２００５年玉米市場分析 ２００６年玉米市場預測

2005年國內玉米市場價格走勢可謂一波三折，總體呈震蕩走勢，到12月份已基本走出了“禽流感”帶來的價格下跌的陰影，出現了上漲的態勢?！扒萘鞲幸咔椤被旧县灤┝巳甑氖冀K，疫情的每一次出現都給市場沉重的打擊，而疫情的減弱或消退又給市場重新燃起希望。玉米出口的再度活躍，給市場注入了活力，而國內玉米播種情況、消費水平、深加工發展狀況等等因素也在市場的發展中發揮著重要作用。國家政策更是在市場的發展中扮演著引領市場向更加合理的方向發展的決定性作用。2006年將是中國玉米市場值得期望的一年。

一、2005年玉米市場分析

（一）玉米價格變動趨勢

2005年初由于春節的到來，農民對糧食變現的愿望加強，售糧高峰期再度出現。與此同時，按照糧食流通體制改革的政策，從2005年1月1日起，國家停止對國有糧庫老庫存的補貼，國有糧食企業開始加大銷售陳糧的力度，市場供應數量增加，而收儲企業收購資金不足。諸多因素導致國內玉米價格有所下跌。

進入3月份后，玉米出口增長迅速，對玉米市場行情起到明顯的拉動作用。同時主產區天氣狀況不佳，使得玉米播種受阻，對于2005年玉米產量下降的預期不斷增強，從而推動了價格回升。

在6月份左右，由于受口蹄疫和禽流感疫情的影響，國內養殖業、飼料業對玉米等大宗飼料原料需求開始減弱，市場價格有所下跌。隨著玉米存量的逐步下降，飼料養殖業需求逐步增加，加之玉米生長情況不理想，對市場行情起到一定支撐。隨著疫情的逐步控制，國內飼料及養殖業市場需求逐步恢復，玉米價格在普遍看漲的心理作用下一路上漲。

但是，10月中旬前后，“禽流感”疫情再次在國內產銷區出現，而且來勢兇猛，市場價格開始滑落，而華北地區新玉米的陸續上市，又使得供求平衡關系快速失衡。隨著價格的不斷走低，國內玉米市場行情的抗跌性開始顯現，11月下旬國內玉米市場行情開始止跌回升。特別是進入12月份后，隨著疫情的不斷消除，國內玉米市場行情也不斷回暖，而東北玉米市場行情更是“一枝獨秀”，增強了人們的信心。

據海關公布的數據，2005年1-11月我國玉米出口802.22萬噸，同比提高306.2%；進口（1892噸）很少；凈出口802.03萬噸，同比增長2.9倍。預計2005年全年，我國玉米總供給量將比上年度下降1.4%，玉米國內消費比上年度增長，期末庫存將呈減少趨勢。

（二）玉米市場供求因素分析

1.供給因素分析

（1）播種面積基本穩定

根據國家糧食信息中心相關預測，2005年我國玉米播種面積2570萬公頃，比2004年增加254萬公頃左右，玉米種植面積增加的幅度約為6%左右。玉米面積增加主要是國家政策的鼓勵，“兩減免三補貼”(減免農業稅和除煙葉以外的特產稅、糧食直補、部分地區農民實行良種推廣補貼、農機具購置補貼)的農業政策落實到位，農民從中得到實惠，種糧積極性較往年明顯增加。

（2）玉米產量預計略有下降

自20世紀90年代中期以來玉米年產量一直維持在1億噸以上。1993年以來，國內玉米產量呈現先增后減再增的格局，其中政府政策的引導作用極其明顯。1994年和1996年國家先后兩次提高了農副產品收購價格，提價幅度為40%左右，農民增加玉米種植面積使國內玉米豐產，并最終在1998年使全國玉米產量達到了歷史最高紀錄1.33億噸。隨后，國內玉米產量有所回調，2000年國內玉米產量僅有1.06億噸，2001年至2003年國內玉米產量則保持在1.15億噸左右，2004年國內玉米再次豐產達1.30億噸。預計2005年國內玉米產量為1.26-1.30億噸，比2004年略減。由于2005年玉米前期生長條件不利，一些機構對2005年玉米的產量估計較低。

（3）農民惜售心理強

隨著農民獲取價格信息的渠道越來越廣、方式越來越多，只要市場出現高價格，他們就會以此作為賣糧的參考標準，低于該價格就不會賣，這就形成了目前多數農民“看漲不看跌”的心態。除此之外，主產地玉米深加工企業主體日漸增多以及對玉米需求的增加更加穩定了農民的惜售心理。另外，近期大連玉米期貨價格的緩慢上漲，也是農戶惜售的原因之一。

2.需求因素分析

（1）飼料需求保持持續增長勢頭

目前我國玉米年飼料消費已由10年前7000多萬噸，增長至9400萬噸左右。每年我國飼料需求玉米占玉米消費總量的70%以上。2005年禽流感疫情給飼料、養殖行為帶的負面影響，已直接影響到國內飼用玉米的消費總量。禽流感期間家禽被大量撲殺，家畜補欄也受到一定的影響，存欄率較常年大幅下降，導致飼料生產消費下降。盡管進入12月份有所恢復，但這種影響應屬于不可逆轉性的。但隨著我國經濟的發展，人民生活水平的不斷提高，禽、蛋等商品需數量仍會呈上升態勢，玉米飼料消費仍將是推動整體玉米市場消費的主流。

（2）玉米工業消費需求巨大，成為最大的熱點。

2004年我國玉米產量達13029萬噸，飼料的消費量從9000萬噸降到了8800萬噸，工業消費則從1500萬噸增長到1800萬噸。工業玉米消費主要包括玉米胚芽油、玉米淀粉糖和生物乙醇，其中以生物乙醇消費增長空間最為突出。以美國為例，生物乙醇的玉米消費已經占總消費量的16%，而在24年前尚不足1%。中國工業玉米消費有逐年增加的趨勢。尤其是2004—2010年，正值我國玉米加工在建項目投產高峰時期。到2010年，全國玉米工業消費量將達到2120萬噸，實際加工能力有可能突破4000萬噸。

國內燃料乙醇替代計劃從2004年開始加速，玉米供需關系隨之緊張起來。燃料乙醇推廣得到國家政策扶持，產品通過中石油和中石化的銷售網絡進行銷售，價格與成品油出廠價按0.9111的比例綁定，并享受諸多優惠政策。

目前更加成熟的是以玉米為原料的生物乙烯替代產品。豐原集團在宿州建設的世界第一個生物原料乙烯工廠于2004年底投產，年產2萬噸，效益頗為可觀。

東北地區的玉米深加工業（尤其是吉林地區的）異軍突起，年消耗玉米30萬—50萬噸的大批酒精廠、淀粉廠、制糖廠等一系列深加工企業相繼建成投產，大大帶動了當地玉米需求。

3.玉米進出口的影響

韓國和日本是世界主要的玉米進口國，主要從美國和我國進口。同美國玉米相比，我國的玉米為非轉基因玉米，同時與韓國、日本運輸距離最近，加上質優價廉，深受韓、日客商歡迎。目前玉米已成為我國惟一大宗出口的糧食作物品種。

2004年，世界玉米產量高達7億噸，增長12.8%，而南美主要玉米出口國阿根廷正值收獲季節，預計產量1850—1900萬噸，為最近五年歷史新高。目前，在玉米出口市場上，阿根廷采取咄咄逼人的態勢，以低價策略搶奪市場份額。同時美國玉米產量創下歷史新高，而國內用量和出口數量低于預期，也將加快玉米銷售。因此，全球玉米出口將面臨價格低位震蕩，出口競爭激烈的局面。2004年中國玉米全面豐收，總產量達到4.695億噸，國內庫存比較充足，有效供給能力大大提高。但國內玉米價格居高不下，而玉米出口市場價格低位震蕩，以市場出口為主的中糧、吉糧面臨較大困難。

東北地區作為中國最重要的玉米產地之一，在經歷了連續4年的玉米減產之后，2004年迎來了一個豐收年。但與此同時，玉米的增產給國內玉米倉儲、運輸等環節帶來了壓力，在國家倉儲糧比較充足的情況下，擴大玉米出口成為一個很好的解決方案。

2005年，盡管國家對出口玉米企業沒有政策補貼，但是退稅增加了30元/噸，此舉對玉米出口企業來說意義重大。退稅增加的30元/噸，使得企業基本上保持盈利甚至擴大盈利，因此玉米出口企業采取了積極的出口措施。

4.人民幣匯率升值的影響

人民幣升值對玉米進出口的影響不斷顯現。出口方面：我國玉米的出口市場集中在韓國、日本、東南亞等周邊市場，其優勢主要在于低廉的運費。人民幣升值，運費的優勢將被玉米自身成本的劣勢抵消，在出口競爭上處于不利。進口方面：目前我國玉米進口很少，原因就在于進口成本遠高于國內價格，因此，南方大量的需求仍需從北方調運，但由于我國東北地區一直存在著嚴重的運輸瓶頸，整個物流環節并不通暢且成本太高。目前，吉林主產區到廣東黃浦費用占到銷售價格的25％左右，非常高昂。人民幣升值使進口成本降低，在物流環節上進口基本依賴海運，不存在陸路運輸的瓶頸約束，可能導致銷區的需求轉向進口，這對國內玉米市場又將構成利空。人民幣升值將在進口和出口兩方面對國內玉米市場形成壓制。

（三）玉米流通體制的影響

1.政策多變加劇國內供求矛盾

長期以來，我國在糧食貿易上就存在內外貿脫節、政策滯后以及糧食生產與進出口逆向操作等問題。如今，隨著加入世界貿易組織三年保護期的結束，如何充分利用自身優勢有效調控糧食生產和進出口，保證糧食安全，減輕國家負擔，為國家獲得最大效益成為掌控相關政府部門面臨的重大問題。

我國玉米出口受政策影響變動頻繁。（1）國家指定只能由中糧和吉糧兩家公司進行玉米出口的壟斷經營。（2）國家還在不同時期進行政策干預。但政策的變動又使得玉米進出口呈逆向操作，進一步加劇了庫存壓力。如1995年、1996年，玉米產量分別增長12.8％、13.8％，凈進口卻依然達到512.4萬噸和16.8萬噸，致使庫存凈收購量增加500萬噸和1000萬噸。1997年，玉米產量下降18.2％，卻凈出口672.3萬噸，庫存凈投放量增加1500萬噸。1998年以來，我國玉米產量有增有減，卻一直處于凈出口狀態，主要是由1995年至1997年進出口與生產的逆向操作所致。 2004年起國家對進出口政策做出調整，首先將玉米出口配額調減到300萬噸，同時取消了對玉米出口的補貼，使得玉米出口急劇減少，全年只有232.4萬噸。

目前，國家對糧食實行“多頭管理”，是由農業部管生產，國家糧食局管流通，商務部管進出口，而發改委又成為國家糧食局的上級主管部門。管國際貿易的不管國內，管國內貿易的不管國際，管生產的不管消費。政出多門又互相交叉?，F在一個部門要做出一個決策，要協調多個部門的利益。如果出現分歧，最后只好由國務院出面協調，結果又得平衡各部門的利益。這種“多龍治水”的效率非常低，分段貿易導致部門之間利益調整、協商起來費時費力，也耽誤了商機。部門多了，遇到問題又互相推諉，這就造成了貿易上的時間差。當收成不好決定要進口時，各部門之間又要左右協商，然后訂貨，真正進口的時候已經到第二年了，而這時候糧食又豐收，產量已經增長，只好再研究出口，結果造成糧食豐收的時候進口，歉收的時候又出口的尷尬局面。發改委是管宏觀調控的，但對玉米的出口量、合同、價格、市場都要管，而許可證配額又是商務部管的事。管得太細了，企業做起來很困難。

2. 糧食貿易商被邊緣化

國內玉米收購是“狼多肉少”，而貿易商勢單力薄有被邊緣化的危險。

目前大多數國有中小型糧庫已通過拍賣或兼并的方式成為私營企業，這雖使糧食收購市場更為活躍，但也使市場變得更為復雜，玉米收購價格也較以往更難預料。如今錦州港周遍大大小小共有300多家貿易商，因為競爭越來越激烈，貿易利潤的空間逐漸縮小，糧庫玉米的粗加工也基本沒有利潤。以當地48%水分含量的玉米為例，其收購價為960元/噸，烘干后（14%水分）的價格為1170元/噸，與當地干糧的報價相同。

玉米深加工企業對原有收購格局的影響在吉林玉米收購市場中體現的更為突出。往年，東北地區大都是當地糧庫和玉米收購商從農民手中收糧，適逢合適時機，再將其轉手賣給南方的一些玉米深加工企業，從中賺取差價。由于是短途運輸，而且貨款兌現快，大部分農民或農民商販就直接把玉米出售給這些當地的深加工企業，從而減省了糧庫或玉米收購企業轉手這一環節。傳統上的北產南銷格局已被打破，自產自銷的格局基本成形。這樣，東北產的玉米可直接在當地消化，那些所謂的中間貿易商的作用也就不那么重要了。

（四）玉米期貨的影響

2004年9月22日玉米期貨上市交易一年以來，玉米期貨品種優勢已逐步顯現，投資者參與積極，玉米期貨成交量和持倉量不斷擴大。玉米期貨交易初始，現貨企業成為市場參與主力，投資者結構合理。近600家現貨企業、2萬多位投資者參與了玉米期貨交易。特別是專業期貨投資者以及短線交易者開始活躍其中，這使玉米期貨價格波動呈現出“準現貨價格”特征，期貨價格有效性大大提高。上市第一年就完成50多萬噸的現貨交割，而且實現了期轉現、散裝交割，交割平穩順利，期貨市場功能充分顯現，這充分說明玉米期貨市場運行是平穩的，并經受住了市場的考驗，已成為國內期貨市場上最活躍的品種之一。

玉米期貨的成功即有玉米品種本身作為大宗商品品種，現貨基礎好、企業避險需求強烈的特點，也有大連玉米期貨合約設計與現貨市場和國際市場接軌較好有關。

目前國內農產品價格都在較低的位置徘徊，一旦發力上漲，很可能會形成一輪牛市行情。2006年的農產品期貨值得關注。

二、2006年玉米市場預測

1.從短期來看，2006年初玉米變化不定，各方態度謹慎。無論是農民、消費商、貿易商、還是收儲企業，大都看好玉米后期的價格走勢，但估計春節前后玉米會有一個相對集中上市高峰，屆時玉米價格出現小幅波動也是正常的。另外，大多數糧庫還沒有真正得到農發行的貸款，80%的糧庫還沒有開始收購。前期國家發放400萬噸玉米出口配額的政策趨向還不明朗，大多人都在關注玉米出口方面的動態，因此各方均持謹慎觀望態度。

2.從種植面積看，1995—2005年基本穩定在2500萬公頃左右。由于國家對農業的重視程度不斷加強，短期內種植面積不會出現大幅度減少。所以2006年玉米種植面積預計在2500萬公頃以上，基本與2005年持平。玉米產量方面，2005年由于受惡劣天氣的影響，玉米產量受到較大的影響，雖然種植面積比2004年增加，但是產量卻下降了。天氣仍然是影響2006年玉米產量的一個不可預測的因素。不過根據2005年情況，我們預計2006年即使遇到同樣不利的天氣，玉米產量最低也會保持在2005年的水平以上，即應該在1.3億噸以上。

3.“禽流感”疫情的控制情況仍是決定養殖業、飼料業信心恢復的關鍵，也是決定玉米價格的關鍵因素。2005年11月16日，國務院常務會議決定采取9項措施扶植家禽業，從11月1日至明年6月30日對企業加工銷售禽肉產品實行增值稅即征即退，這一措施可能會在“禽流感”影響基本消除后會促進整個家禽業的迅速復蘇，并帶來玉米飼料需求的快速增長，但短期內不會有明顯效果。現在“禽流感”雖然得到了控制，但是2006年隨時都有可能再度爆發，從而成為影響玉米價格頭上揮之不去的陰影。

4.飼料玉米需求將進一步增加。2005年由于受“禽流感”的影響，飼料玉米需求有較大幅度的下降。隨著各地對“禽流感”監控的加強，2006年疫情對養殖業的不利影響也在逐步減弱，國內飼料玉米消費量也逐步恢復到正常水平。

5.玉米深加工對需求的影響力不斷增強。從長期來看，對于快速增長的玉米工業市場來說，一是擠壓飼料用玉米；二是大幅擴大玉米進口。擠壓飼用玉米量，將導致飼用玉米價格壓力向下游產品推進，肉蛋奶等一系列產品價格可能上漲。國家糧油信息中心分析認為，作為世界第二大玉米生產國，5年內單純依靠種植面積的擴大來增加產量難度很大。玉米加工工業的迅猛增長很可能成為未來拉動玉米價格上漲的主要動力。

6.糧食流通體制全面改革，多元化競爭格局形成過程中，供求關系階段性失衡會加劇玉米價格的波動。

7. 玉米出口政策的影響。2005年東北玉米價格的主要支撐因素是出口的穩定和高速增長。由于玉米出口價格的穩步上揚和數量的激增，使產區和港口玉米價格相對穩定。出口增加的主要原因是出口退稅的增加。2004年出口減少的重要原因是國家取消了出口補貼同時減少了出口配額。2006年國家仍然對玉米出口實行配額管理，因此國家的出口政策也是決定國內玉米價格的重要因素。

7. 人民幣匯率升值是不能回避的利空因素。人民幣匯率調整，玉米市場可能在國內利空和國外利多的矛盾中尋求動態平衡，而平衡點應取決于人民幣升值的幅度大小和國內進出口政策的調整取向，很難做出準確分析。

8、世界玉米的產量、庫存及價格的變化對國內市場的影響也是需要關注的重要因素。目前全球玉米庫存數量處于近十年較低水平，而消費量卻呈現逐年增長的態勢，在產量保持穩定發展的同時，全球玉米可供應量正在不斷的下降，供求矛盾得到明顯的改善，在兩者之間的關系變化過程中，世界玉米貿易也在逐漸的趨于活躍。

作者單位：中央民族大學