)資金3000萬(wàn)元，其中順德市容圖投資控股有限公司占80％，順德市先達(dá)發(fā)展有限公司占20％。1996年4月，順德市容奇鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展總公司將其持有的科龍電器的股份全部轉(zhuǎn)讓給科龍集團(tuán)。1996年5月，科龍電器又吸收合并了廣東容聲冰箱有限公司。1996年7月，科龍電器發(fā)行H股并在香港掛牌上市(HK0921)，1999年又在深圳發(fā)行了A股(SZ000921)。

1997年，科龍電器達(dá)到了歷史高峰，當(dāng)年其營(yíng)業(yè)額達(dá)56億元，利稅總額達(dá)8.02億元。1998年，老帥潘寧決定急流勇退，由少壯派王國(guó)端接任科龍集團(tuán)董事長(zhǎng)兼總裁。

王國(guó)端在2000年開始一系列人事變革，原來(lái)和潘寧一起打天下的5位副總裁不再留用，只留下有香港背景的財(cái)務(wù)總監(jiān)李國(guó)明，并任命為第一副總裁；同時(shí)又從外部引進(jìn)了營(yíng)銷界名人屈云波擔(dān)任營(yíng)銷副總裁。

但到了2000年6月，王國(guó)端的角色又有變化，他不擔(dān)任總裁但保留董事長(zhǎng)一職，總裁由曾任容桂鎮(zhèn)鎮(zhèn)長(zhǎng)的徐鐵鋒接任。徐鐵鋒上任后，辭掉李國(guó)明，但留下了屈云波。科龍電器一改往日穩(wěn)健，頻頻重拳出擊：建立科龍工業(yè)園、建立新營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)、投資小家電，開始“營(yíng)銷革命”。這一切變革的背景使其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)發(fā)生了重大變化：科龍電器2000年度的營(yíng)收由上一年的58．27億元大幅下滑至44.10億元，而盈利更是從6.44億元變?yōu)榫尢?.78億元。

登場(chǎng)竄紅

顧雛軍開始登場(chǎng)，經(jīng)過(guò)談判，在2001年底，其旗下順德格林柯爾企業(yè)發(fā)展有限公司(現(xiàn)名廣東格林柯爾)最終以3.48億元的代價(jià)取得科龍電器20．6％的股份，成為第一大股東。

順德格林柯爾在進(jìn)入時(shí)，徐鐵峰、屈云波等8名原董事全部辭職，格林柯爾方面推薦的顧雛軍、劉從夢(mèng)等8名新董事當(dāng)選。隨后，徐鐵峰辭去董事長(zhǎng)職務(wù)。而在2001年度報(bào)告中，科龍電器又報(bào)出了15.56億元的巨虧。

由于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上的風(fēng)云突變，直接引系列對(duì)于顧雛軍的廣泛質(zhì)疑。顧雛軍并未做出更多的解釋，但面對(duì)巨額虧損的科龍電器，他還是收入囊中。他說(shuō)：“當(dāng)時(shí)我們的審核小組進(jìn)入科龍，利潤(rùn)和虧損原因都不是重點(diǎn)，惟—要審核的就是銷售額是不是真的。它的成本很高，支出費(fèi)用上控制得不奸，但都是管理上的問(wèn)題而不是結(jié)構(gòu)上的問(wèn)題。”他強(qiáng)調(diào)，收購(gòu)科龍電器的一個(gè)重要目的是提升格林柯爾的知名度。“至少，以后我們的業(yè)務(wù)員在介紹自己的公司時(shí)，可以說(shuō)，我們的老板就是科龍的大股東，那樣我們也有更多的可能性談成交易。”

顧雛軍在科龍電器的首要任務(wù)便是降低和壓縮成本，力斬裙帶關(guān)系和既得利益者，采用公開招標(biāo)以及聯(lián)合招標(biāo)進(jìn)行采購(gòu)，使得原材料采購(gòu)成本大幅下降。2002年度，科龍電器一舉扭虧，凈利潤(rùn)為2.01億元。

收購(gòu)不止

進(jìn)入2003年，顧雛軍再次出手，順德格林柯爾以1.07億元的代價(jià)成為美菱電器(SZ 000521)第一大股東。

顧雛軍表示，在我的收購(gòu)生涯中壓力最大的、最耗心力的是收購(gòu)美菱。如果收不到科龍電器我們就不會(huì)收美菱，因?yàn)閱渭兪彰懒庖稽c(diǎn)意義都沒有，收科龍是最重要的第一步。但收購(gòu)美菱確實(shí)壓力最大。如果科龍電器收不成，我們就不進(jìn)入冰箱行業(yè)，也就沒有什么投資風(fēng)險(xiǎn)。但既然收了科龍電器，已經(jīng)進(jìn)入冰箱業(yè)，那就必須完成接下來(lái)的戰(zhàn)略，這時(shí)如果收不成美菱我將損失慘重。

其實(shí)，在這兩次重大收購(gòu)以外，顧雛軍還先后收購(gòu)了吉林的吉諾爾冰箱廠，上菱電器的一條冰箱生產(chǎn)線，杭州西泠和上海遠(yuǎn)東阿里斯頓的冰箱生產(chǎn)線。至此，國(guó)內(nèi)尚有挖掘潛力的有價(jià)值的冰箱生產(chǎn)線幾乎全部落入顧雛軍名下，其產(chǎn)能達(dá)800萬(wàn)臺(tái)，占據(jù)了中國(guó)冰箱業(yè)的50％以上，僅次于伊萊克斯居世界第二位。

除了在冰箱業(yè)頻頻出手外，顧雛軍還以其名下?lián)P州格林柯爾作為平臺(tái)，連續(xù)收購(gòu)了亞星客車(SH 600213)和ST襄軸(SZ000678)，總耗資5.18億元，從而進(jìn)入汽車產(chǎn)業(yè)。但很明顯，其在汽車業(yè)的地位遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能與冰箱業(yè)相提并論，而其在收購(gòu)后的整合重點(diǎn)業(yè)更多地放在了冰箱領(lǐng)域。

是整合還是自救

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于冰箱生產(chǎn)線的成本較高，其在家電行業(yè)中具有相對(duì)較高的進(jìn)入壁壘，所以顧雛軍的“生產(chǎn)線收購(gòu)”戰(zhàn)略取得了初步成功，具備了取得“成本優(yōu)勢(shì)”的前提條件。但潛在的產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)只有通過(guò)真正擴(kuò)大銷售規(guī)模才能夠?qū)ⅰ俺杀緝?yōu)勢(shì)”發(fā)揮出來(lái)，而目前國(guó)內(nèi)冰箱市場(chǎng)年銷售規(guī)模—直維持在900～1000萬(wàn)臺(tái)之間，這成為其擴(kuò)大銷售規(guī)模的一大障礙。

科龍電器目前已利用康拜恩品牌試圖打開農(nóng)村等中低端市場(chǎng)，同時(shí)加大OEM出口力度，進(jìn)軍海外市場(chǎng)，但這兩個(gè)市場(chǎng)部存在一定困難：農(nóng)村市場(chǎng)方面主要是價(jià)格降低以后如何保證質(zhì)量，出口市場(chǎng)的問(wèn)題是技術(shù)認(rèn)證壁壘等。

即便是目前的國(guó)內(nèi)主流市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的對(duì)比也不是那么簡(jiǎn)單。以西門子、伊萊克斯、三星等為代表的高端品牌已在中國(guó)冰箱市場(chǎng)上站穩(wěn)了腳跟，他們一邊賺取高額利潤(rùn)，一邊在進(jìn)行著新產(chǎn)品線的布局。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心市場(chǎng)講究所的陸刃波認(rèn)為，隨著韓系企業(yè)以及松下、東芝等日資企業(yè)進(jìn)一步加雖在中國(guó)市場(chǎng)的擴(kuò)張力度，未來(lái)電冰箱業(yè)還將出現(xiàn)新的分化，這必將引起品牌間的整合，但全行業(yè)的整合還有待時(shí)日。到目前為止，中國(guó)的冰箱生產(chǎn)企業(yè)不具備行業(yè)整合的能力，只能將其稱為水箱生產(chǎn)能力擴(kuò)大，這是國(guó)產(chǎn)品牌面臨外資品牌強(qiáng)勢(shì)沖擊的一種自救行為。冰箱行業(yè)之所以無(wú)力整合市場(chǎng)，原因是多方面的，但其中最關(guān)鍵的因素有兩個(gè)：一是沒有完整的產(chǎn)業(yè)鏈，冰箱壓縮機(jī)靠合資企業(yè)生產(chǎn)；二是產(chǎn)品發(fā)展不平衡，兩極分化嚴(yán)重。