百度麻煩纏身

百度面對著來自唱片公司和分析師的考驗，新貴能否挺得住

新貴百度(NASDAQ：BIDU)一時間麻煩纏身。在IPO后市場表現強勁的百度，很快成為負面新聞的焦點。9月16日，就上海步升音樂文化傳播有限公司訴百度侵犯音樂著作權一案，北京市海淀區法院做出一審判決，被告百度敗訴，根據這一判決，百度要賠償原告6．8萬元。

訴訟的核心正是百度賴以成名的MP3搜索服務。根據百度的代理律師介紹，在一審過程中，庭審辯論主要集中在三個焦點第一，其他侵權網站是否應作為關聯方成為被告第二，對百度是否提供MP3音樂下載的認定，第三，百度是否應為提供MP3搜索服務承擔責任。

法院作出的一審判決很顯然已對第二點和第三點作出了明確回答，對此結果，百度方面在判決后立即發表聲明稱“一審判決沒有正確理解搜索引擎的服務流程和模式，其判決事實認定錯誤、法律適用不當。”并認為：“由于MP3搜索與其他搜索沒有本質區別，執行該判決將嚴重阻礙搜索引擎行業的發展，與保護知識產權，促進技術發展的主流趨勢嚴重背離。”

百度別無選擇，已當庭提起上訴，據悉在10月中旬有望再度開庭審理此案。但訴訟不僅于此。據悉，國際唱片巨頭索尼BMG、華納唱片、百代唱片以及環球唱片已經向北京中級人民法院提起訴訟，指稱百度侵犯了他們數百首歌曲的版權，請求法院禁止百度繼續提供MP3搜索服務。其中，華納唱片、百代唱片以及環球唱片均于今年7月提起訴訟，而索尼BMG則于9月8日剛剛提起訴訟。

事實上，在百度發行時提交的招股說明書中稱，有兩家中國音樂公司已經提起訴訟，指控其MP3搜索涉嫌侵權，但百度并沒有提到可能會面臨更大的法律風險。如今，百度不僅面臨唱片公司的挑戰，而且很有可能由此面對投資者的訴訟。

據業內人士稱，百度28％的流量來自于MP3搜索服務，如果失去這項業務，百度將不可避免受到影響。流量減少，廣告投放量勢必減少，這對于依賴廣告生存的百度，其后果不言而喻。

而有關MP3搜索下載服務的訴訟，其最終判決結果，對于整個搜索行業都將產生重要影響。搜狐方面稱，MP3搜索對其搜索引擎——搜狗的流量貢獻也是最大的，并保持高速增長的態勢。網易則表示，由于擔心發生侵權糾紛，已在8月份停止了音樂搜索服務。

在這一訴訟結果出來之前，百度剛在市場上接受了另一場考驗。9月14日，其IPO承銷商高盛和Piper Jaffray(FJC)的兩位分析師為百度股票確定的目標價位遠低于當前股價，百度股票下跌了28％。剛剛重回100美元之上的百度，一日之內下跌32．27美元，回到了80美元附近，9月16日，股價再跌4．45％，收于78．35美元。

但這與分析師的判斷仍相距甚遠。高盛和PJC剛于14日將百度股票納入研究范圍，對其評級均為“弱于大盤”。其中，高盛為百度確定的目標價位為27美元，而PJC確定的目標價位為45美元。

投資銀行對客戶股票評級偏于負面在以前并不常見，這一變化主要由于2003年4月達成的集體和解協議，協議規定分析師和投資銀行必須完全分離。由于擔心面臨法律糾紛，分析師通常不會在40天的鎖定期結束后匆忙發布研究報告，而且分析師也不再需要發布正面報告以取悅投資者，因為現在大約有40％的交易來自于對沖基金，買跌是這些基金獲利的主要方式之一，它們并不在乎分析師的報告是正面還是負面。

曾被稱為“中國GOOGLE\"的百度在數周前的上市首日曾大漲353％，這一漲幅為美國股市近五年來最高。此后股價最高曾攀升至153．98美元，但很快百度高企的股價就被各方質疑而迅速下跌。

在遭遇一連串版權方面的訴訟后，百度很可能在二級市場上乃至實際業務拓展中陷入困難境地。這對于在NASDAQ上市的中國概念股來說，早已不是第一次。

早在2000年，網易因虛報收入(約有110萬美元的廣告合同營收和220萬美元的實物交易收入被不恰當地計入了截至2000年12月31日的全年營收中)一度長時間停牌，股價最低跌到0．5美元之下，甚至陷入了“摘牌”危機。最后支付了一大筆賠償金而了結此事。

而就在9月14日，空中網剛剛與在美國紐約南區地方法院提交集體訴訟的股東達成原則和解，空中網被訴在2004年上市期間進行證券欺詐。根據雙方達成的初步協議，空中網將向2004年7月9日～8月17日間購買該公司美國存托憑證的用戶支付350萬美元的賠償。