法因貝格：比麥當勞、可口可樂更大的公司老總

【CEO時間】

你能想象一個年銷售額在麥當勞、3M、可口可樂和思科公司之上的大型集團連自己的網站都沒有嗎？你能相信這個集團的老總整日足不出戶、從不接受媒體的采訪嗎？

法因貝格經營的就是去年和李嘉誠之子李澤鉅競購加拿大航空公司的Cerberus集團。該集團一年來一直在進行并購活動，其現有的投資者資產已經超過160億美元，這幾乎是2003年的兩倍。過去的10年中，它已經收購了28家企業，并且持有另外15家企業至少15%的股份。據《商業周刊》估計，Cerberus集團旗下企業的年銷售額至少有300億美元，比麥當勞、3M、可口可樂和思科公司都要多。它的雇員總數也超過了10.6萬人，所支付的工資成本超過了埃克森美孚公司。

法因貝格出生在美國紐約的春谷小鎮，父親是銷售鋼鐵的小職員，為此他現在自稱“藍領工人”，雖然他是普雷斯頓大學的畢業生，去年的收入也高達5000萬美元。法因貝格在大學的室友喬納森·加倫也經營一家對沖基金公司，他說，就在別的對沖基金管理人喝著高級法國洋酒、乘私人飛機四處游玩的時候，法因貝格卻喝著百威啤酒，開著福特卡車。

高深莫測的守門人

法因貝格第一次從事金融領域的工作是在德崇證券商品有限公司做交易員，此后不久他就跳槽到經紀公司Gruntal Co.。1992年，已經32歲的法因貝格決定自己去創業，他和后來的合作伙伴里希特一起創立了現在的Cerberus集團。

Cerberus這個名字取自希臘神話，是守護地獄大門的三頭犬的名字。雖然這是條惡犬，但法因貝格卻很喜歡這個名字，因為這條狗的三個頭會輪流守門，他希望借此比喻他的公司能時刻守護客戶的投資資產。

Cerberus集團1992年成立時的資產只有大約1000萬美元，如今它已發展為華爾街上數一數二的金融巨頭，這當然和高深莫測的老板法因貝格有關。現年45歲的法因貝格和其他并購基金和對沖基金的管理者一樣喜歡保持神秘，不過在這方面他好像更勝一籌。他讓集團的合伙創立人威廉姆·L·里希特負責和投資者打交道，讓美國前任副總統丹·奎爾到世界各地簽署協議，可他自己卻整日守在曼哈頓公園大道一座高層建筑的辦公室里，這個毫無特色的辦公室的墻上只懸掛有一幅照片，上面是一輛摩托車。

精明的市場觀察員

Cerberus集團和傳統的對沖基金公司、私人股權公司都有很大不同，雖然很多基金公司都采用單一集中的投資戰略，法因貝格卻采用了廣泛撒網的方式，多年來他并購的企業涉及造紙、軍工、建材、交通、能源、房地產等多種行業。他并不滿足于簡單的證券買賣或將收購企業整合再出售的方式，在他的管理下，Cerberus更像是一個大型工業集團，而非是簡單的投資公司。

一些人擔心，一個長期經營困難企業債務的公司在業務范圍擴大后能否管理這么多紛繁復雜的行業。哥倫比亞商學院的金融教授布魯斯·格林沃爾德對此評價說：“當沃倫·巴菲特選擇投資他不了解的行業時，得到的投資回報通常都不是很高。但是這些人都不是巴菲特。”

法因貝格的“秘密武器”是80多個經驗豐富的高管人員，他們不僅負責在全球尋找投資機會，而且收購后還要經營這些企業。法因貝格希望Cerberus集團能更接近通用電氣的經營模式，而不只是一個希望迅速獲得投資回報的機構。法因貝格經常召集100多位投資者和高級管理人參加集團的周一例會，借以交流觀點，并討論增加合作的方式。

沒有一個競爭對手會有法因貝格這樣的魄力。雖然有些基金公司有時也會雇傭一些首席執行官來運營收購的企業，但從未有像Cerberus這么大規模地開展這種運營模式，更不用說讓這些經營者和投資者經常開會了。

而這些創新給他帶來了豐厚收益。去年，Cerberus集團旗下最大的基金Cerberus International在扣除一切費用后利潤率還達到15%。今年7月，Cerberus將在通訊公司Teleglobe International持有的66%的股份以1.16億美元賣給了印度塔塔集團的一個分支，出售價幾乎是其當初收購價的2倍。今年8月，業內傳出消息稱，Cerberus有意收購總價值26億美元的零售企業Saks Inc.，這一消息令這家企業的股票上漲了10%，不久當法因貝格聲明自己不再感興趣時，股價就應聲而落。所有這些都為他贏得了“精明的市場觀察員”的稱號。

不佳形象有所轉變

最初創業的時候，法因貝格主要通過出售“問題企業”的風險債務盈利。他總是在這些企業破產時現身，因此被喻為“趁火打劫者”。這種名聲也讓法因貝格和他的企業去年差點失去了一樁大買賣。加拿大航空公司的母公司ACE航空控股公司擔心他可能會吞并整個加航，因此董事會選擇了一個加拿大公民——李澤鉅。后來李澤鉅和工會發生爭執后選擇退出，法因貝格又重新回來規勸加航，并承諾至少2年內不會出售他持有的9%的股份。最終得到的回報是，法因貝格大約1.97億美元的投資在不到一年的時間里升值了70%還要多。

法因貝格最近幾年的形象已有所美化，這部分歸功于丹·奎爾。2000年奎爾競選總統的希望破滅后，經人介紹認識了法因貝格。之后，奎爾同意先在Cerberus集團從事兼職工作，并且利用他在日本的關系幫助Cerberus收購了日本青空銀行。現在奎爾成了Cerberus負責全球投資的主管，他每年至少前往日本和德國5次，去處理各種關系。他回憶說：“一開始，我極力說服我的日本朋友改變對Cerberus的看法，告訴他們我們并不是那種‘禿鷹投資者’，我們的確是要幫助被收購的企業重振雄風。”

幫助法因貝格吸引和挽留像丹·奎爾這樣人才的不僅是他個人的聰明才智，還包括優厚的待遇。Cerberus集團總部的一些高級管理人員每年的收入最多能達到4000萬美元，經營Cerberus下屬企業的高管每年的薪水也可以達到2000萬美元，這是一般公司首席執行官收入的2倍。

因此，要想讓法因貝格的經營戰略發揮作用，他就必須確保公司每年都能盈利。今年3月，Cerberus下屬的軍火供應商IAP Worldwide Services收購了Johnson Controls Inc.的一個分支，令其資產從1億美元增至10億美元。在經過類似的操作后，Cerberus旗下的軟件公司SSA Global的收益也增加了3倍，達到7億美元。

極力回避社交活動

盡管法因貝格出身一般，但他卻一直和美國名流打交道。美國國防部部長唐納德·拉姆斯菲爾德2001年還曾投資于Cerberus，對沖基金大亨邁克爾·施泰因哈特曾是Cerberus旗下貸款機構Ableco LLC.的股東和董事會成員。戴爾集團的創始人——邁克爾·戴爾的私人投資公司已經和Cerberus在加州合作開發高級住宅社區。Cerberus的投資者還包括公共養老基金TIAA-CREF(全美教師保險基金)以及加州教師退休基金。

但另一方面，法因貝格卻極力回避各種社交活動。去年他同意和另一位基金管理人一起舉辦慈善晚會，借以為帕金森病的患者籌劃設立基金(法因貝格兩個朋友的父親都死于這種疾病)，但最后他卻只是慷慨捐助了一筆資金，并沒有出現在現場。這一方面是由他的性格決定的，另一方面也是因為他根本沒有時間參加這些社會活動，他每天都在辦公室里工作到深夜，思考可以進行的交易和集團的發展規劃。如今，隨著利率的上升和經濟的放緩，越來越多的公司感到生存的壓力，這也正是法因貝格大展身手的時候。

作者：肖瑩瑩

出處：《經濟參考報》 2005年10月15日