期待一個新建行

中國建設銀行終于如愿搶灘海外市場。10月27日，也在中國金融史上留下了一個光輝的記號。有了建行這個良好的開端，其他幾家大型國有銀行也在緊鑼密鼓，加快海外上市的步伐。

成功上市，終究是一件可喜的事。以前有媒體報道，中國銀行在股份制改革過程中做財務和法律盡職調查，從全國調到北京的資料第—批是22.5噸，第二批又補了12.4噸。不知道建行為了這次上市準備了多少噸材料，但是估計也不會比中國銀行少。

海外上市，有著更加嚴格的要求，并非只是做做上市材料這樣的表面文章就可以的，需要投入大量的真金白銀。建行上市，也是歷經了財務重組，歷經了匯金公司注資，如果真要算一筆細賬，建行上市的成本絕不是一個小數。

建行上市，彰顯了中國政府的魄力和堅定推進金融改革的決心。上市前，建行爆出張恩照事件，中國人民銀行副行長、外管局局長郭樹清臨危受命，出任建行董事長。郭樹清接掌建行之后，進行了大刀闊斧的改革，其中包括推出引起巨大震動的領導人員責任追究制度。

成如容易卻艱辛。

但是，上市不是目的。國有銀行上市，只是推進中國金融改革的一個必經階段，真正的目的，還是要解決國有企業的內部人控制的問題，完善金融企業的治理結構，使得中國的國有銀行在WTO這個大背景下更有競爭力。

銀行上市也不是終點。不是說國有銀行到海外上市了，所有的積弊都會得到徹底根除。不管是在國內，還是在海外，只要是上市公司，就難免滋生各種各樣的問題。在中國，甚至還有一種怪現象，一些企業在沒有上市前很優秀，上市之后反而問題叢生。

故而，絕不可懈怠，無論是銀行本身，還是監管機構，乃至整個金融體系。

站在國有銀行的角度，海外上市也許只是一個融資行為，銀行可以獲得更多的現金流。但是，站在國家的高度，國有銀行海外上市有另一層作用，就是向海外市場分散金融風險。

根據商業的游戲規則，海外的投資者們承受了風險，投資了中國的國有商業銀行，中國的國有商業銀行就應該努力經營，給予自己的股東們一個合理的回報，這是無可置疑的。

因此，有必要給建行一點壓力。作為一個更國際化的銀行，作為一個更成熟的商業銀行，建行也應該能夠承受各種壓力。其他要上市的國有商業銀行，也要做好承受壓力的準備。

來自投資者的壓力只是一個方面，甚至只是上市公司不那么重視的一個方面。對中國的國有商業銀行來說，顯然還有更緊迫的壓力。中國正在履行加入WT0時金融開放的承諾，越來越多的外資金融機構來中國跑馬圈地。

外資銀行實力雄厚，服務周到，是中國國有商業銀行的勁敵。有一件往事，中國的銀行家們記憶猶新。2002年3月，南京愛立信湊足19.9億元巨資，提前償還了南京工商銀行和南京交通銀行的貸款，然后向花旗銀行上海分行貸回了同樣數額巨款。

還有一年多一點的時間，中國金融市場就要全面開放。時日無多，蹉跎不得。中國的國有商業銀行都在積極籌備海外上市，顯然是想要在中國金融市場全面開放之前，盡可能使得自己的資金實力更雄厚，治理結構更完善，縮小與外資銀行在經營管理水平上的差距。

但是，有些事情急不來，需要給建行一點時間。聚沙成塔，集腋成裘，但是聚集是一個過程，不可能一步登天。

花旗銀行蜚聲四海，但它前身是創立于1812年的紐約花旗銀行，追溯起來，已經有接近兩百年的歷史。而建行，它的歷史只能追溯到1954年。與花旗銀行這樣的國際大行相比，建行還十分年輕，中國的國有商業銀行都很年輕，需要經過時間的洗禮。

雖然已故經濟學家楊小凱先生說后發是一種劣勢，但是，在許多人看來，后發還是有一定優勢的。后發即使不能先至，但是至少可以少走一些彎路。建行在引入境外戰略投資者之后，可以結合自己的實際情況，同時直接汲取那些國際大行的經驗教訓，對自己進行再造。

下一個花旗，下一個摩根，這樣的目標對建行來說，還是太遙遠，也不實際。但是，經歷海外上市，建行有望呈現一種新的氣象。結構決定功能，新的股權結構，或許將來還會有一個新的管理層，對建行以后的決策以及執行將會產生影響。

不過，建行的盤于是很大的，目前進入的戰略投資者能不能起到實質的作用，還很難說。但是，更加國際化，是一個趨勢，治理結構更完善，也是一個趨勢，建行將沿著良性的軌道運行。建行海外成功上市，也將成為其他國有商業銀行到海外上市時可以借鑒的一個樣本。

如今，大家都對一個新的建行有所期待。當然，這種期待，不僅僅只是對一家大型國有商業銀行的期待，而是對中國的整個金融體系嚴峻現狀有望得到改善的一種期待。不過，話說回來，還是要腳踏實地做一些實事，各位的期待才有望成為現實。