增值稅對投資影響探析

蓋　地

[摘要]增值稅的歷史雖然不長，但它經歷了生產型、收入型、消費型三種類型的發(fā)展階段，每種類型的增值稅對宏觀經濟、對儲蓄與投資的影響則各有不同。本文在對增值稅類型分析的基礎上，側重分析了增值稅對投資供給與投資需求的影響，并從我國東北地區(qū)增值稅轉型試點的一波三折，分析了增值稅轉型對國家、對企業(yè)利益的影響。

短短幾十年，世界上已經有120多個國家和地區(qū)采用增值稅，這不能不說是世界稅收史上的一個奇跡，也說明增值稅具有無窮的魅力。增值稅的產生不是偶然的，有其特定的歷史背景。可以說，它是社會經濟發(fā)展到一定歷史階段的必然產物。從19世紀中期到20世紀初期，不少國家寄希望于直接稅制度，認為所得稅是完美無缺的稅種，想以所得稅取代銷售稅，因為銷售稅具有重復征稅的弊端。但各國實踐證明，所得稅有所得稅的優(yōu)勢，銷售稅有銷售稅的優(yōu)勢；所得稅不能取代銷售稅，銷售稅也不能取代所得稅。因此，人們開始考慮改革銷售稅，試圖尋找一個既能有效保證政府收入又對企業(yè)行為干擾最少的稅種，而增值稅就是具備這些基本要求的優(yōu)良稅種。

一、增值稅的類型分析

如果按增值額的內容與扣除項目的不同分類，增值稅可以分為生產型增值稅、收入型增值稅和消費型增值稅三種類型。

(一)生產型增值稅分析

生產型增值稅是以商品銷售收入或勞務收入減去原材料、輔助材料、燃料、動力等投入的中間性產品的價值后的余額為計稅依據而征收的增值稅。它對企業(yè)購建的固定資產及其折舊不予扣除，征稅依據等于工資、利潤、利息、地租和折舊數之合，即＝C+V+M-C₁₀從整體看，征稅基數就是GDP，故稱生產型增值稅。其特點是：

1．將固定資產折舊作為增值額的一部分征稅，而企業(yè)購入的固定資產是已經繳納了增值稅的，因而生產型增值稅并沒有解決傳統流轉稅存在的對固定資產重復征稅的問題，不利于前期投資較大的生產企業(yè)的專業(yè)化分工與協作。

2．稅基寬廣，不用高稅率就能獲得既定財政收入。

3．不僅對所有消費資料和用于擴大再生產的固定資產投資部分征稅，而且對用于簡單再生產的固定資產也征稅，不利于鼓勵投資；對資本有機構成較高、資本密集程度較大的產業(yè)，會產生抑制投資、抑制經濟增長的作用。

4．對經濟的自動穩(wěn)定作用較強。由于在經濟增量中對固定資產增長部分存在重復征稅因素，因此，在經濟繁榮時，稅收的增長比例比經濟增長速度快，具有相對減少企業(yè)的可支配收入、抑制增長過旺的作用；反之，當經濟衰退時，稅收減少的速度快于經濟衰退的速度，可相對增加企業(yè)的可支配收入用于投資和消費，具有抑制衰退的作用。

(二)消費型增值稅分析

消費型增值稅是以商品銷售收入或勞務收入減去投入生產的中間性產品價值和同期購建的全部固定資產價值后的余額為計稅依據而征收的增值稅。其特點是準許扣除當期購建的全部固定資產的已納稅款(進項稅額)，這種類型的增值稅對所有外購項目，即非本企業(yè)新創(chuàng)造的價值都實行完全的購進扣稅。因此，它最能體現增值稅的計稅原理，是最理想的增值稅類型。從整體看，在C+V+M中扣除了C以及V+M中用于積累的部分，其稅基相當于全部消費品價值(不包括原材料、固定資產等一切投資品價值)，即=C+V+M-C₁-F，故稱消費型增值稅。其特點是：

1．稅基較窄，要保證財政收入必須選擇較高的稅率。

2．所有消費品都負擔稅收，投資品(生產資料)不賦稅，可以抑制消費、刺激投資，促進資本形成和經濟增長。當把增值稅設計成對資本貨物給予完全抵稅時，則在資本與勞動力、投資與消費間的選擇是中性的。用這樣的增值稅來取代銷售稅，選擇資本比選擇勞動有利、選擇投資比選擇消費有利。

3．消費型增值稅對經濟的自動穩(wěn)定作用較小。由于投資品允許抵除稅金，在經濟繁榮時，投資迅速增加，抵扣稅額隨之增加，稅收不能快速增長，而企業(yè)和居民的可支配收入增長較快，起不到抑制增長過快的作用；但在經濟衰退時，投資會迅速減少，抵扣稅額隨之減少，政府的稅收收入減少幅度小，而企業(yè)和居民的可支配收入不能較快地增加，從而無法刺激經濟回升。

(三)收入型增值稅分析

收入型增值稅是以商品銷售收入或勞務收入減去投入生產的中間性產品價值和固定資產折舊后的余額為計稅依據而征收的增值稅。即從產品價值C+V+M中扣除不變資本C，征稅依據相當于工資、利潤、利息、地租之合，從整體看，稅基相當于國內收入，因此，稱收入型增值稅。其特點是：

1．稅基介于上述兩種增值稅之間，容易保證財政收入。

2．所有消費資料以及追加投資(即擴大再生產)所耗用的生產資料都要賦稅，只有補償(即維持簡單再生產)所耗用的生產資料不賦稅；因此，它對擴大再生產沒有稅收上的促進作用，對經濟增長的影響呈中性。在實務中，固定資產可采用加速折舊方法以彌補其不足，從而實現經濟增長目標。

3．對經濟的自動穩(wěn)定作用也是介于上述兩種增值稅之間。在經濟繁榮時，由于擴大再生產用的生產資料和消費資料都要賦稅，因此，財政收入與經濟基本能夠保持等比例增長；在經濟衰退時，則能保持等比例下降。財政收入與經濟的同向運動使這種類型的增值稅較消費型增值稅對經濟的自動穩(wěn)定作用要大；但在固定資產采用加速折舊方法時，其對經濟的穩(wěn)定作用則接近于消費型增值稅。

增值稅也可以按其征收范圍分類，即分為大、中、小三種類型。大范圍的增值稅適用于第一、二、三產業(yè)，小范圍的增值稅僅適用于第二產業(yè)(甚至僅是一部分第二產業(yè))，中范圍的增值稅則是介于兩者之間。經濟決定稅收，稅收作用于經濟。就增值稅與經濟的關系而言，經濟的發(fā)展(生產的專業(yè)化、社會化)決定了增值稅的產生，經濟的發(fā)達程度又決定了增值稅的實施范圍(發(fā)展中國家一般僅對部分第三產業(yè)征收增值稅，并且不對農業(yè)征收增值稅)。

二、增值稅對投資的影響

(一)增值稅對投資供應的影響

增值稅對商品和勞務征稅，納稅人用于消費的支出要負擔增值稅，而用于儲蓄的部分不需要賦稅，客觀上起到了抑制消費、鼓勵儲蓄的作用。但這只是從靜態(tài)上分析，若從動態(tài)上分析，用于儲蓄的部分最終還是要用于消費，將來還要賦稅。那么，增值稅對儲蓄是否還有鼓勵作用呢?這就需要與所得稅進行比較。

國家征收所得稅，納稅人獲得收入時要繳稅，而將收入儲蓄取得利息后，還要繳納所得稅，造成了對儲蓄的重復征稅。增值稅類似于支出稅，對儲蓄只征一次稅，即當這筆收入用于支出時方予征稅，不存在重復征稅問題。正因為它對儲蓄的利息收入

不征稅，因而它的儲蓄報酬就比征收所得稅要高。

增值稅下的儲蓄利益增加是因為儲蓄收入直到把儲蓄用于支出時才負有納稅義務。這時的儲蓄收益，等于延期納稅的稅后收入，而增值稅下的儲蓄報酬率比所得稅下的要高。因此，即使從動態(tài)分析，增值稅對儲蓄仍有激勵作用。

增值稅對投資供應影響的另一個突出表現是征收增值稅能夠提供更多的儲蓄資金來源。在政府要取得的稅收總收入既定時，具有累退性質的增值稅與具有累進的所得稅相比，稅負分布結構是不一樣的。人們消費支出的差別遠遠不如收入的差距那么大，即隨著收入的增加，人們用于消費的比例在減少。收入是無限度的，而消費支出是有限度的。作為對商品和勞務征收的增值稅，其稅負的分布帶有平均性；而累進所得稅則不同，高所得的納稅人要繳更多的稅，低收入者則只繳較少的稅、甚至不繳稅(應稅收入低于免征額時)，稅負更多地落在高收入階層，其實質是把在征增值稅時由低收入者負擔的稅款轉移到高收入者身上。因此，增值稅比其他任何累進程度大的稅種會給社會富裕人員帶來較輕的稅收負擔。

事實上，邊際消費傾向是遞減的，即隨著收入的增加而下降，而邊際儲蓄傾向是遞增的，即隨著收入的增加，人們將愿意、而且能夠更多地用于儲蓄。由于富人用于儲蓄的收入占全部收入的比重比窮人要大，因此，減少一個單位富人的收入比減少一個單位窮人的收入將減少更多的儲蓄。由于增值稅有把累進所得稅下富人負擔的稅款轉移給窮人負擔的作用，在客觀上起到了增加儲蓄的作用。

增值稅對儲蓄與投資的凈影響要依賴于它所取代的稅種是什么，單純起增加收入作用的增值稅的潛在后果是通貨緊縮，會使消費下降，并可能降低投資收益率。同時，政府收入的增長能用來減少財政赤字、減少公共部門的債務需求，使利率下降，因而刺激投資。增值稅也可以減少貨幣化的赤字所帶來的通貨膨脹危險，這可能使利率及資本的實際成本下降。一般而言，增值稅不會對儲蓄及投資行為造成扭曲。

(二)增值稅對投資需求的影響

投資是一種長遠消費，是用來增加社會積累的財富。企業(yè)投資的目的在于取得投資收益，因此，投資收益率成為企業(yè)投資的決定因素。投資收益率越高，投資需求越大；相反，投資需求越小。在供求都有一定彈性的情況下，增值稅不能全部轉嫁給消費者負擔，生產者也要負擔一部分，這樣，投資收益率會有一定程度的降低，投資可能減少。可用圖表分析投資減少的原因。

在上圖中，DD代表需求曲線，SS代表供給曲線，雙方各有一定彈性。征稅前均衡產量為0Q₂，征稅T以后，均衡產量為0Q₁，產量減少了Q₁Q₂，若投入產出率不變，則投資也成比例減少，流轉稅一般都具有增值稅對投資需求的這種影響。當采用消費型增值稅時，由于只對消費品征稅，對投資品免稅，在稅收收入一定的情況下，相當于把按流轉全額征稅下由投資品負擔的稅款轉移給實行增值稅下的消費品負擔，這就大大降低了投資品的成本。在總收益一定時，成本的降低必然提高投資收益率，因此，有利于刺激投資、擴大投資需求。

三、從東北地區(qū)增值稅轉型試點看增值稅對投資的影響

2003年10月，在黨的十六屆三中全會通過的《中共中央關于完善社會主義市場經濟體制若干問題的決定》中，做出了“增值稅由生產型改為消費型”的戰(zhàn)略部署。此后，中共中央頒布了《關于實施東北地區(qū)等老工業(yè)基地振興戰(zhàn)略的若干意見》(中發(fā)[2003]11號)，決定從2004年起，對東北地區(qū)八個行業(yè)采用消費型增值稅，同時也為今后在全國實施增值稅轉型積累經驗，但恰逢2004年初國家實施宏觀調控政策，控制某些行業(yè)的投資過熱，人們翹首以待的增值稅轉型試點遲遲未能實施。

(一)實行“增量抵扣”方式

直到2004年9月14日，經國務院批準，財政部、國家稅務總局頒布了(東北地區(qū)擴大增值稅抵扣范圍若干問題的規(guī)定)(財稅[2004]156號，以下簡稱《規(guī)定》)。該《規(guī)定》明確增值稅轉型試點的適用范圍是黑龍江省、吉林省、遼寧省和大連市從事裝備制造業(yè)、石油化工業(yè)、冶金業(yè)、船舶制造業(yè)、汽車制造業(yè)、農產品加工業(yè)產品生產為主的增值稅一般納稅人(以下簡稱納稅人)，從事軍品或高新技術產品生產的增值稅一般納稅人，如需實行(規(guī)定)的抵扣辦法，由省級財稅部門提出適用的軍品或高新技術產品的具體條件，報財政部和國家稅務總局研究后，另行規(guī)定。

(規(guī)定)對納稅人發(fā)生下列項目的進項稅額準予按規(guī)定抵扣：1．購進(包括接受捐贈和實物投資，下同)固定資產；2．用于自制(含改擴建、安裝，下同)固定資產的購進貨物或應稅勞務；3．通過融資租賃方式取得的固定資產，凡出租方按照(國家稅務總局關于融資租賃業(yè)務征收流轉稅問題的通知)的規(guī)定繳納增值稅的；4．為固定資產所支付的運輸費用。

上述項目進項稅額的抵扣時間是納稅人自2004年7月1日起實際發(fā)生，并取得2004年7月1日(含)以后開具的增值稅專用發(fā)票、交通運輸發(fā)票以及海關進口增值稅繳款書合法扣稅憑證的進項稅額。

納稅人購進固定資產發(fā)生下列情形的，進項稅額不得抵扣：1．將固定資產專用于非應稅項目(不含本規(guī)定所稱固定資產的在建工程，下同)；2．將固定資產專用于免稅項目；3．將固定資產專用于集體福利或者個人消費；4，固定資產為應征消費稅的汽車、摩托車；5．將固定資產讓未納入本規(guī)定適用范圍的機構使用。

已抵扣或已記入待抵扣進項稅額的固定資產發(fā)生上述情形的，納稅人應在當月按下列公式計算不得抵扣的進項稅額：

不得抵扣的進項稅額＝固定資產凈值×適用稅率

不得抵扣的進項稅額可先抵減待抵扣進項稅額余額，無余額的，再從當期進項稅額中轉出。

在進行上述一般規(guī)定的基礎上，《規(guī)定》特別明確：納稅人當年準予抵扣的進項稅額不得超過當年新增增值稅稅額，當年沒有新增增值稅稅額或新增增值稅額不足抵扣的，未抵扣的進項稅額應留待下年抵扣。納稅人有欠交增值稅的，應先抵減欠稅。當年新增增值稅稅額是指當年實現應交增值稅超過2003年應交增值稅部分。

從上可以看出，《規(guī)定》采用的是“增量抵扣”方式。由于《規(guī)定》對進項稅額抵扣的嚴格限定，人們熱切期待的這塊“蛋糕”原來這么小，企業(yè)并沒有得到多少“實惠”，通過增值稅轉型達到“振興東北老工業(yè)基地”的目標不會立竿見影。

(二)實行“全額抵扣”方式

為加大增值稅轉型的力度，在2005年新年鐘聲敲響之際，財政部、國家稅務總局于2004年12月27日頒布了《關于進一步落實東北地區(qū)擴大增值稅抵扣范圍政策的緊急通知》(財稅[2004]226號)。《緊急通知》的主要內容有兩點：1．納入東北地區(qū)擴大增值稅抵扣范圍企業(yè)(納稅人)凡有欠繳增值稅的，無論其有無新增增值稅額，應首先用固定資產進項稅額抵減增值稅欠稅，并嚴格按照《財政部、國家稅務總局關于印發(fā)《2004年東北地區(qū)擴大增值稅抵扣范圍暫行辦法，的通知》(財稅[2004]168號)中有關抵減增值稅欠稅的規(guī)定執(zhí)行。對于已抵減2001年5月1日前的欠稅，如果今后國家出臺統一豁免政策，對已抵減的屬于可以豁免的欠稅可進行相應調整。2．對納稅人在2004年7月1日至11月30日期間發(fā)生的固定資產進項稅額抵減欠稅后仍有余額的，經三省一市財政廳(局)同意后，可不再按照在新增增值稅額內計算退稅的辦法計算退稅，允許在納稅人2004年實現并入庫的增值稅收入中計算退稅，對仍未抵扣[退稅)完的固定資產進項稅額應留待下年抵扣。

該《緊急通知》對進項稅額抵扣作了重大調整，即由原來的“增量抵扣”方式改為“全額抵扣”方式。由于抵扣方式的改變，使享受抵減退稅的東北企業(yè)數量猛增，抵減退稅數額大幅增加。截至2004年底，東北地區(qū)有4萬多戶符合條件的企業(yè)進行了增值稅轉型試點資格認證，經主管稅務機關審核，共辦理抵減退稅12．82億元。2004年，遼寧省有7943家被認定企業(yè)下半年購進固定資產的進項稅額為9．3874億元，實際抵退增值稅7．3865億元，抵退率為78．69％。增值稅轉型對投資的拉動作用、對吸引外資的作用是十分明顯的，2004年，遼寧省固定資產投資完成2 980．5億元，比上年增長43．1％，新簽外商直接投資合同項目2 491項，增長33．8％，實際利用外商直接投資額54．1億美元，增長91．5％，為歷史最好水平。遼寧曙光汽車集團董事長兼總裁李進巔說，曙光汽車集團根據年底的增值稅“全額抵扣”政策，共抵扣了200多萬元的固定資產進項稅額，部分降低了企業(yè)的生產成本。說明增值稅轉型實行“全額抵扣”方式大受企業(yè)歡迎，調控力度比“增量抵扣”方式大得多。

(三)又回到“增量抵扣”方式

2005年2月24日，財政部、國家稅務總局頒布了《關于2005年東北地區(qū)擴大增值稅抵扣范圍有關問題的通知》(財稅[2005]28號)，《通知》的核心內容是又一次改變了固定資產進項稅額的抵扣方式。(通知)明確規(guī)定，2005年度內，對納入擴大增值稅抵扣范圍試點的企業(yè)發(fā)生的允許抵扣的固定資產進項稅額，繼續(xù)實行按新增增值稅稅額計算退稅的辦法，實行按季退稅。2005年，新增增值稅稅額按照2005年實現應繳增值稅超過2004年應繳增值稅部分計算，計算公式為：

本期新增增值稅稅額；本期應繳增值稅累計稅額(計算時其進項稅額不含固定資產進項稅額)—(2004年同期應繳增值稅累計稅額-2004年同期應退固定資產進項稅額)

2005年前三個季度，納稅人應在每季度終了次月申報期內向主管稅務機關提出退稅申請，并報送有關資料，主管稅務機關應在每季度終了的次月底前，退還允許抵扣的固定資產進項稅額。對第四季度前一個月允許抵扣的固定資產進項稅額，納稅人應在12月份申報期內提出退稅申請，并報送有關資料，主管稅務機關應在12月31日前退還。12月份發(fā)生的允許抵扣的固定資產進項稅額，在下一年度辦理退稅。

《緊急通知》頒布不足兩個月，《通知》又將“全額抵扣”方式拉回到它的起始點——“增量抵扣”方式，而且明確是用“環(huán)比”方法。

(四)增值稅轉型：是考慮財政收入，還是鼓勵投資

對東北地區(qū)實行增值稅轉型試點是貫徹落實國家對東北地區(qū)等老工業(yè)基地振興戰(zhàn)略的重要舉措，但一開始就“生不逢時”，實施后又一波三折。政府既然想通過增值稅轉型(改為消費型增值稅)以刺激投資，振興東北老工業(yè)基地，同時也為今后全國實施增值稅轉型積累經驗，為什么不將“全額抵扣”方式進行到底呢?既然應該抵扣的固定資產進項稅額遲早要抵扣，為什么非要拖長長的時間呢?既然要給東北企業(yè)增值稅抵扣的“實惠”，為什么非要讓企業(yè)感受不到呢?看來答案只有一個，那就是國家更看重眼前的“錢袋子”，擔心因此而影響財政收入。

有人認為，國家以“增量抵扣”方式進行增值稅轉型試點，是為了鼓勵企業(yè)發(fā)展進步，而企業(yè)發(fā)展進步的重要標志之一就是增值稅額出現增量。如果某個企業(yè)沒有實現稅收增量，就表明這個企業(yè)已經處于萎縮的狀態(tài)，因而也就沒有資格享受稅收優(yōu)惠政策。對此，筆者認為有兩點必須澄清：

1．增值稅轉型并非稅收優(yōu)惠政策，它應是對所有增值稅納稅人的制度設計。至于先在東北地區(qū)進行增值稅轉型試點，那是為在全國推行消費型增值稅積累經驗(但愿“試點”期限不要太長，因為在試點期間，對試點地區(qū)的納稅人，其稅收政策是相同的，因而應是公平的；但對非試點地區(qū)的納稅人來說，就是一種不公平待遇，易導致稅收規(guī)避)。

2．既然在東北地區(qū)進行增值稅轉型試點，那就應該讓實施地區(qū)內的所有增值稅納稅人都能真正按消費型增值稅計稅，而不能只讓有稅收增量的企業(yè)采用消費型增值稅，沒有稅收增量的企業(yè)實質上不能采用消費型增值稅。對有稅收增量的企業(yè)錦上添花，無稅收增量的企業(yè)(這些企業(yè)存在的問題不一定都是企業(yè)自身原因造成的)則苦苦掙扎。增值稅更主要應體現公平和中性原則，不應賦予其過多的其它職能。如果在實施消費型增值稅中加入更多的政策動機，其理論上對經濟、對投資的影響就會在實踐中產生扭曲行為。既想通過增值稅轉型振興老工業(yè)基地，又不想減少眼前的財政收入，如何處理其中的“得”與“失”，既關乎增值稅轉型試點的成效，又影響全國增值稅轉型的決策。

筆者認為，稅收對國家的宏觀經濟調控、對企業(yè)的投融資行為有重要影響，不能不予以重視，但它并不是唯一的調控手段、唯一的影響因素，而且，在認識其影響時，眼前的利益沖突并不意味著長遠的利益沖突，“全額抵扣”方式的增值稅轉型可以更有效地涵養(yǎng)稅源，帶動相關產業(yè)鏈乃至全社會企業(yè)的生產與消費，推動我國經濟的可持續(xù)發(fā)展。