不對(duì)稱信息下經(jīng)理人的激勵(lì)機(jī)制

一、建立經(jīng)理人有效激勵(lì)機(jī)制的必要性

隨著企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，職業(yè)經(jīng)理人作為一支專業(yè)化的經(jīng)營(yíng)管理隊(duì)伍正在進(jìn)入越來越多的企業(yè)。在不對(duì)稱信息下，經(jīng)理人和企業(yè)所有者之間是一種不完全契約，經(jīng)理人很可能在簽約后背離委托人——所有者的目標(biāo)，采取偷懶或背叛行為。怎樣防止經(jīng)理人的偷懶和背叛使之符合委托人的利益問題，成為經(jīng)理人和企業(yè)所有者之間的博弈。

由于經(jīng)理人所擁有的人力資本（知識(shí)、技能、能力等）的潛在性、主動(dòng)性和增值性等特點(diǎn)，使得人力資本的價(jià)值很難判斷，因而對(duì)經(jīng)理人的合適報(bào)酬確定就變的很困難。在激勵(lì)不足同時(shí)又缺乏約束的情況下，經(jīng)理人憑借其信息優(yōu)勢(shì)，有充分的理由選擇偷懶或背叛，而使自己的投入與所得相匹配，甚至使所得遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于投入。在現(xiàn)實(shí)企業(yè)中，經(jīng)理人不作為或利用職務(wù)損公肥私的例子比比皆是。畢竟大多數(shù)經(jīng)理人不是高尚的圣人。他們也是經(jīng)濟(jì)人，追求效用最大化，在現(xiàn)有的激勵(lì)機(jī)制不能滿足其目標(biāo)的情況下，自然會(huì)選擇偷懶或背叛。在選擇監(jiān)督、懲罰等約束措施的同時(shí)，加強(qiáng)激勵(lì)才是解決問題的關(guān)鍵。如果經(jīng)理人偷懶的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于努力工作的收益，那么經(jīng)理人有什么理由去選擇偷懶呢？問題的關(guān)鍵是如何設(shè)計(jì)一套有效的激勵(lì)機(jī)制，使經(jīng)理人自覺選擇努力工作。

二、不對(duì)稱信息下經(jīng)理人與企業(yè)主的博弈

在本部分中，作者試圖從委托代理理論出發(fā)，建立不對(duì)稱信息下的經(jīng)理人和企業(yè)主的博弈模型，分析企業(yè)主和經(jīng)理人各種行為的損益。分析的最終結(jié)論是：在企業(yè)主激勵(lì)不足的行為下，經(jīng)理人的最優(yōu)選擇是偷懶，在企業(yè)主激勵(lì)充分的行為下，經(jīng)理人的最優(yōu)選擇是努力工作；而針對(duì)經(jīng)理人的不同行為，企業(yè)主最優(yōu)選擇是對(duì)經(jīng)理人進(jìn)行充分激勵(lì)。至此，雙方都能達(dá)到效用最大化。

1、模型假設(shè)。（1）行為人只有兩個(gè)：企業(yè)主和經(jīng)理人，兩者均為理性行為人，即追求效用最大化。（2）假設(shè)企業(yè)主已經(jīng)聘用了經(jīng)理人，而在企業(yè)主的各種激勵(lì)條件下，經(jīng)理人具有信息優(yōu)勢(shì)，可以選擇努力工作，也可以選擇偷懶。（3）該模型是一次靜態(tài)博弈模型，即企業(yè)主一旦確定激勵(lì)水平，不做更改，而經(jīng)理人一旦做出選擇也不改變。

因此，企業(yè)主采取充分激勵(lì)的凈收益要大于激勵(lì)不充分的凈收益值，所以企業(yè)主的最優(yōu)選擇是對(duì)經(jīng)理人進(jìn)行充分激勵(lì)。

三、不對(duì)稱信息下經(jīng)理人激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)

1、將經(jīng)理人的報(bào)酬與企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果緊密聯(lián)系，使經(jīng)理人的目標(biāo)與企業(yè)主的目標(biāo)相一致。根據(jù)委托代理理論，當(dāng)經(jīng)理人和企業(yè)主的目標(biāo)出現(xiàn)偏差甚至矛盾時(shí)，無論是經(jīng)理人還是企業(yè)主的利益都會(huì)受到損失，只有當(dāng)兩者的目標(biāo)一致時(shí)，才能達(dá)到雙方利益最大化。理性企業(yè)主追求的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果如：利潤(rùn)、銷售額、市場(chǎng)份額、品牌價(jià)值等；理性經(jīng)理人追求的是個(gè)人效用（在目前市場(chǎng)條件下，主要是貨幣報(bào)酬），所以為使雙方目標(biāo)一致，應(yīng)把企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的好壞作為制定經(jīng)理人報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)的依據(jù)，使經(jīng)理人真正把提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效果作為自己努力的目標(biāo)。為了防止經(jīng)理人片面追求企業(yè)利潤(rùn)或銷售額，而采取短期行為或人為操縱利潤(rùn)等指標(biāo)，在衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果時(shí)，應(yīng)避免指標(biāo)單一，而要多指標(biāo)，全方面衡量，既要考慮企業(yè)的短期效益，又要考慮長(zhǎng)期效益。

2、完善經(jīng)理人的約束機(jī)制。激勵(lì)機(jī)制如果沒有約束，將失去激勵(lì)作用。所以在加強(qiáng)經(jīng)理人激勵(lì)力度的同時(shí)，必須要完善經(jīng)理人約束機(jī)制。經(jīng)理人的約束來自三個(gè)方面：①企業(yè)內(nèi)部約束。②外部市場(chǎng)約束。③道德約束。企業(yè)內(nèi)部約束主要是指：完善的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，公司章程和公司合同，當(dāng)經(jīng)理人做出錯(cuò)誤決策和行為時(shí)，董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)能及時(shí)制止、揭發(fā)或糾正；外部市場(chǎng)約束主要是指經(jīng)理人市場(chǎng)約束，將競(jìng)爭(zhēng)和聲譽(yù)機(jī)制引入市場(chǎng)，優(yōu)勝劣汰，并將其價(jià)值與其信用和能力相聯(lián)系，提高整體經(jīng)理人的職業(yè)和專業(yè)素質(zhì)；道德約束是一種軟約束，加強(qiáng)經(jīng)理人的職業(yè)道德修養(yǎng)可以在一定程度上減少其偷懶的概率。對(duì)經(jīng)理人的道德水平進(jìn)行評(píng)價(jià)，并予以公開，讓全社會(huì)共同監(jiān)督經(jīng)理人的道德，從而使道德敗壞的經(jīng)理人“無人問津”，得不償失。

3、加強(qiáng)經(jīng)理人市場(chǎng)建設(shè)。經(jīng)理人在我國(guó)還是一個(gè)新生事物，其市場(chǎng)還只是一個(gè)雛形，缺乏科學(xué)性和規(guī)范性，所以經(jīng)理人的眾多問題包括偷懶問題，都是由于市場(chǎng)不健全所致。而我國(guó)經(jīng)理人整體激勵(lì)不足也是因?yàn)榻?jīng)理人比較分散，沒有形成一個(gè)統(tǒng)一的市場(chǎng)，所以在同企業(yè)主進(jìn)行談判時(shí)，經(jīng)理人是弱勢(shì)群體。要想提高經(jīng)理人的整體激勵(lì)水平，必須完善經(jīng)理人市場(chǎng)建設(shè)。首先，要完善經(jīng)理人市場(chǎng)的中介機(jī)構(gòu)，優(yōu)化經(jīng)理人的選任機(jī)制，使經(jīng)理人的人力資本價(jià)值由市場(chǎng)供求決定。其次，要組建職業(yè)經(jīng)理人才庫，將經(jīng)理人的相關(guān)信息公開化，依據(jù)能力確定經(jīng)理人的報(bào)酬，避免報(bào)酬平均化，拉開差距。第三，建立職業(yè)經(jīng)理人資格認(rèn)證體系和測(cè)評(píng)體系，防止能力不足或道德敗壞的個(gè)人進(jìn)入經(jīng)理人市場(chǎng)給企業(yè)主帶來損失，并對(duì)經(jīng)理人的能力進(jìn)行科學(xué)的測(cè)評(píng)，從而公平地確定經(jīng)理人的價(jià)值。最后，要完善職業(yè)經(jīng)理人法規(guī)建設(shè)，加強(qiáng)社會(huì)信用。

（作者單位：山東威海職業(yè)學(xué)院）