商學院

康普騰斯大學

人民幣升值:經濟與政治的碰撞

當兩股強大的力量在政治和經濟交叉的領域出現正面沖突時，這種碰撞便帶有巨響，而且令人不安。來看看目前美國和中國就中國貨幣元的分歧吧。布什政府為了避免參議院保護主義者的立法提案，公開對中國施加壓力，要求中國提高人民幣對美元的匯率。一些立法者為了回應生產企業和工會組織的擔憂，聲稱廉價的中國出口產品——他們說，由于人民幣對美元的匯率過低，令這些產品價格更低——使得中國企業和美國公司競爭時，取得了不公平的優勢，這也是美國貿易赤字和經常項目赤字的主要原因。因此，美國在這一問題上公開高調地表達自己的立場，試圖強制中國提高匯率。

當然，這樣的故事很老套。人們都明白，中國的勞動力和生產成本較低，某些工作向中國轉移是長期的、不可逆轉的趨勢，那些因此而受到沖擊的行業，并不會因為人民幣升值就重振雄風。然而華盛頓還是做出了這樣“不正確的”決定。事實上，應該由每個國家自己來決定想要什么樣的匯率，匯率問題確實是中國政府的主權。美國的行為勘稱 “完全是政治掛帥”，是“經濟學的胡說八道”。 毫無疑問，美國的政府官員是在作秀，想吸引那些特殊利益集團。這讓很多投機性質的資金流入中國，希望能從貨幣升值中快速獲利，對中國的經濟造成了潛在的不穩定因素。

現在，中國采取了零敲碎打的努力:調整匯率，讓人民幣釘住美元一攬子貨幣。這是一個很好的選擇，但是人們又覺得幅度還不夠大，遭致繼續改革的進一步呼聲，還會鼓勵進一步的投機行為。因此，中國改變其匯率機制，應該以符合中國的最大利益為目標，而不是迎合美國或者歐洲的要求，這也是正當的。然而，中國所面臨的問題是，它消除或者減小用人民幣購買美元的影響的能力，會受到中國尚未成熟的資本市場和中國銀行發行債券不確定限額的限制。這也是大多數貨幣被低估的國家最終調整其匯率的真正原因。

從歷史上看，美國和歐洲一向不對第三方隱藏其保護主義思維。在西方，自由主義的光環從來不是普照眾生的。幾乎沒有什么國家完全擁護自由貿易。總的來說，只有一些諸如新加坡和荷蘭這樣的小國家才真正推行自由貿易政策，因為這些國家自己的市場非常小，需要對外開放。考慮到美國和歐盟半保護主義的歷史，我們不能僅僅用“偽善”來形容。他們只是在維護自己的社會利益和政治利益。他們對此也毫不掩飾。

作者Salvador Roji為馬德里康普騰斯大學跨國金融管理學教授

沃頓商學院

許多東西比金錢更重要

約翰·亨斯曼，沃頓商學院的著名校友，白手起家建立起世界一流的企業。同時作為著名的慈善家，他斥資數億美元，在世界各地為弱勢群體捐款或是為大學生提供獎學金。最近，他來到中國暢談了他的公司——亨斯曼化學公司的成長經驗。在短短的35年時間里，亨斯曼從一家小公司成長為營業額達到130億美元的跨國集團，工廠分布在全球43個國家。

亨斯曼指出他做企業的最重要的感悟就是，道德與誠實在商業關系以及個人生活中的重要性:我認為金錢并不是生活中最重要的東西，在我們的生活中有許多東西比金錢重要得多。我相信商人最重要的品質是誠實和道德，這些品質非常非常關鍵。我告訴我的員工，他們應該把家庭放在第一位;如果他們把公司置于家庭之上，那么他們的重心是錯誤的。生活并不公平，但是我們必須公平;在你的商業生涯中，經常會有不公平的事情和交易，但是你必須按照游戲規則行事。你必須記住生活中的一個重要規則，那就是如果你有機會稱贊他人，那就在公開場合稱贊他，如果你必須批評某人，就在私下里批評他。親切、和善和仁慈是非常非常好的品質。時時注意你的性格發展，謹慎維護你的正直之心。

他還指出，他的意思并非是金錢很不重要。金錢是有意義的。“但是如果你賺了世界上最多的錢，卻在此同時失去了你的家庭，那么你可能就失去了最為寶貴的東西。我們可以希望在一生中成功地完成兩件或三件事，比如保持正直的心、培養良好的性格、維護家庭，以及財務上的成功。”

亨斯曼常常談到他參加的葬禮，“我在一生當中參加過許多葬禮，主持了將近200場。我從沒在葬禮上聽人們說這人或那人賺了很多錢或是在政治上十分強勢。人們從不談論這些。在葬禮上，人們談的是這個人如何友善，或非常高尚或有性格，很正直。人們想和誠實的人打交道。對于那些不善良、不為他人著想或不厚道的人，他們的葬禮就非常短暫，因為人們無話可說。所以我從中領悟到我們必須在非常年輕的時候就計劃我們的葬禮。早早就開始計劃你的葬禮，對別人要友善、要微笑、要厚道。締造成功需遵循一些基本原則，最重要的一條就是:勝者永不欺騙。

作者Marshall Meyer為沃頓商學院管理學教授

哥倫比亞商學院

企業不要迷信“大戰略”

自上世紀60年代以來，人們普遍接受的一個觀點是，一家現代商業企業的必須有一個寬泛的戰略愿景所引領。媒體企業應該成為傳播自身原創內容的全球業務經營者，汽車企業應把自己看成整合交通系統的供應商，而電信公司當然應該提供無所不在的電子多媒體鏈接。

然而一旦實踐起來，這些所謂寬泛的戰略愿景通常難以奏效。它們帶來的結果往往是毫無成果的兼并、投資分散化，或回報低下等。或許最重要的是，這些愿景讓人們忽視了那些平凡但關鍵的目標，事實上它們對企業的有效經營至關重要。對企業決策者來說，“戰略”正逐漸成為有效管理的敵人。

因此，在我們考慮戰略決策的時候，我們應該關注競爭對手的行為，而不是經營管理的細枝末節。這樣管理層才會集中精力去分析現存競爭對手的一些行為和反應，或在有可能的情況下，給予巧妙的處理。這樣，管理層在制定內部日常業務決策時，不必去考慮寬泛的戰略，而這些考慮往往只能讓人分神。

我們對戰略的意義進行如此轉向的思考，能夠產生一些深刻的認識。之一，如果市場上任何企業都不具備競爭優勢，或者現有企業所做的任何事，已有或潛在的競爭對手都同樣能夠做到，那么在商業策略的形成過程中，戰略確實起不了什么作用。因為，如果不存在現成的競爭優勢，那么就沒有什么因素，能夠阻擋不斷涌現的潛在競爭對手了。在這種市場上，成功完全取決于運營效率，而不是戰略。戴爾一直和很多個電腦生產商在同一層面上競爭，但是戴爾堪稱典范的做法是，它能夠通過非常高效的運營實現成功。

之二，競爭優勢只有幾種。一個現有的企業要么比競爭對手的成本結構更低;要么比競爭對手的客戶渠道更暢通;要么在相關市場具有潛在競爭對手無法企及的運營規模。在固定成本占整個成本很大比例的環境下，就會存在規模效應。以規模效應為基礎的競爭優勢既會影響成本，也會影響收益，這種優勢是最具有可持續性的。最成功的長期戰略一般也多依賴于這種規模效應之類的競爭優勢。

作者Bruce Greenwald為哥倫比亞商學院金融和資產管理教授

麻省理工學院

如何建立反應靈敏的供應鏈？

2004年圣誕節，很多孩子都感到失望，因為Robosapiens機器人供不應求。而孩子的父母們也有失望的時候，因為時尚的“iPod mini”被一搶而空，都來不及補貨。鑒于現代供應鏈的復雜性，這種情況非常普遍。那么，供應鏈經理如何在日益復雜的市場以正確的時間和正確的地點，提供適當數量的零件和產品呢？

風險集中。大規模或總體預測比單個預測更精確。上世紀90年代后期，凱迪拉克改變了在其最大的市場之一佛羅里達州的分銷戰略。凱迪拉克只發出展示車輛，而不允許經銷商按推測的顧客需求量來訂購轎車。當顧客下單訂購時，轎車就隔夜從凱迪拉克分銷中心運過去。這一轉變讓凱迪拉克得以集中佛羅里達經銷商的需求預測，而不再對單個經銷商的預測做出反應。

縮短預測時間跨度。減少構思、生產和銷售產品之間的時間，將極大提高需求預測的能力。有的企業采取產品快速成型技術加速產品開發，讓各項任務都能同時展開，每一步都讓公司內不同小組參與進來。有的企業，成立了單一供應鏈組織，該組織跨越相關的公司職能，包括工程和銷售。

合作。企業可以利用它們供應商與客戶的信息，來更好地進行預測。良好的預測不僅包括數據共享，它還需要伙伴之間的合作:發現矛盾并修正預測。進行這項工作的正式方法是合作計劃、預測與補給(CPFR)法，它由零售商與包裝消費品制造商組成的行業協會發展而來。

共同分擔風險。與供應鏈合作伙伴共同分擔錯誤預測帶來的風險，可以控制各方的損失。分擔風險可以用多種方式寫入供應合同中，包括收入共享和基于選擇權的合同。最常見的是回購協議，類似的機制還有價格支持。這樣的安排通常有利于雙方，因為較高的庫存會讓銷售商更容易對高需求做出反應。同時，一旦產品銷售不暢，且必須以低于成本的價格出售，零售商也能得到制造商的經濟支持。

作者Yossi Sheffi為麻省理工學院工程系統教授