亞洲銀行業(yè)并購風聲漸起

只要政府繼續(xù)排斥外資收購控股股權，跨境并購大潮就難以興起。

亞洲銀行招牌林立，對此金融服務業(yè)已有共識：銀行數(shù)量必須減少。但減少亞洲銀行的數(shù)目將是一個漫長而艱難的進程。私人銀行通常是家族控股，出售銀行或喪失控股權顯然不是他們所愿。政府往往也缺乏整合國有銀行的政治意愿，因為整合必然導致失業(yè)，給他們帶來巨大壓力。同樣的，考慮到外資機構大刀闊斧削減成本的習慣以及其強硬的管理風格，亞洲政府在批準本地銀行向外資機構出售大額股權時也會三思而后行。

中國

在亞洲，中國的銀行改革顯得尤為重要。中國銀行業(yè)雖然相對集中，有四大國有銀行占據(jù)主導地位，但銀行運營模式陳舊，效率低下，不少銀行都有高額壞帳之憂。

盡管政府鼓勵外資投資中國銀行業(yè)，但外國投資者對收購依然持謹慎態(tài)度。能夠在中國的銀行持有小額股權并不是很有吸引力，除非它承諾進一步發(fā)展業(yè)務關系，讓外資合作伙伴在個別業(yè)務領域，例如信用卡或資產(chǎn)管理領域擁有更大的控制權。

目前只有匯豐(HSBC)在一家中國銀行購入大額股權，今年8月，匯豐與中國第五大銀行中國交通銀行簽署協(xié)議，以17.5億美元入股交通銀行20%股權。此舉被廣泛譽為匯豐的一大突破。該交易已達到中國監(jiān)管部門允許單一外資銀行在國內(nèi)銀行持股的最高比例。

盡管如此，很多銀行業(yè)人士仍對此舉能否引發(fā)類似規(guī)模的交易狂潮表示懷疑。

新加坡

對于新加坡銀行而言，倚重東南亞一直是它們的最好選擇。亞洲金融危機過后，著眼于未來競爭前景，新加坡余傷未愈就開始加入亞洲銀行整合的先行隊伍。幾年過后新加坡國內(nèi)銀行已由原來的6家縮減至3家。

新加坡金融管理局副主席尚大芒否認政府積極推進整合。他表示，國內(nèi)銀行的并購大潮只是本國以及鄰國市場自由化的自然反應。他說，“銀行業(yè)看到了亞洲出現(xiàn)的眾多機會，并意識到銀行自身需要達到一定的規(guī)模。”

但自由化也并非沒有限制。新加坡金融管理局已批準擴大外資銀行在新加坡的經(jīng)營范圍，并鼓勵本國銀行到周邊地區(qū)尋求并購。但禁止外資銀行購買本地銀行的實質(zhì)性股權。尚大芒表示，“我們不希望外商投資者掌控國內(nèi)銀行市場。或許將來并非完全沒有可能，但眼下我們對外資銀行收購本地銀行并不熱心。”

令許多熱衷于銀行業(yè)跨國并購的人士感到失望的是，尚大芒的立場在亞洲非常普遍。當然，一些國家已經(jīng)日漸開放，能夠接受外資機構控股本地銀行，寄希望于外商投資帶來國際先進經(jīng)驗，為本地市場注入新的生機。

例如，今年早些時候，盡管遇到韓國工會的強烈反對，花旗集團(Citigroup)終以27億美元接管韓國Koram Bank。在印尼，政府已暗示最近正在出售的Bank Permata有望被四家外資財團之一收入囊下，而最后一家本地競購者很可能空手而歸。

無論如何，外商控股亞洲銀行只是特例。只要印度、中國、泰國以及其他國家政府繼續(xù)排斥外資收購控股股權，某些投行界人士所期待的跨境并購大潮仍將難以興起。