２００５：鋼鐵產(chǎn)能多，價(jià)格跌得更多

[９年前以年產(chǎn)１億噸鋼首次成為世界鋼鐵第一大國(guó)之后，中國(guó)令人吃驚地在“億噸量級(jí)”上連跨兩大步，今年鋼產(chǎn)量將歷史性地突破３億噸。與此同時(shí)，結(jié)構(gòu)調(diào)整也幾乎成為2005年鋼鐵業(yè)內(nèi)的最大共識(shí)。]

價(jià)格：一直處于下跌狀態(tài)

今年以來(lái)，中國(guó)鋼材價(jià)格大幅震蕩，先升后跌，總體價(jià)位比年初大幅回落。其中一季度強(qiáng)勁上漲，創(chuàng)歷史新高；在逐步增強(qiáng)的供大于求的壓力之下，二季度價(jià)格大幅下跌，降幅達(dá)15.72%直逼生產(chǎn)成本，引起業(yè)界人士高度關(guān)注，催促“救市”的呼聲越來(lái)越高。

進(jìn)入三季度后，經(jīng)過(guò)短暫反彈后繼續(xù)跌落，弱勢(shì)運(yùn)行格局不變，9月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格有所上揚(yáng)，在接近中旬時(shí)再度開(kāi)始下跌，跌幅較8月份有所擴(kuò)大。

進(jìn)入四季度后，市場(chǎng)行情再次向下調(diào)整，10月份一些地區(qū)的線材、螺紋鋼價(jià)格跌至成本線附近。

按照以往規(guī)律，當(dāng)前本應(yīng)是鋼材消費(fèi)的旺季，市場(chǎng)行情應(yīng)該表現(xiàn)為堅(jiān)挺，如此大幅震蕩實(shí)屬出乎預(yù)料。據(jù)商務(wù)部重要生產(chǎn)資料監(jiān)測(cè)系統(tǒng)和藍(lán)格信息公司數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)30個(gè)主要城市的直徑6.5MM普通高線平均價(jià)格為3053元/噸，比今年初下跌了14%；直徑25MM螺紋鋼平均價(jià)格2983元，下跌15%。

就在鋼價(jià)快速下滑的同時(shí)，國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能的急劇釋放與之形成了一個(gè)鮮明的反差。此間鋼材市場(chǎng)分析人員陶永根說(shuō)，市場(chǎng)的邏輯已經(jīng)完全顛倒過(guò)來(lái)了，降價(jià)不僅沒(méi)有促成減產(chǎn)，反而在形成新的增產(chǎn)熱潮。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)原會(huì)長(zhǎng)吳溪淳在最近的一次研討會(huì)上說(shuō)，中國(guó)僅用了2年就使年產(chǎn)鋼從2億噸級(jí)提高到3億噸級(jí)，今年產(chǎn)鋼可能超過(guò)3.4億噸，比去年增產(chǎn)7000萬(wàn)噸左右。

市場(chǎng)：供大于求格局已定

雖然今年中國(guó)鋼材消費(fèi)需求旺盛，但新增資源的增長(zhǎng)更為強(qiáng)勁。根據(jù)統(tǒng)計(jì)測(cè)算，1至10月份累計(jì)，全國(guó)鋼材新增資源量為32385萬(wàn)噸，比去年同期增長(zhǎng)21.4%。其中10月份新增資源量3310萬(wàn)噸，增長(zhǎng)18.4%。預(yù)計(jì)全年鋼材新增資源量逼近4億噸關(guān)口，明顯超出同期消費(fèi)需求，供大于求格局已定。

新增資源結(jié)構(gòu)中，國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能大量釋放。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1至10月累計(jì)，全國(guó)鋼材產(chǎn)量30192萬(wàn)噸，比去年同期增長(zhǎng)25.2%。今年以來(lái)中國(guó)鋼鐵產(chǎn)品進(jìn)口水平盡管有所下降，但總進(jìn)口量還是不少。

在總量擴(kuò)張的同時(shí)，今年中國(guó)鋼材產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大變化：板材類高附加值產(chǎn)品增幅明顯提高，建筑鋼材等低附加值產(chǎn)品增幅較低，這表明中國(guó)在成為全球鋼鐵生產(chǎn)大國(guó)后，又逐步地向鋼鐵強(qiáng)國(guó)邁進(jìn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，前10個(gè)月，全國(guó)板、帶、管等高附加值產(chǎn)品，如熱軋薄板、涂層板、各種鋼帶等產(chǎn)品的同比增幅普遍在30%左右；而普通建筑鋼材，鋼筋、盤(pán)條、小型型鋼等增幅都低于平均鋼材產(chǎn)量增長(zhǎng)水平。

今年鋼材消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，出口量大幅增長(zhǎng)。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，前10個(gè)月，中國(guó)鋼材出口量為1715萬(wàn)噸，比去年同期增長(zhǎng)69%；出口鋼坯614萬(wàn)噸，增長(zhǎng)74.7%，均呈現(xiàn)高水平增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)全年鋼材和鋼坯出口量達(dá)到或接近2600萬(wàn)噸，增長(zhǎng)幅度在60%以上。但值得注意的是，近兩個(gè)月來(lái)，鋼鐵產(chǎn)品出口水平急劇回落。如10月份鋼坯出口量16萬(wàn)噸，比去年同期下降77%；鋼材出口量134萬(wàn)噸，下降11%。總體來(lái)看，今年中國(guó)鋼材消費(fèi)增幅雖然有一定回落，但旺盛增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)未變。

政策：畫(huà)出鋼鐵業(yè)并購(gòu)路線圖

在對(duì)鋼鐵行業(yè)進(jìn)行了一系列的宏觀調(diào)控后，2005年我國(guó)建國(guó)以來(lái)第一個(gè)真正意義上的鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策也浮出水面，從產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃政策、布局調(diào)整政策、企業(yè)組織結(jié)構(gòu)政策、行業(yè)準(zhǔn)入政策和貿(mào)易政策等各個(gè)方面，對(duì)鋼鐵行業(yè)進(jìn)行了行政法規(guī)的限制。

其主要內(nèi)容是：淘汰落后和存量調(diào)整中形成新的生產(chǎn)能力；對(duì)增量投資設(shè)定更高的準(zhǔn)入門(mén)檻；2005年底，全行業(yè)噸鋼綜合能耗降至0.76噸標(biāo)煤；噸鋼可比能耗降至0.7噸標(biāo)煤；噸鋼耗新水12噸以下；到2010年，鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度要達(dá)到50%，2020年要達(dá)到70%；鞍鋼、武鋼、寶鋼、首鋼等行業(yè)的核心企業(yè)將在各自區(qū)域內(nèi)發(fā)揮優(yōu)化鋼鐵存量資產(chǎn)配置的關(guān)鍵作用。

其中“并購(gòu)重組”是貫穿這份文件的主線，為未來(lái)幾年中國(guó)鋼鐵業(yè)的新格局定下基調(diào)。鋼鐵協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)羅冰生描繪出中國(guó)鋼鐵業(yè)的未來(lái)并購(gòu)“新版圖”：東北以鞍鋼和本鋼的聯(lián)合重組為主，華北主要是首鋼和唐鋼的聯(lián)合重組，華東華南以寶鋼為核心，中南西南地區(qū)則以武鋼為龍頭。

在此布局下，鋼企們已經(jīng)展開(kāi)行動(dòng)：鞍鋼牽手本鋼、寶鋼南下湛江、武鋼布子防城港、首鋼東遷曹妃甸……

羅冰生介紹，我國(guó)有近千家鋼鐵企業(yè)，但2004年年產(chǎn)鋼量在500萬(wàn)噸以上的企業(yè)只有15家，占全國(guó)鋼產(chǎn)能的45%。“這是一個(gè)非常低的指標(biāo)”。

銀河證券鋼鐵研究員田書(shū)華認(rèn)為，鋼鐵業(yè)是典型的規(guī)模經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)。目前我國(guó)鋼鐵行業(yè)集中度較低，在購(gòu)買(mǎi)原材料、能源等資源時(shí)的談判能力低，而且一有風(fēng)吹草動(dòng)，就會(huì)引起鋼鐵價(jià)格的大幅波動(dòng)。而“通過(guò)兼并重組是提高鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度的一個(gè)重要方法”。

全球鋼鐵工業(yè)格局在過(guò)去的100年發(fā)生了三次轉(zhuǎn)變，美國(guó)、日本和歐洲分別成為這三個(gè)鋼鐵時(shí)代的世界鋼鐵強(qiáng)國(guó)(地區(qū))。如今，全球鋼鐵業(yè)迎來(lái)了第四次并購(gòu)重組的時(shí)機(jī)，這也是中國(guó)鋼鐵業(yè)謀求鋼鐵強(qiáng)國(guó)的機(jī)會(huì)。

專家：2006年鋼價(jià)將見(jiàn)底回升

國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部高級(jí)經(jīng)濟(jì)師祁京梅認(rèn)為，來(lái)自政策面的信息對(duì)供過(guò)于求的鋼鐵業(yè)而言，無(wú)異于春風(fēng)拂面，其刺激和誘導(dǎo)作用顯而易見(jiàn)——在嚴(yán)峻的供過(guò)于求的形勢(shì)下，本次淘汰產(chǎn)業(yè)政策的落實(shí)力度將會(huì)比以往都強(qiáng)。目前國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)中不符合產(chǎn)業(yè)政策的落后產(chǎn)能為：300立方米以下高爐的煉鐵能力估計(jì)在1億噸左右；30噸以下轉(zhuǎn)爐、5噸以下電爐的煉鋼能力在8000萬(wàn)噸左右。因此，如果能夠成功淘汰落后，國(guó)內(nèi)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能仍然具備較好的發(fā)揮空間。

隨著重化工的發(fā)展，國(guó)內(nèi)對(duì)鋼鐵需求仍然會(huì)保持一定的增長(zhǎng)幅度。中國(guó)要達(dá)到鋼材市場(chǎng)的供需穩(wěn)定仍需要10年時(shí)間。對(duì)鋼材需求最大的房地產(chǎn)投資、城市建設(shè)投資也仍有很大空間。各地政府對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的支持仍然在逐步增加，特別是明年是“十一五”規(guī)劃的開(kāi)局之年，各地政府建設(shè)城市的熱情仍然比較高。今后幾個(gè)月，我國(guó)鋼鐵行業(yè)面臨新增產(chǎn)能集中釋放，粗鋼產(chǎn)量將大于粗鋼消費(fèi)量，供給大于需求的困局；如果出口能夠大幅增加，鋼鐵企業(yè)壓縮產(chǎn)量，穩(wěn)定銷售價(jià)格，市場(chǎng)可望平穩(wěn)運(yùn)行。從成本方面看，鋼鐵成本高位運(yùn)行的趨勢(shì)短期內(nèi)不會(huì)根本改變，這也限制了鋼材價(jià)格繼續(xù)下降。

對(duì)于產(chǎn)品價(jià)格的預(yù)期，鐵礦石的價(jià)格仍有一定的下跌空間。特別是隨著2006年國(guó)際國(guó)內(nèi)鐵礦石開(kāi)采產(chǎn)能的擴(kuò)大，鐵礦石緊張的局面將會(huì)有所緩解，對(duì)鋼鐵行業(yè)的壓力也會(huì)有所減弱。同時(shí)，政策減弱需求和下游行業(yè)的部分調(diào)整也將降低需求，導(dǎo)致鋼鐵價(jià)格出現(xiàn)調(diào)整。因此，預(yù)期未來(lái)鋼鐵價(jià)格大方向?qū)⒁跃徛南碌鵀橹鳌Ｐ枨蟮淖償?shù)更將成為影響鋼鐵長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵。

我國(guó)鋼鐵行業(yè)如果能夠利用兩年左右的時(shí)間，嚴(yán)格執(zhí)行鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整、布局調(diào)整，特別是淘汰落后產(chǎn)能，將會(huì)為2007年以后的新一輪發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。因?yàn)殇撹F行業(yè)是周期性的行業(yè)，特征是很明顯的。因此我們認(rèn)為，第一個(gè)判斷是，本輪國(guó)內(nèi)鋼價(jià)底點(diǎn)會(huì)高于上一輪的鋼價(jià)低谷；第二個(gè)判斷是，鋼價(jià)下降到低點(diǎn)的時(shí)間跨度仍可能在2年左右，也就是2006年年底鋼價(jià)將真正見(jiàn)底回升，期間的鋼價(jià)反彈都只是短期現(xiàn)象。