面對新挑戰的中國國有商業銀行

姜建清

當前，中國國有商業銀行正在經歷一次具有重大歷史意義的變革，并已成為世界關注的焦點。這場改革將會引致中國金融體系重大的制度變遷，將使中國國有商業銀行以嶄新的姿態展現于世界面前。

轉型變化中的國有商業銀行

在過去的二十余年時間里，我國經濟在高速增長的同時實現子穩健轉型，綜合國力大幅度躍升。我國自改革開放26年來，GDP年均增長超過9％，成為亞洲和世界經濟增長的新“引擎”。

隨著我國經濟快速增長和經濟貨幣化程度的提高，銀行業也實現了高速成長。從1984年～2004年二十年間，我國銀行業總資產從0．6萬億增至31．6萬億人民幣，增長了52倍，年均增長率達21．9％。同期，美國銀行業總資產增加3．4倍，日本銀行業總資產增加1．2倍。觀察全球最大1000家銀行，1990年～2003年間總資產增加了2．46倍。

伴隨發展的進程，我國逐步形成了以國有商業銀行為主體，其他銀行業金融機構并存的多元化銀行體系。同時，經過這幾年的改革發展，國有商業銀行的情況已持續向好的方向發展，符合現代商業銀行發展需求的經營理念與企業文化正在逐步形成。主要表現在五個方面：一是具備了較強的盈利能力，且未來仍具有明顯的盈利增長潛力；二是資產質量持續改善，新增貸款質量優良；三是經營模式和增長方式發生很大變化，資產和收益結構逐步優化；四是機構人員精簡見效，經營效率和集約化程度提高，成本收入比指標良好；五是IT在銀行業的應用取得巨大進步。

轉型成本與改革陣痛

我國的金融架構是一個以銀行為主導的金融體系目前銀行業金融資產約占全部金融機構資產總額的90％以上。我國漸進式的經濟改革和轉型，沒有為社會經濟和企業結構的巨大調整預支足夠的轉軌成本，國有企業的預算軟約束實際是轉制成本的轉嫁。由于銀行資金構成我國企業負債的絕大部分，隨著企業的大規模改革和經濟結構的大幅度調整，經濟轉軌的成本特別是國有企業轉制成本，逐步轉移到國有商業銀行，積淀、演變并最終體現為銀行的不良貸款，表現在銀行的資產負債表中。此外，商業銀行內控管理和信用文化的嚴重缺陷，加劇了銀行的危機。

亞洲金融危機的爆發，提高了我國政府和社會各界對于銀行體系穩健經營重要性的認識，提高了對金融體系脆弱性可能帶來的巨大金融風險的警覺，因此加快商業銀行改革被提到重要議事日程。近一年來，我國政府相繼做出決定，通過國家支持和商業銀行自身努力相結合的辦法，實施對總規模占中國銀行業56％的三家國有銀行的改革重組。這一改革決心之大、成本之高在世界上都是少見的。改制后，中國國有商業銀行將會有更完善的公司治理，清晰的風險偏好，并將受到更為嚴格的風險、資本和成本制約，商業銀行的經營行為會更加穩健和理性。同時，銀行業的改革將會從至少兩個方面影響我國的經濟改革和發展。一方面，銀行改制將會影響到經濟資源的配置，從正面產生對國民經濟結構調整和增長方式轉變的促進效應，使整個社會經濟的增長逐步實現從量的增長到質的增長的飛躍。對整個經濟而言，這一轉變是漸進的甚至是痛苦的，但實現了這一轉變，我國的經濟將會保持更長久和可持續的發展。另一方面，通過改制和轉變，國有商業銀行將獲得良好的盈利能力，政府作為投資者之一，可以通過分紅、稅收返回和股權出售來覆蓋改制成本。

以中國工商銀行為例，隨著財務重組的完成和股份制改革的穩步推進，一個新型而穩健的工商銀行應運而生。截至6月末，工商銀行資本總額達到2806億元，充足率為9．12％，其中核心資本2525億元，充足率為8．07％，超過銀監會8％的監管要求；不良資產率和不良貸款率分別降為2．72％和4．58％，撥備覆蓋率達到100％。隨著近期戰略引資的到位和首批次級債的發行，資本充足率將很快達到10％以上，未來IPO后，資本充足率可能會達到15％。由于沒有了消化歷史包袱的負擔，今后大部分經營效益將反映為可分配利潤，預計明年資產和資本回報率將分別升至0．8％和15％，達到國際銀行業的良好水平。工商銀行在這次財務重組和不良資產集中處理中，有81．7％的不良貸款產生于歷史上對國有和集體企業的貸款。因此國有商業銀行股份制改革的另一效果，就是推動了國有企業的改革和重組。

改制上市與公司治理

建立在產權多元化基礎上的科學的治理結構以及有效的內部治理機制是公司治理的核心內容，是決定公司治理效率的重要因素。產權多元化、進行股份制改革進而上市成為公眾公司，是建立現代金融企業的制度基礎。只有在產權多元化的基礎上，才能真正建立權責明確、規范科學、有效制衡的公司法人治理結構，才能真正形成由股東、監管機構、公眾及其他利益相關者構成的監督架構和機制，才能在資本約束、外部監管和市場紀律的共同約束下，形成提升公司治理水平的壓力機制和動力機制。

然而，產權結構的多元化只是提供了完善公司治理的條件，并不能解決我國國有商業銀行發展中存在的全部問題。實施股份制改造，引進國內和國際戰略投資者，進而上市，只是國有商業銀行總體改革進程中一個極其重要的階段和環節，但并非最終目的，完善公司內部治理機制才是現階段改革的重心。這既是我們提高經營管理水平的現實要求，也是達到上市公司標準、并在未來資本市場的劣汰機制下能夠贏得生存發展空間和良好市場表現所必須具備的基本條件。

我國商業銀行未來的走向

未來的十年是我國全面實現小康的關鍵時期，也是商業銀行實現現代化、國際化的關鍵時期。在這個時期，商業銀行將呈現以下發展趨勢：

1．面對一個高成長和高風險并存的市場。我國作為發展中國家，經濟正處于快速發展中，但同時也蘊含著周期性的波動風險。在經濟、金融較快發展的時期，應當重視金融發展的穩健和可持續。銀行必須主動改變單純依靠信貸資產規模快速擴張的發展模式，明確定義其發展戰略和風險偏好，以計量、評價、控制和管理各種風險，使風險收益和風險補償相對稱，追求以更少的資本杠桿、更少的風險補償和更少的經營成本為股東創造更穩定和更長久的收益。

2。面對直接融資不發達，資金大量流入銀行體系所形成的流動性相對過剩難題。隨著利率市場化改革的不斷深化，利率風險開始凸現，債券市場、貨幣市場價格不斷走低。成本成為銀行經營關注的重點。銀行在信貸擴張和資金出路選擇中處于兩難境地。利率風險是尚未完全來臨的巨大風險，它將根本顛覆商業銀行現有的盈利模式。面對挑戰，銀行必須加快經營結構和收益結構的調整，實現資產結構和收益結構的多元化，成功經受住這一風險挑戰，商業銀行的資產負債平衡能力、定價能力、資金運營能力、國際競爭能力就會有大的提升。在經濟周期和銀行收益產生重大變化的時期，能否順利完成轉型，能否成功避免重大風險，是未來銀行成與敗、優

與劣的分水嶺。

3．面對增長方式和經營模式的轉變。各家銀行正處在經濟體制轉軌、商業銀行轉型、股東結構轉變、增長方式轉化和經營模式轉換的關鍵時期。目前已出現了信貸過度與資本市場發育不良同時并存，融資渠道從單一轉向多元，信貸供應從賣方市場轉向買方市場，信貸從絕對性短缺到結構性過剩狀況，優質信貸市場需求收窄。如果我們不徹底轉變只重資源投入、忽視結構調整、不講投入產出的經營模式，不從根本上改變依靠規模擴張、特別是高度依賴信貸擴張的增長方式，必然導致資本的急劇消耗或嚴重侵蝕，從而重陷資本不足的困境。能否建立起完善的資本管理體制，持續推動經營結構特別是資產風險結構的自律性調整，走出一條資本節約型發展道路，構建起價值增長型經營格局，長期保持合理的資本充足水平和資本回報，是我們面臨的嚴峻挑戰。經營模式和增長方式的改變是漸進的，調整難以在短期見效。因此銀行的改革要重視長期效果，而不要簡單地看短期成效。根本的檢驗標準是持久的核心競爭力和股東價值的持續提升。強大的現代金融企業，不是資產總量的擴大，而是經營績效和效率的提高，是資產組合和業務組合的協調，是管理和人才的匹配。若注重總量的擴大，甚至是無節制地盲目擴張，而忽略發展的制約條件，缺乏精巧的協調互補，只會加大結構的不平衡，并引致更大的風險。

4．面對保持股東價值的增長和長久保持資產質量優秀的艱巨任務。通過重組改制，商業銀行將實現產權制度的改造，建立起以完善的公司治理結構和先進的內部控制文化為基礎，以準確的風險識別和完備的監測評估體系為前提，以健全的內部控制制度和嚴密的控制措施為核心，以嚴格的審計監督和客觀、透明的評價體系為保障，以強大的信息系統和順暢的：溝通交流渠道為支撐的全面風險防范和內部控制體系，確保信貸資產質量長期保持優良水平，整體收益能夠覆蓋各類風險。同時，建立和完善科學的業績考核和經濟資；本考核，貫徹科學的發展觀要求，反映風險、成本、資；本扣除，兼顧當前和長遠。現代企業規模要大、核算要小，切實做到每一項資產講收益，每一項負債講成本，每一項投資講回報，每一項創新講投入產出，每一個網點講利潤貢獻，實現股東回報的最大化和可持續性。

5．隨著全球經濟、金融的一體化和中國對外開放進程的加快，我國的商業銀行將由國內銀行走向國際性銀行，將面臨更為嚴峻的國際市場考驗。