股權分置改革加速跑

6月21日上午9點，42家列人證監會第二批股權分置試點企業的上市公司齊聚北京，參加國資委火速召集的會議。

“總的原則是支持股權分置改革。”一位與會人士對《瞭望東方周刊》介紹。此前，國資委于6月17日下發關于國有控股上市公司改革方案的指導意見。

6月20日晚，中國證監會宣布第二批42家股權分置試點企業名單。《瞭望東方周刊》獲悉，第二批試點過后，股權分置改革有可能全面鋪開。

臨陣急磨槍

據《瞭望東方周刊》采訪銀鴿投資、鄭州煤電等試點企業得知，他們獲知自己被試點非常突然。

“我們周日下午接到的通卸，周日晚上準備材料，事先并不知道。”銀鴿投資副總經理兼董秘張軍力說。

與首批4家試點企業不同，此次試點可謂點多面廣。 42家企業涵蓋了大型中央企業、地方國企、民營企業和中小板企業等不同類型和層面的企業。

據一位國企上市公司負責人介紹，此次試點，與前4家試點不同，不強行規定企業一定須向外公開方案，只須經過流通股股東和非流通股股東溝通完成即上董事會審議，“防止變來變去”。

證監會急切推進股權分置改革的心情由此可見一斑。

6月20日下午，鄭州煤電正向地方證監局匯報。董秘付勝龍對《嘹望東方周刊》說：“對方案本身有充分考慮，以保護中小投資者利益為重，因為要顧及今后的發展問題。”

其辦公室唐姓主任說，按照國資委意見去執行，是不會改變的。國有企業保持國有控股在于能夠調控市場，維護市場穩定。

《瞭望東方周刊》試圖聯系長江電力與寶鋼股份，但連續兩天，辦公室人員答復說，有關負責人正在開會。“這幾天都要忙著開會和匯報，董秘暫時不能接受采訪。”寶鋼股份一位人士說。

證券界知名人士張衛星對《瞭望東方周刊》說，與1000多家上市公司相比，42家試點并不算多，但覆蓋面很寬，“大力推進的態度是看得出來的。”

國資委態度

在第二批試點中因含大中型國有企業，國資委的態度甚為牽動人心。

6月20日，國資委新聞處發言人許明軍對《瞭望東方周刊》說，國資委的態度已經在6月17日公布的指導意見中。

據消息人士說，早在證監會五一節公布第一批試點企業時，國資委有關負責人親往證監會確認名單。首批4家試點尚無中央大型企業，國資委已是如此慎重，如今當更是關切。

據參加6月21日會議的一位國有控股企業上市公司負責人說，國資委的態度其實很明白，一是要求國有資產能保值增值，保持國有股控股地位，二是要求企業制定方案要非常慎重，防止市場震蕩。

國資委最為擔心的當為國有資產能否在此次股權分置改革中保持控股地位。

中央財經大學金融證券研究所所長賀強對《瞭望東方周刊》說，民營企業股權分置改革，大股東能直接獲利，比如一些中小企業的老板，本來5元錢的變成了10元，本來資產勉強幾千萬元，但一改革試點，按照方案，身價可以陡升到幾個億。

但國有企業高層的狀況不同，一位證券界專家說：“老總不持大股，得到的好處也不一定直接到手，因為各方利益需要照顧更多，上面還有國資委的管轄。”

但他們未必不會眼紅。國資委對此異常擔心，不斷密集出臺政策，召集會議，以求對“千人千面”的國有企業股權分置改革能起到制約作用。

張衛星對保持控股地位規定的效力非常懷疑。“這種規定左解釋有道理，右解釋也有道理。”他說，“企業可以說，先解決完股權分置的方案再來照顧國有股控股的問題。”

從目前的局勢看，國資委并沒有強勢的制約手段。張衛星說，“股權分置改革有危險的地方，只能等待慢慢修正。”

時機之辯

全流通試點于今年獲突破性進展。6月21日，證監會研究中心主任李青原說，資本市場要發展，不解決股權分置問題不行。

資本市場對中國的富強起到的作用是無法用貨幣計算的。從這個意義上來講，到底花多少代價劃算，無法計算。因此，決策者應該盡力為改革創造條件。

但為何股權分置改革試點選擇今年，大部分人士認為，是討論已久，今年時機已經成熟所致。

北京一位證券公司總經理對《瞭望東方周刊》說，主要在于最高的決策層的統一協調和組織，決策層花大力氣來推進這項改革，讓各方達成了共識。

市場卻有疑慮。

一位國有上市企業負責人對《瞭望東方周刊》說，“我不覺得是這樣，為什么選擇這個時機匆匆股權分置改革?政府應該是有計算的。”

他說，現在是大股東談判的最佳時機。大盤越低，大股東送股越少，目前是1000點徘徊，再低就有崩盤的危險，高了，大股東送股就要多送。政府其實一直在尋找這個時機。

張衛星對股權分置改革表態謹慎。他對《瞭望東方周刊》說，現在采取快速的改革方式確實有很多問題，比如停牌制度和投資者投票制度。