絕對優(yōu)勢的變數(shù)

陶如軍

漂亮的季報(bào)

對于2005財(cái)年第四季度和全年的業(yè)績報(bào)告，思科總裁兼CEO 錢伯斯（John Chambers）感到十分滿意，并頗有些自得。

在錢伯斯看來，無論是按照GAAP還是試算標(biāo)準(zhǔn)，思科都在第四季度取得了創(chuàng)紀(jì)錄的凈收入和盈利。“我對我們能夠在第四季度取得6.4%的季度增長率和11.1%的年同期增長率感到非常滿意。在整個(gè)2005財(cái)年，我們的年收入增長率為12.5%。無論是與上個(gè)季度還是去年同期相比，產(chǎn)品訂單的增長速度仍然快于收入的增長速度。” 錢伯斯說，“這表示我們連續(xù)第13個(gè)季度取得了超過10億美元的試算凈收入，而且我們的試算利潤超過了收入的20%。思科業(yè)務(wù)的增長勢頭非常強(qiáng)勁，我相信我們?yōu)閷?shí)現(xiàn)高利潤的增長制定了正確的戰(zhàn)略。我們在關(guān)鍵的客戶市場、技術(shù)領(lǐng)域和地區(qū)注入的投資在繼續(xù)為我們帶來可觀的投資回報(bào)。我相信，我們在不斷推動(dòng)市場前進(jìn)方面擁有獨(dú)特的優(yōu)勢。”

思科之所以取得這樣的業(yè)績，錢伯斯認(rèn)為，最大亮點(diǎn)就是思科在不同的地區(qū)、細(xì)分市場、架構(gòu)發(fā)展和產(chǎn)品系列之間取得的持續(xù)平衡發(fā)展。思科在美國、美洲其他國家、歐洲和亞太地區(qū)之間保持了良好的季度增長率和年同期增長率。思科在商用和企業(yè)市場的表現(xiàn)尤為出色，在這兩個(gè)市場上都保持了約為15%的增長率。

在高新技術(shù)領(lǐng)域，思科繼續(xù)保持著高于30%的年同期增長率，而季度增長率接近10%。據(jù)錢伯斯介紹，在第四季度，季度增長率最高的高新技術(shù)是企業(yè)IP通信，其次是安全，再接下來是無線技術(shù)。在六項(xiàng)高新技術(shù)中，有五項(xiàng)技術(shù)在第四季度的年同期增長率都介于25%到50%之間，而光網(wǎng)技術(shù)部門的增長率也達(dá)到將近20%。“我對我們在企業(yè)IP通信領(lǐng)域的表現(xiàn)感到尤為滿意——取得了將近50%的年增長率。”錢伯斯說，“相比之下，我們在這個(gè)市場的主要競爭對手的傳統(tǒng)產(chǎn)品和IP產(chǎn)品的總收入只增長了5%到20%。我們在這個(gè)季度還售出了第600萬部IP電話。”

絕對的優(yōu)勢

作為網(wǎng)絡(luò)設(shè)備領(lǐng)域的龍頭老大，錢伯斯認(rèn)為思科不僅擁有絕對的競爭優(yōu)勢，而且還能夠在未來的競爭中保持領(lǐng)先。錢伯斯表示，成功地集成語音、安全和存儲(chǔ)等新興網(wǎng)絡(luò)技術(shù)是思科的一項(xiàng)重要競爭優(yōu)勢，它將在未來的很多年中幫助思科領(lǐng)先于所在行業(yè)的其他任何公司。“盡管我們面臨著為數(shù)眾多的大型公司和靈活高效的小型公司的激烈競爭，但是我們?nèi)匀徽J(rèn)為整合將成為行業(yè)發(fā)展的主流，它將包括技術(shù)和業(yè)務(wù)架構(gòu)的整合。”

在錢伯斯看來，雖然思科現(xiàn)在和將來的很多競爭對手憑借單個(gè)產(chǎn)品或者簡單組合了一種或者兩種技術(shù)的產(chǎn)品入侵了思科的市場。但是要想在市場中取得成功，他們必須在不同的技術(shù)之間建立緊密的聯(lián)系，而且這種集成化架構(gòu)必須從一開始的產(chǎn)品需求階段就加入產(chǎn)品設(shè)計(jì)之中，而不是在事后補(bǔ)充。“我們認(rèn)為這是思科在面臨現(xiàn)在和未來的競爭對手時(shí)擁有的一項(xiàng)重要競爭優(yōu)勢。思科對于這一輪競爭采取的戰(zhàn)略和擁有的優(yōu)勢主要在于產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，即關(guān)注于從產(chǎn)品到系統(tǒng)，再到解決方案的演化。”

同時(shí)，錢伯斯還表示，思科創(chuàng)新的技術(shù)成果將繼續(xù)通過內(nèi)部開發(fā)、收購和合作獲得。因?yàn)槠髽I(yè)要想保持領(lǐng)先，就必須在這三個(gè)方面都得心應(yīng)手。而最重要的是，企業(yè)還必須通過正確的遠(yuǎn)景目標(biāo)/戰(zhàn)略、領(lǐng)先的產(chǎn)品架構(gòu)，以及出色的服務(wù)和支持贏得客戶的信心。“我們認(rèn)為，我們在繼續(xù)贏得客戶的關(guān)注、重視和投資方面擁有非常獨(dú)到的優(yōu)勢。”錢伯斯如是說。

曾經(jīng)的輝煌與中國突圍之困

或許還有很多人仍然對思科在2000年時(shí)的股市表現(xiàn)記憶猶新：當(dāng)時(shí)網(wǎng)絡(luò)股最火的時(shí)候，思科的市值一度突破5000億美元，超越通用電器成為全球最有價(jià)值的公司，盡管這項(xiàng)成績只維持了短短三天。那一年，思科的營業(yè)額只有189億美元，代表它每做一塊錢的生意，市場認(rèn)為可以產(chǎn)生26.5美元的價(jià)值，已經(jīng)失去理性。

據(jù)說在這段時(shí)間內(nèi)，思科曾大膽擬定計(jì)劃，要在隔年成為歷史上第一個(gè)不經(jīng)過200億美元，就直接成長到300億美元的公司，并在再隔一年后成為不經(jīng)過400億美元，就成長到500億美元的公司。為了在兩年內(nèi)完成上述目標(biāo)，于是思科大舉跨向當(dāng)時(shí)最熱門的光纖和無線通訊領(lǐng)域，以79億美元購并一家做光纖產(chǎn)品但營業(yè)額不到1億美元的Cerent，并準(zhǔn)備并購諾基亞。

但是當(dāng)2000年下半年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，股市急轉(zhuǎn)直下后，思科5000億美元中的80%都憑空蒸發(fā)，先前大舉投入擴(kuò)張的努力大多白費(fèi)。盡管錢伯斯及時(shí)踩剎車，大幅刪減投資項(xiàng)目和營業(yè)費(fèi)用，并把自己的年薪砍到只有1美元，但思科仍在2001年首度出現(xiàn)10億美元虧損。

有業(yè)內(nèi)人士分析，對思科更大的傷害則來自當(dāng)它跨出本業(yè)向外擴(kuò)張時(shí)，卻給了競爭對手可乘之機(jī)。同樣來自硅谷的捷普網(wǎng)絡(luò)(Juniper)，以及來自中國深圳的華為，即在2000年和2001年發(fā)展起來，大舉投入路由器市場，趁思科做著300億美元大夢的同時(shí)，從小而大茁壯起來。

等到思科從2001年回過神來重新專注路由器市場時(shí)，競爭態(tài)勢已有很大變化，在高端市場上捷普比思科占有率還高，在低端市場中華為的成本和服務(wù)優(yōu)勢又讓思科很難招架，腹背受敵。

據(jù)悉，思科的產(chǎn)品毛利率在66%左右，而捷普網(wǎng)絡(luò)卻可以達(dá)到68%，因?yàn)榻萜站W(wǎng)絡(luò)的客戶群以電信運(yùn)營商為主，利潤較高，而思科是以一般企業(yè)為主。在企業(yè)市場方面，思科的高毛利率卻給華為創(chuàng)造很大的砍價(jià)空間，而其他后進(jìn)挑戰(zhàn)者像港灣和實(shí)達(dá)也因此有了機(jī)會(huì)。

有人說，如果思科當(dāng)年沒有經(jīng)歷股市那一輪推波助瀾，莫名其妙沖到5000億美元的市值，也許就不會(huì)有瘋狂的擴(kuò)張計(jì)劃，如果能定下心來經(jīng)營本業(yè)，日后也就沒有捷普網(wǎng)絡(luò)或華為出頭的機(jī)會(huì)和思科的頻繁更換主管。

相關(guān)鏈接：

在路由器和以太網(wǎng)交換機(jī)市場方面，思科在中國的對手：

低端路由器(CISCO800-3800)市場：9家(港灣、華為、邁普、銳捷、神州數(shù)碼、博達(dá)、中興、比威、烽火)；

中端路由器(CISCO7000-7600)市場：7家(港灣、華為、邁普、博達(dá)、中興、比威、烽火)；

電信匯聚路由器(CISCO7000-12000)市場：4家(港灣、華為、中興、烽火)；

電信核心路由器(CISCO12000、CRS-1)：3家(港灣、華為、中興)；

低端交換機(jī)(具備網(wǎng)管能力)：10家以上(港灣、華為、博達(dá)、SMC、D-Link、中興、神州數(shù)碼、銳捷、格林奈特、聯(lián)想、烽火、TPlink)；

核心交換機(jī)(CISCO6500)：8家以上(港灣、華為、博達(dá)、D-Link、中興、銳捷、聯(lián)想、烽火)。