日本企業(yè)怎樣應(yīng)對(duì)日元升值

７月２１日，我國(guó)政府宣布放棄盯住美元的匯率制度，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，同時(shí)宣布人民幣升值２％。這是一個(gè)具有劃時(shí)代意義的重大決策，它最重要的意義在于：結(jié)束了前一時(shí)期關(guān)于人民幣要不要升值的各種爭(zhēng)論，標(biāo)志著人民幣匯率制度進(jìn)入一個(gè)新時(shí)期。

當(dāng)然，將來(lái)人民幣匯率是會(huì)上下浮動(dòng)的，既可能升值，也可能貶值，但很多人的判斷是：只要我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持目前的發(fā)展勢(shì)頭，中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力就會(huì)不斷增強(qiáng)，就像世界上所有經(jīng)濟(jì)實(shí)力發(fā)展到一定程度的國(guó)家和地區(qū)的貨幣一樣，人民幣匯率變動(dòng)的大方向?qū)⑹侵饾u走強(qiáng)，這一點(diǎn)應(yīng)該是毫無(wú)疑問(wèn)的。

在這樣一個(gè)大背景下，我國(guó)的企業(yè)，特別是出口型的企業(yè)應(yīng)該如何面對(duì)新的匯率環(huán)境？日本企業(yè)在日元升值后所采取的措施，對(duì)我國(guó)企業(yè)不無(wú)借鑒意義。

戰(zhàn)后，日本企業(yè)經(jīng)歷了兩次大的日元升值壓力，第一次是１９７１年前后，第二次是１９８５年以后（即著名的“廣場(chǎng)協(xié)議”之后）。而且，第一次日元大幅升值還與中東戰(zhàn)爭(zhēng)所帶來(lái)的石油價(jià)格高漲相伴隨，這給日本企業(yè)帶來(lái)了巨大的壓力。在此情況下，日本企業(yè)主要采取了以下幾種應(yīng)對(duì)措施：

苦練內(nèi)功，采取各種合理化措施，提高生產(chǎn)率，降低成本，從而達(dá)到降低產(chǎn)品價(jià)格、提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的目的。

許多著名的大企業(yè)，尤其是那些產(chǎn)品大量出口的企業(yè)，如豐田汽車公司、本田汽車公司、索尼公司等，之所以能成長(zhǎng)為世界著名的大企業(yè)，就是因?yàn)樗鼈兂晒Φ匕讶赵岛褪臀C(jī)的壓力轉(zhuǎn)化為努力提高自身生產(chǎn)率的動(dòng)力，打造堅(jiān)韌強(qiáng)實(shí)的“筋骨”。據(jù)日本媒體報(bào)道，豐田汽車公司等一流的日本企業(yè)，已經(jīng)做到了在１美元兌１００日元、甚至更高的日元匯率環(huán)境下都能贏利。可見，經(jīng)過(guò)努力，日本商品在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力不但沒(méi)有削弱，反而更強(qiáng)。在這方面，我國(guó)企業(yè)，特別是國(guó)有大中型企業(yè)，還有很大的潛力可挖。

值得一提的是，日本企業(yè)提倡的“愛社精神”，使員工產(chǎn)生了與企業(yè)同甘共苦的意識(shí)，也對(duì)提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力起到了積極的作用。這里有一個(gè)著名的例子：某企業(yè)產(chǎn)品的精密度常常達(dá)不到要求，技術(shù)人員多方研究，仍不得其解。而一位生產(chǎn)線上的普通女工則提出，可能是由工廠附近通過(guò)的火車震動(dòng)造成的，事實(shí)最終證明了這位女工的判斷是正確的。這種營(yíng)造員工積極參與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)氛圍的做法，值得我國(guó)企業(yè)借鑒。

努力對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行升級(jí)換代，提高產(chǎn)品的附加值。同時(shí)積極開拓新的生產(chǎn)領(lǐng)域，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化包括基礎(chǔ)技術(shù)在內(nèi)的研發(fā)能力。

幾年前，日本某大企業(yè)的技術(shù)人員獲得諾貝爾獎(jiǎng)一事，充分證明了日本企業(yè)在技術(shù)開發(fā)方面的巨額投入與強(qiáng)大實(shí)力。經(jīng)過(guò)幾十年的努力，日本的主要出口商品已經(jīng)從上個(gè)世紀(jì)六七十年代的紡織、服裝、輕工、普通家電等低附加值行業(yè)產(chǎn)品轉(zhuǎn)向了汽車、精密機(jī)床、數(shù)碼等高新技術(shù)和高附加值產(chǎn)品。

值得一提的是，日本企業(yè)在技術(shù)開發(fā)方面，較多采取的是購(gòu)買歐美國(guó)家先進(jìn)技術(shù)再加上自己開發(fā)的形式，而不常采用與外資合資的形式。目前，日本企業(yè)已經(jīng)擁有了不少核心技術(shù)，在一些產(chǎn)品領(lǐng)域處于世界領(lǐng)先地位。這點(diǎn)與我國(guó)企業(yè)不同。我國(guó)有不少企業(yè)樂(lè)于采用合資等形式來(lái)取得國(guó)外先進(jìn)技術(shù)，這種做法的好處是速度快，但卻容易造成在技術(shù)開發(fā)方面受制于人的局面。掌握了核心技術(shù)的企業(yè)，在面臨包括貨幣升值、油價(jià)上漲等危機(jī)時(shí)，更容易處于主動(dòng)的位置。

積極進(jìn)行海外投資

在這方面，日本企業(yè)更多采取的是直接到產(chǎn)品銷售國(guó)家和地區(qū)開辦工廠的辦法，來(lái)化解日元升值的壓力。到產(chǎn)品銷售地設(shè)廠至少能夠收到“一箭三雕”的效果：一是可以利用日元升值帶來(lái)的日元購(gòu)買力提高的好處，提高對(duì)外投資的效率；二是由于產(chǎn)品直接在當(dāng)?shù)厣a(chǎn)和銷售，減少了因產(chǎn)品出口帶來(lái)的令他國(guó)不滿的巨額貿(mào)易順差，起到平息貿(mào)易摩擦的作用，同時(shí)由于在海外設(shè)廠增加了當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè)機(jī)會(huì)，為當(dāng)?shù)亟鉀Q了就業(yè)問(wèn)題，也提升了日本企業(yè)的形象；三是由于在產(chǎn)品銷售地設(shè)廠，使得日本企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品更能適應(yīng)當(dāng)?shù)鼐用竦囊螅瑫r(shí)也更具有競(jìng)爭(zhēng)力。事實(shí)證明，凡是最終發(fā)展成為世界一流大公司的日本企業(yè)，都是到海外投資辦廠成功的企業(yè)。

經(jīng)過(guò)多年努力，日本企業(yè)已經(jīng)在海外建立了龐大的生產(chǎn)基地，據(jù)有關(guān)媒體報(bào)道，２００１年日本在海外的制造業(yè)銷售額達(dá)到了４３４８億美元，已經(jīng)與當(dāng)年日本出口總額４９萬(wàn)億日元（按１１０日元兌１美元計(jì)算，約為４４５５億美元）相匹敵。日本企業(yè)在海外獲得并匯回國(guó)內(nèi)的利潤(rùn)已經(jīng)相當(dāng)可觀。更重要的是，在世界幾個(gè)主要國(guó)家和地區(qū)投資設(shè)廠，既可以使日本企業(yè)在全球范圍內(nèi)合理配置、調(diào)動(dòng)各種生產(chǎn)要素，還可以有效規(guī)避某一國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，做到“東方不亮西方亮”，“堤內(nèi)損失堤外補(bǔ)”，這就是盡管近幾年日本國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不景氣，但不少大公司（如豐田汽車公司）的贏利卻不斷創(chuàng)新記錄的重要原因。豐田汽車公司已經(jīng)在日本國(guó)內(nèi)、美國(guó)和歐洲形成了三大生產(chǎn)中心，目前正圖謀在中國(guó)這塊世界汽車市場(chǎng)最后的大蛋糕上切上一刀。

在人民幣升值的情況下積極進(jìn)行海外投資，也是我國(guó)企業(yè)規(guī)避匯率升值風(fēng)險(xiǎn)的選擇之一。在這方面我國(guó)企業(yè)已經(jīng)進(jìn)行了一些有益的嘗試，也取得了一定的成果，但無(wú)論在規(guī)模上還是質(zhì)量上都有待于進(jìn)一步提高。我國(guó)企業(yè)要認(rèn)真向包括日本企業(yè)在內(nèi)的發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)學(xué)習(xí)，加強(qiáng)對(duì)海外市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的調(diào)查研究，培養(yǎng)國(guó)際化人才。

值得注意的是，日本企業(yè)到海外投資并不熱衷于采取收購(gòu)、兼并的方式，而是主要采取自己投資設(shè)廠的形式。自己投資設(shè)廠與收購(gòu)、兼并各有利弊，要根據(jù)企業(yè)自身的戰(zhàn)略和特點(diǎn)來(lái)決定，不能一概而論。

與金融機(jī)構(gòu)合作，主動(dòng)利用包括遠(yuǎn)期結(jié)售匯等在內(nèi)的各種金融產(chǎn)品來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

盡管日元匯率在１９７１年與美元脫鉤之后，總的走勢(shì)是趨于上升的，但在短時(shí)期內(nèi)日元匯率還是呈現(xiàn)出上下波動(dòng)的特點(diǎn)，而且有時(shí)波動(dòng)還很劇烈。在此背景下，日本企業(yè)在進(jìn)出口時(shí)常常采用與銀行進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯買賣的辦法來(lái)事先鎖定匯率水平，因而可以不必理睬未來(lái)的匯率變動(dòng)情況，專心致志地從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

在這方面，我國(guó)一些企業(yè)或者是因?yàn)椴恢揽梢宰屻y行幫助鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)這項(xiàng)業(yè)務(wù)，或者是因?yàn)椴辉敢庵Ц兑欢ǖ馁M(fèi)用，從而抱著僥幸的心理，自己來(lái)判斷匯率的走勢(shì)。這是很危險(xiǎn)的。現(xiàn)代社會(huì)強(qiáng)調(diào)專業(yè)分工，每個(gè)行業(yè)的人都應(yīng)該集中精力與資源從事自己最擅長(zhǎng)的業(yè)務(wù)，而把相關(guān)業(yè)務(wù)委托給其他專業(yè)機(jī)構(gòu)，這既可提高整個(gè)社會(huì)的效率，又能使自身的利益最大化。

周小川行長(zhǎng)指出，這次人民幣匯率形成機(jī)制改革對(duì)加快外匯市場(chǎng)發(fā)展和相關(guān)金融產(chǎn)品創(chuàng)新提出了更高的要求。人民幣匯率形成機(jī)制改革以后，廣大參與進(jìn)出口、投資的企業(yè)更加需要一些管理匯率風(fēng)險(xiǎn)的金融工具。要借這次人民幣匯率形成機(jī)制改革之機(jī)，加快發(fā)展外匯市場(chǎng)和各種外匯衍生產(chǎn)品，使商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)能夠向客戶提供更多的、更好的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，使企業(yè)可以根據(jù)自己的合同需要來(lái)鎖定未來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

與日元匯率劇烈變動(dòng)不同，在匯率制度改革方面，我國(guó)政府采取了“主動(dòng)性、可控性和漸進(jìn)性”的原則，這是極為正確的。我國(guó)的企業(yè)應(yīng)該正確認(rèn)識(shí)并充分利用政府創(chuàng)造的良好的外圍環(huán)境，積極適應(yīng)人民幣匯率制度改革所帶來(lái)的變化，加強(qiáng)靈活調(diào)整能力，未雨綢繆，變壓力為動(dòng)力，提高自身競(jìng)爭(zhēng)力。